주간 편집자 추천 (0812-0818)

郝方舟

Odaily资深作者

@OdailyChina

2023-08-19 08:00 (UTC+8)

이 기사는 약 5113자로, 전체를 읽는 데 약 8분이 소요됩니다

이번주의 고품격 심층분석 기사와 핫이슈를 만나보세요.

AI 요약

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주간 편집자 추천은 오데일리의 기능적인 칼럼입니다. 매주 대량의 실시간 정보를 취재하는 것을 바탕으로 수준 높은 심층분석 콘텐츠도 대거 공개되지만, 정보의 흐름과 핫뉴스 속에 숨어서 지나칠 수도 있다.

따라서 매주 토요일 저희 편집부는 지난 7일 동안 게재된 콘텐츠 중에서 시간을 들여 읽고 수집할 가치가 있는 고품질 기사를 선정하여 새로운 영감을 가져올 것입니다.

이제 우리와 함께 읽어보세요:

투자와 창업

암호화폐 강세장의 4단계 해체: 시장 주기를 활용하여 기회를 포착하는 방법은 무엇입니까?

우리는 강세장의 단계를 탐색하고, 수익을 극대화하며, 가장 일반적인 함정을 피해야 합니다.

축적 단계에서는 좋은 프로젝트를 비축하고, 탄약을 절약하고, 과잉 거래를 하지 않으며, 지식 격차를 메우고, 유동성을 모니터링하며, 강세장 초기 단계에서는 손실 포지션을 줄이고 이익 포지션을 늘리며, 상승하는 동안 이익을 얻습니다. 과도한 위험에 주의하고 시장을 관찰하십시오. 감정을 갖고 집중하십시오. 강세장이 최고조에 달할 때 계획을 시작하는 것을 고려하십시오. 하락세에는 다음 암호화폐 강세장이 있을 것이라고 굳게 믿으십시오.

내러티브 웨지: 이익과 생존을 위한 가이드

우리의 목표는 약세장 동안 유동 자산에 돈을 투자하고 해당 이야기의 이전 VC 거래에서 얻은 것보다 더 나은 수익을 얻는 것입니다.

내러티브는 종종 기술 발전으로 인해 촉발되는 강세장이 시작될 때 추진력을 얻습니다. 특정 공간의 조기 진입자는 내러티브 및 사용량 확장으로 인해 엄청난 수익을 얻습니다. Combine, UniSwap 및 Bored Apes는 모두 투자자에게 초과 수익을 창출하기 위해 제품 사용과 결합된 내러티브 아웃렛의 예입니다.

문제는 잠재적으로 충분한 사용자를 끌어들이기 전에 사라지는 내러티브에 투자해야 한다는 것입니다. 시장은 일반적으로 단기적으로 내러티브를 통해 가격을 책정합니다. Web3 투자의 유동성 특성을 고려하면 유동 자산은 1분기 이내에 종료될 수 있습니다.

벤처 캐피털의 비유동성 특성을 고려할 때, 제품 개발에 시간이 걸리기 때문에 스타트업은 제품이 출시될 때 진출할 시장이 없을 수 있습니다. 이는 종종 사용자의 복귀에 대한 느린 죽음과 도박을 의미합니다. 이 제품은 실제로 Niuhui에 대한 베팅이 됩니다. 창업자에게는 생존 메모입니다.

의미 있는 시간 내에 제품 시장 적합성을 찾을 수 없다면 사업을 마무리하는 것이 합리적입니다.

아프리카 암호화 시장 탐험: 스테이블 코인에 대한 사랑, 부재 중 성공에 대한 갈망

아프리카에서는 암호화폐 결제가 달러에 접근하는 편리한 방법이 되었습니다.
바이낸스는 초기 확장과 P2P 마켓플레이스 촉진으로 인해 아프리카에서 인기가 높습니다.
아프리카인들은 지리적 위치가 아닌 능력에 따른 소득을 원하며, 이를 추구하려는 끈기가 있습니다.
장기적인 목표는 디지털 영역에서 유럽인과 아프리카인 간의 차이를 줄이는 것입니다.
아프리카인들은 규제 지원 부족, 여행 불가, KYC/AML 규정 준수 어려움, VC 네트워크 거의 또는 전혀 없음, 새로운 아이디어를 시도할 시간 없음 등 많은 문제에 직면해 있습니다.
더욱이 거의 모든 나이지리아인들은 손을 들고 사람들이 자신들을 신뢰하지 않았기 때문에 기회를 잃었다고 인정했습니다.
Web3 Bridge 교육 프로그램은 중요한 작업을 수행하고 있으며 다음 단계는 서구 국가에서 여름 학교를 직접 지원하는 것입니다.

