每周编辑精选 Weekly Editor's Picks（0905-0911）

郝方舟

Odaily资深作者

@OdailyChina

2026-09-12 03:25

이 기사는 약 4439자로, 전체를 읽는 데 약 7분이 소요됩니다

优质深度分析文章及一周热点恶补。

AI 요약

펼치기

핵심 관점: 이번 주 암호화폐 시장의 핵심 모순은 거시적 압력과 온체인 구조적 기회가 공존한다는 점이다. 미국 국채 수익률 상승이 위험 자산을 억누르는 한편, Meme 코인 생태계, Robinhood Chain, Zcash 등의 섹터에서는 검증 가능한 온체인 데이터에 기반한 새로운 밸류에이션 패러다임이 부상하고 있다.
핵심 요소:
1. 미국 재무장관 베센트가 엔화와 미국 국채 시장에 개입하면서 엔화 강세가 캐리 트레이드를 타격했고, 미국 국채 수익률 고공행진이 밸류에이션을 억누르면서 미국 증시는 3일 연속 하락했으며 AI 기술주가 가장 먼저 타격을 받았다.
2. Robinhood Chain은 완전히 새로운 생태계로 간주되며 상승 주세의 전초 단계에 있고, PUMP와 PONS는 심각하게 저평가되어 있다. PONS는 플랫폼 토큰 발행 패러다임의 전환, 즉 제품 출시 첫날에 토큰을 동시 출시하는 것을 상징한다.
3. Bankless 창업자는 ETH를 전량 매도한 후 자금을 VVV, NEAR, ZEC, HYPE, LIT에 배분하여 프라이버시, 온체인 파생상품, 크로스체인 인프라, 탈중앙화 AI 추론이라는 네 가지 내러티브 트랙을 커버했다.
4. Zcash는 Grayscale 트러스트가 현물 ETF로 업그레이드되고 기관 자금 유입 및 물량 잠금 효과로 43% 급등했지만, RSI가 극단적 과매수 구간에 진입하여 단기적으로 높은 레버리지 청산 리스크를 경계해야 한다.
5. 이더리움 EIP-8141은 스테이블코인으로 Gas를 지불할 수 있도록 허용하는데, 이는 개인 투자자들의 ETH에 대한 소매 수요를 약화시킬 수 있지만 수요를 인프라 운영자에게 집중시켜 도매 구매 모델을 형성할 것이다.
6. Solana 생태계는 이번 Meme 사이클에서 집단적으로 뒤처졌고, 공식 지원 StonkFun 런치패드가 반격에 나섰다. BNB Chain은 4Stock과 bStock을 통해 코인-주식 Meme 플라이휠을 형성했다.
7. 예측 시장 Trade.xyz가 진입하여 Polymarket에 도전장을 내밀었다. 보안 측면에서는 동남아 사기 단지의 자금세탁 체인이 해체되었고, Liquid가 공격을 받아 논란이 일었다.

정보 흐름이 너무 빨라서 심층 분석 기사는 쉽게 핫이슈에 묻히곤 합니다. 「주간 편집자 선정」 코너는 이런 판단 가치가 있는 콘텐츠를 방대한 정보 속에서 건져내어, 노이즈를 걸러내고 인사이트를 남겨 여러분에게 영감을 드립니다.

거시 정세

엔화는 띄웠지만 미 국채는 지키지 못한 베센트, 미 증시의 '팀킬러'인가?

미국 재무장관 베센트는 이번 주 연속으로 행동에 나섰습니다. 먼저 시장에 엔화 공매도를 경고하며 엔화가 즉시 강세를 보였고, 이어서 미 국채 환매 규모를 대폭 확대하며 장기 금리를 억누르려 했습니다. 결과적으로 엔화는 올랐지만 미 국채는 하락했습니다.

두 가지 사안을 개별적으로 보면 각각 논리가 있습니다. 그러나 합쳐 놓으면 미국 증시의 지난 4년 강세장에 대한 이중 위협이 됩니다. 엔화 강세는 캐리 트레이드를 타격하고, 미 국채 금리 상승은 밸류에이션을 억누릅니다. 미국 증시는 3일 연속 하락했고, AI 기술주가 가장 먼저 타격을 받았습니다.

추가 읽기: 《일본이 전 세계를 '끌어내리고' 있다》《USD/JPY 세 번째로 마침내 155 돌파, 엔 캐리 트레이드의 황혼?》.

