ประวัติโดยย่อของสกุลเงินดิจิทัลในช่วง 15 ปี: กำลังมองหาแอปพลิเคชันที่เป็นผู้ใหญ่บนท้องถนนพร้อมกับฟองสบู่

ผู้เขียนต้นฉบับ:polynya

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

เมื่อถึงเวลาสิ้นปี 2566 สื่อและสถาบันต่าง ๆ ก็เริ่มตั้งตารอและคาดหวังปีใหม่

แต่ในขณะที่มองไปสู่อนาคตอย่าลืมทางที่คุณมา

ณ จุดนี้ช่วงสิ้นปี เมื่อมองย้อนกลับไปถึงประวัติโดยย่อของการเข้ารหัส ก็อาจมีการค้นพบใหม่ๆ

Cryptocurrency มีมานานกว่า 15 ปีแล้ว และปัจจุบันเป็นสาขาที่มีคุณค่าและเติบโตเต็มที่ ในรอบตลาดที่ต่างกัน สกุลเงินดิจิทัล กำลังสำรวจพื้นที่ต่างๆ ในบทความนี้ ผมจะแนะนำมุมมองส่วนตัวของผมเกี่ยวกับวงจรตลาดต่างๆ ของสกุลเงินดิจิทัลเป็นหลัก

2552-2556: การชำระเงิน การสงวนทรัพย์สิน และการเก็บมูลค่า

แรงผลักดันแรกสำหรับ Bitcoin คือสองเท่า อย่างแรกคือการชำระเงินดิจิทัลหรือเงินสดดิจิทัล และอย่างที่สองคือสินทรัพย์สำรองใหม่ อย่างหลังดึงดูดพวกอนาธิปไตย พวกทุนนิยมอนาธิปไตย ผู้ทำนายโลกาวินาศ และ นักเศรษฐศาสตร์ชาวออสเตรีย คนเหล่านี้มีวิสัยทัศน์ที่ยิ่งใหญ่ว่า Bitcoin จะกลายเป็นสินทรัพย์มาตรฐานระดับโลกตัวใหม่ นี่เป็นเรื่องไร้สาระพอๆ กับทหารจักรวรรดิญี่ปุ่นในยุค 60 ที่เชื่อว่าสงครามยังคงดำเนินต่อไปและพวกเขาต้องต่อสู้เพื่อจักรพรรดิ โลกได้พัฒนาไปแล้ว และนโยบายการเงินสมัยใหม่ประสบความสำเร็จอย่างมากในการนำเข้าสู่ยุคอารยธรรมของมนุษย์ที่เจริญรุ่งเรืองและสร้างสรรค์ที่สุด ในความเป็นจริงความก้าวหน้าอันเหลือเชื่อเหล่านี้ทำให้การกำเนิดของ Bitcoin เกิดขึ้นได้

อย่างไรก็ตาม ปัญหาที่ใหญ่กว่าก็คือระบบการเงินทั่วโลกในปัจจุบันจำเป็นต้องมีการลงทุนเชิงอัตวิสัยจำนวนมาก ซึ่งไม่สามารถทำได้ด้วยการผูกขาดวัตถุประสงค์ของบล็อคเชนสาธารณะ การระบาดใหญ่ของโควิด-19 เป็นตัวอย่างที่ดี เมื่อเศรษฐกิจโลกปิดตัวลงในชั่วข้ามคืน สิ่งที่เรียกว่า มาตรฐาน Bitcoin จริงๆ แล้วจะทำให้เศรษฐกิจโลกล่มสลาย ส่งผลให้คนยากจนทั้งหมดยกเว้น 1% ที่ร่ำรวยที่สุด เมื่อพิจารณาถึงขนาดของโรคระบาด เป็นเรื่องน่ายกย่องที่ผู้คนทั่วโลกฝ่าฟันการระบาดครั้งนี้มาได้ค่อนข้างไม่ได้รับบาดเจ็บ ดีกว่าโรคระบาดครั้งก่อนๆ ที่ใช้เวลาหลายทศวรรษหรือกระทั่งศตวรรษในการฟื้นตัว แน่นอนว่ายังไม่สมบูรณ์แบบ อัตราเงินเฟ้อจะค่อนข้างรุนแรงในปี 2565 และอาจต้องใช้เวลาอีกสองสามปีกว่าจะรักษาระดับให้อยู่ในระดับก่อนเกิดโควิด แต่โดยรวมแล้ว เศรษฐศาสตร์มหภาคจะดีขึ้น

