เลือกตั้งกลางเทอมสิ้นสุดลง น้ำมันดิบร่วงหนัก: “ความคาดหวังยุติสงคราม” ของตลาดจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่?

ผู้เขียนต้นฉบับ: Zhao Ying

แหล่งที่มาต้นฉบับ: Wallstreetcn

พรรคเดโมแครตชนะการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ อย่างถล่มทลาย ราคาน้ำมันดิ่งลงกว่า 8% ในวันเดียว ตลาดเดิมพันว่าการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในภูมิทัศน์การเมืองวอชิงตันจะเร่งให้สงครามอิหร่านยุติลง อย่างไรก็ตาม จากท่าทีแข็งกร้าวของอิหร่านไปจนถึงเกมการเมืองอันซับซ้อนของสหรัฐฯ แนวโน้มการหยุดยิงยังคาดเดาได้ยากยิ่งกว่าทิศทางราคาน้ำมันเสียอีก

เมื่อวันพุธ ข่าวที่พรรคเดโมแครตกวาดที่นั่งในสภาทั้งสองของสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาในการเลือกตั้งกลางเทอมได้สร้างแรงสั่นสะเทือนอย่างรุนแรงในตลาดพลังงาน น้ำมันดิบ WTI ร่วงลงแตะ 87.13 ดอลลาร์/บาร์เรลในระหว่างวัน ลดลงกว่า 9.3% ในวันเดียว ส่วนน้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงแตะ 93.22 ดอลลาร์/บาร์เรล ลดลงประมาณ 10% ในวันเดียว ซึ่งเป็นการดิ่งลงรายวันที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม จนถึงขณะนี้ WTI ทรงตัวอยู่บริเวณ 88 ดอลลาร์/บาร์เรล และเบรนท์ปิดที่ประมาณ 95 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบทะเลเหนือร่วงลงแตะระดับต่ำสุดใหม่ และราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปก็ดิ่งลงอย่างหนักตามไปด้วย

สิ่งที่ขับเคลื่อนปฏิกิริยารุนแรงในตลาดคือสัญญาณทางการเมืองที่ปล่อยออกมาอย่างพร้อมเพรียงกัน รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ Vance กล่าวโทษสงครามอิหร่านต่อความพ่ายแพ้อย่างยับเยินของพรรครีพับลิกันอย่างเปิดเผย โดยกล่าวตรงๆ ว่า "สาเหตุที่เราแพ้การเลือกตั้งคือสงครามครั้งนี้" และระบุว่าทรัมป์เองก็ยอมรับเรื่องนี้เมื่อคืนวันอังคาร จากนั้น Chuck Schumer ผู้นำเสียงข้างน้อยในวุฒิสภาและสมาชิกพรรคเดโมแครต ก็ประกาศว่าจะผลักดันให้ยุติสงครามที่ดำเนินมาเกือบเก้าเดือนนี้ และกล่าวว่ามีสมาชิกพรรครีพับลิกันบางส่วนเข้าร่วมด้วย Hakeem Jeffries ผู้นำพรรคเดโมแครตในสภาผู้แทนราษฎรก็กล่าวเช่นกันว่าพรรคเดโมแครตจะผลักดันกฎหมายเพื่อระงับนโยบายภาษีของทรัมป์และยุติสงครามอิหร่าน

อย่างไรก็ตาม "ความคาดหวังที่จะหยุดสงคราม" ของตลาดมีความเสี่ยงที่จะถูกประเมินสูงเกินไป ฝ่ายอิหร่านได้ออกมาส่งสัญญาณแข็งกร้าว โดยระบุชัดเจนว่าผู้ที่คิดว่าผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จะสามารถเปลี่ยนแปลงความเป็นปฏิปักษ์ของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านได้นั้น "คิดผิดถนัด" ในขณะเดียวกัน ทรัมป์กำลังเผชิญกับสามทางเลือก ได้แก่ การเปิดฉากโจมตีรอบใหม่ การบรรลุข้อตกลงโดยเร็ว หรือการคงสภาพเดิม โดยทุกเส้นทางล้วนมีต้นทุนสูงทั้งสิ้น