DeFi

풀체인 LSD 듀오 Entangle과 Tenet에 대한 자세한 설명: 코스모스 생태계가 활성화될 수 있을까요?

풀체인 LSD 프로토콜인 Entangle Protocol과 Tenet Protocol은 모두 Cosmos 생태계에서 나옵니다.

Entangle은 네이티브 오라클 중심의 EVM 호환 풀체인 LSD 애플리케이션 체인입니다. 풀체인 속성은 다른 체인의 모든 체인 LP를 지원하는 크로스체인 LSD를 생성하여 멀티체인을 달성하는 능력에 반영됩니다. 이익. Entangle은 LP-LSD에 대한 풀체인 애플리케이션 시나리오를 제공하는 반면, Tenet은 풀체인 LSD(Tenet 체인 서약)에 대한 특정 애플리케이션 시나리오를 제공합니다. 전자는 그물형 구조에 가깝지만 후자는 수렴형 구조에 가깝습니다. Tenet은 또한 LayerZero의 전체 체인 상호 운용성 인프라를 심층적으로 통합하여 LSD 자산이 체인 수준 권한 부여를 달성할 수 있도록 하는 Cosmos SDK를 기반으로 하는 EVM 호환 애플리케이션 체인입니다.

Entangle의 핵심 초점은 LP 자산에 대한 크로스체인 LSD 서비스를 제공하는 LP-LSD이고, Tenet은 다양한 LSD 자산이 서약 합의에 참여할 수 있도록 지원하는 DiPoS에 중점을 둡니다. 두 사람의 관계는 경쟁보다는 협력에 더 가까운 것으로 보인다.

CeFi

PayPal과의 대화: PYUSD가 Tether 및 Circle의 시장 점유율을 차지하게 될까요?

PayPal의 전반적인 비전은 항상 법정화폐와 Web3 사이의 가교 역할을 하여 결제 시스템에 주류 채택을 가져오는 것이었습니다. Paypal은 플랫폼 제품을 출시하기를 원하며 개발자는 이를 기반으로 구축할 것입니다.

스테이블코인은 현재 블록체인의 킬러 애플리케이션으로 결제 시장과 매우 가깝고 결제 시간 측면에서 확실한 이점을 갖고 있습니다. B2B 결제 분야에서 페이팔은 스테이블코인 채택이 증가하고 있습니다.

PYUSD는 현재 PayPal과 곧 Venmo 및 양면 네트워크를 포함하는 PayPal 생태계에서 허용되는 유일한 스테이블 코인입니다. 결과적으로 수백만 명의 소비자와 판매자가 PayPal에 액세스할 수 있으며 PayPal 거래를 위한 자금 조달 도구로 사용할 수 있습니다. PayPal은 수년에 걸쳐 구축한 은행 자원을 활용합니다. 사용자는 PYUSD를 이체하고 판매한 후 은행 계좌로 출금할 수 있습니다. PYUSD는 규정 준수 및 규제상의 이점도 있습니다. PayPal은 거래 수수료를 청구하지만 스테이블 코인에는 수수료가 없습니다. 사용자가 지불해야 하는 유일한 수수료는 Ethereum Gas입니다.

민트벤처스: 단기-중기 RWA에 대한 유일한 긍정적인 솔루션, Web3의 국가 부채 사업에 대한 논의

단기 및 중기적으로 국가 부채 RWA 프로젝트에서 성공할 수 있는 비즈니스 모델:

기초 자산: 국채 ETF를 사용하는 것은 유동성 관리와 같은 문제를 전통적인 금융 분야의 거대 기업에 넘겨주는 상대적으로 까다로운 방법일 수 있습니다. 미국 채권이나 혼합 자산을 직접 구매하는 경우 프로젝트 당사자의 파트너 선택 능력을 테스트합니다.

