Paradigm định vị mình là một công ty đầu tư công nghệ dựa trên nghiên cứu, tập trung vào ngành công nghiệp tiền điện tử và các công nghệ tiên tiến khác có liên quan. Phong cách đầu tư của Paradigm thường liên quan đến nó trong giai đoạn đầu của dự án, với số tiền đầu tư từ hàng triệu đến hàng trăm triệu đô la và tiếp tục hỗ trợ các công ty được đầu tư sau khi đầu tư, bao gồm công nghệ (thiết kế cơ chế, an toàn, kỹ thuật) cho đến hoạt động (tuyển dụng, tiếp cận thị trường, chiến lược pháp lý và quy định) và hơn thế nữa.

Sau vài năm phát triển, theo dữ liệu công khai, nhân viên của Paradigm đã mở rộng lên gần một trăm nhân viên, đây đã là một quy mô lớn đối với một quỹ gốc tiền điện tử.

Paradigm đã phát triển thành một trong những quỹ tiền điện tử hàng đầu như thế nào?

Ngay cả trong web3, tài chính hay không là một chỉ số quan trọng để đánh giá liệu một dự án có tiềm năng hay không, đặc biệt nếu nó nhận được đầu tư sớm từ một quỹ hàng đầu như Paradigm, nó sẽ hình thành phản hồi tích cực mạnh mẽ trên thị trường (chẳng hạn như Friend .tech trước đây) , xuất phát từ sự tin tưởng của mọi người vào các quỹ tiền điện tử hàng đầu. Vậy Paradigm đã làm thế nào để kiếm được tài sản và phát triển thành một trong những quỹ tiền điện tử nổi tiếng nhất?

Paradigm được thành lập vào năm 2018 và nhận được 400 triệu đô la tài trợ ban đầu từ nguồn tài trợ của Đại học Yale vào năm đó.

Có thể nói, Paradigm đã kiếm bộn tiền nhờ BTC. Trong thị trường gấu năm 2018, họ đã chọn đầu tư chủ yếu vào BTC và ETH. Cho dù dựa trên nhận định mạnh mẽ của thị trường hay may mắn, Paradigm đã đạt được thành tích săn hàng hời hoàn hảo trong đầu tư đầu tiên. Sau khi biết tin này, quỹ tài trợ của Harvard và Yale đã đầu tư thêm khoảng 350 triệu USD vào Paradigm.

Mô hình săn hàng giá hời BTC theo dòng thời gian (Nguồn: người dùng Twitter: @splinter 0 n)

Sau khi sống sót thành công trong thị trường gấu, điều thực sự khiến Paradigm nổi tiếng là thành công vang dội mà nó đầu tư vào Uniswap, được ươm tạo vào năm 2019. Mọi người dần chú ý đến quỹ gốc tiền điện tử tuân thủ triết lý nghiên cứu trước tiên và tham gia đầu tư sâu sắc này . Thành công của các khoản đầu tư giáp lưng đã khiến Paradigm kết thúc một vòng gây quỹ khác trị giá 2,5 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021.

Nếu Uniswap chỉ là một vụ cá cược may mắn của Paradigm thì điều đó không có ý nghĩa gì nhiều. Tuy nhiên, một số dự án khác mà nó đầu tư từ rất sớm (chẳng hạn như Lido, Optimism, dYdX và Blur) cũng đã đạt được thành công, đưa Paradigm trở thành một quỹ tiền điện tử hàng đầu nổi tiếng như a16z, Coinbase Venture, v.v.

Tuy nhiên, vào tháng 5 năm nay, Paradigm cũng vướng vào cơn bão dư luận, nguyên nhân là do Paradigm đã âm thầm xóa nội dung của Crypto khi cập nhật hồ sơ công ty trên trang web chính thức của mình, đồng thời bị đặt nghi vấn về việc từ bỏ ngành mã hóa và ôm lấy nhiều hơn. ngành công nghiệp AI phổ biến.

Do đó, nhiều người đã cáo buộc Paradigm là phản bội và các quỹ tiền điện tử lẽ ra không nên đầu tư tiền của họ vào các lĩnh vực khác. Trước áp lực của dư luận, Paradigm đã phải thêm câu Chúng tôi tập trung vào tiền điện tử và các công nghệ liên quan ở biên giới (Chúng tôi tập trung vào tiền điện tử và các công nghệ liên quan ở biên giới) ở đầu trang web chính thức mới để trấn an dư luận. phẫn nộ.

