ผู้เขียนต้นฉบับ: เวนดี้, IOSG Ventures

เรือของเธเซอุสหรือที่รู้จักกันในชื่อ Paradox of Theseus เป็นความขัดแย้งเกี่ยวกับอัตลักษณ์ในสาขาอภิปรัชญา พลูทาร์ก นักเขียนชาวกรีกในศตวรรษที่ 1 ตั้งคำถามนี้ขึ้นมา: หากไม้บนเรือของเธซีอุสค่อยๆ ถูกแทนที่เนื่องจากอายุและความเสื่อมโทรมจนกระทั่งไม้ทั้งหมดไม่ใช่ไม้ดั้งเดิมอีกต่อไป เรือก็จะยังคงเหมือนเดิม เรือเหรอ? ถ้าไม่มันเริ่มเมื่อไหร่? ถ้าใช่แสดงว่าอะไหล่ทั้งหมดไม่ใช่ของแท้จะอธิบายยังไง?

อริสโตเติลเชื่อว่าปัญหานี้สามารถแก้ไขได้โดยการอธิบายสาเหตุสี่ประการของวัตถุ วัสดุที่เป็นส่วนประกอบเป็นสาเหตุทางวัตถุ การออกแบบและรูปแบบของสสารเป็นสาเหตุที่เป็นทางการ และสาเหตุที่เป็นทางการจะกำหนดว่าวัตถุคืออะไร จากสาเหตุที่เป็นทางการ เรือของเธซีอุสยังคงเป็นเรือลำเดิม เพราะแม้ว่าวัสดุจะมีการเปลี่ยนแปลง แต่จุดประสงค์ของเรือก็ไม่เปลี่ยนแปลง

TL, DR:

• แนวโน้มมาโคร: Bitcoin เป็นสัญลักษณ์ของโลก crypto และพื้นที่จัดเก็บมูลค่าเป็นหน้าที่หลักของมัน เมื่อ Bitcoin ได้รับการยอมรับจากสังคมในวงกว้าง ฉันทามติก็แข็งแกร่งขึ้น การรับเข้าเรียนของสถาบัน ความคาดหวังของ ETF การลดลงของ Bitcoin ครึ่งหนึ่ง ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย และปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายรวมกันเพื่อผลักดันราคาให้สูงขึ้น และหัวข้อการเล่าเรื่องก็เปลี่ยนไปอย่างเงียบ ๆ เราคาดการณ์ว่าราคา จะไม่เพิ่มขึ้นในระยะยาว จะมีการลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นการแสดงออกทางตลาดของฟังก์ชันการจัดเก็บมูลค่าของสกุลเงินที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางมากขึ้น

• นิเวศวิทยาของเทคโนโลยี: การระเบิดของ Ordinals ได้ดึงดูดความสนใจของผู้คนมาที่ระบบนิเวศของ Bitcoin ซึ่งเป็นเรื่องราวใหม่สำหรับนักลงทุนรายย่อยแต่ละรายที่จะมีส่วนร่วมในการลงทุนของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม การเก็งกำไรยังคงเป็นจุดสนใจหลักในปัจจุบัน ปฏิเสธไม่ได้ว่าการเก็งกำไรเป็นหนึ่งใน แรงผลักดันในการพัฒนาอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม การเก็งกำไรในด้านอารมณ์ไม่สามารถคงอยู่ได้นานและผลกระทบในการสร้างความมั่งคั่งทำให้เกิดฟองสบู่และเสียงมากเกินไป ในฐานะนักลงทุนสถาบันระดับแรกเราตระหนักถึงความเสี่ยงของการเก็งกำไร จะยังคงให้ความสำคัญกับแนวโน้มทางนิเวศวิทยาใหม่ ๆ อย่างระมัดระวังและมองโลกในแง่ดีและยินดีที่จะสนับสนุนนักลงทุนที่มีคุณค่ามากขึ้นผู้สร้างความหมาย

ฉันทามติด้านมูลค่าของ Bitcoin: ประกายไฟเพียงจุดเดียวก็สามารถทำให้เกิดไฟลุกไหม้ในทุ่งหญ้าได้

ในปี 2008 ผู้ใช้ชื่อ Satoshi Nakamoto โพสต์บทความในกลุ่มสนทนาเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับ: Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. cash system) ตั้งแต่นั้นมา เกียร์ของโลกใหม่ก็เริ่มเปลี่ยน ต่อมาเขาได้พัฒนาระบบการออก ธุรกรรม และการจัดการบัญชี Bitcoin ที่เก่าแก่ที่สุด สองปีต่อมา ในวันที่ 22 พฤษภาคม 2010 Laszlo Hanyecz ใช้เงิน 10,000 BTC เพื่อซื้อพิซซ่าสองถาดจาก Papa Johns ผ่านทางฟอรัม Bitcoin Talk เขาจัดการข้อตกลงผ่านฟอรัม Bitcoin Talk และถึงแม้ว่ามันจะเป็นแค่พิซซ่าสองถาด แต่มันก็เป็นช่วงเวลาแห่งมูลค่า Bitcoin ที่โดดเด่น