사업 구조: 이미 적용할 수 있는 상대적으로 성숙한 모델이 있습니다. 향후 더 빠른 규모 확장과 새로운 자산 범주 포함을 촉진하려면 강력한 확장성을 갖는 것이 가장 좋습니다.

사용자 측: 단기 및 중기적으로 KYC가 필요하지 않고 자본 임계값 요구 사항이 없는 프로젝트는 더 넓은 사용자 기반을 갖습니다. 향후 규제 요구 사항에 따라 KYC가 필요한 경우 경량 KYC 프로젝트가 더욱 주류 솔루션이 될 수 있습니다.

소득 분배: 국채 RWA 투자자의 수익률을 더욱 안정적이고 확실하게 만들기 위한 최선의 해결책은 프로젝트가 사용자에게 제공하는 수익률이 국채 수익률과 일치하는 것입니다.

구성성: 규제가 체인에 있는 RWA 자산의 액세스 권한을 제한하기 전에 각 프로젝트가 중장기적으로 더 많은 비즈니스 볼륨을 확보하여 사용자의 국채 RWA 토큰의 사용 시나리오를 최대한 확장하는 것이 중요한 요소입니다. 가능한 한.

중장기적 경쟁에서 규제 개입이 심화됨에 따라 일부 경량 KYC 프로젝트는 더 큰 기회를 가질 수 있습니다.

NFT, GameFi 및 메타버스

인기 풀체인 게임 7개 리뷰

이 기사에서는 개발팀, 프로젝트 배경, 풀체인 기술 및 경제 모델이라는 네 가지 측면에서 Dark Forest, Loot Survivor, Treaty, Isaac, Mithraeum, Influence 및 Wolf Game에 대한 자세한 소개를 제공합니다.

패러다임: 풀체인 게임의 고유한 가치와 오픈 이슈

UGC의 두 가지 주요 소스인 모듈(예: Minecraft)과 개방형 경제(예: EVE)는 풀체인 게임의 획기적인 방향입니다.

모든 게임을 블록체인에 올려야 하는 가장 강력한 주장은 구성 가능한 수정과 무허가 개방 경제입니다. 구성 가능한 모드와 무허가 경제의 결합은 대규모 온체인 게임 세계로 이어질 수 있습니다. 또한 구성 가능성은 본질적으로 재정적이며, 풀체인 게임은 금융화 압력에 소모되지 않고 이를 활용하는 방법을 알아내야 합니다. 연구 방향에는 취약 방지 설계, 권한 설정 및 주문 흐름 경매가 포함됩니다.

향후 전체 체인 게임에 대한 4가지 연구 방향이 있습니다: TEE, MACI(체인에서 투표 시스템의 공모 방지 기능을 향상시키는 데 사용됨), 맞춤형 롤업, ZKP를 사용하여 비공개 상태를 활성화합니다.

이더리움과 스케일링

LSD의 과거와 현재: 진화 경로, 트랙 파노라마 및 금리 수익률

시장 규모를 스테이킹하는 한 가지 방법은 모든 PoS 기반 체인의 시가총액을 합산하는 것입니다. 이 수치는 약 3,180억 달러에 달합니다. 그 중 72%가 이더리움입니다. 이더리움은 네트워크에서 지분 대 담보 비율이 가장 낮은 것 중 하나입니다. 이더리움은 수수료의 일부를 소각하여 일일 발행량을 상쇄하는 유일한 네트워크입니다. 이더리움에서 소모되는 수수료는 네트워크 사용량에 비례합니다.

서약 트랙 전경

Liquid Stake Derivatives(LSD)는 몇 가지 이점을 제공합니다. 첫째, 소매 참가자가 담보 자산에 대한 액세스를 잃지 않고 투자할 수 있습니다. 사용자는 언제든지 수입을 인출할 수 있습니다. 둘째, 적은 양의 ETH로도 스테이킹에 참여할 수 있습니다. Lido는 유휴 자산을 통해 대규모로 이익을 얻을 수 있는 몇 안 되는 암호화폐 프로젝트 중 하나입니다. Lido에는 약 150억 달러의 ETH가 걸려 있습니다. ETH가 수익을 창출하고 자금이 유출되지 않는 한 유동성을 뒷받침하는 투자 회사는 좋은 모습을 보일 것입니다. 또한 Uniswap이나 Aave와 달리 Lido는 시장 변동성에 덜 노출됩니다. 리도는 사람들의 게으름을 이용합니다.

