当美股拥有 Crypto 式的交易时间和工具，TradFi 与加密金融的边界，还剩下多少？

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น แต่ Tesla และ SpaceX กลับร่วงสวนทาง ทำไมราคาหุ้นของสองบริษัทในเครือ Musk จึงเบี่ยงเบนจากทิศทางตลาด? บทความนี้เริ่มจากภาพรวมตลาดหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ วิเคราะห์ปัจจัยต่างๆ เช่น สภาพแวดล้อมทางนโยบาย การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI รายจ่ายฝ่ายทุน และความคาดหวังการเติบโตของธุรกิจในอนาคต เพื่อสำรวจเหตุผลเบื้องหลังที่ตลาดประเมินอาณาจักรธุรกิจของ Musk ใหม่

11月4日道指涨1,569.40点（+3.03%），标普500涨1.58%，VIX跌20.26%。Vance称伊朗战争致共和党败选，布伦特原油跌8.46%至94.83美元，10年期美债收益率回落至4.90%；AI数据中心股逆势重挫，费半跌3.13%。

คาดการณ์รายได้ศูนย์ข้อมูลไตรมาสที่สี่จะเติบโตเพิ่มขึ้นประมาณ 50% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน

未来一个月，盈利端的答案集中在科技巨头财报，资金成本端的答案则取决于 11月初的非农及CPI（消费者价格指数）数据，选举主要影响行业分化。在股债收益溢价偏薄的背景下，盈利要跑赢资金成本，需要 AI 投入回报得到指引确认，同时通胀与就业数据不再推高加息预期。

อัตราการสนับสนุนทรัมป์อยู่ที่เพียง 38% หลายรัฐที่เคยเป็นฐานเสียงแข็งของพรรครีพับลิกันพลิกเป็นสีน้ำเงิน เงินบริจาคทางการเมืองของวงการคริปโตไม่อาจสร้างความอบอุ่นได้ ภาคส่วน AI จะเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้น

OKXICE เหลือเพียง 13 โทเค็นหุ้นที่สามารถเปิดให้ซื้อขายได้เท่านั้น การแข่งขันชิงอำนาจนำในการแปลงหุ้นเป็นโทเค็นเพิ่งจะเริ่มต้นขึ้น

สถานการณ์สองปีที่ผ่านมาซึ่งอาศัยพรรครีพับลิกันควบคุมสภาคองเกรสเพื่อผลักดันร่างกฎหมายอย่างรวดเร็วและหลบเลี่ยงการตรวจสอบได้พลิกผันในชั่วข้ามคืน ทรัมป์จะเผชิญกับการถ่วงดุลจากสภาคองเกรสอย่างเต็มรูปแบบ แต่เขายังคงถือสิทธิ์ยับยั้งและคำสั่งบริหาร สองปีข้างหน้า วอชิงตันจะเข้าสู่การช่วงชิงอำนาจแบบใด

วันที่ 3 พ.ย. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวหลังการเทขายหุ้น AI โดย Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.83% S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.37%; รายได้ศูนย์ข้อมูล AMD ใกล้เพิ่มขึ้นเท่าตัวเมื่อเทียบปีต่อปี เพิ่มขึ้น 8% หลังปิดตลาด ขณะที่ Apple ปิดลดลง 1.90% จากต้นทุนหน่วยความจำ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นเป็น 4.952% ราคา Brent ปิดลดลง 1.12% อยู่ที่ 103.60 ดอลลาร์ วันถัดไปจับตาการนับคะแนนเลือกตั้งกลางเทอม ADP และผลประกอบการ RIOT

指数集中度创历史新高，成为本轮最大变数。

ปัจจุบันมีเพียงสี่แพลตฟอร์มแบบรวมศูนย์ที่ยื่นคำขอเสร็จสิ้น โดย Perp DEX รายแรกกำลังจะมาถึง

จุดแบ่งที่แท้จริงของตลาด AI ในรอบนี้ อยู่ที่ว่านักลงทุนยินดีจ่ายในราคาสูงเพียงใดสำหรับการเติบโตในระยะยาวแค่ไหน เมื่อส่วนต่างราคาควบรวมกิจการสามารถหดตัวได้ภายในไม่กี่วัน และแม้แต่รายได้ที่แข็งแกร่งเกินคาดในทุกด้านก็อาจแลกมาด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวลง ตลาดกำลังเตือนนักลงทุนว่า: การเติบโตยังคงสำคัญ แต่ต้นทุนของการเติบโต ระยะเวลาที่จะเกิดขึ้นจริง และผลตอบแทนเป็นเงินสด กำลังกลายเป็นตัวแปรในการกำหนดราคาที่สำคัญยิ่งขึ้น

วันเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ มาถึง แรงซื้อของบริษัทคลังสินค้าเริ่มชะลอตัวลงอย่างชัดเจน

苹果FY2026四季度营收1144.8亿美元，同比增12%，EPS均超预期。但预计12月季度毛利率因存储芯片涨价降至45%-46%，服务业务增速也低于预期，电话会期间股价跌约4%。

美股、比特币与黄金正面临不同变量：美股关注AI投资回报，比特币关注监管走向与资金流动，黄金则聚焦美元、利率和避险需求。