ในปี 2008 ผู้ใช้ชื่อ Satoshi Nakamoto โพสต์บทความในกลุ่มสนทนาเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับ: Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. cash system) ตั้งแต่นั้นมา เกียร์ของโลกใหม่ก็เริ่มเปลี่ยน ต่อมาเขาได้พัฒนาระบบการออก ธุรกรรม และการจัดการบัญชี Bitcoin ที่เก่าแก่ที่สุด สองปีต่อมา ในวันที่ 22 พฤษภาคม 2010 Laszlo Hanyecz ใช้เงิน 10,000 BTC เพื่อซื้อพิซซ่าสองถาดจาก Papa Johns ผ่านทางฟอรัม Bitcoin Talk เขาจัดการข้อตกลงผ่านฟอรัม Bitcoin Talk และถึงแม้ว่ามันจะเป็นแค่พิซซ่าสองถาด แต่มันก็เป็นช่วงเวลาแห่งมูลค่า Bitcoin ที่โดดเด่น

Bitcoin มีมูลค่าเมื่อใด? มันเป็นตอนที่ Satoshi Nakamoto เพิ่งเสนอมันหรือเปล่า? หรือเมื่อคุณแลกห้าร้อย Bitcoins เป็นพิซซ่า? เช่นเดียวกับที่เรือของเธเซอุสไม่สามารถระบุได้ว่าบันทึกใดที่เปลี่ยนเรือ เราไม่สามารถระบุช่วงเวลาที่เจาะจงเมื่อ Bitcoin มีมูลค่าได้ ใน Money and the Mechanism of Exchange (1875) วิลเลียม สแตนลีย์ เจวอนส์วิเคราะห์หน้าที่ของเงินสี่ประการ ได้แก่ สื่อกลางในการแลกเปลี่ยน หน่วยบัญชี การจัดเก็บมูลค่า และมาตรฐานการชำระเงินรอการตัดบัญชี การถกเถียงเกี่ยวกับ Bitcoin ในอดีตมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่สองฟังก์ชันหลัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการจัดเก็บมูลค่า โดยฝ่ายตรงข้ามโต้แย้งว่าความผันผวนของราคาอย่างรุนแรงของ Bitcoin ทำให้ไม่เหมือนกับสกุลเงิน ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ที่ประตูของ ETF และมูลค่าของมันก็ค่อยๆ ได้รับการยอมรับจากสถาบันการเงินกระแสหลัก เรื่องราวได้เปลี่ยนจากการทดลองเฉพาะกลุ่มเมื่อกว่า 10 ปีที่แล้ว ไปเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินและสกุลเงินที่มีมูลค่าฉันทามติใน Blue Star

จากมุมมองของแนวโน้มมหภาค ความคาดหวังของการลดลงครึ่งหนึ่ง ETF และการลดอัตราดอกเบี้ยทำให้ตลาดมีความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง การสำรวจต่างๆ ในระบบนิเวศ Bitcoin รวมถึงความกระตือรือร้นล่าสุดของนักลงทุนรายย่อยสำหรับระบบนิเวศ Ordinals ก็ขึ้นอยู่กับมูลค่าของ Bitcoin ด้วย และยังแสดงให้เห็นว่าราคา Bitcoin ที่สูงซึ่งมีมูลค่าหลายหมื่นดอลลาร์ ทำให้ฟังก์ชั่นการจัดเก็บมูลค่าที่แท้จริงไม่ใช่วัตถุประสงค์ในการลงทุนของบุคคลทั่วไปอีกต่อไป และอำนาจการต่อรองและหัวข้อการเล่าเรื่องก็ค่อยๆ เปลี่ยนไปเป็นสถาบัน

Ordinals: Carnival บน Digital Gold

ในการเปลี่ยนแปลงเชิงเล่าเรื่องนี้ การเกิดขึ้นและความนิยมของระบบนิเวศ Ordinals เมื่อต้นปีดูเหมือนจะกลายเป็นสิ่งจำเป็นโดยไม่ได้ตั้งใจ ราคา Bitcoin ที่สูงทำให้ฟังก์ชั่นการจัดเก็บมูลค่าไม่ใช่ความต้องการแรกของนักลงทุนรายย่อยทั่วไปอีกต่อไป และการเข้าร่วมในการเล่าเรื่องชั้นนำของสกุลเงินดิจิทัลด้วยต้นทุนที่ต่ำมากดูเหมือนจะเป็นสิ่งล่อใจที่ไม่อาจต้านทานได้ ความคลั่งไคล้ในการเก็งกำไรที่สูงมากที่เกิดจาก Meme ทำให้ค่าธรรมเนียมก๊าซในห่วงโซ่เพิ่มสูงขึ้น และส่งผลให้นักขุดทำเงินได้มากมาย

