Odaily 星球日报の報道によると、Kalshiを代表とする予測市場業界は米国の複数の州での法的紛争に対応しており、今週の集中的な公判で州規制当局に管轄権はないと主張している。関連する法的論争はネバダ州とミシガン州で続いており、ミネソタ州では現場弁論が行われ、また最高裁判所に上告される可能性もある。一方、ノースカロライナ州は予測市場の収入に対する州税の徴収に近づいている。（CoinDesk）。

Odaily星球日报讯 The Kobeissi Letter がXプラットフォームでブルームバーグの情報を引用して投稿したところによると、「米国のハイテク企業は向こう数年間にデータセンターリースに過去最高となる8500億ドルを投じることを約束した。前年同期比5700億ドル（204％）増加し、前期比2000億ドル（31％）増加した。」

発表によると、メタ（Meta）は2026年第1四半期に新たに790億ドルのコミットメントを追加し、前期比76％増加、総コミットメント額は約1830億ドルに達した。マイクロソフト（Microsoft）は同期間に410億ドルを追加し、前期比26％増加、総コミットメント額は約1970億ドルとなった。オラクル（Oracle）は総コミットメント額約2500億ドルでトップであり、OpenAIとの契約を履行するため、複数の重要なサイトを確保済みである。」

Odaily 星球日报 ヴィタリック・ブテリン氏がXプラットフォームに投稿し、イーサリアムの研究者らが最近ベルリンで開催された会議において、「イーサリアム縮小（Ethereum Slimming）」ロードマップを確定させたと述べた。このロードマップは単一のアップグレードではなく、3～4年にわたる一連のフォークであり、「I-star」から始まり、イーサリアムの第3の主要フェーズとなり、コアコンポーネントの大部分が置き換えられる。主な変更点は、検証が直接実行から再帰的STARKに移行すること、コンセンサスに1～2ラウンドのファイナリティが導入されること、多次元のガス価格設定、そして耐量子暗号による既存方式の全面的な置き換えを含む。状態モデルに関しては、現在の動的状態は約2TBに拡張されるにとどまるが、UTXO、リングバッファなどの新しい拡張可能な状態が導入され、総規模は最大100TBに達する。これはERC20、NFT、DeFiに適用可能で、書き換え後は手数料が10倍以上削減される可能性がある。一方、Uniswapプールのような複雑なアプリケーションは古い状態を維持し、強制的な移行は不要となる。プライバシーは最優先の設計目標へと格上げされ、すべての新しいコンポーネントは耐量子性と、仲介者を介さないプライベート取引をサポートする必要がある。形式的検証が全面的に展開され、RISC-VやleanISAをプロトコルの基礎VMとして導入する可能性が探求され、EVMは将来的にコンパイルレイヤーの機能へと移行する可能性がある。ガスリミット、Blob容量、ブロック生成時間は今後5年間で複数回引き上げられ、Glasterdamフォークが最初にガスリミットを引き上げる。フォークの順序として、H-star Hegotaが最後の「縮小前」フォークとなり、その後は縮小の時代へと突入する。

Odaily星球日报訊 暗号資産分析機関Nansenの最新分析レポートによると、6月末時点で約100万人の投資家がトランプ関連ミームコインへの投資で合計約38.1億ドルの損失を被った。Nansenの分析では、関連トークンの取引メカニズムにより、トランプ氏は価格の上昇・下落の両局面で利益を得ることが可能であり、その収益源は主に取引手数料と継続的な市場取引活動によるものである。また、ソーシャルプラットフォームTruth Socialが関連トークンを繰り返し宣伝したことで、取引量がさらに拡大したとしている。

資料によると、トランプ氏は2024年の選挙戦において「暗号資産懐疑論者」からデジタル資産の商業化機会を受け入れる姿勢に転じ、その子女らと共に暗号資産プロジェクトWorld Liberty Financialを共同設立した。発行された$WLFIトークンも顕著な下落を見せている。さらに、就任の数日前に発行されたTRUMPトークンは「実用的な用途に欠ける投機的資産」と評され、既に明確な調整局面を経ている。（ニューヨーク・タイムズ）

Odaily星球日报の報道によると、「白髪の株神」Serenity は、2023年に初めてChatGPTを使用した際、大規模言語モデルのプログラミング能力は「非常に劣っている」と考えていたが、3年後には関連技術に質的な変化が生じたと述べている。Mythosに代表される現代のサイバーセキュリティとAIシステムはすでに「兵器級」の能力を備えており、現在の業界は重要な「転換点」、すなわち人型ロボットと自動化技術が人間の労働力を大規模に代替する臨界点に近づいていると見ている。

Serenity は、外部からは人型ロボットが配管修理や電気配線などの複雑な作業を現在完了できないという批判がしばしばあるものの、技術の進化の方向性はすでに明確であり、今後数年間でさらなる進歩が続くと述べている。 VCや大手ハイテク企業を含む市場参加者は戦略の調整を始めており、一部の企業はロボットによる大量の人員削減を通じて運営コストを削減する内部計画を立てている。また、Amazon（アマゾン）がロボットによって数十万人分の採用を削減したという関連の噂にも言及した。

