รายงานตลาดหุ้นสหรัฐฯ｜Nasdaq ดิ่ง 2.6% หุ้นเทคโนโลยีร่วงทั้งกระดาน (23 ตุลาคม)

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2026-10-23 10:51 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 4431 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 7 นาที

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงดำเนินต่อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดกลับสู่ 5% หุ้น AI ถูกเทขายจำนวนมาก

สรุปโดย AI

ขยาย

ประเด็นหลัก：ตลาดคริปโตแสดงลักษณะสองประการคือการแบ่งขั้วของเงินทุนสถาบันและการรวมตัวของบริษัท DAT: IBIT ของ BlackRock มีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ 665 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว พลิกสถานการณ์ไหลออกของ ETF ขณะที่ MicroStrategy ใช้เงิน回购หุ้นบุริมสิทธิ์มากกว่าการซื้อบิตคอยน์อย่างมาก แสดงให้เห็นว่าจุดเน้นของการดำเนินการทางการเงินเปลี่ยนจากความเสี่ยงบิตคอยน์ไปสู่ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น
องค์ประกอบสำคัญ：
1. MicroStrategy ถือครอง BTC รวม 848,517 เหรียญ (ราคาเฉลี่ยประมาณ 75,416 ดอลลาร์) ระหว่างวันที่ 12-18 ตุลาคมเพิ่มขึ้น 267 เหรียญใช้เงิน 22.1 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเดียวกัน回购หุ้นบุริมสิทธิ์ STRC 193 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 8.7 เท่าของเงินที่ใช้ซื้อบิตคอยน์
2. วันที่ 20 ตุลาคม IBIT มีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิ 665 ล้านดอลลาร์ แต่ FBTC ของ Fidelity ไหลออก 83.63 ล้านดอลลาร์ GBTC ของ Grayscale ไหลออก 54.93 ล้านดอลลาร์ การแบ่งขั้วของเงินทุนสถาบันทวีความรุนแรงขึ้น; BlackRock ยังได้ยื่นขอจัดการ ETF แบบป้องกันความเสี่ยงเชิงรุก (PBIT) อีกด้วย
3. การประชุม Fed วันที่ 27-28 ตุลาคมมีโอกาสเกิน 80% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ธันวาคมถูกมองว่าเป็นหน้าต่างขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของปี; อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีผันผวนในระดับสูง 5.00%-5.31%
4. Coinbase Q2 รายได้ 1,154 ล้านดอลลาร์ ลดลง 17.34% เมื่อเทียบปีต่อปี ขาดทุนสุทธิ 359 ล้านดอลลาร์ ราคาหุ้น 169.09 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 53% จากจุดสูงสุด 52 สัปดาห์; Robinhood รายได้เพิ่ม 32% แต่รายได้คริปโตลดลง 47% เมื่อเทียบปีต่อปี
5. Galaxy Digital คาดการณ์ว่าอย่างน้อย 5 บริษัท DAT จะล้มละลายหรือถูกเข้าซื้อกิจการในปี 2026 อุตสาหกรรมเข้าสู่ช่วงการรวมตัว บริษัทคลังเหรียญ altcoin มีความเสี่ยงสูงสุด
6. มาตรฐานการบัญชีมูลค่ายุติธรรมทำให้ MSTR Q3 มีกำไรลอยตัวจากสินทรัพย์ดิจิทัล 21,000 ล้านดอลลาร์ กลับมามีกำไรเป็นครั้งแรกในรอบสี่ไตรมาส; ด้านภูมิรัฐศาสตร์ ความขัดแย้งรัสเซีย-ยูเครนและสถานการณ์ตะวันออกกลางยังคงดำเนินต่อ ราคาน้ำมันที่สูงดันต้นทุนการขุด

