週刊編集者のおすすめ（1011-1017）

Odaily资深作者

2025-10-18 02:59

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質の高い詳細な分析記事と、ホットなトピックに関する毎週の集中講座。

「Weekly Editor's Picks」は、Odaily Planet Dailyの機能的なコラムです。Planet Dailyは毎週大量のリアルタイムニュースを取り上げているだけでなく、質の高い詳細な分析記事も多数掲載しています。しかし、これらの記事は情報の流れやホットなニュースに埋もれてしまい、見逃してしまう可能性があります。

そのため、毎週土曜日、編集部では過去7日間に公開されたコンテンツの中から、時間をかけて読む価値のある質の高い記事を厳選します。データ分析、業界判断、そして意見発信の観点から、暗号資産の世界における新たなインスピレーションをお届けします。

さあ、私たちと一緒に読んでみましょう。

1011の反省とインスピレーション

無期限契約のADLメカニズムの詳細な説明。なぜ利益の出る注文が自動的に決済されるのですか？

市場流動性が十分でない場合があります。注文板の厚みが不足しているため、元のポジションの残高を超えずにポジションを決済することはできません。これは、プール内の現金が全員の損益をカバーするのに十分ではないことを意味し、問題となります。これがウォーターフォールモデルの次の段階、「金庫」または「保険基金」による介入を引き起こします。これらの機関は介入し、強制的に清算されたポジションの保有者の責任を引き受けます。金庫は一般的に長期的にはかなりの利益をもたらします。自動デレバレッジ（ADL）はウォーターフォールモデルにおける最後の防衛線であり、市場マッチングに依存せず、システムのバランスを回復するために一部のトレーダーに清算とポジションの終了を強制するため、「最後の手段」と見なされることがよくあります。

非常に稀に発生します。

具体的な順序としては、最も多くの利益を上げ、最も大きなポジションを持ち、最も高いレバレッジをかけている「大物プレーヤー」が、システムによって最初にポジションのクローズを強いられることになります。

Ethena投資家のDragonfly氏：USDeはデペッグではなく、Binanceにおける「ローカル価格の不整合」に過ぎない

週末の市場暴落時、多くの人がEthenaのUSDeが「ペッグを破った」と議論しました。噂によると、USDeは一時的に0.68ドル程度まで下落した後、回復したとのことです。しかし、この主張は誤りです。USDeは実際にはペッグを破っていません。

USDeの主な流動性源は、中央集権型取引所（CEX）ではなく、Curveでした。この期間中、Binanceは非常に不安定な状況に陥り、マーケットメーカー（MM）は頻繁なAPI障害によりプラットフォーム内でのポジション調整ができず、入出金チャネルはほぼ麻痺状態に陥りました。その結果、誰も市場に参入して裁定取引で利益を得ることができませんでした。

BinanceはEthenaとプライマリーディーラー関係を結んでいないため、プラットフォーム上でUSDeを直接発行・換金することはできません。さらに、Binanceのオラクル実装の欠陥により、誤った清算が発生しました。したがって、これはUSDeの下落ではなく、Binance特有のフラッシュクラッシュ（割引）でした。

暗号通貨と株式市場の両方が苦戦する中、DAT 企業の株価は好調でしょうか?

流動性の変動により、小規模企業はより急激な下落を経験し、mNAVが低い企業はさらに大きな下落となりました。投資家にとって、ビジネスモデル自体に疑問がある場合、株価が安いことは必ずしも購入の理由にはなりません。

ヘッジ手段として永久契約を利用したトレーダーは、すでに後悔している。他にどのような選択肢があるだろうか？

リスクを軽減する（ただしリスクを排除するわけではない）ための指針としては、資本要件の設定、ストップロス注文とテイクプロフィット注文の実施、複数のプラットフォームにわたる投資の分散、レバレッジの制限、厳格な監視、契約外ヘッジツールの使用などが挙げられます。