อีกด้านหนึ่งคือการชำระเงิน ซึ่งดึงดูดผู้บุกเบิกด้านเทคโนโลยีและอินเทอร์เน็ตมากขึ้น ในเวลานั้น การชำระเงินดิจิทัลยังคงเป็นตลาดที่มีศักยภาพขนาดใหญ่ อย่างไรก็ตาม Bitcoin มีปัญหาสำคัญบางประการ - มีความผันผวนสูง ขาดความสามารถในการขยายขนาด และประสบการณ์การใช้งานที่ไม่ดี ในขณะเดียวกัน เทคโนโลยีทางการเงินก็มีการทำซ้ำอย่างรวดเร็ว เอเชียกำลังเป็นผู้นำ และในปัจจุบันมีแอปการชำระเงินมากมายที่นำเสนอธุรกรรมฟรี ทันที และประสบการณ์ผู้ใช้ที่ไร้ที่ติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งอินเดียมีโซลูชันที่เหมาะสม โดยผสมผสานมาตรฐานสากล (UPI) เข้าด้วยกัน โดยแอปพลิเคชันหลายร้อยรายการและธนาคารหลายพันแห่งสามารถทำงานร่วมกันได้อย่างราบรื่น อันที่จริง UPI กำลังถูกนำมาใช้นอกประเทศอินเดีย สกุลเงินดิจิตอลยังคงมีส่วนในด้านการชำระเงิน แต่เราจะพูดถึงเรื่องนั้นในหัวข้อถัดไป

เมื่อสิ้นสุดยุคนี้ เป็นที่แน่ชัดสำหรับคนส่วนใหญ่ว่าทั้งสินทรัพย์สำรองทั่วโลกหรือการชำระเงินไม่สามารถเกิดขึ้นได้จริง แต่มีสิ่งอื่นที่เป็นทางเลือกที่จัดเก็บมูลค่าซึ่งไม่ใช่อธิปไตย เรียกได้ว่านี่คือยุคใหม่ของทองคำดิจิทัล สิ่งนี้ประสบความสำเร็จอย่างมากและยังคงเป็นกรณีการใช้งานอันดับหนึ่งของ Bitcoin จนถึงทุกวันนี้

2013-2018: สำรวจแอปพลิเคชัน Crypto

ประมาณปี 2554-2555 “altcoins” ส่วนใหญ่ที่ได้รับการพัฒนาคือ “Bitcoin killers” แต่หมวดหมู่ใหม่กำลังเกิดขึ้น - จะเกิดอะไรขึ้นถ้าบล็อคเชนถูกใช้เพื่อมากกว่าแค่เงินล่ะ?

ในขั้นต้น สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดบล็อกเชนเฉพาะแอปพลิเคชัน สิ่งแรกที่ฉันรู้คือ Namecoin ในปี 2014 เราได้เปิดตัว BitShares ซึ่งบุกเบิกเทคโนโลยีและคุณสมบัติใหม่หลายประการ:

• หลักฐานการมีส่วนได้ส่วนเสียที่ได้รับมอบหมาย

• การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ

• มีมและ NFT

• Stablecoin อัลกอริทึม

• สินทรัพย์ที่ผู้ใช้ออก

• ธุรกรรมฟรี, TPS สูง; มีค่าใช้จ่ายสำหรับความต้องการของระบบที่สูง ซึ่งแตกต่างจาก Bitcoin ตรงที่มีการตรวจสอบน้อยกว่าและการกระจายอำนาจ

ต่อมาโค้ดเบสของ BitShares ถูกแยกออกเป็น Steem ซึ่งขยายบล็อคเชนไปสู่โซเชียลเน็ตเวิร์ก แน่นอนว่าสิ่งนี้พิสูจน์แล้วว่าไม่ยั่งยืน