Nhưng đánh giá từ thực tế, chỉ có một trong những dự án đầu tư được tiết lộ hiện tại của Paradigm có liên quan đến AI (ArenaX Labs) và ArenaX Labs đang tạo ra một trò chơi Web3+AI và chưa hoàn toàn tách biệt khỏi ngành mã hóa.

Nhưng ngay cả khi chúng ta lùi lại một bước, đối mặt với thị trường mã hóa hỗn hợp hiện nay, việc Paradigm chọn mở rộng lĩnh vực đầu tư là điều dễ hiểu. Xét cho cùng, đối với một quỹ quy mô lớn đã trải qua giai đoạn ban đầu, việc mở rộng phạm vi đầu tư và đa dạng hóa rủi ro là một chiến lược phổ biến và bền vững hơn.

Paradigm tích hợp nghiên cứu công nghệ vào cơ cấu tổ chức của mình như thế nào?

Paradigm được đồng sáng lập bởi Matt Huang và Fred Ehrsam. Matt Huang trước đây là đối tác tại Sequoia Capital. Matt Huang tập trung vào đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu và là nhà đầu tư thiên thần vào các công ty như ByteDance và Instacart (một công ty giao hàng của Mỹ).

Fred Ehrsam trước đây là người đồng sáng lập Coinbase và giữ chức Chủ tịch Coinbase từ năm 2012 đến năm 2017. Ông cũng đã làm việc tại Goldman Sachs một thời gian trước khi thành lập Coinbase. Fred Ehrsam đã chú ý đến lĩnh vực tiền điện tử kể từ khi anh mua Bitcoin đầu tiên vào năm 2011 và đã trở thành nhà đầu tư thiên thần vào một số công ty tiền điện tử tăng trưởng cao, với kinh nghiệm đầu tư phong phú.

Matt Huang (trái) và Fred Ehrsam (phải)

Điều đáng chú ý là trong đội ngũ của Paradigm, ngoài những nhân viên có nền tảng đầu tư tài chính và nhân viên chức năng, các nhà nghiên cứu về mật mã cũng chiếm tỷ lệ lớn và một số có vị trí cấp cao.

Ví dụ: Charlie Noyes, nhân viên số 3 của Paradigm, là một nhà nghiên cứu dẫn đầu về công nghệ tiền điện tử, ông và nhóm của mình đã xuất bản các bài báo về Uniswap, MEV, Cosmos và các lĩnh vực khác, ngoài ra còn có đối tác chung và giám đốc nghiên cứu Dan Robinson, người tập trung nghiên cứu các giao thức Chuỗi blockchain và hợp đồng thông minh.Trong quá trình ươm tạo đầu tư của Uniswap, Dan Robinson và nhóm của ông đã giúp giải quyết nhiều vấn đề về thanh khoản và hợp đồng thông minh của Uniswap.

Ngoài ra còn có các nhà nghiên cứu khác ở các vị trí chủ chốt như Georgios Konstantopoulos, đối tác nghiên cứu và giám đốc công nghệ, và samczsun, đối tác nghiên cứu và giám đốc an ninh. Triết lý đầu tư dựa trên nghiên cứu kỹ thuật của Paradigm được phản ánh đầy đủ trong cơ cấu tổ chức của nó.

Matt Huang giải thích trong một cuộc phỏng vấn vào những năm đầu rằng Paradigm, với tư cách là nhà đầu tư, không chỉ viết các chủ đề Twitter (tweet dài) cho dự án mà còn hy vọng viết được hợp đồng với dự án.

Đặc điểm của các khoản đầu tư bên ngoài của Paradigm là gì?