投資と起業家精神

弱気相場から強気相場への移行の鍵：第二のS字型成長曲線

市場はリスクを再評価しており、物語主導の流動性からインカムに裏付けられた利回りデータへと移行しています。主な変化は以下の通りです。

永続的な分散型取引所は優位性を維持し、Hyperliquid は Web 規模での流動性を確保しています。
予測市場は情報フローの機能的派生として出現しています。
実際の Web2 アプリケーションシナリオを備えた AI 関連プロトコルは、静かに収益を拡大しています。
再ステーキングとDATはピークに達しており、流動性の断片化は明らかです。

長期的なインフレのアンカーは次の3つのままです。

脱グローバル化: サプライチェーンの多様化により移行コストが増加します。
エネルギー転換: 資本集約型の低炭素活動は短期的な投入コストを増加させます。
人口動態: 構造的な労働力不足により、賃金は永続的に硬直的になっている。

ポリマーケットの90億ドル規模の評価戦争：裁定取引業者にとっての隠れた金鉱

ポリマーケットという肥沃な土地において、ここ数年で真の利益を享受し、その恩恵を受けている人はほとんどいません。ポリマーケットで真の利益を上げる方法を知っている人にとって、今はまさに黄金時代です。多くの人はポリマーケットをカジノと見なしていますが、賢い投資家は裁定取引のツールと見ています。この記事では、個人的な経験を通して、いくつかの裁定取引の手法を解説します。

進化を拒否する者は、模倣の季節を夢見るのをやめなさい

まだ「オルトシーズン」を待っているなら、もう負けです。勝者は、ここ2～3年で市場に参入した新世代の投資家です。彼らは急速に進化し、市場のローテーションに対応し、勇敢に投資を行い、真に市場に参加してきました。かつての「オルトシーズン」は終わり、今は分散化しています。ですから、毎日学び続け、システムを構築し、早期に行動を起こしましょう。傍観者や悲観主義者になってはいけません。

ZECはトレンドに反して37%上昇しました。プライバシー分野で他に注目すべきプロジェクトはありますか？

ZEC、XMR、Dash、Secret Network（$SCRT）、Pirate Chain（$ARRR）。

最も注目されている4つのLaunchpadプラットフォームをレビューした記事

人気のEcho: 自己ホスト型の切り替え可能なコンプライアンスモード、Legion & Kraken: 評判と規制の統合、MetaDAO: マーケティングをメカニズムに置き換える、Building: 大規模個人投資家向けのKYCしきい値コンプライアンスチャネル。

投資家にとって、優位性はもはや「早期参入」だけに左右されるのではなく、むしろ運用メカニズムの理解の深さに左右されるようになりました。

ポイントが犬も遊ばないほど普及している現在、プロジェクトオーナーはエアドロップの基準をどのように策定すべきでしょうか?

行動ベースのスコアリング（取引量ベースではなく）、漸進的な習熟システム、ソーシャルグラフとの統合、実体経済との連携により、ユーザーの粘着性が向上します。

他にも、「 2,000万ドルのチケット：超流動性HIP-3を理解するための10の質問と回答」、「トランプ一家の5億ドルの獲得を支援したカイル・ウールとは誰なのか？」、および「暗号通貨界のVCエグジット：プライマリーマーケットで夢想家たちを殺しているのは誰か？」がおすすめです。

この記事では、スマートトレーディング、スポーツベッティングAI、ソーシャルトレーディング、モバイル端末、レバレッジトレーディングの観点から予測市場のゲームプレイを充実させる5つのPolymarketエコシステムプロジェクトを紹介します。

市場爆発のシンギュラリティを予測する：ユーザー生成市場がクリエイター経済をもたらす

クリエイター経済と収益分配の導入は、予測市場をマイナスサムゲームからほぼゼロサムゲームへと押し上げるだけでなく、爆発的な成長を引き起こす可能性もあります。

CeFiとDeFi

DEX が CEX に取って代わることは可能でしょうか?

