เมื่อวันที่ 1 ธันวาคม 2025 มีข่าวสำคัญเกิดขึ้น: ตามรายงานของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง HashKey ซึ่งเป็นหนึ่งในกลุ่มแรกๆ ของผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน (VATP) ที่ได้รับใบอนุญาตในฮ่องกง ได้ผ่านการพิจารณาการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงอย่างเป็นทางการแล้ว

เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2568 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) ได้ออกหนังสือเวียนใหม่ 2 ฉบับพร้อมกัน โดยชี้แจงข้อกำหนดด้านกฎระเบียบล่าสุดสำหรับผู้ดำเนินการแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือนที่ได้รับใบอนุญาตจาก SFC และเสนอข้อกำหนดใหม่สำหรับการเพิ่มสภาพคล่องของแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์เสมือน และขยายผลิตภัณฑ์และบริการที่เสนอโดยแพลตฟอร์ม

ในยุคที่ RWA กำลังเฟื่องฟู ทำไมการสร้างโทเค็นหุ้นจึงเป็นทิศทางที่เราต้องใส่ใจ? สำหรับทั้งตัวกลาง สถาบัน และนักลงทุนรายย่อย ความสำคัญของการเข้ามามีส่วนร่วมในตลาดโทเค็นหุ้นของสหรัฐอเมริกาคืออะไร? การซื้อหุ้นที่สร้างโทเค็นนั้นเท่ากับการซื้อหุ้นจริงหรือไม่ และมีความแตกต่างที่สำคัญอะไรบ้าง? ขอบเขตการปฏิบัติตามข้อกำหนดสำหรับผลิตภัณฑ์ประเภทนี้อยู่ตรงไหน? ...

ท่ามกลางกฎระเบียบระดับโลกที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล การไล่ล่าแบบออนเชนที่ครอบคลุมทั้งกัมพูชา สหรัฐอเมริกา และสหราชอาณาจักรได้ดึงดูดความสนใจของทุกคน

Robinhood บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ทางอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ ประกาศว่าจะเปิดตัว "โทเค็นหุ้น" ที่เชื่อมโยงกับหุ้นของบริษัทเอกชนชั้นนำ เช่น OpenAI และ SpaceX สำหรับผู้ใช้ในยุโรป ซึ่งจะทำให้ประเด็นการสร้างโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) กลายเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง

ในบทความนี้ ทีมงาน Crypto Salad ได้เลือกประเทศหรือภูมิภาคที่มีอิทธิพลระดับนานาชาติมากที่สุด 3 ประเทศ ได้แก่ สหภาพยุโรป สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และสิงคโปร์ และใช้กรอบการวิเคราะห์และตรรกะการคิดแบบเดียวกัน ผสมผสานกับประสบการณ์ในโครงการบล็อคเชนของทีม Crypto Salad เพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลของสกุลเงินดิจิทัลที่มั่นคงของทั้งสามประเทศข้างต้น

เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม ฮ่องกงได้อ่านร่างพระราชบัญญัติ Stablecoin ครั้งที่ 2 และ 3 เสร็จสิ้นแล้ว ซึ่งได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการจากสภานิติบัญญัติ เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม 2025 พระราชกฤษฎีกา Stablecoin (ต่อไปนี้จะเรียกว่า “พระราชกฤษฎีกา”) ได้รับการประกาศใช้และประกาศว่าจะมีผลบังคับใช้อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 สิงหาคม เหตุการณ์นี้ก่อให้เกิดกระแสตอบรับอย่างล้นหลามทั้งภายในและภายนอกวงการ

บทความนี้จะจัดเรียงกรอบนโยบายการกำกับดูแลสินทรัพย์เสมือนในฮ่องกงอย่างเป็นระบบสำหรับผู้อ่าน โดยหวังว่าจะช่วยให้ทุกคนมีความเข้าใจที่ครอบคลุมและชัดเจนยิ่งขึ้น -

ในคลื่นนวัตกรรมทางการเงินนี้ ฮ่องกงได้พัฒนาอย่างรวดเร็วเพื่อเป็นผู้บุกเบิกในการพัฒนาการปฏิบัติตามกฎระเบียบในสาขา RWA โดยมีข้อได้เปรียบทางสถาบันที่เป็นเอกลักษณ์ ตั้งแต่โครงการโทเค็นไนซ์สินทรัพย์แบบชาร์จเพลตที่เปิดตัวโดย Longxin Group จนถึงกองทุนโทเค็นไนซ์ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบกองทุนแรกในเอเชียที่เปิดตัวโดย China Asset Management

คณะกรรมการนิติบัญญัติของเขตบริหารพิเศษฮ่องกงได้ผ่านร่างกฎหมาย Stablecoin เมื่อวันที่ 21 พฤษภาคม พ.ศ. 2568 ซึ่งถือเป็นเขตอำนาจศาลแห่งแรกของโลกที่จัดตั้งระบบกำกับดูแลแบบฟูลเชนสำหรับสกุลเงินเฟียตที่มีเสถียรภาพ

ผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมบนอินเทอร์เน็ตมักจะสรุปว่า "RWA จะสร้างระบบนิเวศทางการเงินใหม่ของฮ่องกงขึ้นมาใหม่" และเชื่อว่าการพึ่งพากรอบการกำกับดูแลที่มีอยู่ของเขตบริหารพิเศษฮ่องกงจะนำไปสู่การพัฒนาครั้งสำคัญ

Stablecoin มีศักยภาพในการเติบโตอย่างมาก อย่างไรก็ตาม แม้ว่านวัตกรรมทางเทคโนโลยีของ Stablecoin จะเป็นดาบสองคม แต่ก็มีแนวโน้มการพัฒนาที่กว้างขวาง แต่ก็ไม่สามารถละเลยความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้

ทนายความมืออาชีพจาก Web3 จะช่วยให้คุณเข้าใจเกี่ยวกับ stablecoins

ตั้งแต่กลุ่มผู้ร่วมโครงการไปจนถึงนักลงทุนสถาบันและผู้เล่นสกุลเงินดิจิทัลทั่วไป ทุกคนต่างให้ความสนใจและสนใจ DAO อย่างมาก มันเหมือนกับกุญแจที่เปิดประตูลึกลับสู่รูปแบบองค์กรในอนาคต

ผ่านการวิจัยจากมุมมองของผู้บริโภค เราจะแนะนำรายละเอียดและนวัตกรรมของผลิตภัณฑ์ Malu Grape RWA ให้คุณได้รู้จัก