ภูมิทัศน์การเมืองเปลี่ยนครั้งใหญ่ พื้นที่การดำเนินนโยบายของทรัมป์แคบลง

พรรคเดโมแครตชนะการควบคุมสภาทั้งสองในการเลือกตั้งกลางเทอมครั้งนี้ โดยยึดฐานเสียงดั้งเดิมของพรรครีพับลิกันหลายแห่งได้เป็นครั้งแรกในรอบหลายทศวรรษ สร้างความพ่ายแพ้ทางการเมืองครั้งสำคัญให้กับรัฐบาลทรัมป์ ความเห็นสาธารณะในสหรัฐฯ เชื่อกันโดยทั่วไปว่าพื้นที่การดำเนินนโยบายของทรัมป์ในสองปีข้างหน้าจะแคบลงอย่างชัดเจน

ในระดับการคลัง การที่พรรคเดโมแครตควบคุมสภาคองเกรสหมายความว่าพวกเขามีอำนาจจำกัดการใช้จ่ายทางทหารของรัฐบาลมากขึ้น Dennis Kissler รองประธานอาวุโสฝ่ายธุรกิจซื้อขายของ BOK Financial Securities Inc. กล่าวว่า "การที่พรรคเดโมแครตควบคุมสภาอาจทำให้การใช้จ่ายทางทหารของสหรัฐฯ ตึงตัวขึ้น และผลักดันให้สงครามยุติเร็วขึ้น" เขายังชี้ว่าการฟื้นตัวของการส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลาง และการที่ทรัมป์ระบุว่ายังไม่มีแผนจะเปิดฉากโจมตีอิหร่านรอบใหม่ในทันที ล้วนเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาน้ำมันในปัจจุบัน

ในระดับการตัดสินใจด้านการต่างประเทศและการทหาร ทรัมป์ยังคงมีอิสระในการตัดสินใจค่อนข้างมาก ตามการวิเคราะห์ แม้ในทางทฤษฎีสภาคองเกรสสามารถจำกัดงบประมาณสำหรับปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านได้ แต่ประธานาธิบดียังคงมีอำนาจบริหารอย่างกว้างขวางในด้านปฏิบัติการทางทหาร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อปฏิบัติการได้เริ่มดำเนินไปแล้ว ทรัมป์พึ่งพาการออกคำสั่งฝ่ายบริหารอย่างมากตลอดวาระของเขา แต่มาตรการเช่นนี้อาจเผชิญความเสี่ยงจากการท้าทายของศาลฎีกา สภาพแวดล้อมทางการเมืองที่เป็นปฏิปักษ์ในวอชิงตันไม่น่าจะบังคับให้ประธานาธิบดีเปลี่ยนจุดยืนต่ออิหร่านได้โดยตรง

อิหร่านส่งสัญญาณแข็งกร้าว อนาคตการเจรจามืดมน

ในขณะที่ตลาดกำลังเดิมพันกับความคาดหวังที่จะหยุดสงคราม ฝ่ายอิหร่านกลับส่งสัญญาณที่ตรงกันข้าม ตามรายงานของ CCTV News มุจตาบา ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน ได้ออกแถลงการณ์เกี่ยวกับความสัมพันธ์อิหร่าน-สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 4 ตามเวลาท้องถิ่น โดยระบุชัดเจนว่าผู้ที่คิดว่าผลการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ จะสามารถเปลี่ยนแปลงความเป็นปฏิปักษ์ของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านได้นั้น "คิดผิดถนัด"

มุจตาบาเตือนว่า การมีแนวโน้มยอมจำนนแม้เพียงเล็กน้อยต่อ "ศัตรูผู้ hegemon" จะยิ่งทำให้พวกเขากำเริบมากขึ้น เขาเน้นย้ำว่าการที่อิหร่านควบคุมช่องแคบฮอร์มุซและทำลายฐานทัพสหรัฐฯ ในประเทศในภูมิภาค เป็นการตอบโต้ต่อการรุกรานของสหรัฐฯ และเป็นการต่อสู้กับความหยิ่งยโส เขายังกล่าวว่าหากการรุกรานของสหรัฐฯ เกิดขึ้นซ้ำ ปฏิกิริยาของอิหร่านจะกว้างขวางยิ่งขึ้น และขนาดของสงครามจะใหญ่กว่าครั้งก่อนๆ