Serenity は、医療などの厳格な規制業界、超高レベルの専門スキルを要する職種、および人間の感情的なつながりに依存するサービス分野は、依然として一定の代替耐性を持つ可能性があるが、全体的な傾向は依然として「労働構造の再構築」を指し示していると述べている。米中両国が最先端技術分野での競争を激化させる中、人型ロボットと自動化は国家間の技術競争段階に突入する可能性があり、一部の分野では中国がすでに優位な立場にあると考えている。

Odaily星球日报 CryptoQuantのアナリストDarkfost氏はXプラットフォーム上で、現在のアクティブなビットコイン投資家は全体として約20％の含み損を抱えており、市場心理は「デバリュエーション」の段階にあるものの、過去の弱気相場レベルのような深刻な圧力にはまだ達していないと述べた。

Darkfost氏は、True Market Mean（TMM、真の市場平均）は現在約76,700ドルであり、この指標はアクティブに流通しているBTCの平均保有コスト（長期間動かされておらず、紛失または非流動性供給の可能性があるものを除く）を反映していると指摘した。過去の推移を見ると、この水準は5月の段階で明確な抵抗ゾーンとして機能し、一部の投資家は損失または小幅な損失で市場から撤退することを選択した。同時に、AVIV比率（Active Value to Investor Value）は現在約0.8となっており、アクティブな投資家は全体としてそのコストベースから約20％下落していることを意味する。対照的に、過去の弱気相場では、この指標は通常0.5〜0.6まで低下し、約40％〜50％のより深い調整に相当する。

分析によると、今回のサイクルにおける機関投資家資金やETFの参入はビットコインの周期的な性質を変えておらず、市場は依然として独自の構造に沿って動いている。現在は明確なデバリュエーション圧力が見られるものの、必ずしも過去の弱気相場の極端な水準まで下落する必要はなく、反発のきっかけとなる可能性もあることから、全体として周期的な変動に対する慎重な判断を維持する必要がある。

Odaily 星球日报 報道 CryptoQuantのデータによると、ビットコインは過去の強気・弱気サイクルにおいて明確な「資本効率の逓減」特性を示しており、資産規模の拡大に伴い、単位あたりの新規資金投入による価格上昇率は継続的に低下しています。

2011年のサイクルでは、約28億ドルの純流入がビットコインを約55,000%上昇させました。

2015年のサイクルでは、約690億ドルで約10,000%の上昇に対応しました。

2018年のサイクルでは、約3,650億ドルで約2,000%の上昇に対応しました。

2022年以降の今回のサイクルでは、これまでに約6,970億ドルの資金を集めていますが、上昇率は約689%にとどまっています。

データは「実現時価総額（Realized Capitalization）」に基づいており、これはコインが最後に移動したときの価格で評価され、実際の資金流入規模を近似的に測定するために使用されます。CryptoQuantの創業者Ki Young Ju氏は、ビットコインが再びパラボリックな上昇を見せるためには、1兆ドルを超える新規資金流入が必要となる可能性があり、ETF主導の取引資産としてだけでなく、マクロ資産としての地位をさらに強化する必要があると述べています。

Ki Young Ju氏は同時に、米国現物ビットコインETFから最近資金が純流出しており、市場の構造的需要は依然として移行期にあると指摘しています。分析によれば、この傾向は時価総額の拡大に伴い、ビットコインの限界的な収益率が自然に低下していることを反映しており、より大規模な機関投資家による資金の受け皿が現れない限り、高倍率の成長を初期のサイクルのように再現することは難しいとされています。（CoinDesk）

Odaily星球日报の報道によると、データが示すところでは、上半期に韓国の投資家が個別株とETFの二つの経路を通じて、累計で28.19億ドルを投じて中国資産を「爆買い」した。A株の買い付け額は前年同期比で130.55％急増し、その中でも北方華創と寒武紀の買い付け額が上位を占めた。香港株では、中芯国際（SMIC）とMiniMaxの買い付け額がリードしている。スタンダードチャータード銀行のアナリストは、海外資金の中国資産に対する態度は「すでに根本的に変化した」と断言している。その中で、半導体設備企業の北方華創は約3394万ドルで買い付け額トップとなり、寒武紀（2728万ドル）がそれに続き、寧徳時代（1254万ドル）が3位にランクインした。

半導体以外にも、韓国の資金はサーバー、データセンター、電力・ネットワーク関連設備を含む、より広範な計算インフラへと拡散している。（毎経）

Odaily星球日报讯 美国大县警长协会 (MCSA) 在致美国参议院银行委员会主席 Tim Scott 和参议员 Elizabeth Warren 的信中表示，在其对法案第 604 条的部分担忧得到回应后，已将对 CLARITY Act 的立场转为“中立”。第 604 条涉及 Blockchain Regulatory Certainty Act，旨在保护开发者免于因用户在其去中心化平台上从事非法活动而承担责任。MCSA 此前称，第 604 条可能为犯罪分子提供可利用的漏洞，使执法部门更难调查加密相关犯罪。MCSA 表示，仍希望 CLARITY Act 修改第 309 条，将州执法部门纳入其中，该条要求美国财政部研究去中心化金融和非法金融风险。（Cointelegraph）。

