중동 정세 완화로 원유 가격 하락, 시장 거래 논리는 '연준의 고금리 장기화'로 전환. 나스닥 약 3.3% 하락, BTC와 ETH 각각 약 6.9% 및 9% 하락; BTC 및 ETH 현물 ETF 대규모 순유출. 온체인 자금은 계속해서 고회전 거래 시나리오로 집중, PumpSwap이 이번 주 최대 증가분 기록; DeFi 유동성은 방어적 포지션 유지, 스테이블코인, LST 및 대출 시장 전반적으로 신중.

加密市场风险偏好修复，BTC 周涨约 6.8%、ETH 周涨约 12.2%；Gate TradFi 周交易量维持约 850 亿美元高位，美股交易量连续五周增长并创阶段新高。DEX 交易结构继续分化，Uniswap、PancakeSwap 成交回落，而 PumpSwap 延续高增长。LST 板块同步修复，ETH、SOL 质押资产随风险偏好回暖反弹。

지난주 글로벌 시장은 연준의 매파적 신호를 중심으로 거래되었으며, BTC와 ETH는 모두 4% 이상 하락했습니다. ETF 자금의 전반적인 유출 추세는 변하지 않았고, Gate TradFi Perp 거래는 활발하게 유지되며 미국 주식 자산 커버리지는 지속적으로 확장되었습니다. DEX 거래량은 분화를 보여 Uniswap이 소폭 역전하여 PancakeSwap을 앞질렀고, Solana 생태계 거래는 회복되었습니다. 스테이블코인 공급에서 뚜렷한 신규 달러 유입은 없었으며, 자금은 주로 기존 물량 순환으로 운영되고 있습니다.

지난주 BTC, ETH 및 전체 암호화폐 시장은 '하락 후 반등' 반전 추세를 보였으며, ETF 자금 흐름에 뚜렷한 개선이 나타났습니다. 지난주 Gate TradFi Perp 일일 거래량이 여러 차례 5억 달러를 돌파했고, 주식 거래 비중은 전기 대비 현저히 증가했습니다. DEX 거래량은 전주 대비 전반적으로 감소했습니다. LST 섹터는 ETH, SOL 가격 반등에 따라 회복되었습니다. Aave 대출 규모는 하락을 멈추고 반등했으며, 대출 금리는 낮은 수준을 유지하고 USDC 자금 압박은 완화되었습니다.

5월 글로벌 자본 시장은 전반적으로 회복세를 이어갔으며, 미국 증시는 AI 주류 테마, 기업 수익성 및 위험 선호도 회복에 힘입어 지속적으로 상승했고, 기술 및 반도체 섹터의 성과가 특히 두드러졌습니다. 동시에 시장의 구조적 양극화는 여전히 뚜렷하며, 자금은 확실한 성장과 실제 실적을 뒷받침하는 핵심 자산에 더욱 집중적으로 유입되었습니다. 이러한 배경에서 Gate는 실제 주식 거래 서비스를 공식 출시하여 암호화폐와 전통 금융 시장 간의 자산 배분 채널을 더욱 개방하고, 사용자에게 암호화폐, 미국 주식 및 ETF를 포괄하는 원스톱 다중 자산 거래 진입점을 제공합니다.핵심 견해: 2026년 5월, 암호화폐 시장은 지정학적 리스크와 정책 기대가 교차하는 영향으로 변동 국면에 진입했습니다. ETF 자금 유입은 둔화되었고, 업계의 중심은 거래에서 규제 준수 및 실제 수익 기반 인프라 구축으로 이동하고 있으며, 스테이블코인 시가총액은 3000억 달러를 돌파했고, VC 자금 조달은 뚜렷하게 회복되었습니다.핵심 요소:지정학(중동, 러시아-우크라이나)의 반복적인 혼란은 위험 선호도를 억제하여 암호화폐 시장이 기존 자금 내 게임으로 치우치게 하며, 비트코인은 상대적으로 견조한 반면 알트코인은 압박을 받습니다.암호화폐 ETF 자금 유입이 현저히 둔화되고 단계적으로 순유출되며, 기관은 적극적인 자산 배분에서 신중한 태도로 전환하여 비트코인과 이더리움 ETF 모두 조정 추세를 보입니다.글로벌 주식 시장은 상승세를 이어가며, 미국 증시는 AI 주류 테마(반도체)와 의료 섹터가 선두를 달리고, VIX 지수 하락은 위험 선호도 상승을, 금은 고점에서 변동하며 조정을 보입니다.예측 시장 거래량은 100억 달러 규모를 유지하며, Kalshi는 규제 준수 경로에서 거래량과 수수료에서 선두를 달리고, Polymarket은 글로벌 트래픽과 규제 시험을 동시에 겪고 있습니다.암호화폐 결제 카드 거래량은 7억 5200만 달러로 증가했으며, 스테이블코인(USDT, USDC)이 결제 시나리오를 주도하고, 레드오션 시장은 고도로 집중되어 대규모 출금과 소액 고빈도 두 가지 모델로 분화됩니다.스테이블코인 시가총액이 3000억 달러를 돌파(1년 만에 3배 증가)했으며, 규제 프레임워크 도입, 신흥 시장의 달러 수요 및 온체인 금융 확장에 힘입었지만, 시장은 Tether와 Circle에 고도로 집중되어 있습니다.암호화폐 VC 자금 조달이 회복되어 a16z는 22억 달러, Haun Ventures는 10억 달러를 모금했으며, 자금은 스테이블코인, RWA, AI Agent 금융 트랙 등 실제 수익 방향으로 유입됩니다.