เมื่อปลายปีที่แล้ว Casey Rodarmor ผู้สนับสนุน Bitcoin Core ได้สร้างโปรโตคอล Ordinals ซึ่งนำเสนอแนวคิดของ Ordinals และ Inscriptions ซึ่งก่อให้เกิด NFT บนเครือข่าย Bitcoin เมื่อวันที่ 8 มีนาคม 2023 Domo เสนอให้ใช้คำจารึก Ordinals ในรูปแบบข้อมูล JSON เพื่อปรับใช้สัญญาโทเค็น เหรียญกษาปณ์ และการโอน

พูดง่ายๆ ก็คือ Ordinals กำหนดหมายเลข Satoshi ซึ่งเป็นหน่วยที่เล็กที่สุดของ Bitcoin จากนั้นจึงติดตามหมายเลข Satoshi โดยตระหนักถึงการบันทึกและการติดตาม Satoshi จากนั้นโดยการเผาข้อมูลในจารึกจึงได้มีการสร้างจารึกขึ้นมา หมายเลข Cong ที่ตรงกับจารึกนั้นได้รับการบันทึกและติดตาม และการจัดเก็บ การบันทึก และการทำธุรกรรมของจารึกก็เสร็จสมบูรณ์

BRC-20 ระบุรูปแบบข้อมูลเฉพาะที่เบิร์นบน Satoshi รูปแบบนี้เป็นกฎสำหรับการปรับใช้ การสร้าง และการถ่ายโอนโทเค็น BRC-20 ดังนั้นจึงมีมาตรฐานโทเค็น BRC-20 การปรับใช้ การสร้างเหรียญ และการถ่ายโอน BRC-20 สามารถทำได้ตามรูปแบบเฉพาะ การปรับใช้และการสร้างโทเค็นเป็นไปตามหลักการ First is First แล้วแต่ว่าสิ่งใดจะถูกนำไปใช้ก่อนจะมีผลเหนือกว่า และสิ่งใดที่สร้างเสร็จก่อนจะมีผลเหนือกว่า แต่สิ่งนี้ยังส่งผลให้เกิดความไม่สมบูรณ์ทางเทคนิคและความไม่เสถียรในการปฏิบัติงานของ Brc 20 ดัชนีต้องอาศัยแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบรวมศูนย์ และธุรกรรมของผู้ใช้จำเป็นต้องมีการระบุการโอนแบบหล่อ ทำให้ขั้นตอนยุ่งยากและไม่ราบรื่น นอกจาก Brc 20 แล้ว มาตรฐานโปรโตคอลต่างๆ เช่น Arc 20, Runes และ Tap ก็ค่อยๆ ปรากฏในตลาด โดยพยายามสร้างนวัตกรรมทางเทคโนโลยีให้มากขึ้น

เนื่องจากโทเค็นทดลองมาตรฐาน brc 20 ตัวแรกที่ Domo ใช้งาน โทเค็น $ORDI ได้กลายเป็นมีมพิเศษ ผลกระทบด้านความมั่งคั่งมหาศาลยังกระตุ้นให้ผู้ใช้เกิดความรู้สึก FOMO ต่อโทเค็น Brc 20 ซึ่งนำไปสู่ชุดของฟองสบู่เก็งกำไรของโทเค็นมีม หลังจากสร้างโทเค็น BRC 20 ทั้งหมดแล้ว ผู้ใช้ทุกคนที่เป็นเจ้าของ BTC จะต้องจ่ายค่าธรรมเนียม Gas เพื่อขุดเหรียญเท่านั้น ซึ่งเทียบเท่ากับการอนุญาตให้ผู้ใช้ทั่วไปเข้าร่วมอย่างยุติธรรมใน ตลาดหลัก ประเภทนี้มีต้นทุนต่ำและอาจสูง การมีส่วนร่วมของอัตราต่อรอง วิธีการนี้ก่อให้เกิดความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรอย่างมากในตลาด

ด้วยการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ เช่น Binance แสดงรายการ Brc 20 memecoins (ORDI, SATS ฯลฯ) ความเชื่อมั่นของตลาดและความสนใจจึงมุ่งเน้นไปที่ต่อไป ในเดือนที่ผ่านมา โทเค็น Brc 20 สามอันดับแรกในตลาดการซื้อขาย OKX Ordinals ทั้งหมดล้วนเป็น Memecoin ซึ่งพิสูจน์ได้ว่าตลาดยังคงถูกครอบงำด้วยอารมณ์และเสียงเก็งกำไร โดยมีฟองสบู่และความเสี่ยงจำนวนมาก

สำหรับ Ordinals NFT เราเปรียบเทียบข้อมูลธุรกรรม 30 วันและข้อมูลธุรกรรม 7 วัน เราพบว่าความผันผวนของโครงการค่อนข้างมาก ธุรกรรมของโครงการ 10 อันดับแรกภายในหนึ่งเดือนมีการกระจายไม่สม่ำเสมอ ในช่วงระยะเวลา FOMO ,อัตรามือสูงแต่สภาพคล่องไม่ดีหลังจากเข้าสู่ช่วงสงบ