อย่างไรก็ตาม นวัตกรรมที่ก้าวล้ำในยุคนี้คือเอกสารปกขาวของ Ethereum ปี 2014 โดยแสดงรายการเกือบทุกแอปพลิเคชันที่ท้ายที่สุดแล้วพบว่าเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์อย่างยั่งยืน ปัญหาหลักในการใช้บล็อกเชนเฉพาะคือการรักษาความปลอดภัยทางเศรษฐกิจที่ยาวนาน ในความเป็นจริง L1 เกือบทั้งหมดระหว่างปี 2555-2557 มีมูลค่าลดลงและมีความมั่นคงทางการเงินที่จำกัดมาก เหตุผลเดียวที่พวกเขาไม่ได้ถูกโจมตีตลอดเวลาก็เพราะว่าไม่มีอะไรในโซ่ผีเหล่านี้ที่จะโจมตี

Ethereum มอบโซลูชันที่ยอดเยี่ยมสำหรับปัญหานี้ โดยให้นักพัฒนาแอปพลิเคชันปรับใช้บน Ethereum แทนที่จะเปิดตัวบล็อกเชนของตนเองด้วยงบประมาณด้านความปลอดภัยของตนเอง สิ่งนี้นำไปสู่การเติบโตอย่างมากในระบบนิเวศบล็อคเชน ซึ่งเกินกว่าขอบเขตที่ระบุไว้ในสมุดปกขาวของ Ethereum ปี 2014

ทั้งหมดนี้จบลงที่ความคลั่งไคล้ ICO ในปี 2560-2561 แต่ปรากฎว่า 99% ของแอปพลิเคชันไม่มีจุดหมายบนบล็อคเชน

ในยุคนี้ Bitcoin ได้สร้างตลาดผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งเพื่อเป็นทางเลือกในการเก็บมูลค่า บางทีสิ่งที่สำคัญที่สุดก็คือ สงครามขนาดบล็อก ในท้ายที่สุด Bitcoin แบบ บล็อกเล็ก ชนะ โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการตรวจสอบยืนยันผู้ใช้ปลายทาง ในเวลานี้ ผู้เล่นรายใหญ่ยังได้ตระหนักว่ากรณีการใช้งานครั้งแรกของ Bitcoin ซึ่งเป็นแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือก ไม่จำเป็นต้องปรับขนาดได้จริงๆ ดังนั้นจึงเป็นการฉลาดที่จะไม่ประนีประนอมกับการกระจายอำนาจและความปลอดภัย

2018-2021: ค้นหาผลิตภัณฑ์และตลาดที่เหมาะสมเกินกว่ามูลค่าการจัดเก็บทางเลือก

ในขณะที่ 99% ของโครงการ crypto ในช่วงความคลั่งไคล้ ICO ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าไร้ประโยชน์ แต่ก็ยังมีอีกหลายพื้นที่ที่นอกเหนือจากการจัดเก็บมูลค่าทางเลือกที่พบว่าเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์ ไม่น่าแปลกใจเลยที่ทั้งหมดนี้ได้รับการอธิบายไว้ในเอกสารปกขาวของ Ethereum ปี 2014

ณ จุดนี้ แอปชำระเงินฟินเทคได้แพร่หลายในหลายประเทศ โดยเฉพาะในเอเชีย ซึ่งเป็นที่ประชากรส่วนใหญ่ของโลกอาศัยอยู่ แนวโน้มดังกล่าวเร่งตัวขึ้นจากการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความต้องการเหรียญคงตัวที่แข็งแกร่งในบางพื้นที่ และกลายเป็นแอปพลิเคชั่น crypto ที่มีประโยชน์มากเป็นอันดับสอง พื้นที่เหล่านี้ได้แก่: 1) เข้าถึงเงินดอลลาร์สหรัฐได้ง่ายในประเทศที่มีสกุลเงินไม่มั่นคงและเข้าถึงเงินดอลลาร์สหรัฐได้อย่างจำกัด 2) การชำระเงินข้ามพรมแดนไปยังประเทศที่มีโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินอ่อนแอหรือมีการควบคุมเงินทุนที่เข้มงวด 3) เป็นแหล่งเก็บเงินดอลลาร์สหรัฐ หรือ ในการทำธุรกรรม โอนระหว่างสำนักงาน แน่นอนว่ามีพื้นที่เล็กกว่า แต่นี่คือสามส่วนหลัก