지난주 글로벌 거시 시장은 '감정 고조'에서 '급격한 역전'으로 이어지는 극적인 전환을 겪었습니다. 비트코인은 주간 약 15%, 이더리움은 약 22% 하락했습니다. Gate 미국 주식 거래 출시 후 자산 수가 빠르게 확장되었습니다. DEX 거래는 뚜렷이 회복되어 Uniswap, PancakeSwap, Aerodrome 등 주요 프로토콜의 거래량이 증가했습니다. LST 부문은 전반적으로 하락했으며, Aave의 대출 규모는 지속적으로 감소한 반면, 신규 수요는 주로 MegaETH 등 신흥 생태계로 유입되었습니다.

Gate 기관 주간 보고서: BTC 레버리지 롱 포지션 압박, Gate 주식 거래 공식 출시

지난 주, 시장은 미-이라크 협상과 Fed 정책 기대에 따라 계속해서 변동을 반복했습니다. 지정학적 완화 기대감이 한때 유가를 낮췄지만, 미 국채 수익률은 4.56% 부근까지 상승했고, 미국 주식 시장은 차별화된 상승세를 이어갔으며, 암호화폐 시장은 전반적으로 약세를 보였습니다. BTC ETF는 주간 순유출 약 12억 5600만 달러, ETH ETF는 약 2억 1600만 달러의 순유출을 기록하며 기관 자금은 신중한 포지셔닝을 유지했습니다.핵심 의견: 지난주 암호화폐 시장은 거시적 이벤트(미-이라크 협상, 연준 의장 교체)와 ETF 지속 순유출 속에서 신중한 모습을 보였으며, BTC와 ETH는 깊은 조정 이후 회복했습니다. 온체인 자금 구조에 변화가 발생했으며, TradFi 거래 중심이 상품에서 주식으로 회귀하고, 크로스체인 보안 위험이 부각되었으며, 파생상품 시장은 낮은 레버리지와 낮은 변동성의 약세 횡보 국면을 나타냈습니다.핵심 요소:거시적 압력과 ETF 유출: 미-이라크 협상의 진통, 미 국채 수익률 4.56% 상승 및 연준 의장 교체로 위험 선호도가 억제되었습니다. BTC, ETH ETF는 주간 순유출이 각각 12억 5600만 달러와 2억 1600만 달러에 달하며 시장 심리가 비관적이었습니다.온체인 자금 이동: DEX 거래는 Uniswap, PancakeSwap 등 선두 프로토콜로 집중되었습니다. Aave 대출 수요는 Ethereum V3에서 Plasma, MegaETH 등 새로운 시장으로 이동하고 있습니다.TradFi DEX 분화: 금과 원유 거래가 여전히 지배적이지만 열기는 식었고, 주식 및 AI 관련 자산 거래 활동성이 회복되며 자금이 거시적 안전자산에서 다시 위험 자산으로 유입되고 있음을 보여줍니다.크로스체인 보안 손실: 크로스체인 인프라는 지난 한 달간 누적 약 4억 달러의 손실을 기록했으며, 공격 표면이 브리지 계약에서 검증 네트워크, TSS 및 오프체인 RPC로 확장되어 시장이 관련 위험을 재평가하고 있습니다.파생상품 약세 구조: BTC 자금 조달 비율이 일시적으로 플러스로 전환되었지만 가격은 약세를 보였고, 미결제약정(OI)은 낮은 수준에서 횡보했습니다. 옵션 변동성(DVOL)은 36 부근으로 하락했으며, Skew는 회복되었으나 여전히 마이너스 값을 유지하여 시장에 공포는 없지만 하방 보호 수요가 사라지지 않았음을 시사합니다.