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ผู้นำสูงสุดของอิหร่านเคยให้พื้นที่การเจรจาแก่ผู้แทนเจรจามากขึ้น ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ร่วงลงสะสมกว่า 14% นับตั้งแต่วันจันทร์ แต่จากนั้นอิหร่านก็สาดน้ำเย็น โดยระบุว่าจุดยืนของทั้งสองฝ่ายยังห่างไกลกันมาก

ประเด็นแกนกลางของการเจรจาคือปัญหานิวเคลียร์อิหร่าน ทรัมป์ยึดมั่นเสมอว่ากรุงเตหะรานต้องไม่มีอาวุธนิวเคลียร์อย่างเด็ดขาด แต่จุดยืนของเขาต่อประเด็นว่าด้วยการยอมรับให้อิหร่านพัฒนาโครงการนิวเคลียร์เพื่อสันติหรือไม่นั้นกลับไม่สอดคล้องกันไปมา ฝ่ายอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ยืนยันว่าการเจรจาปัญหานิวเคลียร์ควรถูกเลื่อนไปยังขั้นตอนหลัง โดยการเจรจาในระยะแรกควรให้ความสำคัญกับการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง การปลดล็อกเงินทุนอิหร่านในต่างประเทศ และการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร

นอกจากนี้ ตามรายงาน ยุทธวิธีแบบกองโจรของอิหร่านได้ยกระดับขึ้น ตามคำกล่าวของเจ้าหน้าที่ระดับภูมิภาค บริษัทด้านความปลอดภัย และนักวิเคราะห์ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา อิหร่านได้ยิงโดรนใต้น้ำที่บรรทุกระเบิด ใช้ระเบิด propelled grenade และส่งบุคลากรขึ้นเรือเพื่อติดตั้งทุ่นระเบิดแม่เหล็ก ก่อกวนการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซอย่างต่อเนื่อง

สามเส้นทาง แต่ละเส้นทางล้วนเต็มไปด้วยอุปสรรค

ตามการวิเคราะห์ ทรัมป์กำลังเผชิญกับสามทางเลือก ได้แก่ การเปิดฉากโจมตีรอบใหม่ การบรรลุข้อตกลงโดยเร็ว หรือการคงสภาพเดิม แต่ทุกเส้นทางล้วนยากลำบากทั้งสิ้น

หากเลือกการโจมตีทางทหารรอบใหม่ สหรัฐฯ ได้ประจำการกลุ่มเรือบรรทุกเครื่องบินสองกลุ่มในตะวันออกกลางและน่านน้ำใกล้เคียง โดยกลุ่มที่สามกำลังมุ่งหน้าสู่อ่าว ตามรายงานของสื่อ ขนาดการประจำการนี้จะถือเป็นการประจำการทางทหารที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของสหรัฐฯ ในภูมิภาคนี้ในรอบหลายทศวรรษ การสะสมกำลังทางทหารในขนาดเช่นนี้มีต้นทุนสูง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงเจตนาที่แอบแฝงของทรัมป์ อย่างไรก็ตาม ปฏิบัติการทางทหารแบบจำกัดยากที่จะสั่นคลอนรัฐบาลอิหร่านได้อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ปฏิบัติการขนาดใหญ่อาจลากสหรัฐฯ เข้าสู่หล่มสงครามที่ไม่มีใครต้องการอย่างยิ่ง เมื่อเผชิญกับการต่อต้านสงครามอย่างรุนแรงจากผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ความเป็นไปได้ของปฏิบัติการขนาดใหญ่จึงต่ำมาก แต่ปฏิบัติการขนาดเล็กอาจทำให้มีผู้เสียชีวิตมากขึ้น และทำลายโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเพิ่มเติม ขณะที่จุดยืนในการเจรจาของทั้งสองฝ่ายแทบจะไม่เปลี่ยนแปลงเลย

