รายงานการประชุม FOMC เดือนพฤศจิกายน: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอาจชะลอตัวลงหรือ "ค่อยๆ" เปลี่ยนไปใช้นโยบายที่เป็นกลาง

Odaily资深作者

2024-11-27 10:00

บทความนี้มีประมาณ 1232 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 2 นาที

ในการประชุม FOMC ในเดือนพฤศจิกายน ธนาคารกลางสหรัฐได้ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลงเหลือช่วง 4.50%-4.75% และระบุว่าหากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ก็อาจค่อยๆ เปลี่ยนไปใช้นโยบายที่เป็นกลางมากขึ้นในอนาคต

สรุปโดย AI

ขยาย

ชื่อต้นฉบับ: "การประชุม FOMC เดือนพฤศจิกายนของธนาคารกลางสหรัฐ: การลดอัตราดอกเบี้ยอาจชะลอตัวลงหรืออาจถูกระงับ และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลาง"

ผู้เขียนต้นฉบับ: Natalia Wu, BlockTempo

คณะกรรมการตลาดกลางกลางสหรัฐ (FOMC) ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลงหนึ่งจุดในการประชุมเดือนพฤศจิกายน โดยลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลงที่ระดับ 4.50% -4.75% ในตอนเย็นของเมื่อวาน (วันที่ 26) ธนาคารกลางสหรัฐได้เปิดเผยรายงานการประชุม FOMC เดือนพฤศจิกายนอย่างเป็นทางการ ในเวลานั้น เจ้าหน้าที่ Fed แสดงความเชื่อของพวกเขาว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลายลง และความเสี่ยงที่เศรษฐกิจและตลาดงานจะชะลอตัวลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้น พวกเขาจึงสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคต

อย่างไรก็ตาม ยังเน้นย้ำด้วยว่าจะใช้ทัศนคติที่ระมัดระวังและลดอัตราดอกเบี้ย "ทีละน้อย" ตามประสิทธิภาพของข้อมูล หากข้อมูลเงินเฟ้อไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ อัตราการลดอัตราดอกเบี้ยอาจช้าลงหรืออาจถูกระงับได้

"ในการหารือเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบายการเงิน ผู้เข้าร่วมคาดการณ์ว่าหากข้อมูลเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ อัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงเหลือ 2% อย่างต่อเนื่อง และเศรษฐกิจยังคงใกล้เคียงกับการจ้างงานสูงสุด จากนั้นจะค่อยๆ เปลี่ยนไปใช้นโยบายที่เป็นกลางมากขึ้น อาจจะเหมาะสม -

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าหลังจากที่ทรัมป์ชนะการเลือกตั้งและได้รับผลกำไรไปแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐจะชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งอาจทำให้ตลาดขาขึ้นของ Bitcoin ล่าช้า

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะชะลอตัวลงหรือไม่?

รายงานการประชุมยังเผยด้วยว่าในการประชุมเดือนนี้ เจ้าหน้าที่ 19 รายมีมติเป็นเอกฉันท์อนุมัติการลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งจุด เจ้าหน้าที่บางคนเชื่อว่าความเสี่ยงขาขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย ในขณะที่ความเสี่ยงด้านลบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจหรือตลาดแรงงานอ่อนตัวลง

เจ้าหน้าที่บางคนยังชี้ให้เห็นว่านโยบายการเงินจำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงจากการผ่อนคลายเร็วเกินไปและช้าเกินไปอาจขัดขวางการต่อสู้กับเงินเฟ้อ และการช้าเกินไปอาจทำให้เศรษฐกิจและการจ้างงานอ่อนแอลง ผู้เข้าร่วมบางคนระบุว่าหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง FOMC อาจ "หยุด" การผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยนโยบายและคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้อย่างเข้มงวด

นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่หลายคนยังเชื่อว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระดับของสิ่งที่เรียกว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางทำให้การประเมินขอบเขตการจำกัดนโยบายการเงินมีความซับซ้อน อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางหมายถึงระดับนโยบายที่ไม่จำกัดหรือกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การประมาณการของเจ้าหน้าที่เกี่ยวกับอัตราที่เป็นกลางยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีที่ผ่านมา ออสตัน กูลส์บี ประธานธนาคารกลางสหรัฐแห่งชิคาโก กล่าวเมื่อวันอังคารว่า การคาดการณ์ของเขาสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางนั้นใกล้เคียงกับจุดกึ่งกลางของการคาดการณ์แบบ dot-plot ของเจ้าหน้าที่เฟดในเดือนกันยายน ซึ่งอยู่ที่ 2.9%

เจ้าหน้าที่ Fed สนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

ธนาคารกลางสหรัฐจะจัดการประชุม FOMC ในเดือนธันวาคมในวันที่ 18 ธันวาคม Goolsbee ในสัปดาห์นี้คาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป โดยมีจุดยืนว่า "จะไม่จำกัดหรือส่งเสริมกิจกรรมทางเศรษฐกิจ" "เว้นแต่จะมีหลักฐานที่น่าสนใจบางประการเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจที่ร้อนจัด ฉันไม่เห็นเหตุผลที่จะไม่ลดอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางต่อไป"

สัปดาห์ที่แล้ว เขาย้ำสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และเปิดกว้างที่จะเคลื่อนไหวในอัตราที่ช้าลง

ในวันเดียวกันนั้น Neel Kashkari ประธานธนาคารกลางแห่งมินนิอาโปลิส หรือที่รู้จักในชื่อ Eagle King ได้สนับสนุนอย่างชัดเจนถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในเดือนธันวาคม เขากล่าวว่ายังคงสมเหตุสมผลที่ธนาคารกลางจะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

“ตอนนี้ เท่าที่ฉันรู้ในวันนี้ การลดจุดหนึ่งในสี่ในเดือนธันวาคมยังคงได้รับการพิจารณา นั่นเป็นข้อถกเถียงที่ถูกต้องตามกฎหมายสำหรับเรา”

FedWatch: โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเกิน 60%

อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่ Fed หลายคนได้เรียกร้องให้ระมัดระวังเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เนื่องจากความสามารถในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐก็ส่งเสียงเหยี่ยวในช่วงกลางเดือนนี้ โดยเสนอแนะว่าเจ้าหน้าที่จะลดอัตราดอกเบี้ย "อย่างระมัดระวัง"

“เศรษฐกิจไม่ได้ส่งสัญญาณใดๆ ถึงความจำเป็นเร่งด่วนในการลดอัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจที่ดีขึ้นทำให้เราสามารถใช้ความระมัดระวังในการตัดสินใจ”

สัญญาณที่หยาบคายของ Ball ยังทำให้ความคาดหวังของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยอีกจุดหนึ่งในเดือนธันวาคมลดลงอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หลังจากการเปิดเผยรายงานการประชุม FOMC เมื่อวานนี้ ตลาดก็เพิ่มการเดิมพันเล็กน้อยในการลดอัตราดอกเบี้ยหนึ่งจุดในเดือนธันวาคม เพิ่มขึ้นจากประมาณ 52% เมื่อวานนี้ มาเป็น 66.6% ปัจจุบัน ความน่าจะเป็นที่จะระงับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมีเพียง 33.4%

อย่างไรก็ตาม ตลาดและสถาบันต่างๆ ยังคาดการณ์ว่า Fed จะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า การคาดการณ์ล่าสุดของ Nomura Securities ชี้ให้เห็นว่า Fed จะระงับการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคม และจะปรับลดเฉพาะอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น ในเดือนมีนาคมและมิถุนายน 2568 1 หลา Lin Qichao หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารคาเธ่ย์กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยลง 1 หลาในเดือนธันวาคมปีนี้ และจะลดอัตราดอกเบี้ยอีก 1 หลาในเดือนมีนาคมและมิถุนายนหน้า ปี.