สำหรับนักขุด เนื่องจาก Bitcoin halving ใกล้เข้ามาแล้วและสิ่งจูงใจในการรับรางวัลบล็อกก็ลดลง เป็นเรื่องปกติที่ Ordinals จะเพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมออนไลน์ตามความสนใจของพวกเขา นับตั้งแต่ Ordinals เปิดตัวบนเครือข่ายหลัก Bitcoin เมื่อต้นปี ค่าธรรมเนียมการจัดการที่ระบุไว้นั้นเกิน 4,000 Bitcoins

ในทางกลับกัน โทเค็น BRC-20 ในปัจจุบันยังขาดมูลค่าการใช้งานจริง หลังจากผ่านไปหนึ่งรอบ จะเหลือ การขายที่ยุติธรรม น้อยมาก และโครงการพัฒนาระยะยาวที่เหลือยังคงเป็นโครงการเก่าที่ได้รับการทดสอบตามเวลาและมีโครงสร้างทางการเงินที่ดี โครงการระยะยาวจำเป็นต้องมีการลงทุนที่มีความเสี่ยงในระยะยาว และ การขายที่ยุติธรรม ในระยะสั้นและรวดเร็วไม่สามารถสนับสนุนการพัฒนาระบบนิเวศในระยะยาวได้ การโฆษณาเกินจริงและมีมทำให้เกิดผลกระทบต่อความมั่งคั่ง แต่วิธีที่ไม่เพียงแต่จะเห็นสิ่งเหล่านี้ในตลาดการเข้ารหัสเท่านั้น แต่ยังก้าวไปไกลกว่าการโฆษณาเกินจริงและมีมเพื่อสนับสนุนโปรโตคอลที่มีคุณค่ามากขึ้นและโอกาสในการประยุกต์ใช้งาน จะกลายเป็นความรับผิดชอบและความรับผิดชอบที่สำคัญสำหรับผู้ได้รับผลประโยชน์ในอุตสาหกรรม .

ลอง: นิเวศวิทยาช่วยให้ดอกไม้นับร้อยบานได้ และต้องมีการตรวจสอบคุณค่าของมัน

ด้วยความบ้าคลั่งของตลาดที่เกิดจาก Ordinals ทำให้เทคโนโลยี Bitcoin และโปรโตคอลการออกสินทรัพย์ได้รับความสนใจจากตลาดมากขึ้น ในขั้นตอนนี้ มีแนวโน้มหลักสองประการในการพัฒนาระบบนิเวศของ Bitcoin: แนวโน้มหนึ่งกำลังพยายามสร้างโปรโตคอลการออกสินทรัพย์ใหม่ เช่น Ordinals, Atomics, Runes เป็นต้น ในทางกลับกัน มีความพยายามมากมายในทิศทางนี้ ของการขยายตัวของ Bitcoin พยายามปรับปรุงประสิทธิภาพพื้นฐานของเครือข่าย Bitcoin เช่น Lightning Network, Stacks, RGB, BitVM เป็นต้น

• Atomicals：

โปรโตคอล Atomic รวมถึงโทเค็นมาตรฐาน ARC 20 ที่ใช้งานได้จริง, NFT, Realm และ Atomics Virtual Machine (AVM) ที่เกิดขึ้น ฯลฯ ความแตกต่างระหว่างโปรโตคอล Atomics และ Ordinals ในแง่ของการสั่งซื้อธุรกรรมสินทรัพย์คือ ไม่ต้องพึ่งพาผู้สั่งซื้อบุคคลที่สาม และสามารถใช้เพื่อสร้าง (สร้างใหม่) ถ่ายโอนและอัปเกรดรายการดิจิทัลต่างๆ รวมถึง NFT ดั้งเดิม เกม ข้อมูลระบุตัวตนดิจิทัล , ชื่อโดเมน และโซเชียลเน็ตเวิร์ก ปัจจุบันได้รับการสนับสนุนโดย Unisat Marketplace

• Runes：

Casey Rodarmor เสนอ Runes ซึ่งเป็นโปรโตคอลโทเค็นที่ใช้งานได้จริงบน Bitcoin หรือที่รู้จักกันในชื่อ Runes Protocol เพื่อเป็นทางเลือกที่มีศักยภาพแทนมาตรฐานโทเค็น BRC-20 Casey Rodarmor เชื่อว่าโปรโตคอล FT เช่น BRC-20, RGB, Counterparty และ Taproot ปรากฏในตลาดแล้ว โปรโตคอลออนไลน์ส่วนใหญ่มีความซับซ้อนมากและอาจเป็นเรื่องยากที่จะมอบประสบการณ์ที่ดีให้กับผู้ใช้ Bitcoin แม้ว่า BRC-20 จะเรียบง่ายมาก แต่ก็จะสร้างข้อมูลที่ไร้ประโยชน์จำนวนมากบนห่วงโซ่และครอบครองพื้นที่ของ Bitcoin Runes เป็นโปรโตคอล FT ที่ใช้ UTXO ที่เรียบง่ายซึ่งช่วยให้ผู้ใช้ Bitcoin ได้รับประสบการณ์ที่ดี มันอาจดึงดูดผู้ใช้จากโซลูชันอื่น ๆ ที่มีรอยเท้าบนเครือข่ายที่แย่กว่าและเปลี่ยนความสนใจของนักพัฒนาและผู้ใช้ไปที่ Bitcoin เหรียญ กระตุ้นให้พวกเขายอมรับ บิทคอยน์นั้นเอง

