中東情勢の緩和が原油価格の下落を促し、市場の取引ロジックは「FRBによる高金利の長期維持」へと移行。NASDAQは約3.3%下落、BTCとETHはそれぞれ約6.9%と9%下落。BTCとETHの現物ETFは大幅な純流出。オンチェーン資金は引き続き高回転の取引シナリオに集中し、PumpSwapが今週最大の増加要因に。DeFiの流動性は防衛的な姿勢を維持し、ステーブルコイン、LST、レンディング市場は総じて慎重。核心見解：先週（2026年6月22日～28日）の市場取引ロジックは、地政学的な「戦争プレミアム」からFRBによる高金利の長期継続へと移行し、インフレの粘着性が加わり、米国株と暗号資産に圧力がかかりました。BTCは約6.9%、ETHは約9%下落し、ETF資金は大幅な純流出となり、オンチェーン資金は防衛的かつ高回転のシナリオに偏りました。主要要素：マクロ背景の変化：中東情勢の緩和が原油価格の下落を促したものの、5月のコアPCEは3.4%と目標を上回り、市場は「高金利長期化」の見方を維持。NASDAQは3.3%下落し、BTCとETHもそれに連れ安となりました。ETF資金の大幅な流出：BTC現物ETFは約17.87億ドルの純流出、ETH現物ETFは約2.74億ドルの純流出。BlackRockのIBITとETHAが最大の流出元となり、機関投資家によるポジション圧縮と防衛姿勢を示しました。オンチェーン資金構造の二極化：PumpSwapがDEXの最大の増加要因となり、Solanaエコシステムの資金が従来のDEXから発行・高頻度取引へとシフトしていることを反映。一方、DeFiの流動性（ステーブルコイン、LST、レンディング市場）は総じて防衛的な姿勢を維持しました。デリバティブ市場の変化：BTC価格は6万ドル付近まで下落しましたが、建玉は拡大しておらず、資金調達率は依然としてプラスであり、低レバレッジでの調整であることを示唆。オプション市場では25D Skewが弱含み、DVOLは47-48に上昇し、市場が下落リスクを再評価していることを反映しています。TradFiビジネスの持続的成長：Gate機関の先物取引高は週間で15%増加、CrossExの月間取引高は前月比10%増の過去最高を記録。AIカスタマーサポートの解決精度は85%を超え、機関投資家のサービス需要が堅調であることを示しています。

暗号市場のリスク選好度が回復し、BTCは週間約6.8%上昇、ETHは週間約12.2%上昇；Gate TradFiの週間取引量は約850億ドルの高水準を維持し、米国株取引量は5週連続で増加し、期間新高値を記録。DEXの取引構造は引き続き二極化し、UniswapとPancakeSwapの取引高は減少した一方、PumpSwapは高成長を持続。LSTセクターも同時に回復し、ETHとSOLのステーキング資産はリスク選好度の改善に伴い反発。

先週の世界市場はFRBのタカ派的なシグナルを中心に取引され、BTC、ETHともに4%超の下落となりました。ETFの資金流出傾向は変わらず、Gate TradFi Perpの取引は活発に推移し、米国株式資産のカバレッジは拡大を続けています。DEXの出来高は明暗が分かれ、UniswapがPancakeSwapをわずかに逆転、Solanaエコシステムの取引が回復しています。ステーブルコインの供給には新たな米ドルの流入は見られず、資金は依然として既存資金のローテーションが中心となっています。

先週、BTC、ETH および暗号資産市場全体は「先に下落し、その後上昇する」反転の動きを見せました。ETF への資金フローにも顕著な改善が見られました。過去1週間、Gate TradFi Perp の1日あたりの取引高は複数回5億ドルを突破し、株式取引の割合は前期と比べて明らかに上昇しました。 DEX の取引高は前週と比較して総じて減少。LST セクターは ETH、SOL の価格反発に伴い回復。Aave の貸出規模は下落から回復に転じ、借入金利は低水準を維持し、USDC の資金圧力は緩和されました。

5月の世界資本市場は全体的に回復基調を継続し、米国株式市場はAIを中心としたテーマ、企業収益の底堅さ、リスク選好の回復に牽引されて上昇を続け、特にテクノロジーと半導体セクターのパフォーマンスが顕著でした。同時に、市場の構造的な二極化は依然として鮮明であり、資金は確実な成長と真の業績を裏付けとする中核資産に集中しています。こうした背景の中、Gateは本物の株式取引サービスを正式に開始し、暗号資産と伝統的金融市場間の資産配分チャネルをさらに拡大。ユーザーに対し、暗号資産、米国株、ETFをカバーするワンストップのマルチアセット取引窓口を提供します。

先週のグローバルマクロ市場は、「センチメントの高まり」から「急激な反転」への劇的な変化を経験しました。ビットコインは週間で約15%下落、イーサリアムは約22%下落しました。Gateの米国株取引開始後、資産数は急速に拡大しています。DEX取引は明らかに回復し、Uniswap、PancakeSwap、Aerodromeなどの主要プロトコルの取引量が増加しました。LSTセクターは全体的に後退し、Aaveの貸出規模は減少を続け、新たな需要は主にMegaETHなどの新興エコシステムに流れています。