แอปพลิเคชัน DeFi ได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีคุณค่า แม้ว่าจะมีจำกัดและไม่มีประสิทธิภาพเมื่อเทียบกับการเงินแบบเดิม แต่ก็พบว่าตลาดมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ แอปพลิเคชันระบุตัวตนก็พบว่ามีการใช้งานเช่นกัน โดยเฉพาะ ENS

NFT ถือเป็นกรณีการใช้งานที่สำคัญมาโดยตลอด แต่การอภิปรายในปี 2014-2015 และเอกสารทางเทคนิคของ Ethereum ประเมินการเพิ่มขึ้นของ NFT ที่รวบรวมได้ต่ำเกินไป หาก Bitcoin เป็นทองคำดิจิทัล NFT ที่สะสมได้นั้นเป็นงานศิลปะที่คนร่ำรวยที่สุดใช้เป็นทางเลือกในการสะสมมูลค่า ผลกระทบทางการเงินโดยรวมของ NFT อาจมีขนาดค่อนข้างเล็กและเกี่ยวข้องกับบุคคลที่มีฐานะร่ำรวยเพียง 1% แรกเท่านั้น แต่ยังคงเป็นกรณีการใช้งานที่ยั่งยืน มีพื้นที่อื่นๆ แน่นอน แต่ส่วนใหญ่กลายเป็นตลาดเล็กๆ

นี่คือยุคแห่งการ แก้ไข ปัญหาความสามารถในการขยายขนาดอย่างมีประสิทธิผล หรืออย่างน้อยนั่นคือแนวทางการวิจัย เทคโนโลยีใหม่ๆ เช่น การพิสูจน์ความถูกต้อง การพิสูจน์การฉ้อโกง และการสุ่มตัวอย่างความพร้อมของข้อมูล สัญญาว่าจะเปิดใช้งานในขนาดที่แทบจะไม่มีที่สิ้นสุด ดังนั้นความสามารถในการขยายขนาดจะไม่กลายเป็นปัญหาคอขวด

เมื่อ Bitcoin เข้าสู่ช่วงการเจริญเติบโต ก็จะเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งแต่ผลตอบแทนก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน ต้องขอบคุณการยกเครื่องเศรษฐกิจและอรรถประโยชน์ที่เพิ่มขึ้น ทำให้ Ethereum เติบโตเต็มที่ในฐานะแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือกที่แท้จริง

2021 ถึงปัจจุบัน: ตลาดแบ่งออกเป็นอิ่มตัวและลดลง

ในความเป็นจริง ตั้งแต่ปี 2022 เราได้เห็น L2 และ L1 มาออนไลน์นับไม่ถ้วน แต่เกือบทั้งหมดไม่ได้ใช้กันอย่างแพร่หลาย ในขณะที่การใช้งานมีเพิ่มมากขึ้น มันก็ช้ากว่าขนาดการเติบโตที่แท้จริงมาก ฉันคาดหวังว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เทคโนโลยีใหม่ๆ เช่น การพิสูจน์ความถูกต้องและการสุ่มตัวอย่างความพร้อมของข้อมูล จะช่วยให้สามารถปรับขนาดได้เกือบไม่จำกัด ซึ่งไม่สามารถทำได้ด้วยบล็อกเชนแบบเสาหิน ในทางกลับกัน ยุคนี้ก็เป็นครั้งแรกที่เราเห็นความซบเซาในชั้นแอปพลิเคชัน และยังไม่ชัดเจนว่าอะไรจะทำให้ระดับที่ใกล้ไม่มีที่สิ้นสุดเข้ามาอิ่มตัว มีบางสิ่งอยู่เสมอ คำถามคือ มันมีคุณค่า มันมีความหมายไหม? หรือเพียงแค่สแปมและขยายตัวมากขึ้น?