หากเลือกบรรลุข้อตกลงโดยเร็ว ความเสี่ยงก็ไม่น้อยเช่นกัน หากข้อตกลงไม่สามารถจำกัดโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่านได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทรัมป์จะเผชิญกับความอับอายทางการเมืองจาก "การยอมรับความพ่ายแพ้" ซึ่งเป็นสิ่งที่เขาไม่ต้องการแบกรับเป็นพิเศษ และหากข้อตกลงมุ่งเน้นเพียงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง อาจกดดันราคาน้ำมันได้ในระยะสั้น แต่ปัญหาหลักยังคงค้างคา อิทธิพลของอิหร่านในภูมิภาคกลับจะมากกว่าก่อนสงครามเสียอีก ซึ่งจะสร้างความเสียหายต่อความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับพันธมิตรในอ่าวเปอร์เซีย และฝังความเสี่ยงของความขัดแย้งใหม่

หากคงสภาพเดิม ความไม่แน่นอนในตลาดพลังงานจะดำเนินต่อไป นับตั้งแต่สงครามปะทุ ปริมาณพลังงานที่ไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซเคยลดลงเหลือเกือบศูนย์ ก่อนจะฟื้นตัวกลับมาอยู่ที่ประมาณ 80% ของระดับก่อนสงครามในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาภายใต้การคุ้มกันของกองทัพเรือสหรัฐฯ แต่ราคาน้ำมันยังคงสูงกว่าก่อนสงครามประมาณ 40% สะท้อนถึงส่วนเพิ่มความเสี่ยงที่ตลาดยังคงให้กับความเสี่ยงในการขนส่งน้ำมันจากตะวันออกกลาง ในขณะเดียวกัน สต็อกน้ำมันดีเซลในสหรัฐฯ ลดลงต่ำกว่า 100 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2003 สต็อกน้ำมันดิบทั่วประเทศลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่ห้า สภาพตึงตัวเชิงโครงสร้างในตลาดเชื้อเพลิงยากที่จะคลี่คลายได้ในระยะสั้น

"ความคาดหวังที่จะหยุดสงคราม" ของตลาดมีความเสี่ยงที่จะถูกประเมินสูงเกินไป

โดยรวมแล้ว ตรรกะของตลาดที่สะท้อนออกมาจากการดิ่งลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันครั้งนี้ ตั้งอยู่บนสมมติฐานทางการเมืองหลายประการที่ยังไม่เป็นจริง การที่พรรคเดโมแครตควบคุมสภาลดพื้นที่การดำเนินการของทรัมป์ในระดับงบประมาณทางทหารและกฎหมายลงจริง แต่ไม่ได้ตัดสิทธิ์การตัดสินใจด้านการต่างประเทศและการทหารของเขาอย่างสิ้นเชิง

ท่าทีแข็งกร้าวของอิหร่านแสดงให้เห็นว่าเตหะรานไม่ได้ตั้งใจจะยอมผ่อนปรนโดยสมัครใจเพียงเพราะการเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในวอชิงตัน และหลังจากทรัมป์ได้รับความเสียหายทางการเมืองอย่างหนัก ความเต็มใจที่จะยอมรับข้อตกลงที่ไม่เป็นผลดีต่อภาพลักษณ์ของเขาอาจยิ่งต่ำลง ไม่ใช่สูงขึ้น การที่สถานะทางการเมืองของทรัมป์อ่อนแอลง กลับทำให้เตหะราน "ไม่มีเหตุผลที่จะรีบยอมรับข้อตกลงที่ไม่เป็นผลดีต่อตนเอง"

การที่ตลาดเดิมพันกับความคาดหวังที่จะหยุดสงคราม แท้จริงแล้วเป็นการประเมินในแง่ดีว่าตรรกะทางการเมืองของวอชิงตันจะเอาชนะความเป็นจริงทางภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคได้ แต่จากสัญญาณที่มีอยู่ในปัจจุบัน ทางออกที่แท้จริงของสงครามครั้งนี้ยังมาไม่ถึงเลย