Odaily星球日报讯 benmo.eth 撰文，从借贷与杠杆交易视角复盘 10 月 11 日 USDe 脱锚事件。他指出，币安在活动期间提供 VIP Loan、存贷易及杠杆交易三类高杠杆产品，其中杠杆交易板块受影响最重。由于实时清算机制触发连锁爆仓，5 倍循环贷用户本金几乎全损，成为本次脱锚主战场。

文章分析称，事件导火线源于宏观消息引发的市场暴跌，进而触发 BTC、ETH 杠杆仓位清算，导致大量 USDe 被抛售；而币安的 ETH 热钱包在 Gas 过高时自动停止提现，使 USDe 无法链上赎回（redeem），套利通道被阻断，价格一路跌至 0.66 美元。

Benmo.eth 指出，币安补偿公告中明确认定 5:36 至 6:16（东八区时间）期间的价格异常为非市场行为，并已启动赔付。他建议未来通过站内 mint-redeem 机制或多签限额调整来提升赎回效率，从机制层面避免类似事件重演。