GPUの輝きに隠れたバリューチェーンが浮上している。

モルガン・スタンレーが読み解く：TSMC第2四半期決算を控え、66％の粗利益率はいつまで維持できるのか？

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PERが100倍を超えたことで、康寧（Corning）は米国株式市場において、「好材料」に対して最も敏感で、「悪材料」に対して最も敏感なAIインフラ関連銘柄の一つとなった。

米国株式市場とA株市場はすでにシグナルを発信している

まだ値上がりしていないセクターはあるのか？

AI時代の新たな盗難、標的は金銭ではなくトークン。

Ansemが700以上のウォレットに6738万枚のANSEM（943万ドル相当）をエアドロップ。

世界的な株式市場はAIに牽引されて最高値を更新しているが、5月の米国の信用残高は1.4兆ドルに急増し、レバレッジETFの規模は2200億ドルを超え、複数の隠れたレバレッジが積み重なっている。

1兆ドルのパッシブ資金が狙っている。

IPO供給と金利変動下で、S&P500が8000ポイントを突破できるかは利益次第核心見解：現在の米国株上昇は単なるAI関連のストーリーに依存しているわけではなく、資金の需給改善、自社株買いの拡散、持続的な利益成長、そして金利見通しの一時的な安定によって形成された構造的な支えによるものであり、高バリュエーションや混み合った取引によってブル相場のロジックが崩壊したわけではない。重要な要素：市場の変動はリスクシグナルではなく資金再配分の結果：米国株式市場は1日340億株の歴史上最大の取引高を記録し、個人投資家、機関投資家、企業資金の全てがポジション調整を行っており、変動は買いの窓口を提供している。IPO供給の急増は強い需要によって吸収されている：6月に実施された合計名目規模1400億ドルに上る2件の大型発行は市場を圧迫せず、機関投資家と個人投資家の需要は明確であり、買い注文の構造は表面的なものよりも強い。自社株買いはマグニフィセント・セブンから拡散しつつある：S&P500において自社株買いを実施する企業数は、2年前の約10社から現在では50～60社に増加しており、株価下支えが主要ハイテク株からより広範な企業へと広がっている。AI関連の取引は混み合っているが、否定されたわけではない：半導体、メモリー、アジアのテクノロジーチェーンは依然として最も混み合った方向性であり、資金はAIの収益力に勝る代替の主力テーマを見つけにくい状況にある。金利が最大のリスク変数：市場は年内にまだ約40ベーシスポイントの利上げを織り込んでいるが、実際に利上げが行われなければ、市場は現状維持を「緩和の裏返し」と見做す可能性がある。利益こそがブル相場の核心的な原動力：第1四半期のS&P500構成銘柄の利益中央値は前年比14％増加し、第2四半期も約9％の前年比増益が見込まれている。バリュエーションの拡大ではなく、利益の上方修正こそがS&P500の8000ポイントへの挑戦を支えている。

シティは、米国政府の承認結果がどうであれ、アップルのこの動きにより、長鑫ストレージは「国産代替」から「世界第4位の信頼できるDRAMメーカー」へと再定義されたと考えている。そして、この「信任投票」はサプライチェーンに波及し、パッケージング・テストや装置分野ではバリュエーションの見直しが期待される。

花旗、下半期の買い上がり余地は狭まっていると警告

このFRB議長は、11月の中間選挙に先駆けて、9月と10月の連続利下げへとひそかに道を整えているのかもしれない。

人々はまだAIサイクルの尺度を理解していない。

米国国連大使：イランは責任ある道を選ぶか、破滅を選ぶか。