Theo dữ liệu của Rootdata, Paradigm đã công khai tham gia tổng cộng 95 vòng đầu tư, trong đó dẫn đầu 54 lần và tổng số dự án đầu tư trong lịch sử là 79. Sau đây là so sánh với một số tổ chức mã hóa đầu khác:

• So với một số tổ chức tiền điện tử hàng đầu khác, tỷ lệ đầu tư hàng đầu của Paradigm là 56,8%, chỉ đứng sau 62,3% của a16z và cao hơn nhiều so với Coinbase Venture và Binance Labs;

• So sánh quy mô tham gia đầu tư, các quỹ tiền điện tử gốc Paradigm và a16z đều có phân bổ hình thang ngược và tham gia vào tỷ lệ lớn hơn trong các dự án đầu tư lớn với hơn 20 triệu đô la, trong khi Coinbase Venture và Binance Labs, là khoản đầu tư chiến lược của công ty. các bộ phận đều có sự phân bố hình thang dương, thể hiện “Lối chơi “mưa sương” và thái độ “cái gì cũng ném một ít”;

• Nhưng so sánh tổng số lần chụp, Paradigm tương đối hạn chế, chỉ chụp 6 lần trong năm nay. Tóm lại, có thể thấy, đầu tư Paradigm còn có đặc điểm là “nước yếu chỉ lấy được một muỗng” và “dám đặt cược lớn”.

Sau đây là danh sách các dự án đầu tư Paradigm do tác giả tổng hợp, không bao gồm các dự án đã phát hành coin và RUG để độc giả và bạn bè đưa ra quyết định tham khảo (sắp xếp theo số tiền tài trợ tích lũy).

Tất nhiên, không có tổ chức đầu tư nào trên thế giới này luôn đúng. Dù Paradigm vẫn duy trì phong cách đầu tư tương đối hạn chế nhưng trong danh mục đầu tư của họ có từ 10 đến 15 dự án bị tạm dừng, đặc biệt, cơn giông bão FTX khiến Paradigm mất khoảng 215 triệu tiền vốn.

Tóm tắt và phản ánh

Sau khi tìm hiểu tình hình phát triển và đầu tư của Paradigm, tác giả cho rằng tình hình và phong cách đầu tư của Paradigm rất giống với một tổ chức đầu tư nổi tiếng ở Trung Quốc - Hillhouse.

• Từ góc độ vận may, thật trùng hợp khi nguồn vốn đầu tiên của Hillhouse cũng đến từ Quỹ tài trợ của Đại học Yale;

• Đánh giá về hiệu quả hoạt động, Paradigm đã trở nên nổi tiếng nhờ vào việc ươm tạo sâu Uniswap, còn Hillhouse đã kiếm được rất nhiều tiền nhờ vị trí nặng nề ban đầu ở Tencent.

• Ở góc độ triết lý đầu tư, quan niệm tham gia sâu xây dựng dự án của Paradigm cũng trùng khớp với quan niệm “đồng hành cùng doanh nhân” từng được Hillhouse đề xuất, nhưng cả hai bên đều có đặc điểm là dám đặt cược lớn.

Hillhouse và người sáng lập Zhang Lei từng được biết đến là cha đỡ đầu của lĩnh vực đầu tư giá trị tại Trung Quốc, tập trung đầu tư vào những dự án có giá trị lâu dài và có lợi cho xã hội. Trong ngành công nghiệp tiền điện tử tràn ngập những cảm xúc bốc đồng, Paradigm, nơi đặt nghiên cứu kỹ thuật lên hàng đầu, dường như đang đặt ra một chuẩn mực cho việc đầu tư giá trị vào ngành tiền điện tử.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Tất cả nội dung trên trang web này có thể liên quan đến các vấn đề rủi ro của dự án và chỉ nhằm mục đích khoa học và tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Hãy xử lý nó một cách hợp lý, thiết lập triết lý đầu tư đúng đắn và nâng cao nhận thức của bạn về phòng ngừa rủi ro. Nên xem xét toàn diện các yếu tố liên quan khác nhau, bao gồm nhưng không giới hạn ở mục đích mua hàng cá nhân và khả năng chấp nhận rủi ro, trước khi tương tác và nắm giữ.

Thông báo bản quyền: Bản quyền của thông tin được trích dẫn thuộc về phương tiện truyền thông gốc và tác giả. Nếu không có sự đồng ý của Jian Shu J Club, các phương tiện truyền thông, trang web hoặc cá nhân khác không được phép in lại các bài viết trên trang này. Jian Shu J Club có quyền truy cứu trách nhiệm pháp lý đối với các hành vi nêu trên.