지난주 BTC ETF 순유출액은 약 9.96억 달러, ETH ETF 순유출액은 약 2.55억 달러를 기록했습니다. TradFi 온체인 및 CEX 파생상품 거래는 계속해서 금 등 안전자산이 주도하고 있습니다. 온체인 유동성은 PancakeSwap, Raydium 등 주요 DEX에 집중되고 있습니다. Aave 메인넷 대출 및 LST 섹터는 하락했으며, ETH와 Solana 측 레버리지 수요도 동반 냉각되었습니다. 동시에 Plasma, MegaETH 등 새로운 체인들은 계속해서 구조적 자금 이동을 흡수하고 있습니다.

지난주 BTC는 ETF 자금 유입에 힘입어 82,000달러를 돌파했으며, BTC ETF 주간 순유입액은 6억 3,200만 달러를 기록했습니다. CEX TradFi 주식형 자산이 지속적으로 증가했습니다. 온체인 자금은 선두 DEX와 성숙한 유동성 장면으로 재유입되었으며, Uniswap과 PancakeSwap이 핵심 플랫폼입니다. Aave는 여전히 rsETH 사건의 영향을 소화 중이며, 대출 시장은 약세를 보이고 있습니다.

지난주 암호화폐 시장은 전반적으로 '신중한 낙관론' 속에 BTC가 6만 8천 달러에서 7만 7천 달러 이상으로 상승했습니다. TradFi 거래 열기는 다소 식었지만, 금은 여전히 핵심 거래 자산입니다. 온체인 자금은 유동성과 회전율이 높은 곳으로 계속 집중되었으며, PancakeSwap의 주간 거래량은 약 360억 달러에 달했습니다. 스테이블코인 자금은 결제형 달러 자산으로 명확히 유입되어 USDT 공급량이 약 2,000억 달러까지 증가했습니다. rsETH 사태 이후, Aave의 대출 잔고는 주간 기준 26.7% 급락했습니다.

