週刊編集者のおすすめ (1028-1103)

郝方舟

Odaily资深作者

@OdailyChina

2023-11-04 00:00

この記事は約3314文字で、全文を読むには約5分かかります

高品質の詳細な分析記事と今週の注目のトピック。

『週刊エディターズ・ピック』はOdailyの“機能”コラムです。毎週大量のリアルタイム情報を取り上げているほか、質の高い詳細な分析コンテンツも多数掲載されていますが、情報の流れや話題のニュースに埋もれて素通りしてしまうこともあります。

そこで、毎週土曜日、過去7日間に掲載されたコンテンツの中から、編集部が時間をかけて読み、収集する価値のある質の高い記事を、データ分析、業界判断、意見発信などの観点から厳選し、ご提供いたします。あなたと一緒に暗号化の世界にいる人たちは、新しいインスピレーションをもたらします。

次に、一緒に読みましょう:

投資する

LD Capital: BTC が本当に安全な資産であるかどうかの多次元分析

金は世界で最も流動性の高い資産の1つであり、2022年の1日の平均取引量は1,316億ドルに達します。

BTCの24時間取引高は約240億米ドルで、このうち主な取引高は無期限契約で行われており、BTCの1日平均取引高は最近大幅に増加しており、24時間取引高は金の約15％となっている(今回の市況が変わる前は、おそらく 10% 未満のレベルでした)。

現在の BTC の市場価値総額は 6,777 億米ドルで、これは金の市場価値総額の約 5.6% に相当します。

現在のBTCのインフレ率は約1.75%、金の年間インフレ率は約2%であり、両者は比較的近い水準にあります。

理論上、金の価格は通常、米ドルの価値に反比例し、金は無利子資産であり、米ドルは利子が発生する資産です。米ドルの利回りとインフレ期待が金価格の変動を引き起こす 2 つの要因であり、米国の実質金利 (名目金利 - インフレ期待) が金保有の機会費用であり、理論的には、この 2 つは負の相関関係にあります。パレスチナ・イスラエル紛争以来上昇した最も明らかな資産は金であり、このBTCとナスダックの波はほぼ完全に逆の傾向を示しており、独立した傾向からは外れています。

これまでの資産の実際の価格から見ると、BTC は明らかなヘッジ特性を示していません。

一般的に言って、金とビットコインの割り当て枠は近づいており、それはむしろタイミングの問題です。

巨大な VC パラダイムの詳細: 暗号通貨投資の価値モデル

Paradigm は BTC を完璧に探すことで富を築き、その後 Uniswap、Lido、Optimism、dYdX、Blur などへの初期投資に参加して成功を収めました。パラダイムは技術研究を組織構造に統合しています。パラダイムの全体的なスタイルはヒルハウスに似ており、「少額の資金で行う」「あえて大きな賭けをする」という投資の特徴もあります。

エアドロップに必須のツール: Head CEX マルチアドレスリチャージ機能分析

プロジェクト側の魔女判定を防ぐためには、アドレス分離を実装することが最も重要です。簡単に言うと、チェーン上で資金を分配/回収するのではなく、取引所を使用して複数の異なるアドレスを生成して回収することでこの問題を回避できます。

さらに、送金と出金には同じ金額を選択するのではなく、ランダムな金額とランダムな時間を選択することが最善です。複数のアカウントを使用してチェーン上で同じパスを同時に操作しないでください。たとえば、複数のアカウントは1 日に同じ順序で複数の DeFi インタラクションが行われる。

ビジネスを始める

創業者向け: 生き方 Y Combinator の「スタートアップバイブル」

初期段階では、スタートアップはユーザーを手動で募集し、ユーザーに特別な体験を手動で提供する必要があります。これらはほとんどの大企業が行っていないことなので、「拡張しない」もの (つまり、大まかに「愚かな」ものと訳すもの) とみなされます。

暗号通貨は、早期採用者を獲得するためのネイティブでスケーラブルな方法、つまりトークンインセンティブを提供します。トークンのインセンティブは、仮想通貨にとって最大の進歩の 1 つである可能性があります。ただし、トークンインセンティブは万能薬ではなく、「拡張性のない」ものの代替品ではなく、サプリメントとして機能しますが、食事の代替品としては機能しません。この記事の AllianceDAO 卒業生の多くは、大変な手作業を行いながらトークンインセンティブを立ち上げました。

DeFi

フォーブス：ウォール街の金融大手の間でのRWAのトレンドは終わりつつある

トークン化は依然として相互運用性と流動性の問題に直面しています。一部の実務者は、トークン化のルートを選択する必要はないと考えています。これまでのところ、比較的成功しているトークン化の使用はステーブルコインのみです。投資家が仮想通貨市場を信頼しているかどうかも鍵となります。

Maker と Frax の多面的な比較: Maker は依然として現金の王ですか?

MakerはETH、ステーブルコイン、RWA（そのほとんどは米国国債）を裏付けとした過剰担保型の分散型ステーブルコインDAIを提供し、Fraxは分散型ステーブルコインFRAXとそれを中心に構築された一連の金融商品を提供している。

DAI の担保には ETH、ステーブルコイン、RWA が含まれており、そのほとんどは米国国債です。 FRAX の担保はまもなく変更されます。現在は 100% CR に向けて進んでおり、FXS ではサポートされなくなりました。最近追加された sFRAX と今後の FXB (債券) は RWA サポートを提供します。

現在、Frax が利回りでトップを走っています。 Makerは現在、DeFiで最も収益性の高いプロトコルの1つです。収益は8000万ドル以上。なぜなら、その供給は増え続けているからです。