1. สรุปข่าวพาดหัว

MicroStrategy (MSTR) ซื้อ BTC เพิ่มล่าสุด 267 เหรียญ ถือครองรวม 848,517 เหรียญ — ระหว่างวันที่ 12-18 ตุลาคม ซื้อที่ราคาเฉลี่ย $82,900 ใช้เงินประมาณ22.1 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเดียวกันได้ซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC มูลค่า $193 ล้าน สะท้อนว่าจุดเน้นการดำเนินงานด้านทุนเอียงไปทางการตอบแทนผู้ถือหุ้น
**BlackRock IBIT ดูดเงินวันเดียว 665 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินทุน Bitcoin ETF พลิกทิศ** — วันที่ 20 ตุลาคม IBIT มีเงินไหลเข้าสุทธิจำนวนมาก พลิกสถานการณ์เงินไหลออกสุทธิของสัปดาห์ก่อน แต่ Fidelity FBTC เผชิญเงินไหลออกสุทธิ83.63 ล้านดอลลาร์ และ Grayscale GBTC สูญเสีย $54.93 ล้านดอลลาร์ สถาบันต่างๆ แตกแยกมากขึ้น
การประชุม Fed วันที่ 27-28 ตุลาคมใกล้เข้ามา ตลาดตั้งราคาความน่าจะเป็นคงอัตราดอกเบี้ยเกิน 80% — ปัจจุบันช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ย Fed Funds อยู่ที่ 3.75%-4.00% ความน่าจะเป็นขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมมีเพียงประมาณ 15% การประชุมเดือนธันวาคมถูกมองเป็นหน้าต่างขึ้นดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของปี
**ราคาหุ้น Coinbase กดดัน รายได้ Q2 ลดลง 17% YoY เหลือ 1,154 ล้านดอลลาร์** — COIN ปิดที่169.09 (-4.51%) ขาดทุนต่อเนื่องและปริมาณซื้อขายคริปโตที่อ่อนแอกดดันมูลค่าค่า ห่างจากจุดสูงสุด 52 สัปดาห์ที่ $373.25 ลดลงแล้วกว่า 53%
ภูมิรัฐศาสตร์ยังป่วนต่อเนื่อง: สงครามรัสเซีย-ยูเครนเข้าสู่ปีที่ 4 กว่าฯ สถานการณ์ตะวันออกกลางยังไม่นิ่ง — สหรัฐฯ ผลักดันร่างกฎหมายภาษีศุลกากรขั้นสองต่อผู้ซื้อน้ำมันและก๊าซรัสเซีย รัสเซีย deepen ความร่วมมือด้านพลังงานกับอิหร่านเพื่อต้านแรงกดดัน ความเสี่ยงการเดินเรือทะเลแดงยังคงอยู่

2. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค

ผลประกอบการดัชนีหลักทั้งสาม

ตามข้อมูลล่าสุดที่ได้รับ (ปิดตลาด 22 ตุลาคม):

S&P 500: ปิด 22 ตุลาคมที่ 7,663.43 จุด ลดลง 1.21%
Nasdaq: ปิด 22 ตุลาคมที่ 26,430.89 จุด ลดลง 2.6%
Dow Jones: ปิด 22 ตุลาคมที่ 52,867.98 จุด เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.02%

ข้อมูลมหภาคและความเคลื่อนไหวของ Fed

อัตราดอกเบี้ย Fed Funds: ช่วงเป้าหมายปัจจุบัน 3.75%-4.00% (มีผลตั้งแต่ 17 กันยายน 2026)

อัตราดอกเบี้ย Fed Funds ที่แท้จริง (EFFR): 3.88% (ข้อมูล 14-15 ตุลาคม) ที่มา: MacroView
การประชุม FOMC เดือนกันยายนมีมติเป็นเอกฉันท์ 12:0 ขึ้นดอกเบี้ย 25 basis points เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่กรกฎาคม 2023 ที่มา: SimianX

แนวโน้มการประชุมเดือนตุลาคม:

ข้อมูล CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเกิน 80% ความน่าจะเป็นขึ้นดอกเบี้ยประมาณ 15%
การประชุมวันที่ 8-9 ธันวาคมถูกมองเป็นหน้าต่างสังเกตการณ์ขึ้นดอกเบี้ยที่สำคัญที่สุดของปี dot plot ชี้ไปที่การขึ้นดอกเบี้ยอีก 25bp ปลายปีเป็น 4.00%-4.25%

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี: ช่วงนี้แกว่งในกรอบ 5.00%-5.31% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ที่มา: VT Markets
อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี: ประมาณ 4.73%-4.75% ที่มา: Admiral Markets

ดัชนีดอลลาร์ (DXY):

ช่วงนี้แกว่งในกรอบ 101.7-102.1 ฟื้นตัวเกือบ 4% จากจุดต่ำสุดเดือนกันยายน ที่มา: VT Markets