최근 일주일간 시장은 휴전 완화, 인플레이션 둔화 및 정책 안정성에 의해 공동으로 주도되며, 유가 급락, VIX 하락, 위험 선호도 회복, BTC 구간은 6.8만~7.3만 달러로 상향 이동했습니다. 자금 측면에서는 급격한 변동 후 강한 회복세를 보이며, BTC ETF 주간 순유입액 약 8억 3300만 달러로 최고치를 경신했고, ETH ETF도 순유입을 기록하며 기관 매수세가 다시 주도권을 잡았습니다. 거래 구조는 거시적 고변동성 자산과 주요 플랫폼으로 전환되었으며, 자금은 원유 등 에너지 상품에 집중되고, DEX 측은 Uniswap 등 고유동성 플랫폼으로 회귀했습니다.핵심 의견: 지정학적 갈등 완화, 유가 폭락 및 유동성 기대 안정 속에서 암호화폐 시장의 위험 선호도가 회복되어 BTC와 ETH ETF는 강력한 순유입을 기록했지만, 보안 사건으로 인해 Aave 등 대출 프로토콜에서 레버리지 축소(deleveraging)가 발생하며 시장은 "공매도 포화 속 가격 강세"라는 괴리 패턴을 보이고 있습니다.핵심 요소:자금 시장 회복세: BTC ETF 주간 순유입액 약 9억 9600만 달러로 1월 중순 이후 최대 규모를 기록했으며, BlackRock의 IBIT가 9억 600만 달러를 흡수하며 주도했습니다.거래 구조는 "에너지 주도" 특징을 보이며, TradFi 측 원유 상품 비중이 높은 수준을 유지했습니다. BNB 체인 Meme 코인 활성화로 PancakeSwap 거래량이 210억 달러로 두 배 증가했습니다.KelpDAO rsETH 보안 사건이 연쇄 반응을 촉발하여 Aave의 총 대출 잔액이 크게 감소했고, USDC와 WETH 대출 금리가 두 배 이상 급등했습니다.LST 부문은 안정적인 성과를 보이며, KelpDAO 사건에도 불구하고 자금이 공포에 떠밀려 이탈하지 않고 Lido, Rocket Pool 등 주요 프로토콜로 집중되었습니다.파생상품 시장의 모순이 심화되었습니다. BTC 자금 조달 비용(펀딩 비율)이 지속적으로 마이너스(negative)를 기록했지만 가격은 76K 부근까지 변동성 상승세를 보이며, 공매도 포화 및 숏 스퀴즈(short squeeze) 모멘텀 축적을 시사합니다.BTC 옵션 내재 변동성 곡선이 빠르게 회복되었으며, 단기물에서는 일시적으로 역전(backwardation) 현상이 나타나 시장의 단기 변동성 프리미엄이 크게 상승했음을 나타냅니다.

지난 한 주 동안, 시장은 지정학적 충돌 예상의 반복과 경제 지표의 예상 초과라는 공동 작용 아래 변동성이 심화되었습니다. WTI 원유는 주간 7% 이상 상승하며 한때 113달러 이상까지 올랐고, 강력한 소매 판매, ISM, 비농업 고용 지표와 맞물려 미국 주식 시장은 반등했으며 귀금속은 신고점을 경신했고, 암호화폐 자산은 위험 선호도 회복을 따라갔습니다. 자금 측면에서, BTC ETF는 주간 약 2,230만 달러의 소폭 순유입을 기록했으며, ETH ETF는 순유출이 지속되었습니다. 분기말 리밸런싱으로 인해 자금 유입 후 빠른 유출이 발생했습니다.

지난 한 주 시장은 휴전 완화, 인플레이션 둔화 및 정책 안정에 의해 공동으로 주도되었으며, 유가 급락, VIX 하락으로 위험 선호도가 회복되어 BTC 가격대가 6.8만~7.3만 달러로 상향 이동했습니다. 자금 측면에서는 격렬한 변동 이후 강력한 회복세를 보였으며, BTC ETF는 주간 순유입 약 8.33억 달러로 단계적 신고를 기록했고, ETH ETF도 동시에 순유입을 기록하며 기관 매수가 다시 주도하고 있습니다. 거래 구조는 매크로 고변동성 자산과 선두 플랫폼으로 전환되었으며, 자금은 원유 등 에너지 상품에 집중되고, DEX 측은 Uniswap等高유동성 플랫폼으로 회귀했습니다.

지난 주 시장은 주로 미-이란 갈등 격화에 의해 주도되었으며, WTI 원유는 약 17% 상승하여 100달러 위로 돌아섰고, 이는 미국 국채 수익률 상승(10년물 4.44%)을 촉발하여 달러가 강세를 보였고, 암호화폐 시장 전체는 6% 이상 하락했으며, VIX는 31까지 올랐습니다. 자금 측면에서 BTC와 ETH ETF는 주중 약 5억 달러의 순유출을 기록한 후 소폭 유입되었습니다. 온체인 측면에서는 Perp DEX TradFi 거래량이 약 170억 달러까지 상승했으며, CEX TradFi 영구 거래량은 단계적 신고점을 기록했습니다. DEX는 전반적으로 하락했습니다.