• PIPE:

โปรโตคอล PIPE เป็นโปรโตคอลการออกสินทรัพย์ที่พัฒนาโดยนักพัฒนา Benny หลังจากได้รับแรงบันดาลใจจากโปรโตคอล Runes ที่ออกแบบโดย Casey และมาตรฐาน BRC-20 ที่ใช้ Ordinals ที่เสนอโดย Domo ประกอบด้วย: Trac Core, Tap, Pipe (เรียกว่า TTP, เรียกรวมกันว่า Trac Systems)

• SRC-20:

ระบบ Bitcoin Stamps เปิดตัวโดย Mike In Space ในเดือนมีนาคม 2023 และเดิมเป็นโครงการพิสูจน์แนวคิดของ Counterparty Stamps ย้ายไปยัง Bitcoin อย่างเต็มที่เมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว เนื่องจากมีการอัปเดตโปรโตคอลพื้นฐาน ซึ่งปัจจุบันรู้จักกันในชื่อ SRC-20 ความแตกต่างที่สำคัญระหว่าง Stamps และ Ordinals คือสถาปัตยกรรม เนื่องจาก Stamps จัดเก็บข้อมูลเมตาไว้ในเอาต์พุตธุรกรรมที่ไม่ได้ใช้หลายลายเซ็น (UTXO) ในขณะที่ Ordinals เก็บข้อมูลเมตาของตนไว้ในส่วน พยาน ของธุรกรรม Bitcoin แต่การออกแบบนี้ยังทำให้ค่าใช้จ่ายในการหล่อแสตมป์มีราคาแพงกว่าอีกด้วย

• CBRC 20 

โปรโตคอล Ordinals หลังจากเวอร์ชัน 0.10.0 แนะนำฟิลด์สำหรับการกำหนด metaprotocol และ metadata สำหรับคำจารึก ผลกระทบโดยตรงที่สุดของทั้งสองฟิลด์ใหม่นี้คือการลดระยะเวลาการใช้งาน/การส่ง/การถ่ายโอนโปรโตคอล BRC-20 ลงอย่างมาก จำนวนไบต์ที่ต้องการในขณะนั้น จึงบรรลุผลในการลดต้นทุนและทำให้การทำดัชนีง่ายขึ้น

• RGB：

โปรโตคอล RGB เหมาะสำหรับระบบสัญญาอัจฉริยะ Bitcoin และ Lightning Network ที่ปรับขนาดได้และเป็นส่วนตัว โดยมีวัตถุประสงค์คือเพื่อเรียกใช้สัญญาอัจฉริยะที่ซับซ้อนบน UTXO และนำไปใช้กับระบบนิเวศของ Bitcoin คำอธิบายอย่างเป็นทางการคือ: ชุดโปรโตคอลสัญญาอัจฉริยะที่ปรับขนาดได้และเป็นความลับสำหรับ Bitcoin และ Lightning Network ที่สามารถใช้เพื่อออกและโอนสินทรัพย์และสิทธิ์ในวงกว้างมากขึ้น

• Lighting：

Lightning Network เป็นโซลูชันการปรับขนาดเลเยอร์ที่สองสำหรับเครือข่าย Bitcoin ซึ่งออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหาความสามารถในการปรับขนาดและความเร็วในการทำธุรกรรมของเครือข่าย Bitcoin เป็นโปรโตคอลการชำระเงินที่อิงตามสัญญาอัจฉริยะ ผู้เข้าร่วมสามารถเปิดช่องทางการชำระเงินแบบหลายลายเซ็นและรับการชำระเงินแบบไมโครราคาประหยัดได้ทันทีโดยการทำธุรกรรมภายในช่องทางโดยตรง

• BitVM

เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม Robin Linus ผู้นำโครงการ ZeroSync ได้ตีพิมพ์สมุดปกขาวชื่อ BitVM: Compute Anything On Bitcoin ซึ่งเสนอ Bitcoin ที่สามารถบรรลุความสมบูรณ์ของทัวริงโดยไม่ต้องเปลี่ยนฉันทามติของเครือข่าย Bitcoin โซลูชันสัญญา Bitcoin BitVM ช่วยให้ฟังก์ชันการคำนวณใดๆ ได้รับการตรวจสอบบน Bitcoin ช่วยให้นักพัฒนาสามารถเรียกใช้สัญญาที่ซับซ้อนกับ Bitcoin ได้โดยไม่ต้องเปลี่ยนกฎพื้นฐานของ Bitcoin

