S&P 500 buy-and-hold delivered a cumulative return of 392% over the past 10 years, while the Bitcoin trend-following strategy achieved an average annual return of 25% over the past 5 years. Different markets require different investment strategies.

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยืดเยื้อการปรับตัวลง ดาวโจนส์ร่วง 1.23% แนสแด็คเพียงร่วง 0.21% การเทขายหุ้น AI คลายความร้อนแรงลง; เบรนท์น้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 3.1% สู่ 116.72 ดอลลาร์ สร้าง新高ตั้งแต่เดือนเมษายน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ผลตอบแทนกลับขึ้นสู่ 4.99% ตลาดรอการประชุมเฟดวันที่ 28 ตุลาคม

Meta ประกาศจัดตั้งหุ้นสามัญ Class C ที่ไม่มีสิทธิออกเสียงในรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 โดยแจกจ่ายให้ผู้ถือหุ้น Class A และ B ทุกหุ้นได้รับหนึ่งหุ้น ผลลัพธ์คล้ายกับการแตกหุ้นแบบ 2 ต่อ 1 และไม่เปลี่ยนแปลงสิทธิออกเสียงของผู้ถือหุ้น การแก้ไขข้อบังคับบริษัทมีกำหนดมีผลบังคับใช้ในวันที่ 19 มกราคม 2027 มาตรการนี้เกิดขึ้นเนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านทุนสูงเกินกระแสเงินสด และมุ่งเป้าไปที่การแข่งขันด้าน AI

Meta รายได้ไตรมาส 3 เติบโต 26% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่ราคาหุ้นกลับร่วงเกือบ 7% หลังประกาศผลประกอบการ บทความนี้วิเคราะห์จากมุมมองของการเติบโตของธุรกิจโฆษณา งบลงทุนด้าน AI กระแสเงินสดอิสระ และการจัดสรรหุ้นคลาส C ว่าทำไมตลาดจึงให้ความสำคัญกับต้นทุนการลงทุนใน AI มากขึ้น และจะสามารถแปลงเป็นผลตอบแทนเงินสดที่ยั่งยืนได้หรือไม่ในอนาคต

An empirically testable interpretation is this: US-listed AI companies earn money from compute shortages, while Hong Kong-listed AI companies earn money from traffic and use cases. These two types of money move at different speeds, so their valuations should not be the same.

ตลาดไม่ได้มองหาสินทรัพย์ปลอดภัยเพียงเพราะความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังเริ่มกังวลว่าความยั่งยืนของการลงทุนด้าน AI และผลกระทบจากราคาพลังงานอาจส่งผลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวม

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำเนินต่อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดกลับสู่ 5% หุ้น AI ถูกเทขายจำนวนมาก

โดยภาพรวมแล้ว รายงานผลประกอบการฉบับนี้ไม่ได้แสดงว่า Tesla ได้เข้าสู่รอบการเติบโตแบบก้าวกระโดดรอบใหม่ แต่ได้พิสูจน์ว่าธุรกิจยานยนต์ยังสามารถปรับปรุงอัตรากำไร และสร้างกระแสเงินสดที่เพียงพอต่อการสนับสนุนการลงทุนด้าน AI บางส่วน

Super Micro ปรับเพิ่มประมาณการรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นรายไตรมาส ผลักดันให้ SMCI พุ่งขึ้น 15.54% หลังปิดตลาด นอกเหนือจากการเติบโตของรายได้ สิ่งที่ต้องจับตาต่อไปคืออัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นจะยั่งยืนหรือไม่ และคำสั่งซื้อจะแปลงเป็นเงินสดได้หรือไม่ บทความนี้วิเคราะห์องค์ประกอบผลิตภัณฑ์ อำนาจต่อรองของลูกค้า และการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน เพื่อประเมินคุณค่าที่แท้จริงของการปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการครั้งนี้

SpaceX กำลังเปลี่ยนจากบริษัทอวกาศที่มีจรวดและอินเทอร์เน็ตดาวเทียมเป็นแกนหลัก ไปสู่แพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานแบบครบวงจรที่ครอบคลุมทั้งพลังประมวลผล AI เครือข่ายการสื่อสาร และการขนส่งอวกาศ

SpaceX มีรายได้ไตรมาส 3 อยู่ที่ 14.575 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 161% เมื่อเทียบปีต่อปี กำไรสุทธิ 4.404 พันล้านดอลลาร์ ธุรกิจซูเปอร์อินเทลลิเจนซ์ (SI) ได้สร้างรายได้เกินครึ่งหนึ่งของกลุ่มแล้ว กลายเป็นจุดเด่นของโครงสร้างธุรกิจ แต่รายจ่ายลงทุนมหาศาลยังคงเป็นจุดสนใจของตลาด

SpaceX จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 หลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการในวันที่ 20 ตุลาคม ซึ่งเป็นรายงานไตรมาสฉบับที่สองหลังการ IPO วอลล์สตรีทคาดการณ์รายได้อยู่ที่ประมาณ 12.7 ถึง 12.9 พันล้านดอลลาร์ โดยตลาดให้ความสนใจกับโครงสร้างพื้นฐาน AI รายได้จาก Starlink และรายจ่ายลงทุนจำนวนมหาศาล เพื่อทดสอบความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

ยอดเงินฝากรวมเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ ขนาด "คลังสมบัติ" คริปโตขยายตัว

ตลาดจะมุ่งตรวจสอบว่าเงินลงทุนด้าน AI สามารถแปลงเป็นกำไรจริงได้หรือไม่ รวมถึงผลกระทบของข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน และอื่นๆ ที่มีต่อคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย

ด่านแรกของการแปลงหุ้นสหรัฐฯ เป็นโทเคนไม่ได้อยู่ที่การกำกับดูแล แต่อยู่ที่ความเงียบหรือการคัดค้านของผู้ออกหลักทรัพย์ในแต่ละแพลตฟอร์ม

Solana จะเปิดใช้งานการอัปเกรด Alpenglow ในวันที่ 21 ตุลาคม โดยความสมบูรณ์ขั้นสุดท้ายจะลดลงจาก 12.8 วินาทีเหลือ 150 มิลลิวินาที