高性能CLOB DEXはAMMの障壁を打ち破ります。手数料ゼロモデル、セキュリティ、アクセス性、そして市場の公平性を兼ね備えたDEXは、最終的に市場を席巻する準備が整っています。注目すべき今後のカタリストとしては、オンチェーンCLOBの拡大、コンポーザビリティと新たな商品カテゴリー、規制の明確化と収束、オンチェーンダークプールとプライバシー保護、そしてブランドと法定通貨のイノベーションなどが挙げられます。

Curveチームが新たな事業を開始。Yield Basisは次なる驚異的なDeFiアプリケーションとなるでしょうか？

YieldBasisはCurveを基盤とするプラットフォームで、Curveプールを用いて価格変動から利回りを生み出しながら、流動性プロバイダーのポジションを変動損失から保護します。ローンチ当初はビットコインが主要資産でした。

YieldBasisは、ボラティリティを利回りに変換し、変動損失を排除することで、流動性プロバイダーの利益獲得方法を根本から変革します。YieldBasisは、Curveのオリジナルのステーブルスワップモデル以来、流動性提供における最も革新的な設計の一つです。

これは、投票カストディトークン経済、自動リバランス、レバレッジ流動性提供といった実績のあるメカニズムを、資本効率の高い収益戦略の次の標準となる可能性のある新しいフレームワークに統合します。

今夜からメテオラのエアドロップが始まります。トークンを受け取るのとLPを受け取るのと、どちらがお得でしょうか？

流動性ディストリビューターへの参加は、市場取引量（特に初値取引量）による利益が、潜在的な変動損失（特に市場前評価額が15億ドルで、約23%の変動損失に相当）を相殺できるかどうかという評価に大きく左右されます。参加者はMETの初値と初日の取引量について独自の予測を行い、その評価に基づいて最適な決定を下すことができます。

毎週のホットトピック詰め込み

先週、市場は「1011 クラッシュ」から回復しましたが、10 月 17 日に再び下落しました。

さらに、政策とマクロ市場の面では、連邦準備制度理事会（FRB）のウォーラー理事がFRB議長職の面接を無事に終えたこと、連邦準備制度理事会（FRB）のウォーラー理事が段階的な金利引き下げを主張していること、フロリダ州の法案では州政府基金と年金基金がビットコインや関連ETFを配分することを認めようとしていること、トランプ大統領が趙長鵬氏の恩赦を検討していること、日本が仮想通貨のインサイダー取引を禁止する新たな規制を導入すること、日本の三菱UFJ銀行、三井住友フィナンシャルグループ、みずほ銀行が共同でステーブルコインを発行すること、インド準備銀行総裁がインドで仮想通貨やステーブルコインではなく中央銀行デジタル通貨を推進したいと考えていることなどが挙げられます。

意見や発言の面では、Binance：USDE、BNSOL、WBETHの価格デカップリングの影響を受けたユーザーに補償します。Hyperliquid：プラットフォームのトラフィックとトランザクション量は過去最高を記録し、ブロックチェーンネットワークはダウンまたは遅延していません。Lighter：プラットフォームサービスは回復しており、後日インシデント分析が公開され、大規模なユーザー補償が開始されます。Uniswap創設者：プラットフォームの今日の取引量は約90億ドルで、圧力やダウンタイムはありません。Crypto.com CEOとWintermuteチームメンバーは市場のFUDに反応しました：機関は正常に動作しており、サンダーボルトの話は噂です。Ethena 創設者がZKasino創設者に反論：サンダーボルトの噂は単なる噂で、3,000万ドルの資金を不正流用した詐欺師に注意してください。暗号資産KOL大成子氏：WBETH、BNSOLなどの契約証拠金はスポット取引ペアの価格を読み取るべきではなく、暴落のような下落は避けられたはずだ；Hyperliquid共同創設者：Hyperliquidの完全オンチェーン決済は透明性と検証性を備えているが、 CEX決済データは大幅に過少報告されている；Matrixport氏：今回の「投げ売り」は歴史的な意義を持ち、暗号資産市場の保有構造を完全に変えた；benmo.eth：USDeのペッグ解除事件は主にレバレッジ取引の戦場であり、Binanceの出金メカニズムが予期せず裁定取引の機会をブロックした；ギャレット・ジン氏が初めて噂に反応：トランプ一家とは何の関係もなく、ポジションスワップには内部情報も含まれておらず、ファンドは彼のものではなく、彼の顧客のものだ；Ethena投資家Dragonfly氏： USDeはペッグ解除されておらず、Binanceにおける「局所的な価格変動」に過ぎない； 10x Research：暗号通貨市場は極端なボラティリティに対処するため「サーキットブレーカーメカニズム」を導入する可能性があります。何毅氏は「データ改ざん」論争について次のように回答しました。Binance はマーク価格を使用して極端な市場状況を避けており、実行プロセスはまだ改良が必要です。

