MSX美股每日观察：迈威尔科技 FY2027年Q2财报：数据中心占比升至79%，下季指引高出预期4%

MSX Quan sát Cổ phiếu Mỹ hàng ngày: Marvell Technology Báo cáo tài chính Q2 năm tài chính 2027: Tỷ trọng Trung tâm dữ liệu tăng lên 79%, Hướng dẫn quý sau cao hơn 4% so với dự kiến

[MSX Viện Nghiên cứu · Quan sát hàng ngày về Cổ phiếu Mỹ & RWA] là ấn phẩm báo cáo thường nhật đặc trưng của MSX Maitong, nền tảng giao dịch RWA hàng đầu. Dựa trên năng lực nghiên cứu vĩ mô vượt trội, chúng tôi nắm bắt nhịp đập cốt lõi của thị trường cổ phiếu Mỹ truyền thống toàn cầu, biến động thanh khoản cũng như thị trường mã hóa tài sản RWA, hỗ trợ bạn chủ động nhìn xa trông rộng để đầu tư vào các tài sản chất lượng cao.

Quan sát hôm nay

Doanh thu và EPS điều chỉnh của Marvell trong quý này đều vượt dự kiến, trong đó mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu là động lực cốt lõi, với doanh thu tăng 46% so với cùng kỳ và chiếm 79% tổng doanh thu. Hướng dẫn doanh thu và lợi nhuận cho quý tới mà công ty đưa ra cũng cao hơn kỳ vọng của thị trường, với giá trị giữa của hướng dẫn doanh thu cao hơn khoảng 4% so với dự kiến đồng thuận, cho thấy tầm nhìn về nhu cầu liên quan đến AI vẫn đang tiếp tục mở rộng.

Dữ liệu trong một phút

• Doanh thu đạt 2,739 tỷ USD, tăng 37% so với cùng kỳ và 13% so với quý trước, lập kỷ lục mới, cao hơn mức dự kiến đồng thuận của thị trường là 2,712 tỷ USD

• EPS điều chỉnh đạt 0,94 USD, so với mức dự kiến đồng thuận 0,93 USD; trong cùng kỳ, EPS pha loãng theo GAAP chỉ đạt 0,33 USD

• Biên lợi nhuận gộp Non-GAAP đạt 58,9%, biên lợi nhuận gộp GAAP đạt 53,1%; chênh lệch giữa hai thước đo chủ yếu đến từ chi phí ưu đãi cổ phiếu và khấu hao liên quan đến M&A

• Doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 2,171 tỷ USD, tăng 46% so với cùng kỳ và 18% so với quý trước, chiếm 79% tổng doanh thu, so với 76% của quý trước

• Doanh thu từ truyền thông và mảng khác đạt 568 triệu USD, tăng 10% so với cùng kỳ và giảm 3% so với quý trước; tổng cộng hai mảng đạt 2,739 tỷ USD, khớp với tổng doanh thu

• Giá trị giữa của hướng dẫn doanh thu Q3 năm tài chính 2027 đạt 3,150 tỷ USD, cao hơn mức dự kiến đồng thuận 3,030 tỷ USD; tính theo giá trị giữa, doanh thu sẽ tăng thêm 15% so với quý trước

• Hướng dẫn EPS điều chỉnh Q3 đạt 1,10 USD, cao hơn mức dự kiến đồng thuận 1,08 USD; hướng dẫn biên lợi nhuận gộp Non-GAAP Q3 trong khoảng 57,5%–58,5%, giá trị giữa là 58,0%

• Hướng dẫn chi phí hoạt động Non-GAAP Q3 khoảng 655 triệu USD, số cổ phiếu pha loãng bình quân gia quyền khoảng 921 triệu cổ phiếu

Quan điểm MSX

Trung tâm dữ liệu tăng 46% so với cùng kỳ và 18% so với quý trước, đẩy tỷ trọng từ 76% lên 79%, trong khi truyền thông và mảng khác giảm 3% so với quý trước. Hướng đi của hai mảng kinh doanh này đã hoàn toàn tách biệt: Marvell đang chuyển mình từ một công ty chip truyền thông cân bằng thành một công ty lấy kết nối trung tâm dữ liệu AI làm trục chính. Điều thực sự tạo niềm tin cho thị trường là hướng dẫn cho quý tới: giá trị giữa doanh thu 3,150 tỷ USD cao hơn khoảng 4% so với dự kiến đồng thuận, tính theo giá trị giữa, tốc độ tăng trưởng theo quý được nâng từ 13% lên 15%, cho thấy tầm nhìn về đơn hàng đang kéo dài ra thay vì thu hẹp. Cần lưu ý đến biên lợi nhuận gộp: giá trị giữa theo hướng dẫn Q3 là 58,0%, thấp hơn mức 58,9% của quý này. Trong khi doanh thu tăng tốc, biên lợi nhuận gộp lại giảm nhẹ, điều này thường cho thấy tỷ trọng ASIC tùy chỉnh trong cơ cấu sản phẩm đang tăng lên. Đây là điều tốt cho quy mô doanh thu, nhưng lại là một bài toán cần theo dõi liên tục đối với chất lượng lợi nhuận trên mỗi đơn vị.

Về MSX Maitong

MSX là nền tảng giao dịch RWA hàng đầu, cam kết cung cấp khả năng tiếp cận thị trường tài chính toàn cầu an toàn, hiệu quả và minh bạch. Là một trong những nền tảng giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi sớm nhất toàn cầu, MSX luôn đi đầu trong ngành, dẫn dắt sự chuyển đổi thị trường bằng sự đổi mới không ngừng.

Nền tảng tích hợp sâu công nghệ blockchain với khuôn khổ tuân thủ, cung cấp đầy đủ giao dịch giao ngay và phái sinh cho gần 400 loại cổ phiếu mã hóa và tài sản Pre-IPO, hoàn hảo thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số.

Xoay quanh sứ mệnh cốt lõi "Để tài sản chất lượng cao được lưu thông tự do", MSX hiện đã xây dựng một hệ thống dịch vụ tài chính kỹ thuật số đa dạng bao gồm giao dịch giao ngay và hợp đồng vĩnh cửu cổ phiếu Mỹ, giao dịch tiền kỹ thuật số, Pre-IPO và Viện nghiên cứu Maitong, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu một điểm tham gia tài sản chất lượng cao, hiệu suất cao, hoạt động suốt ngày đêm.

Trang web chính thức: https://msx.com/

TG tiếng Trung: https://t.me/MSXOfficial

TG toàn cầu: https://t.me/MSXGlobal

X: https://x.com/MSX_CN

Đã có mặt đồng thời trên App Store / Google Play toàn cầu.

Cảnh báo rủi ro: Kinh tế vĩ mô và thị trường chứng khoán Mỹ biến động mạnh, nội dung bài viết này chỉ mang tính tham khảo cho mục đích học thuật và nghiên cứu quan sát của Viện nghiên cứu Maitong, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.