การค้นพบที่น่าสนใจอีกประการหนึ่งคือส่วนขยายทางภูมิศาสตร์ของความนิยม Bitcoin ที่นำโดย Inscription นำโดยทีมเอเชีย เช่น Unisat และ OKX เรายังเห็นทีมยุโรปและอเมริกาและนักพัฒนาค่อยๆ เข้าร่วม ตัวอย่างเช่น โปรโตคอล Cbrc-20 นำโดยชุมชนและนักพัฒนาชาวตะวันตกเป็นหลัก และแพลตฟอร์มบริการ DeFi แบบครบวงจรของ Bitcoin ALEX ทวีตว่า ALEX Bitcoin Oracle จะรองรับ Stacks Inscription STX 20 ในปัจจุบัน ความพยายามหลายครั้งยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และเทคโนโลยีและ PMF (Product Market Fit) ยังไม่ได้รับการตรวจสอบ ดังนั้นจึงยังไม่ทราบว่าโปรโตคอลใดจะอยู่รอด เติบโต และพัฒนาได้ในระยะยาว

ต่อต้าน: การต่อสู้เพื่อมูลค่าของ Bitcoin

สำหรับกลุ่มอนุรักษ์นิยมที่นับถือนิกายฟันดาเมนทัลลิสท์ Bitcoin “ความเจริญรุ่งเรือง” ของระบบนิเวศ Bitcoin นั้นไม่คุ้มที่จะเฉลิมฉลอง Ordinals ทำงานโดยการฝังข้อมูลภายในธุรกรรมแต่ละรายการใน Bitcoin ซึ่งอาจใช้พื้นที่บล็อกจำนวนมาก สิ่งนี้จะทำให้ปริมาณข้อมูล UTXO ที่นักขุดจำเป็นต้องจัดเก็บไว้ในเครือข่าย Bitcoin พุ่งสูงขึ้น และจะส่งผลต่อความเร็วในการประมวลผลของเครือข่ายและต้นทุนการทำธุรกรรม และข้อมูลไร้ความหมายเหล่านั้นที่แกะสลักและถ่ายโอนจะมีอยู่ในห่วงโซ่ Bitcoin อย่างถาวร

Luke Dashjr ผู้พัฒนาหลักของ Bitcoin กล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าคำจารึกเป็นการโจมตี Bitcoin และระบุว่าเขาจะใช้ Bitcoin Knots เวอร์ชัน คงที่ เพื่อกรองธุรกรรมการจารึกในกลุ่มการขุดในมหาสมุทรที่เขาก่อตั้ง Peter McCormack ผู้ก่อตั้งพอดแคสต์ WhatBitcoinDid ยังกล่าวอีกว่า สินทรัพย์ใหม่ ที่ออกในเครือข่าย Bitcoin ได้เพิ่มค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม และไม่เป็นประโยชน์ต่อผู้ที่ใช้ธุรกรรม Bitcoin สภาพแวดล้อมที่มีค่าธรรมเนียมสูงจะช่วยลดจำนวนผู้ที่มีความสามารถในการจัดเก็บ Bitcoin ออนไลน์และทำให้ช่องทางในการเปิดบน Lightning ยุ่งยากขึ้น แต่ Casey Rodamour ผู้พัฒนา Ordinals มองว่าสินทรัพย์ที่จารึก Bitcoin เป็นวิธีแก้ปัญหาความท้าทายด้านความปลอดภัยของ Bitcoin ด้วยสิ่งจูงใจของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Bitcoin แม้ว่าในอนาคตที่รางวัลบล็อกยังคงลดลงหรือถึงศูนย์ก็ตาม นักขุดจะยังคงมีแรงจูงใจที่จะรักษา การทำงานปกติของเครือข่าย Bitcoin

ในสายตาของผู้สนับสนุน Bitcoin ฮาลาล ข้อบกพร่อง ทางเทคนิคที่มีอยู่ไม่ใช่ข้อบกพร่อง มูลค่าของทองคำดิจิทัลไม่ได้อยู่ที่ TPS ที่สูงและพื้นที่บล็อกขนาดใหญ่ มันดำเนินงานอย่างปลอดภัยมานานกว่าสิบปี รากฐาน เทคโนโลยีและความเห็นพ้องทางสังคมที่ค่อยๆ สั่งสมมานั้นมีคุณค่า เมื่อมองย้อนกลับไปที่ข้อโต้แย้งเกี่ยวกับบล็อกขนาดใหญ่และเล็กในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin ตั้งแต่ Segregated Witness of the Hong Kong Protocol ไปจนถึงการสร้าง BCH ในระหว่างฮาร์ดฟอร์ค การอภิปรายเกี่ยวกับการขยายตัวของเทคโนโลยี Bitcoin ยังคงดำเนินต่อไป ผู้สนับสนุนทั้งรายใหญ่และรายเล็ก บล็อกมีเหตุผลของตนเองในการยืนยัน ในปัจจุบัน ดูเหมือนว่าเส้นทางทางเทคนิคที่อนุรักษ์นิยมและมั่นคงยังคงครอบงำ ดังที่อาจารย์ @mindao กล่าวไว้ วิธีสร้างสมดุลระหว่างความตึงเครียดระหว่างเทคโนโลยีและความปรารถนาอาจเป็นประเด็นที่ผู้ถือสกุลเงิน นักเก็งกำไรสกุลเงิน นักขุด และบริษัทแลกเปลี่ยนต่างต้องพิจารณา หากไม่มีฐานทางเทคนิคที่มั่นคงและไม่เปลี่ยนแปลง Bitcoin ก็ไม่สามารถกลายเป็นแหล่งสะสมมูลค่าขั้นสูงสุดได้ และค่าธรรมเนียมการจัดการที่สูงก็เป็นเพียงภาพลวงตาที่มีอายุสั้นเช่นกัน