3. หุ้นสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับคริปโต (Crypto-Equity)

ความเคลื่อนไหวของบริษัท DAT

Strategy (MSTR) — บริษัทจดทะเบียนที่ถือ Bitcoin มากที่สุดในโลก

อัปเดตการถือครอง:

การถือครองรวม: 848,517 BTC (ณ 18 ตุลาคม)
ต้นทุนรวม: ประมาณ 63.8-64.0 พันล้านดอลลาร์ ราคาซื้อเฉลี่ยประมาณ75,416/เหรียญ (รวมค่าธรรมเนียม) ที่มา: SSDUO
มูลค่าตลาดปัจจุบัน: คำนวณที่ราคา BTC 83,000 มูลค่าการถือครองประมาณ70.4 พันล้านดอลลาร์

การดำเนินงานด้านทุน:

ซื้อเหรียญวันที่ 12-18 ตุลาคม 22.1 ล้านดอลลาร์ แต่ในช่วงเดียวกันซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC193.1 ล้านดอลลาร์ (เป็น 8.7 เท่าของเงินซื้อเหรียญ)
เงินสำรองดอลลาร์ลดลงเหลือ $5.52 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนเงินทุนเอียงไปทางการตอบแทนผู้ถือหุ้น ที่มา: 120BTC
คณะกรรมการอนุมัติวงเงินซื้อคืนหลักทรัพย์สินเชื่อดิจิทัลจาก 2 พันล้านดอลลาร์เพิ่มเป็น3 พันล้านดอลลาร์

การวิเคราะห์ mNAV:

mNAV (ตัวคูณราคาหุ้นเทียบกับมูลค่าสุทธิของการถือครอง) เป็นตัวชี้วัดสำคัญในการประเมินมูลค่าบริษัท DAT
เมื่อ mNAV>1 บริษัทสามารถออกหุ้นเพิ่มทุนเพื่อระดมทุนซื้อเหรียญสร้างช่องว่าง arbitrage เมื่อ mNAV<1 การซื้อคืนหุ้นบุริมสิทธิ์น่าสนใจกว่า
mNAV ปัจจุบันของ MSTR ใกล้เคียง 1 สะท้อนตลาดกำหนดราคากลยุทธ์ Bitcoin แบบ levered ใหม่

ความเคลื่อนไหวของบริษัท DAT อื่นๆ

ตามผลการค้นหา ปัจจุบันไม่พบบริษัทจดทะเบียนสหรัฐฯ อื่นที่ประกาศแผนซื้อ Bitcoin หรือแผนเปลี่ยนผ่านเป็น DAT ใหม่ในเดือนตุลาคม อุตสาหกรรมโดยรวมเข้าสู่ช่วง consolidation:

Galaxy Digital คาดการณ์: บริษัท DAT อย่างน้อย 5 แห่งจะปิดกิจการหรือถูกซื้อกิจการในปี 2026 เนื่องจากปัญหาการดำเนินงาน ที่มา: 120BTC
ความเห็นผู้บริหารอุตสาหกรรม: Altan Tutar CEO ของ MoreMarkets กล่าวว่า เมื่อการแข่งขันในตลาดรุนแรงขึ้น บริษัท Bitcoin treasury ส่วนใหญ่จะหายไป บริษัท DAT ที่เน้น altcoin จะออกจากตลาดก่อน

รายชื่อเฝ้าติดตามหุ้นคริปโตสหรัฐฯ เพิ่มใหม่: ฉบับนี้ไม่มีบริษัท DAT ใหม่ประกาศซื้อเหรียญหรือเปลี่ยนผ่าน

หุ้นสหรัฐฯ ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตโดยรวม

(1) ตลาดซื้อขายและแพลตฟอร์มการเงิน

Coinbase (COIN):

ราคาหุ้น 169.09 (-4.51%) รายได้ Q21,154 ล้านดอลลาร์ (-17.34% YoY) ขาดทุนสุทธิ $359 ล้านดอลลาร์
การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์: เปิดตัวการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ/ETF ตลาดคาดการณ์ สินทรัพย์ tokenized สัญญา perpetual หุ้นเดี่ยว
ความท้าทาย: ไม่ถึงประมาณการ Wall Street ติดต่อกันสามไตรมาส ปริมาณซื้อขายคริปโตอ่อนแอ

Robinhood (HOOD):