EigenLayer는 재구축을 지원하는 최고의 미들웨어 중 하나입니다. 블록스페이스는 그 아래에 있는 노드나 검증자가 제공하는 분산형 신뢰의 산물입니다. 이 분산된 신뢰의 가치가 클수록 블록 공간의 가격도 높아집니다. 재스테이킹 메커니즘을 통해 우리는 분산형 스택에 깊숙이 침투하여 분산형 신뢰 시장을 만들 수 있습니다. EigenLayer는 이더리움 검증자가 신뢰를 재사용하고 새로운 블록체인이 동일한 신뢰로부터 이익을 얻을 수 있도록 해줍니다.

모든 체인이 자체 보안을 구축할 필요는 없습니다. 모든 체인이 Ethereum, Bitcoin 또는 SWIFT와 같은 글로벌 결제 네트워크가 되려고 노력하는 것은 아니기 때문입니다. 퍼블릭 블록체인에는 절대적인 보안이 존재하지 않습니다. 블록은 확률적이며(한두 블록을 롤백하는 것은 드문 일이 아님) 보안은 범위입니다. 팀은 애플리케이션 구축에 중점을 두지만 사용자에게 더 중점을 둘 수 있습니다. 거대한 네트워크 효과를 지닌 체인과 경쟁할 수 있는 지점까지 보안을 확보하는 것은 느리고 고통스럽습니다. 반면, 항목이 애플리케이션별 체인인 경우 제공된 애플리케이션에 충분하다면 사용자는 보안에 신경 쓰지 않습니다.

Binance Research L2 시장 보고서 해석: 진화 추세 및 트랙 플레이어

L2는 Superchain, L3, Hyperchain을 포함한 새로운 트렌드를 발전시켰습니다. 이러한 발전은 차세대 이더리움 확장의 초석이 되어 개발 프로세스를 단순화하고 보안을 강화하며 생태계 내에서 더 큰 상호 운용성을 구축할 것으로 예상됩니다.

Optimism의 OP 스택은 슈퍼체인으로 전환되고 상호 운용성이 뛰어나며 Bedrock 업그레이드는 그들의 비전을 향한 또 다른 단계를 나타냅니다.

Arbitrum은 또한 Arbitrum Orbit을 통해 L3 네트워크를 개발하고 Arbitrum L2에 맞춤형 체인을 배포하기 위한 무허가 프레임워크를 제공하는 Ethereum 확장의 선두에 있습니다.

zkSync는 하이퍼 확장성, 향상된 구성성 및 향상된 보안을 지원하는 맞춤형 무신뢰 링크 블록체인 세트인 하이퍼체인을 제안합니다.

StarkWare는 맞춤형 확장을 위해 L3을 탐색하고 범용 확장을 위해 L2를 활용하는 다중 계층 솔루션을 개발하고 있습니다.

Polygon 2.0은 Polygon PoS, Supernets 및 zkEVM을 포함하는 L2 솔루션 제품군을 통합하여 인터넷을 위한 가치 계층을 창출하는 것을 목표로 합니다.

Mint Ventures: 칸쿤 업그레이드, OP 또는 ARB를 위한 더 나은 선택은 무엇입니까?

L2의 수익 모델은 명확하고 단순하다.한편으로는 신뢰할 수 있는 DA(Data Availability, 데이터 가용성) 계층에서 저장 공간을 구매하고 자체 L2 데이터를 백업한다(L2 운영에 문제가 있을 경우 이를 위해) (백업데이터를 통해 복원 가능) 한편, 사용자에게 보다 저렴한 블록공간 서비스를 제공하고 그에 따른 요금을 부과하며, 수익은 L2 요금(기본 요금 + MEV 수입) - DA 서비스 제공자에게 지불하는 비용입니다.

L2의 수수료 징수와 L1의 비용 지불은 모두 L2 시퀀서에 의해 실행되며 이익도 시퀀서에 귀속됩니다.현재 OP와 ARB의 시퀀서는 모두 공무원이 운영하고 이익도 공식 금고에 귀속됩니다. 물론 중앙 집중식 분류기는 단일 위험 지점이 매우 높다는 것을 의미합니다. OP와 ARB 모두 분류기를 분산시키려는 장기적인 노력을 기울이고 있습니다. 이때 ARB 및 OP 토큰은 순수 거버넌스 이외의 경제적 가치를 부여받게 됩니다.

이전 L2 프로젝트는 자체 블록 공간을 사용하는 사용자에게 서비스를 제공한 반면, 슈퍼체인과 OP 스택은 사용자 정의를 2C에서 시작하여 L2 운영자로 확장했습니다(여기서 L2 개발자도 C로 정의됨). 사업은 2 B2C 사업이 되었으며, 이는 멀티 체인 네트워크 효과, 규모 효과 및 관심 커뮤니티라는 새로운 가치 소스와 OP를 위한 해자를 구축했습니다.

OP의 비즈니스 데이터가 빠르게 증가함에 따라 ARB 대비 OP 메인 체인의 가치 평가가 점점 더 매력적으로 변하고 있습니다. Arbitrum one은 L2 단일 체인이지만 여전히 다른 L2에 비해 비즈니스 데이터에서 약간의 우위를 유지하고 있지만, 많은 신규 및 기존 사용자가 Arbitrum으로 유입되기 때문에 전체 L2 시장에서 사용자 점유율은 실제로 빠르게 감소하고 있습니다. OP 시스템과 하이브리드 시스템 L2. 칸쿤 업그레이드 이후에는 L2 비용이 크게 절감되어 혜택을 받는 L2 사용자의 비율이 낮을수록 L2 운영 수익이 높아집니다. L2의 Layer-2 수수료 인하로 인한 전송 활동 개선 속도가 높을수록 L2 영업 이익도 높아집니다.

OP의 다음과 같은 위험에 주의할 필요가 있습니다: ARB는 자체 L2 라이센스를 공개하기로 선택하고 OP와 동일한 방법을 사용하여 L2의 전체 네트워크 인구를 두고 경쟁합니다. L2 서비스 시장의 전반적인 경쟁이 치열합니다. 슈퍼체인의 전반적인 생태학적 발전, 가치가 OP 재단 및 OP 토큰으로 전달될 수 있는지 여부, 가치 평가 위험(가격이 예상되는지 여부).

OP Stack 생태학적 프로젝트에 대한 포괄적인 개요인 Crazy Growth

낙관주의는 지난 5월 OP 에어드랍 및 인센티브 계획과 OP 스택 슈퍼체인의 새로운 서사라는 두 가지 기회의 창을 날카롭게 포착하고 있습니다. Arbitrum과의 경쟁에서 확고하며 뒤처지지 않습니다.

초기 단계에서는 Synthetix 생태에 의존하고 후기 단계에서는 OP Stack 세계에 의존함으로써 OP Stack은 자체적인 슈퍼 체인 생태학적 서사를 구축하고 있습니다.

또한 롤업에 관한 두 가지 좋은 기사를 추천해 주세요: Rollup의 탈중앙화의 중요성을 다각도로 해석》《롤업 경제학 2.0: 성숙한 롤업 생태계의 다층 경제 관계 분석》。

새로운 생태계와 크로스체인

멀티코인 파트너: 모듈형 블록체인이 과대평가되는 7가지 이유

모듈식 시스템은 개발의 복잡성을 증가시키고, 모듈식 체인은 코드를 더 빠르게 실행할 수 없으며, 모듈화로 인해 사용자의 거래 비용이 증가하고, 애플리케이션 롤업이 개발자에게 새로운 수익 기회를 창출하지 못하고, 애플리케이션 롤업이 애플리케이션 간 혼잡을 해결할 수 없다는 문제, 유연성은 과대평가되었으며, DA 확장에는 애플리케이션 개발자를 위해 구축된 재스테이킹이 필요하지 않습니다.