แนวโน้มมาโคร: การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง, ETF และการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

เมื่อนักขุดตรวจสอบธุรกรรมและส่งบล็อกไปยังบล็อกเชน Bitcoin สำเร็จ พวกเขาจะได้รับ Bitcoins จำนวนหนึ่งเป็นรางวัลบล็อก ทุกครั้งที่บล็อกเชน Bitcoin ตรวจสอบความถูกต้องของบล็อก 21,000 บล็อก รางวัล Bitcoin ที่นักขุดจะได้รับจากการบรรจุบล็อคใหม่จะลดลงครึ่งหนึ่ง การลดครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ครั้งต่อไปคาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนเมษายนปี 2024 ซึ่งจำนวนบล็อกจะสูงถึง 740,000 บล็อก รางวัลบล็อก Bitcoin จะลดลงจาก 6.25 BTC เป็น 3.125 BTC

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลในอดีต การลดครึ่งหนึ่งแต่ละครั้งจะทำให้ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมาก ผลกระทบของมันไม่ได้จำกัดอยู่ที่เครือข่าย Bitcoin เท่านั้น แต่ผลักดันตลาดการเข้ารหัสทั้งหมดให้สูงขึ้นและกลายเป็นตัวเร่งสำหรับตลาดกระทิง จากมุมมองทางเศรษฐกิจ การลดครึ่งหนึ่งเป็นการตอกย้ำความขาดแคลนของ Bitcoin และทำให้สถานะของ Bitcoin แข็งแกร่งขึ้นในฐานะแหล่งสะสมมูลค่า

ด้วยการเพิ่มขึ้นของการสมัคร Bitcoin ETF และความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของกระบวนการ สถาบัน และการปฏิบัติตามกฎระเบียบจึงกลายเป็นผลประโยชน์ที่คาดหวัง เงินจำนวนมหาศาลสามารถข้ามกระเป๋าสตางค์ คีย์ส่วนตัว และหลักการการเข้ารหัสที่ซับซ้อนได้ และกลายเป็นแรงผลักดันโดยตรงของโลกแห่งการเข้ารหัส . ความแข็งแกร่ง. Bitcoin ETF กำลังปรากฏขึ้นทั่วโลก รวมถึงแคนาดา บราซิล และดูไบ อย่างไรก็ตาม จนถึงขณะนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ปฏิเสธการสมัครทั้งหมดสำหรับ Spot Bitcoin ETFs ซึ่งเสนอโอกาสในการลงทุนโดยตรงใน Bitcoin แทน สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ก.ล.ต. ได้ชี้ให้เห็นหลายครั้งถึงการปั่นป่วนตลาดที่เป็นไปได้โดยผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัล

เมื่อวันที่ 11 ธันวาคม 2023 ตามข้อมูลของ Coinglass ตำแหน่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ของ CME (CME Group) ปัจจุบันแซงหน้า CEX การเข้ารหัสลับทั้งหมดและติดอันดับหนึ่งในแพลตฟอร์มออนไลน์ทั้งหมด นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021 เมื่อตำแหน่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของแพลตฟอร์ม CME ปริมาณโดยย่ออันดับแรก การถือครองสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin บนแพลตฟอร์ม CME อยู่ที่ 120,500 BTC มูลค่า 5.226 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ CME Group ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2391 เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขายล่วงหน้าแห่งแรกของโลก และเริ่มรองรับการซื้อขาย Bitcoin Futures เมื่อปลายปี 2560

ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์จำนวนหนึ่งได้สมัคร Bitcoin ETFs แล้ว ซึ่งได้กลายเป็นตัวบ่งชี้ข่าวสำคัญในการกระตุ้นความเชื่อมั่นของตลาด นี่เป็นข่าวดีสำหรับผู้ที่อยู่ใน Wall Street ที่มีความสงสัยเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล โดย Javier Rodriguez-Alarcon ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการค้าของแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัล XBTO กล่าวเสริมว่า “การอนุมัติของ BlackRock อาจทำให้ผู้จัดการความมั่งคั่งและผู้จัดการสินทรัพย์จำนวนมากกำลังเปิดประตูสู่การได้รับความเท่าเทียม ตำแหน่งเล็กๆ ใน Bitcoin ซึ่งอาจเป็นตัวเปลี่ยนเกม แต่นั่นอาจไม่เป็นเช่นนั้นสำหรับคนอื่นๆ ผู้ศรัทธาในสกุลเงินดิจิทัลมายาวนาน ซึ่งติดตามการพัฒนาของ Bitcoin มาตั้งแต่ยุคแรกๆ บอกฉันว่าการปฏิวัติทางการเงินไม่ได้เป็นเพียงการเสนอราคาเพื่อชิงตำแหน่งใน Wall Street “นี่เป็นการทรยศอย่างบ้าคลั่งต่อหลักการพื้นฐานของสกุลเงินดิจิทัล การทรยศต่อการเงินแบบดั้งเดิม และการยอมจำนนต่ออุดมคติของเรา” Charles Story หัวหน้าฝ่ายการเติบโตของแพลตฟอร์มดัชนีสกุลเงินดิจิทัล Future กล่าว

Arthur Hayes ยังกล่าวอีกว่าหาก Bitcoin ETF ประสบความสำเร็จมากเกินไป มันจะทำลาย Bitcoin เครือข่าย Bitcoin ต้องการการบำรุงรักษาแบบไดนามิกโดยนักขุด โดยเฉพาะหลังจากการ Halving รายได้ของนักขุดขึ้นอยู่กับรางวัลในการตรวจสอบธุรกรรมมากขึ้น หากเป็นเพียงการจัดเก็บข้อมูลระยะยาว เครือข่าย Bitcoin จะไม่ทำงานอีกต่อไป และแรงจูงใจสำหรับนักขุดที่จะรักษาไว้ หายไป.

ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่สำคัญสำหรับผลการดำเนินงานของตลาดที่ดี ในการประชุมคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (FOMC) เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2023 ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve, FRB) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม นี่เป็นครั้งที่ 3 ติดต่อกันที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายไม่เปลี่ยนแปลง ในแนวโน้มเศรษฐกิจที่เผยแพร่ในเวลาเดียวกัน ผู้เข้าร่วมคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2567

จะเห็นได้ว่าการปรับปรุงและความคืบหน้าของสภาพแวดล้อมระดับมหภาคทำให้การเล่าเรื่องหลักของ Bitcoin เปลี่ยนไปโดยไม่รู้ตัว: มันเปลี่ยนจากการชำระเงินแบบกระจายอำนาจและวิธีการบัญชีที่ได้รับความนิยมจากกลุ่มผู้คลั่งไคล้เฉพาะกลุ่มไปสู่กระแสหลัก และการยอมรับตามกฎระเบียบของสกุลเงินของ ค่า.

บทสรุป:

ในช่วงเวลาของการฟื้นฟูระบบนิเวศ Bitcoin ถ้าเราดูการเล่าเรื่องมูลค่าโดยรวมของ Bitcoin จากละติจูดที่สูงขึ้นและมุมมองที่ยาวขึ้น เราจะพบว่าหลังจากการพัฒนามานานกว่าสิบปี หน้าที่ของการจัดเก็บมูลค่าของ Bitcoin ก็คือ ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น กฎระเบียบ ETF และการลดอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานของตลาด ซึ่งบ่งชี้ว่าสถาบันต่างๆ ได้กลายเป็นส่วนสำคัญของโลก Bitcoin สำหรับ Bitcoin คุณลักษณะทางสังคมมีความสำคัญพอๆ กับคุณลักษณะทางเทคนิค และใน กระบวนการก้าวไปสู่สกุลเงินสากล คุณลักษณะทางสังคมจะแข็งแกร่งขึ้นเรื่อยๆ

เมื่อราคาสกุลเงินสูงขึ้นและคาดว่าจะลดลงครึ่งหนึ่ง สำหรับนักลงทุนรายย่อย Ordinals กลายเป็นโอกาสที่มีต้นทุนต่ำในการมีส่วนร่วมในการเล่าเรื่อง Bitcoin ความรู้สึกของตลาดที่ร้อนแรงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้โดยบังเอิญ แต่ด้วยฟองสบู่และเสียง ทุกคนเข้าใจอย่างชัดเจนเมื่อรู้ว่า ราคาที่สูงเกินจริงของ Memecoin ส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากสภาพคล่องและความเชื่อมั่นที่ต่ำ การเก็งกำไรที่แพร่กระจายข่าวลือจะต้องไม่ยั่งยืน

เนื่องจากคุณลักษณะทางสังคมของการจัดเก็บมูลค่าของ Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางมากขึ้น ผลิตภัณฑ์และนวัตกรรมทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์จะมีมากขึ้นเรื่อยๆ และจะผันผวนอย่างมากตามความเชื่อมั่นของตลาด การตัดสินมูลค่าที่แท้จริงต้องใช้เอฟเฟกต์เครือข่ายที่แข็งแกร่งเพียงพอและการเร่งรัดที่ยาวนานเพียงพอ