ウォール街の警告：米国株の高バリュエーションと不確実性は、新たなボラティリティの波を引き起こす可能性がある。アナリスト：連邦準備制度理事会（FRB）は貿易問題の激化を懸念しておらず、米国株は今後追い風を受ける可能性がある。バンク・オブ・アメリカの調査：金の買いが、米国主要7銘柄の買いポジションに取って代わり、最も混雑した取引となっている。HSBC：米ドルは再び弱まる可能性が高く、来年初めに底入れする可能性がある。アーサー・ヘイズ：米国は「貧乏人版QE4」を開始する可能性があり、これはビットコインの上昇に追い風となる。分析：米国政府閉鎖は世界をデータの盲点に陥れ、世界的なリスクは時間とともに高まるだろう。キャピタル・エコノミクス：日本の政治的不確実性が日本の債券や株式の足を引っ張る可能性は低い。ユージン：現段階で大きな取引を行うことは推奨されず、市場は「地獄のような困難」にある。易麗華氏：トランプ大統領の「仮想通貨投機」に短期的に盲目的に従うのは良い戦略かもしれない。ブラックロックCEO：ビットコインは代替資産だが、ポートフォリオに占める割合が高すぎるべきではない。ブラックロックCEO：あらゆる資産のトークン化はまだ始まったばかりだ。トム・リー氏：デジタル資産トレジャリー企業のバブルは崩壊した可能性がある。CZ氏： BNBにはマーケットメーカーがない。アーカム・アナリスト：LuBianハッキングは米国政府が仕組んだ可能性が高い。米国は史上最大の金融ハッカーになる可能性がある。アーカム・アナリスト：LuBianハッキングは米国政府が仕組んだ可能性が高い。米国は史上最大の金融ハッカーになる可能性がある。Uniswap 創設者：CEXが高額な上場手数料を課すのは単なるマーケティング戦略であり、DEXは既に無料の上場と流動性サポートを提供している。何易氏：バイナンスはプロジェクトオーナーにすべてのマーケティングとエアドロップ活動に関する完全なレポートを提供し、上場保証金は返金される。

機関投資家、大企業、主要プロジェクトに関しては、 JPモルガン・チェースは顧客による暗号資産の取引を許可する予定ですが、カストディサービスはまだ開始されていません。テザーはセルシアス破産コンソーシアムと和解し、2億9,950万ドルを支払いました。チャイナ・ルネッサンス・キャピタルはBNBへの投資のために6億ドルを調達する計画で、YZI Labsも参加する可能性があります。Binanceプラットフォーム上の複数のトークンの元のローソク足チャートが復元されました。Binanceは、業界の回復と信頼回復のために4億ドル規模の「Together Initiative」を開始しました。Coinbase は、BNBをコイン上場ロードマップに含めました。Coinbaseは「Blue Carpet Project」（訳）を開始しました。ブルームバーグによると、Ripple LabsはXRP準備金戦略の構築に10億ドルの投資を主導する予定です。Zerobaseの創設者は、「流動性プールに資金を即座に追加すれば、ユーザーは即座に引き出すことができます」と述べています。 ZEROBASEはZBTトークンエコノミクスを発表し、総供給量は10億で、そのうち8%がエアドロップされる予定です。PolymarketはまもなくMetaMaskで利用可能になります。Polymarketは「上昇/下降」株価予測市場を立ち上げ、ユーザーは株価の動向に賭けることができます。エリック・トランプ氏は、World Liberty Financialを通じて不動産をトークン化すると発表しました。ACの新プロジェクトFlying Tulipは株式公開の詳細を公開しました。4ラウンドで実施され、各ラウンドの条件は同一で、6つのチェーンにわたる投資をサポートします。Binance Alphaは中国のミーム「Xiu Xian」と「Hakimi」をローンチしました。Monad はエアドロップ請求ポータルをローンチしました。Meteora はMETエアドロップ割り当てチェッカーをローンチしました。