“ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตที่ช้าลงมีความเกี่ยวพันกัน และสถานการณ์ในปัจจุบันดูเหมือนการแก้ไขมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเป็นขาลง”

การอภิปรายครั้งนี้มุ่งเน้นไปที่ปัจจัยขับเคลื่อนมหภาคที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำเป็นประวัติการณ์ และวิธีที่ทองคำโทเค็นที่แสดงโดย XAUm สามารถเร่งการใช้งาน RWA ใน DeFi และ CeFi ได้อย่างไร

ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดคริปโตต้องเผชิญกับความผันผวนที่สูงผิดปกติ โดยราคาทั้ง BTC และ ETH ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากการเทขายแบบตื่นตระหนกในระยะสั้น สัญญาณจากทั้งบนเชนและสถาบันต่างๆ บ่งชี้ว่าตลาดอาจกำลังเข้าสู่ช่วงขาลงรอบใหม่

โมเมนตัมขาขึ้นได้รับการตระหนักแล้ว และกองทุนใหม่และรอบอัตราดอกเบี้ยจะกำหนดความสูงของตลาดกระทิง

ภาวะแฟลชครैंडเมื่อสัปดาห์ที่แล้วถือเป็นการสูญเสียสภาพคล่องครั้งใหญ่ที่สุดในตลาดคริปโตในรอบเกือบสองปี ราคา BTC พุ่งแตะ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงสั้นๆ และมีการเรียกหลักประกัน (margin call) ทั่วโลกรวมมูลค่าประมาณ 1.91 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐภายใน 24 ชั่วโมง โดยมีการชำระบัญชีสถานะเลเวอเรจทั่วทั้งตลาดอย่างเป็นระบบ แม้จะมีความผันผวนในระยะสั้นอย่างมาก แต่กระแสเงินทุนภายในเครือข่ายและการถือครองของสถาบันบ่งชี้ว่าตลาดอาจถึงจุดต่ำสุดแล้ว และการปลดปล่อยความเสี่ยงกำลังสร้างแรงผลักดันสำหรับคลื่นกำไรถัดไป

เมื่อเข้าสู่เดือนตุลาคม ตลาดคริปโตฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากการผ่อนคลายมาตรการมหภาคและการลดความเสี่ยง บิตคอยน์แตะจุดสูงสุดใหม่ และอีเธอเรียมทะลุ 4,900 ดอลลาร์ ปัจจุบันตลาดกำลังเผชิญกับแนวโน้มขาขึ้นที่ผันผวน และนักลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนทั้งเชิงรุกและเชิงรับผ่านผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง

高位回调后情绪谨慎修复；BTC/ETH临关键支撑；宽松预期托底风险资产；链上长钱增持；IV低位+Skew偏空，策略宜卖波动防尾部。

未平仓合约居高、资金费率走低，期权偏向防御，短期波动或放大。

美联储降息落地，BTC与ETH高位回调，流动性紧缩与机构再平衡成主要因素。

局部山寨币升温，资金轮动加剧，合理利用结构化工具稳健参与、严控风险。

黄金创新高，BTC临支撑考验，市场或将迎连锁反应。

BTC震荡整理期延续，受宏观数据与政策预期交织影响，市场波动性或进一步上升。

债务扩张、季节性因素和链上结构变化正共同作用于市场，部分关键指标如今出现明显分化

在2025年三季度，数字资产市场正处于宏观环境与资金流动双重因素的博弈之中。

美国市场正进入新一轮流动性释放周期，结构性资金支持或将驱动 BTC 等风险资产持续上行