Odaily星球日报訊 Open USDの背後にあるコンソーシアムOpen Standardが、同意を得ずにSamsung Electronicsなどの企業をOUSDステーブルコインのプロジェクト支援先としてリストに掲載したと指摘されている。

BlockmediaのBD責任者Tony Chung氏によると、Samsung Electronicsは正式な話し合いを行っておらず、プロジェクトにおいてどのような役割を果たすことになるのか把握していないと述べた。

Shinhan、Dunamu、K Bankは、Open Standardが参加意向を尋ねてきたが、単に「検討する」と返答したのみであり、その後、自分たちの名称がコンソーシアムメンバーとしてリストに掲載されていることに気づいたと述べている。

Tetherの顧問Gabor Gurbacs氏は、リストに掲載されたパートナーの中には、何らかの文書に署名したり同意したりしたことは一度もないと述べている者もいると指摘した。

Circleの共同創設者兼CEOであるJeremy Allaire氏は、「誠実さは重要である」と投稿した。OUSDは今年後半に発行される予定である。（Bitcoin.com News）

Odaily 星球日报 ニュース Galaxy Research の責任者 Alex Thorn 氏は、Michael Saylor 氏率いる Strategy（MSTR）が最近発表した資本管理改革により、短期的には流動性や優先株システムに対する市場の懸念は効果的に緩和されたが、これは「時間稼ぎ」に過ぎず、構造的な問題を根本的に解決するものではないと述べた。

Strategy は過去数週間、同社の優先株「デジタルクレジット」システムが圧力にさらされ、STRC（「ストレッチ」優先株）は一時額面を下回り、最低約71.25ドルまで下落した。これにより、ビットコイン価格の下落、米ドル準備金の減少、および優先株の配当金支払能力に対する市場の懸念が生じた。その後、市場はビットコインの売却、MSTR株式の増発による株主価値の希薄化、または優先株配当の削減・停止という3つのストレスシナリオに集中的に注目した。

これに対し、Strategy は月曜日に包括的な資本管理の再編を発表し、「デジタルクレジット資本フレームワーク」を導入した。これには、取締役会が承認した米ドル準備金ポリシー、STRC配当メカニズムの調整、10億ドルの優先株買戻し枠、10億ドルのMSTR普通株買戻し枠、およびビットコインの現金化メカニズムという5つのツールが含まれる。同時に、同社はSTRCの年率配当利回りを11.5%から12%に引き上げた。

市場はこれに好意的に反応し、MSTRとSTRCはともにその日に大幅に上昇し、ビットコインも同様に回復した。

Alex Thorn氏は、今回の調整により短期的な市場センチメントは改善され、Strategyは現金カバレッジ期間を約17ヶ月に延長し、新たな資金調達を通じて資金バッファーを強化したものの、同社は2027〜2028年までに約67億ドルの転換社債の満期を迎えるプレッシャーに直面しており、長期的な構造リスクは依然として残ると指摘した。中核的な問題は、Strategyが十分なBTC（約84.7万BTC）を保有しているかどうかではなく、米ドルの流動性が、いずれかの当事者の利益を損なうことなく優先株および資本構造の義務をカバーするには不十分であり、その結果、複数の株主間で利益が相互に圧迫される点にある。

しかし、今回の調整の重要な意義は、同社の資本手段の「オプション性」を高め、BTC購入戦略という一方向から、より能動的な資産負債管理モデルへと転換し、短期的な流動性問題がシステミックな危機に発展するのを回避できる点にある。現時点ではビットコイン市場の環境は弱含みで、まだ底を打っていない可能性もあるが、Strategyの新たなフレームワークは、同社がある程度の時間的猶予を与え、より有利な市場環境を待つことを可能にしている。

Odaily星球日报讯 国際通貨基金（IMF）の通貨・資本市場局長トビアス・エイドリアン氏は、資産が共有デジタル台帳に移行するにつれて、通貨システム、市場インフラ、法的枠組みにおける政策の選択が、トークン化が金融システムの統合性を強化するのか、それともさらなる断片化を引き起こすのかを決定づけると述べた。

トークン化経済では、3種類の決済資産が形成されつつある：トークン化された銀行預金、ステーブルコイン、そしてトークン化された中央銀行準備金である。トークン化は単に支払いの高速化や資産のプログラム可能性を実現するだけでなく、金融資産と負債を統一された台帳に移行し、執行、清算、決済をソフトウェア駆動の同期プロセスに圧縮するものである。この変革は、リスクを従来の仲介機関のバランスシートから、プラットフォーム、コード、インフラ提供者へと移す可能性もある。（The Block）