투자와 창업

Fomo '4위권' 고수의 실전 공유: 이번 Meme 장세에서 인사이트로 500만 달러 벌기

Robinhood는 Robinhood Chain을 매우 중시하며 극도로 치밀한 계획을 가지고 있고, 온체인 문화를 적극적으로 수용하며, Meme 토큰 메커니즘을 완벽하게 파악하고 있습니다. 모든 단계가 군대가 진격하듯 정확하며, 실수도 없고 역겨운 과잉 마케팅(Triple shill)도 없고, 이상한 배포 문제도 없으며, 이를 해내기 위한 모든 필요한 자원과 카드를 손에 쥐고 있습니다.

Robinhood Chain은 완전히 새로운 생태계가 막 솟아오른 것으로, 앞으로 길고 지속적인 상승 주파동이 펼쳐질 가능성이 매우 높으며, 결코 단명한 펄스 장세가 아닙니다. 지금은 대략 전희에 불과할 것입니다. 향후 6~12개월의 암호화폐 대세를 확고히 낙관한다면, 반드시 Robinhood Chain을 비중 있게 배치해야 하며, 이것이 이번 호황을 누리는 최적의 해법입니다.

PUMP와 PONS 모두 심각하게 저평가되어 있으며, 둘 다 동시에 롱하는 것이 마땅합니다. PONS는 시장 패러다임 전환을 상징하며, 플랫폼 측은 제품 출시 첫날에 토큰을 동시 출시하거나, 아니면 영원히 발행하지 말아야 합니다.

AJC는 또한 'Meme 토큰을 진정한 가치 동인과 근본적으로 페어링한다'는 패러다임을 극히推崇합니다. 미래에는 반드시 게螃蟹를 먹으려는 일부 소형주 상장사들이 자발적으로 Meme 토큰 커뮤니티를 수용할 것입니다.

그러나 거래 시 반드시 극도로 경계해야 하며, 주말 미국 증시 휴장이나 온체인 풀 유동성이 극도로 부족할 때 이런 페어링 주식 토큰을 무작정 받아서는 안 됩니다. 그렇지 않으면 마켓메이커에게 공짜로 막대한 이익 기회를 제공하는 것입니다.

대세는 건강한 '강세 에너지 축적 정리(Bullish Consolidation)' 단계입니다. 이전에 강력한 상방 펄스를 겪은 후, 비트코인과 전체 암호화폐 시장은 지난 1년여 동안 사실 심하게 억눌리고, 세척이 충분히 참혹하게 이루어졌습니다. 조그마한 계기만 있으면 극도로 상방 폭발을 갈망합니다. 장외에서는 거의 모든 사람이 공매도 상태로 관망하고 있습니다.

ETH를 전량 매도한 Bankless 창업자, 3개월 만에 크게 벌다

Hoffman이 ETH를 전량 매도한 후 자금은 두 배치로 배치되었습니다. 첫 번째 약 50%의 자금은 ETH 매도 후 즉시 네 개 종목에 분배되었습니다: VVV(Venice AI의 거버넌스 토큰), NEAR, ZEC, HYPE. 그는 트윗에서 NEAR 매수 시 가격이 약 1.4달러였다고 명확히 언급했습니다. 두 번째 약 50%의 자금은 DCA(정액 분할 매수) 용도로 남겨두었습니다. 그의 원문은 "아직 오르지 않은 무언가를 천천히 사기 위해 남겨둔다"였습니다. 이 자금은 최종적으로 전부 LIT(Lighter, zkRollup 기반 온체인 무기한 계약 거래소 토큰)로 들어갔습니다.

그의 LIT 매수 논리는异常하게 명확합니다: 거래소는 항상 암호화폐 업계 최고의 비즈니스 모델입니다. Lighter의 바이백 속도는 HYPE의 약 두 배입니다. zk 회로를 통해 사용자는 거래소가 자체 규칙을 준수했는지 무허가로 검증할 수 있습니다. 제품 지연이 더 낮고, 수수료 구조가 더 우수하며, Pre-IPO 시장을 포함한 더 많은 자산을 지원합니다.

이것은 매우 명확한 투자 프레임워크입니다: ZEC로 프라이버시 내러티브에 베팅하고, HYPE와 LIT로 온체인 파생상품 섹터의 구조적 성장에 베팅하며, NEAR로 크로스체인 인프라와 AI Agent 내러티브에 베팅하고, VVV로 탈중앙화 AI 추론에 베팅합니다.

다섯 개 종목이 네 개 내러티브 트랙을 커버하며, 그 중 어느 것도 이더리움 L1 밸류에이션과 관련이 없습니다. 공통 특징은 밸류에이션이 미래에 대한 내러티브 약속이 아닌, 독립적으로 검증 가능한 온체인 활동 데이터에서 나온다는 점입니다.