MKRの時価総額は13億ドルで、現先契約の収益を維持するために使われている。 FXS の時価総額は 4 億 5,000 万ドルで、プロトコルから収益を得ています (現在、すべての取り組みは CR を 100% に高めることを目的としています)。

次に注目すべき重要なポイント: Maker のエンドゲームには、トークンの再構成、分散型ステーブルコイン、subDAO の立ち上げ、人工知能の統合、そして最終的には Maker チェーンが含まれます; Frax には、Frax ボンド、frxETH ステーキング製品のアップデート、およびイーサリアム Frax チェーンの新しい L2 が含まれます。

ビットコインの生態

推奨読書: brc 20-swap はオンラインで、開発の歴史、製品モデル、将来の期待について詳細に説明されています》

イーサリアムとスケーリング

「教皇ヴィタリンク 1 世」が L2 を再定義

「イーサリアムへの接続」には、イーサリアムへの出金のセキュリティとイーサリアムデータの読み取りのセキュリティという 2 つの重要な側面があります。

このデザイン空間には価値のあるアイテムがたくさんあります。一部のアプリケーションでは、高いセキュリティと緊密な接続が重要です。他のアプリケーションでは、スケーラビリティを高めるために、ある程度緩やかな接続が許容される場合があります。

PSE 取引: ロールアップの波の下でも、VM にはまだ語るべきストーリーがある

zkEVM は、EVM の同等性/互換性の観点から、特定の zk-proof 生成効率の最適化を行っています。
zkVM は EVM の同等性/互換性を放棄し、zk との親和性の優先順位を高めます。
プライバシー zkVM は、zkVM にネイティブのプライバシー機能を重ね合わせます。
SVM、FuelVM、MoveVM は並列実行による究極のパフォーマンスの追求という共通点がありますが、設計の細部にはそれぞれ独自の特徴があります。
ESC VM と BitVM は、それぞれ ETH チェーンと BTC チェーンで特定の革新的なコンピューティング層の実験を実施しましたが、現在の環境では実際の実装需要は低いです。

EVM の巨大なユーザーエコシステムは、EVM を放棄するブロックチェーンネットワークは短期的には競争することが困難であると判断しており、そのため、非 EVM エコシステムでは、トランスレータ/コンパイラ/バイトコードインタプリタ、さらには VM 互換性レイヤーを介して EVM エコシステムユーザーを導入し、非 EVM エコシステムを利用します。 EVM 仮想マシンの機能を使用して新しい生態学的物語を構築することは、成功への必要な道である可能性があります。

エコロジー開発のトレンドには、ウォレットのフロントエンドの互換性と VM のバックエンドの互換性が含まれます。

IOSG Ventures の創設者: L2 エコシステムの成長ジレンマとそれを打破する方法

スタジオが徐々にフェードアウトするにつれて、いくつかの主要な zkEVM の取引量と TVL は期待を満たせなくなりました。現在、L2 軍拡競争のほとんどはエコロジー構築に焦点を当てておらず、依然として PSE から ZK や技術専門家を高額で採用するために多額の費用を費やしていますが、アプリケーションのない高同時実行互換のロールアップにはほとんど価値がありません。

適切なパートナーを選択することは、アプリケーションにとって難しい問題となっています。このため、各 L2 は排他的なアプリケーションを持ちたいと考え、異なる L2 のアプリケーションが分割されることになります。

状況を打開する方法は次のとおりです。主導的なL2プロジェクトがエコロジー構築という重要な課題に率先して取り組み、競争は垂直線と水平線を組み合わせる技術に焦点を当てる必要があります。

エコシステムの最終結果は、百の花が咲き、L3 とアプリケーションチェーンが成長し始めることです。

新しいエコロジーとクロスチェーン

次期セレスティアを目指して注目のモジュラープロジェクト

Fuel、Altlayer、Polygon Avail、Caldera、Eclipse の紹介とインタラクションの提案。

プロジェクト関係者との対話に直接参加することに加えて、ATOM または Osmos のステーキング、および EVM チェーンの対話も、一般ユーザーがエアドロップを取得するのに役立ちます。

E 2 M Research: 13 億人のユーザーを抱える TON は新しいパラダイムを生み出すことができるでしょうか?

TON パブリックチェーンの開発ロジックは、テレグラムユーザーの 30% を暗号ユーザーの大量アドポーション戦略に変えることであり、将来的に中心となるいくつかの TON エコロジカルトラックは、ウォレット、ソーシャルネットワーキング、ゲーム、NFT、アプリケーション層に重点を置いたものなど。

Telegram の開発は WeChat に似ています。

両者が直面する困難は次のとおりです。

TON の現在の市場価値は、生態学的に不毛な状況の中でトップ 15 に達していますが、将来の開発に影響はありますか?
Unibot や Tap Fantasy などの Gamefi のような Telegram の人気の Telegram ボットは、基本的に TON ではなく Telegram Bot の機能に依存していますか?
TON は環境が悪く、トラフィックを Telegram に大きく依存していますが、莫大な初期費用に耐えられるでしょうか?

OKX Ventures: 投資の観点から見た TON エコシステムの歴史、テクノロジー、未来

TON 残高がなくなると、ブロックチェーンデータの拡張を避けるためにスマートコントラクトは自動的に削除されます。また、TON の非同期設計により、スマートコントラクト間の呼び出しの広範な一貫性と原子性の維持がより困難になり、アプリケーションの開発と保守作業がより複雑になります。

現在の Telegram のエコロジー形式は「ボット + API + ウォレットホスティング」です。これには優れたデータがありますが、TON パブリックチェーンに対する実際のサポートはありません。

公式にサポートされているインフラストラクチャについては楽観的であり、ミニプログラムアプリケーションについては楽観的であり、DeFi、MEV、ZK については慎重ながらも楽観的です。