นอกจากนี้เรายังเห็นการกระจายตัวของตลาดในทันที ส่วนหนึ่งของตลาดเพิ่มขึ้นสองเท่าจากความเสื่อมถอย ในอดีต ฟองสบู่เก็งกำไรถูกปกปิดอยู่ในเรื่องเล่า แต่ตั้งแต่ปี 2021 เป็นต้นไป ฟองสบู่เหล่านี้ได้ถอดหน้ากากออกแล้ว และมีแผน Ponzi ที่ชัดเจนอยู่ทุกหนทุกแห่ง ในความเป็นจริง สถานการณ์นี้ยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2023 เนื่องจากการเก็งกำไรกลับคืนสู่ตลาด แม้ว่าพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลจะเติบโตเต็มที่ แต่การเล่าเรื่องที่ดังที่สุดในสกุลเงินดิจิทัลยังคงเป็นเรื่องของโครงการ Ponzi ที่ชัดเจน

อย่างไรก็ตาม เบื้องหลัง มีอุตสาหกรรมที่เข้าสู่ขั้นตอนของการเติบโต Bitcoin และ Ethereum ได้รับการจัดตั้งขึ้นเพื่อเป็นร้านค้าทางเลือกที่มีมูลค่านับแสนล้านดอลลาร์ เหรียญมีเสถียรภาพมากกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ถูกชำระระหว่าง Ethereum/L2 และ Tron ทุกวัน การเงินแบบกระจายอำนาจ ข้อมูลประจำตัว Web3 และ NFT ยังคงค้นหาตลาดที่ยั่งยืน แม้ว่าการเก็งกำไรจะเป็นเรื่องราวที่โดดเด่นในสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน แต่ก็ยังเป็นตลาดที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์

มองไปสู่อนาคต

แม้ว่าไม่มีใครสามารถทำนายอนาคตได้ แต่จริงๆ แล้ววิวัฒนาการของสกุลเงินดิจิทัลนั้นมีความเป็นระเบียบเรียบร้อยมาก ผลิตภัณฑ์และความเหมาะสมของตลาดทั้งหมดได้รับการอธิบายไว้ในเอกสารปกขาวของ Ethereum ปี 2014 และได้มีการหารือกันในปี 2014-15 บางสิ่งประสบความสำเร็จมากกว่าที่คาดไว้ (NFT ที่รวบรวมได้) และบางอย่างน้อยกว่านั้น (การชำระเงิน ตลาดการคาดการณ์) แต่โดยรวมแล้ว อุตสาหกรรมพบว่าตลาดผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งมีความเหมาะสมกับหลายด้าน และกำลังเข้าสู่ระยะอิ่มตัว

แน่นอนว่าการเก็งกำไรและ Ponzi จะเป็นส่วนที่สำคัญที่สุดของสกุลเงินดิจิทัลเสมอ และสิ่งนี้จะดำเนินต่อไปเป็นระลอก หากนี่คือสิ่งที่คุณชอบก็ขอให้สนุก ถ้าไม่เช่นนั้น ให้หันความสนใจของคุณออกไปจากสิ่งรบกวนและมุ่งเน้นไปที่แง่มุมของสกุลเงินดิจิทัลที่กำลังเติบโต

สิ่งที่ฉันต้องการเห็นในอนาคตคือการบูรณาการของตลาดผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสม โซลูชันการปรับขนาดที่ยั่งยืนโดยใช้เทคโนโลยีที่สมบูรณ์ เช่น การพิสูจน์ความถูกต้อง และแอปพลิเคชันอื่น ๆ ที่มีประสบการณ์ผู้ใช้ที่ราบรื่นซึ่งมีการพิจารณากรณีการใช้งานมาอย่างดี แทนที่จะเป็นความทะเยอทะยานที่คลุมเครือและการทิ้งระเบิด . ฉันหวังว่าจะมีเสียงรบกวนน้อยลงและมีฟองสบู่เก็งกำไรน้อยลงในตลาด แต่ยอมรับเถอะ - นั่นจะไม่เกิดขึ้น