콜만 하면 즉시 돌파, 'Bonk Guy 효과'는 얼마나 지속될까?

'Bonk Guy 효과'는 과거의 빛나는 전적과 수익 능력, 기존 온체인 리더와는 다른 '다이아몬드 핸드 거래 스타일', Meme 토큰 커뮤니티 및 개발자와의 장기적인 원활한 소통, 각 대형 인플루언서들의 관심에서 비롯됩니다.

수익 VS 바이백, 어떤 코인주식 Meme 플랫폼 토큰에 매복할 가치가 있을까?

만자 연구보고서로 PUMP 해부: 합리적 가격은 얼마인가?

PumpFun은 이미 암호화폐 업계에서 가장 수익성이 높고 가장 지속 가능한 인프라 비즈니스 중 하나를 구축했습니다.

PUMP는 Meme 토큰과 소비자 비즈니스 레이어에 직접 베팅할 수 있는 소수 고유동성 자산 중 하나입니다.

토큰 보유자 이익 일관성 리스크는 여전히 존재하지만, 시장은 단기적으로 이 리스크에 과도한 가중치를 두고 있습니다.

Meme 토큰 전체 시가총액은 하락했지만, PumpFun의 지위는 더욱 공고해졌습니다.

저자는 PUMP의 밸류에이션 범위를 0.0108~0.0205달러로 제시하며, 이는 현재 가격의 2.3~4.4배에 해당합니다.

2026년 Memecoin 골드러시, '받는 사람'이 되지 않으려면?

Memecoin 거래는 변동성이 가장 극심한 투자 행위로, 고정된 거래 체계를 선택하고 자신이 집중하는 세부 거래 모드를 명확히 하며, 주의력을 관리하고 거래 능력을 지속적으로 연마해야 합니다.

초보자는 자신이 어떤 유형의 선수인지(신념 트레이더, 추종 거래, 단기 빠른 진출입 트레이더, 단일 체인 심층 플레이어) 파악하고, 전략을 과도하게 많이 가져가거나 빈번하게 전환하는 것을 피해야 합니다.

거래 일지는 Memecoin 거래 수준을 연마하는 최고의 방법입니다.

저자는 또한 두 가지 주류 소셜 트레이딩 앱(Pump.fun과 Fomo App)의 인터페이스와 사용 세부 사항을 소개합니다.

Robinhood Meme 대폭 조정, 지금 바닥 매수 가능할까?

Meme은 Robinhood Chain 초기에 주의를 가장 쉽게 폭발시킬 수 있는 트래픽 진입점일 수 있지만, Tenev의 계획에서는 그것이终点 이상일 수 있습니다.

인프라에偏重하고 명확한 매수세 지지가 있는 프로젝트가 현재 더 높은 안전 마진을 가질 수 있습니다. Pons는 현재도 매일 백만 달러 이상의 프로토콜 수익을 올리고 있으며, 투명한 바이백 메커니즘下에서 PONS 가격 하락은 실제로 바이백 리듬의 가속을 의미하며, 어느 정도 수익 실현 물량의 매도 압력을 상쇄할 수 있습니다.

Zcash 가격이 43% 폭등한 이유: ZEC 현물 ETF 자금 유입과筹码 집중도 전면 분석

기관 컴플라이언스 채널이 전통적 매수세를 활성화했고, Grayscale이 자사 Zcash 트러스트를 성공적으로 현물 거래 상품으로 업그레이드하여 주요 거래소에 상장함으로써 전통 증권사와 자산관리 자금의 프라이버시 섹터 자산 배분에 대한 컴플라이언스 장벽을 완전히 허물었습니다.

실물 보유가 빠르게 유통筹码를 잠그고, 기관 청약과 대규모 토큰 교체가 이루어지면서 ETF 커스터디 실체가 흡수한 토큰储备이 전체 유통량에서 차지하는 비율이 3%에 달했으며, 비트코인과 동일한 2,100만 개 하드캡 발행 메커니즘이 현물 수동적 락업 효과下에서边际 가격 탄력을 증폭시켰습니다.

파생상품 시장 포지션 규모가 사상 최고치를 기록했습니다. 전 네트워크 익명 주소 자금 풀 활성도가 크게 향상되었습니다.

단기 지표 과매수와 거시 금리 변동 리스크가 동반되며, 상대강도지수가 극단적 과매수 영역에 진입했고, 비트코인 대세가 78,000달러 부근에서 진동 세척하는 것과 겹쳐, 단기 추격 자금은 고레버리지 청산이 가져올 기술적 조정 압력을 면밀히 경계해야 합니다.