市場がFRBの利上げ予想を再評価し、暗号資産市場は引き続き圧迫されている。BTCは週間で約4.3％下落、ETHは週間で約4.8％下落。世界の暗号ETPは2週連続で純流出となり、累計流出額は25.4億ドルに達した。Gateは株式取引サービスを正式に開始し、1万以上の米国株およびETFをサポートする。PancakeSwapの取引量がUniswapを追い抜いた。LSTセクターは冷え込み、SOLエコシステムは比較的堅調に推移した。

先週、市場は米イラン交渉とFRBの政策期待を巡って変動を繰り返した。地政学リスク緩和の期待から一時原油価格は低下したが、米国債利回りは約4.56%に上昇。米国株は選別的な上昇が続いた一方、暗号資産市場は全体的に弱含みとなった。BTC ETFは週間で約12.56億ドルの純流出、ETH ETFは約2.16億ドルの純流出となり、機関投資家の資金は慎重な姿勢を維持している。

先週のBTC ETFの週間純流出額は約9.96億ドル、ETH ETFの純流出額は約2.55億ドルとなった。TradFiのオンチェーンおよびCEXデリバティブ取引は、引き続き金などの安全資産が主導している。オンチェーン流動性はPancakeSwap、RaydiumなどのトップDEXに集中し続けている。AaveメインネットのレンディングとLSTセクターは反落し、ETHとSolana側のレバレッジ需要は同時に冷え込みつつある。一方、Plasma、MegaETHなどの新興チェーンは引き続き構造的な資金移動を受け入れている。

先週、BTC は ETF への継続的な資金流入に支えられ、82,000 ドルを突破しました。BTC ETF の週間純流入額は 6 億 3,200 万ドルでした。CEX における TradFi 株式資産は増加を続けています。オンチェーン資金は主要 DEX と成熟した流動性シナリオに再び流入しており、Uniswap と PancakeSwap が中核的な受け皿となっています。Aave は依然として rsETH インシデントの影響を消化中で、レンディング市場は弱含みです。

先週の暗号資産市場は総じて「慎重な楽観」の様相を呈し、BTCは6.8万ドルから7.7万ドル超に上昇しました。TradFiの取引熱はやや冷めましたが、金は依然として中心的な取引資産です。オンチェーン資金は引き続き流動性が高く、回転率の高いシナリオに集中し、PancakeSwapの週間取引高は約360億ドルに迫りました。ステーブルコイン資金は決済型の米ドル資産へと明確に回帰し、USDTの供給量は約2,000億ドルに増加しました。rsETH事件後、Aaveの貸出残高は週間で26.7%急落しました。

直近1週間の市場は、停戦緩和、インフレ低下、政策安定が共同で牽引し、原油価格は急落、VIXは低下、リスク選好度は回復、BTCのレンジは6.8万～7.3万ドルに上昇しました。資金面では、急激な変動後の力強い回復が見られ、BTC ETFは週間純流入額約8.33億ドルと過去最高を記録、ETH ETFも純流入を記録し、機関投資家の買いが再び主導権を握りました。取引構造は、マクロ高変動資産とトッププラットフォームにシフトし、資金は原油などのエネルギー商品に集中、DEX側はUniswapなどの高流動性プラットフォームに回帰しました。

過去1週間、市場は地政学的衝突の予想の反復と経済指標の予想超過の共同作用により変動が激化し、WTI原油は週間で7%超上昇し一時113ドル以上に達した。強力な小売売上高、ISM、非農業部門雇用統計と相まって、米国株は反発、貴金属は新高値を更新し、暗号資産はリスク選好の回復に伴い上昇した。資金面では、BTC ETFは週間で約2,230万ドルの小幅な純流入、ETH ETFは純流出が継続し、四半期末のリバランスにより資金流入後の急速な流出が見られた。

直近1週間の市場は、停戦の緩和、インフレの後退、政策の安定によって共同で牽引され、原油価格が大幅下落、VIX指数が後退し、リスク選好が回復、BTCのレンジは6.8万ドルから7.3万ドルへ上方シフトした。資金面では、激しい変動後の強い回復がみられ、BTC ETFは単週で約8.33億ドルの純流入を記録し、段階的な新高値を更新、ETH ETFも同時に純流入を記録し、機関投資家の買い注文が再び主導権を握った。取引構造は、マクロ的な高ボラティリティ資産と主要プラットフォームへと転換し、資金は原油などのエネルギー商品に集中、DEX側ではUniswapなどの高流動性プラットフォームへと回帰した。

過去1週間の市場は主に米イラン紛争の激化に牽引され、WTI原油は約17%上昇して100ドル台に復帰し、米国債利回りの上昇（10年債は4.44%へ）、ドル高を引き起こし、暗号資産市場全体は6%超下落、VIXは31に上昇した。資金面では、BTCとETHのETFは週中に約5億ドルの純流出を記録した後、小幅な資金流入が見られた。オンチェーン面では、Perp DEXのTradFi取引量が約170億ドルまで上昇し、CEXのTradFiパーペチュアル取引は段階的な新高値を更新した。一方、DEX全体の取引量は減少した。