ราคาหุ้น 96.52 (-2.38%) รายได้ Q21,308 ล้านดอลลาร์ (+32.25% YoY) กำไรสุทธิ $585 ล้านดอลลาร์ (+51.55%)
จุดเด่น: รายได้ตลาดคาดการณ์ 156 ล้านดอลลาร์ (+300% YoY) รายได้ออปชัน342 ล้านดอลลาร์ (+29%)
ความกังวล: รายได้คริปโต Q1 134 ล้านดอลลาร์ (-47% YoY) ปริมาณซื้อขายคริปโต2.4 พันล้านดอลลาร์ (-48%)

(2) กระแสเงินทุน Spot ETF

ภาพรวมกระแสเงินทุน Bitcoin ETF เดือนตุลาคม:

ตามข้อมูล TFTC สองวันซื้อขายแรกของเดือนตุลาคม (1-2 ตุลาคม) Spot Bitcoin ETF สหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิ $292.5M:

2 ตุลาคม: เงินไหลเข้าสุทธิวันเดียว $189.8M (ไหลเข้าสูงสุดวันเดียวของเดือน)
1 ตุลาคม: เงินไหลเข้าสุทธิ $102.7M
เงินไหลเข้าสุทธิเฉลี่ยต่อวัน: $146.3M ที่มา: TFTC

การพลิกผันรุนแรงวันที่ 20 ตุลาคม:

BlackRock IBIT: เงินไหลเข้าสุทธิวันเดียว $665 ล้านดอลลาร์ พลิกสถานการณ์เงินไหลออกสุทธิของสัปดาห์ก่อนอย่างสิ้นเชิง
Fidelity FBTC: เงินไหลออกสุทธิ $83.63 ล้านดอลลาร์
Grayscale GBTC: เงินไหลออกสุทธิ $54.93 ล้านดอลลาร์

ความเคลื่อนไหวใหม่ของ BlackRock:

20 ตุลาคม ยื่นคำขอ "iShares Bitcoin Managed Protection ETF" รหัส PBIT
กองทุนบริหารเชิงรุกนี้ใช้ออปชันที่เกี่ยวข้องกับ IBIT เพื่อให้การป้องกันความเสี่ยงขาลงพร้อมรักษาผลตอบแทนขาขึ้นที่จำกัด ที่มา: 金融界

การเปรียบเทียบเชิงประวัติศาสตร์:

สัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายน (ณ 25 กันยายน) Spot Bitcoin ETF สหรัฐฯ มีเงินไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์ $2.4 พันล้านดอลลาร์ สูงสุดนับตั้งแต่ตุลาคม 2025 ที่มา: KuCoin
BlackRock IBIT ครองเงินไหลเข้า $1.2 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นั้นเพียงลำพัง สะท้อนความเข้มข้นของเงินทุนสถาบันสูงมาก

(3) Stablecoin และการชำระเงิน

ความเคลื่อนไหวของ Circle และผู้ประกอบการชำระเงินรายใหญ่:

การค้นหาฉบับนี้ไม่พบประกาศความเคลื่อนไหว on-chain สำคัญของ Circle, Visa, Mastercard, PayPal ในเดือนตุลาคม
Stablecoin OUSD ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Coinbase เปิดตัวบน Ethereum, Solana, Base แล้ว ที่มา: Coingape

(4) บริษัทขุดและบริษัทคอมพิวติ้ง

บริษัทขุด MARA, RIOT, CIFR เป็นต้น:

การค้นหาฉบับนี้ไม่พบประกาศสำคัญของบริษัทขุดดังกล่าวในเดือนตุลาคม
ภาพรวมอุตสาหกรรม: บริษัทขุดบางส่วนกำลังเปลี่ยนผ่านสู่ AI/HPC แต่ความคืบหน้าเฉพาะต้องรอการเปิดเผยในฤดูกาลรายงานผลประกอบการ

แรงขับเคลื่อนจากกฎระเบียบและบัญชี

ความเคลื่อนไหวของ SEC:

Coinbase ยื่นคำขอจดทะเบียนต่อ SEC สองฉบับเมื่อ 1 กันยายน วางแผนเปิดตัวสัญญา perpetual หุ้นเดี่ยว สะท้อนสภาพแวดล้อมกฎระเบียบค่อยๆ ชัดเจนขึ้น
ตลาดหุ้นสหรัฐ

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily