ข้อความต้นฉบับจัดระเบียบและเรียบเรียงโดย: Deep Chao TechFlow

แขกรับเชิญ: Jeff Park ผู้จัดการการลงทุนเชิงกลยุทธ์ Bitwise Alpha; David Kalk , CIO ของ Reflexive Capital

ผู้ดำเนินรายการ: Jason Yanowitz ผู้ก่อตั้ง Blockworks; Santiago R Santos นักลงทุน;

ที่มาของพอดคาสต์: เอ็มไพร์

ชื่อต้นฉบับ: การเรียนรู้จิตวิทยาของ Crypto Cycles | David Kalk และ Jeff Park

ออกอากาศวันที่: 8 สิงหาคม 2024

สรุปประเด็นสำคัญ

ในตอนนี้ David Kalk จาก Reflexive Capital และ Jeff Park จาก Bitwise พูดคุยถึงบทบาทสำคัญของจิตวิทยาในการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล พวกเขาเชื่อว่าการควบคุมอารมณ์และอคติของตนเองเป็นกุญแจสำคัญสู่ความเป็นเลิศในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีความผันผวนสูงและสะท้อนกลับได้ พวกเขาเปิดเผยข้อจำกัดของแนวทางการร่วมลงทุนแบบดั้งเดิม ศักยภาพของกลยุทธ์ด้านสภาพคล่อง และเหตุใดความยืดหยุ่นทางจิตวิทยาอาจเป็นข้อได้เปรียบที่มีค่าที่สุดในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน พวกเขาแบ่งปันความคิดเกี่ยวกับการจัดการจิตวิทยาการซื้อขาย การปรับตัวให้เข้ากับระบบการตลาด และอนาคตของการลงทุน crypto ของสถาบัน

บทนำโดยเดวิดและเจฟฟ์

• David Kalk เป็นผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Reflexive Capital ในขณะที่ Jeff Park เป็นหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์อัลฟ่าและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Bitwise แขกทั้งสองมีภูมิหลังที่เป็นเอกลักษณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งประสบการณ์อันยาวนานของ David ในสาขาเศรษฐศาสตร์มหภาค

• David เริ่มต้นอาชีพของเขาที่ Goldman Sachs ในปี 2008 ในกลุ่มอนุพันธ์ด้านอัตราดอกเบี้ย โดยมุ่งเน้นที่โครงสร้างตลาด ประสบการณ์ของเขาในการทำงานร่วมกับ Peter Thiel สอนเขาถึงความสำคัญของการคิดอย่างอิสระและการบริหารความเสี่ยงในตลาดมหภาค ในปี 2020 เขาออกจาก Goldman Sachs เพื่อช่วยก่อตั้ง Commonwealth Asset Management โดยระบุว่าสกุลเงินดิจิทัลเป็นสินทรัพย์ขนาดใหญ่ในกระบวนการนี้ David ยังกล่าวอีกว่าเขาได้ตั้งค่าผลิตภัณฑ์ที่กำหนดเองเพื่อเข้าสู่ตลาด crypto ในปี 2021 และหลังจากสังเกตการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ เขาก็ตัดสินใจที่จะมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจ crypto และในที่สุดก็ก่อตั้ง Reflexive Capital

ตลาดที่มีสภาพคล่องและไม่มีประสิทธิภาพของ Cryptocurrency

สภาพคล่องและประสิทธิภาพในตลาด Crypto

• David ชี้ให้เห็นว่าตลาดสกุลเงินดิจิตอลเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องสูงแต่ไม่มีประสิทธิภาพ โดยทั่วไปแล้ว ตลาดที่มีสภาพคล่องจะมีประสิทธิภาพมากกว่า โดยที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นข้อยกเว้นที่น่าสังเกต แม้ว่าตลาด crypto จะมีสภาพคล่องในระดับหนึ่ง แต่ประสิทธิภาพก็ต่ำมาก สาเหตุหลักมาจากองค์ประกอบของผู้เข้าร่วมตลาดซึ่งขาดประสบการณ์การซื้อขายแบบมืออาชีพและเป็นนักลงทุนรายย่อยและมือใหม่มากขึ้น

• David เชื่อว่าตลาดยังขาดการปรับพอร์ตโฟลิโออย่างชัดเจน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีความผันผวนอย่างมากในวงจรสกุลเงินดิจิทัล และนักลงทุนจำนวนมากไม่สามารถปรับกลยุทธ์ได้ทันเวลา เขาเปรียบเทียบตลาด crypto ในปัจจุบันกับตลาดมหภาคในปี 1990 โดยชี้ให้เห็นว่าหากเราสามารถเข้าใจการหมุนเวียนของตลาดขนาดใหญ่ได้อย่างถูกต้อง เราจะได้รับประโยชน์มหาศาล

จิตวิทยานักลงทุนและกลยุทธ์การซื้อขาย

• David วิเคราะห์ปัจจัยทางจิตวิทยาของนักลงทุนในตลาด crypto เพิ่มเติมและเชื่อว่าทักษะการซื้อขายและการบริหารความเสี่ยงมีความสำคัญในตลาดนี้ เขาตั้งข้อสังเกตว่าเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จมักจะสามารถตอบสนองได้อย่างยืดหยุ่นต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด ตรงกันข้ามกับความคิดระยะยาวของนายทุนร่วมลงทุน ผู้ลงทุนร่วมมักจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาดช้า และอาจพลาดโอกาสในการซื้อขายที่ดีที่สุด

• Jeff เสริมว่าในฐานะหัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ Alpha ของ Bitwise ทีมของเขามุ่งมั่นที่จะค้นหาผลตอบแทนจากการลงทุน crypto ที่ไม่เหมือนใครผ่านกรอบงานหลายกลยุทธ์และหลายผู้จัดการ เขาเน้นย้ำว่าความผันผวนโดยธรรมชาติของตลาดสกุลเงินดิจิทัลเป็นหนึ่งในคุณลักษณะของมัน และความผันผวนนี้ให้โอกาสแก่นักลงทุนมืออาชีพ

โครงสร้างตลาดและแนวโน้มในอนาคต

• David กล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในตลาด crypto โดยอ้างว่าประสบการณ์ในอดีตอาจทำให้เข้าใจผิดได้ เมื่อกองทุนร่วมลงทุนหลั่งไหลเข้ามา ราคาโทเค็นเริ่มต้นของตลาดจะได้รับผลกระทบ ส่งผลให้ต้นทุนการเริ่มแรกสูงขึ้นสำหรับนักลงทุนที่มีสภาพคล่อง เขาเชื่อว่านักลงทุนในปัจจุบันจำนวนมากขาดเงินทุนเพียงพอที่จะทำการลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพเมื่อเผชิญกับความผันผวนของตลาด

• Yano กล่าวว่ากองทุนหลายแห่งจัดสรรเงินทุนอย่างเต็มที่ในช่วงที่ตลาดกระทิง ส่งผลให้ไม่สามารถตอบสนองได้อย่างมีประสิทธิภาพเมื่อตลาดตกต่ำ

• David เชื่อว่านักลงทุนจำเป็นต้องประเมินพอร์ตการลงทุนของตนใหม่เพื่อตอบสนองต่อวงจรตลาดที่แตกต่างกัน และแนะนำให้ใช้กลยุทธ์ที่ยืดหยุ่นเพื่อคว้าโอกาสการลงทุนใหม่ ๆ

• Jeff ยังชี้ให้เห็นว่านักลงทุนมักจะได้รับอิทธิพลจากการคิดเรื่องเงินร่วมลงทุนแบบดั้งเดิมเมื่อเลือกผู้จัดการ ขณะเดียวกันก็เพิกเฉยต่อกลไกการจับมูลค่าที่เป็นเอกลักษณ์ของตลาด crypto เขาเชื่อว่าตลาด crypto ไม่เพียงแต่พึ่งพาการลงทุนของทุนทางการเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการมีส่วนร่วมของทุนทางสังคมและทุนมนุษย์ ซึ่งช่วยให้นักลงทุนมีมุมมองและโอกาสใหม่ๆ

ข้อกังวลของผู้ให้บริการสภาพคล่อง

ความคาดหวังผลตอบแทนสูงของนักลงทุน

• Santi กล่าวว่าเมื่อเสนอขายกับผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) นักลงทุนมักคาดหวังผลตอบแทนที่สูงมาก เช่น รายได้ 30 เท่า พวกเขาไม่ได้เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การลงทุนที่เฉพาะเจาะจงหรือการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแล แต่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนที่สอดคล้องกับผลตอบแทนในอดีต ความคิดนี้ทำให้ผู้จัดการหลายคนท้าทายเมื่อเสนอขายให้กับ LP เนื่องจากต้องพิสูจน์ว่ากลยุทธ์ของตนสามารถให้ผลตอบแทนที่คาดหวังได้

ผลตอบแทนเทียบกับความผันผวน

• David ชี้ให้เห็นเพิ่มเติมว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องให้ความสำคัญกับผลตอบแทนภายในช่วงความผันผวนมากกว่าการแสวงหาผลตอบแทนสูงสุด กระบวนการจัดสรรเงินทุนในปัจจุบันมักจำกัดเฉพาะผู้จัดการที่คิดเช่นเดียวกับนักลงทุน ส่งผลให้ตลาดขาดรูปแบบผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพ นักลงทุนจำนวนมากต้องการเก็บเงินส่วนใหญ่ไว้เป็นเงินสดและลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลจำนวนเล็กน้อย แต่กลยุทธ์ดังกล่าวจำเป็นต้องได้รับการบรรจุในวิธีที่เหมาะสม ไม่เช่นนั้นจะถือว่าใช้ไม่ได้

ความชัดเจนในกลยุทธ์การลงทุน

• สันติ เน้นย้ำว่าผู้จัดการจำเป็นต้องแยกแยะให้ชัดเจนว่ากลยุทธ์การลงทุนของตนมาจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์หรือเงินร่วมลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเสนอขายให้กับ LP หากกลยุทธ์ถูกมองว่าเป็น "การลงทุนที่มีสภาพคล่อง" นักลงทุนอาจสับสนและละทิ้งกลยุทธ์นั้นไป ดังนั้นผู้จัดการจึงต้องสื่อสารลักษณะและวัตถุประสงค์ของกลยุทธ์การลงทุนของตนอย่างชัดเจน

ปัจจัยทางจิตวิทยาและการบริหารความเสี่ยง

• David ชี้ให้เห็นว่าปัจจัยทางจิตวิทยามีบทบาทสำคัญในการซื้อขาย การซื้อขายที่ประสบความสำเร็จไม่เพียงแต่ต้องอาศัยความรู้ด้านตลาดเท่านั้น แต่ยังต้องมีความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับการบริหารความเสี่ยงอีกด้วย เขากล่าวว่าผู้จัดการหลายคนจากอุตสาหกรรมการเงินแบบดั้งเดิมอาจไม่มีทักษะการซื้อขายที่จำเป็น ซึ่งทำให้พวกเขาเผชิญกับความท้าทายในตลาด crypto การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพอาจเป็นข้อได้เปรียบ ในขณะที่การซื้อขายนั้นเป็นเกมทางจิตที่ต้องมีความยืดหยุ่น

ประเด็นเชิงโครงสร้างของเครื่องมือการลงทุน

• Jeff กล่าวว่าโครงสร้างของเครื่องมือการลงทุนมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความน่าดึงดูดใจของนักลงทุน โครงสร้างปลายเปิดมีแรงจูงใจที่แตกต่างจากกองทุนปิด และอย่างหลังอาจมีข้อได้เปรียบในการบริหารความเสี่ยงมากกว่า อย่างไรก็ตาม มีปัญหาเชิงโครงสร้างในตลาดปัจจุบัน เช่น ภาระค่าธรรมเนียมรายปี ซึ่งอาจนำไปสู่ความผิดหวังของนักลงทุนหลังจากความผันผวนที่สำคัญ ดังนั้นผู้จัดการจึงต้องคำนึงถึงวิธีการออกแบบเครื่องมือการลงทุนให้ตอบโจทย์ความต้องการของนักลงทุนได้ดียิ่งขึ้น

การเปรียบเทียบตลาดสภาพคล่องและตลาดเอกชน

ความคิดในการซื้อขายและการเงินแบบใหม่

• Jeff กล่าวว่าด้วยการพัฒนาของตลาด crypto ความคิดในการซื้อขายใหม่และแนวโน้มทางการเงินกำลังเป็นรูปเป็นร่าง ตัวอย่างเช่น การเปิดตัว Bitcoin ETF อาจนำไปสู่การซื้อขายอนุพันธ์มากขึ้น เช่น ออปชั่น การบูรณาการเครื่องมือการซื้อขายทางการเงินแบบดั้งเดิมกับตลาด crypto จะค่อยๆ เพิ่มขึ้น ทำให้เกิดเส้นทางมากขึ้นในการแก้ปัญหาการซื้อขายการจัดการความเสี่ยง เขาเชื่อว่าการเลือกโครงสร้างเครื่องมือการลงทุนที่เหมาะสมเพื่อให้สอดคล้องกับผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ถือเป็นประเด็นสำคัญที่อาจไม่ได้รับความสนใจเพียงพอในอดีต แต่คาดว่าจะดีขึ้นในอนาคต

ขาดทักษะการซื้อขายและจุดข้อมูล

• David เน้นย้ำว่าการซื้อขายที่ประสบความสำเร็จต้องใช้ทักษะพิเศษ เขากล่าวว่าแม้ว่าบางคนอาจมีประสบการณ์กว้างขวางในด้านการเงินแบบดั้งเดิม (เช่น การซื้อขายน้ำมัน) แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาจะสามารถซื้อขาย crypto ได้สำเร็จ เขาตั้งข้อสังเกตว่าการขาดจุดข้อมูลที่เหมาะสมทำให้ยากต่อการประเมินความสามารถของเทรดเดอร์ นอกจากนี้ การซื้อขายไม่ได้เป็นเพียงการผสมผสานระหว่างเทคนิคและกลยุทธ์เท่านั้น แต่ยังเกี่ยวข้องกับการจัดการอารมณ์และความเข้าใจในอคติด้านความรู้ความเข้าใจอีกด้วย เขาแสดงความสงสัยเกี่ยวกับผู้คนที่สามารถจัดการอารมณ์และพัฒนาแผนการซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพ

การจัดการอารมณ์และแผนการซื้อขาย

• David ยังได้กล่าวถึงความสำคัญของการจัดการทางอารมณ์ในการซื้อขายอีกด้วย เขาเชื่อว่ามีเทรดเดอร์เพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่มีระเบียบวินัยและความตระหนักรู้ในตนเองทางอารมณ์เพียงพอที่จะใช้อคติทางการรับรู้เพื่อพัฒนาแผนการเทรดได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ความสำคัญของจุดแข็งทางจิตวิทยา

ปัจจัยทางจิตวิทยาในการซื้อขาย

• สันติ กล่าวว่าในการสื่อสารกับเทรดเดอร์รายอื่น คำถามที่ถูกพูดถึงบ่อยที่สุดคือ "ฉันไม่เห็นอะไรตอนนี้? อคติของฉันคืออะไร" วิธีคิดแบบไตร่ตรองตนเองนี้มีความสำคัญมากในการซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเผชิญกับตลาดที่ซับซ้อน . การจัดการอารมณ์และอคติทางการรับรู้ถือเป็นกุญแจสำคัญสู่การซื้อขายที่ประสบความสำเร็จ และความได้เปรียบทางจิตวิทยานี้มีความโดดเด่นเป็นพิเศษในตลาด crypto

อคติทางปัญญาและพฤติกรรมของตลาด

• David เน้นย้ำว่าความได้เปรียบทางจิตวิทยาเป็นข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดในตลาด crypto เขากล่าวว่าเทรดเดอร์จำนวนมากมีความอ่อนไหวต่ออคติเมื่อเผชิญกับความผันผวนของตลาด ตัวอย่างเช่น ผู้ลงทุนอาจเลือกที่จะไม่ขายสินทรัพย์เนื่องจากขาดทุนในอดีต ส่งผลให้ต้องถือครองการสูญเสียสินทรัพย์เมื่อตลาดลดลง พฤติกรรมดังกล่าวสะท้อนถึงปฏิกิริยาทางอารมณ์ของผู้คนเมื่อเผชิญกับความสูญเสีย และมักนำไปสู่การตัดสินใจอย่างไม่มีเหตุผล

การสะท้อนและปฏิกิริยาของตลาด

• David ยังได้กล่าวถึงกลไกปฏิกิริยาของตลาดเพิ่มเติมและเน้นย้ำถึงการสะท้อนกลับของตลาด ข้อเสนอแนะระหว่างการเปลี่ยนแปลงของราคาและปัจจัยพื้นฐานมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของนักลงทุน ตัวอย่างเช่น เมื่อราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของตลาดจะกลายเป็นแง่ดี ส่งผลให้นักลงทุนหลั่งไหลเข้ามาในตลาดมากขึ้น ส่งผลให้ราคาสูงขึ้นไปอีก ปรากฏการณ์นี้เห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะในตลาดกระทิง ในขณะที่ตลาดหมีอาจนำไปสู่ความรู้สึกและการตัดสินใจที่ตรงกันข้าม

การคุ้มครองเงินทุนและการบริหารความเสี่ยง

• สันติ ตั้งข้อสังเกตว่าผู้จัดการหลายคนมักกลัวที่จะบอกผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) ว่าพวกเขาถือเงินสดหรือสินทรัพย์หลักเมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอน พวกเขากังวลว่าสิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ของพวกเขากับ LP แต่ในความเป็นจริงแล้ว บางครั้งผู้จัดการจำเป็นต้องนำกลยุทธ์แบบอนุรักษ์นิยมมาใช้ในช่วงเวลาที่ตลาดมีความไม่แน่นอนเพื่อปกป้องเงินทุน การจัดการความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพและข้อได้เปรียบทางจิตวิทยาสามารถช่วยให้ผู้จัดการสงบสติอารมณ์ในช่วงที่ตลาดผันผวนและตัดสินใจอย่างมีเหตุผลมากขึ้น

ตอบสนองต่อสภาวะตลาด

การเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมการลงทุน

• สันติ ชี้ให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมการลงทุนในช่วง 3-6 เดือนที่ผ่านมาไม่ใช่เรื่องง่าย และถามว่าจะปรับโมเดลทางจิตอย่างไรเพื่อให้บรรลุผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาดภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว Jeff ตอบว่าในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาของแนวทางการลงทุนแบบหลายกลยุทธ์ได้แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของมัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาวะตลาดปัจจุบัน

ข้อดีของการลงทุนแบบหลายกลยุทธ์

• Jeff เน้นย้ำว่าการใช้กลยุทธ์การลงทุนที่มีผู้จัดการหลายรายสามารถตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดได้ดีขึ้น เขากล่าวว่าเมื่อตลาดเปลี่ยนแปลง กลยุทธ์การซื้อขายที่แตกต่างกัน (เช่น การซื้อขายแบบมหภาค กลยุทธ์ตามแนวโน้ม และการซื้อขายที่มีความถี่สูง) จะทำงานได้ดีในช่วงเวลาที่ต่างกัน ตัวอย่างเช่น ด้วยการเปิดตัว Bitcoin ETF ทั้งการซื้อขายแบบมหภาคและกลยุทธ์แนวโน้มที่ขับเคลื่อนด้วยคอมพิวเตอร์สามารถคว้าโอกาสทางการตลาดได้ ในขณะเดียวกัน นวัตกรรมในด้าน DeFi (เช่น Pendle และ Athena) ก็กลายเป็นจุดสนใจของนักลงทุนเช่นกัน

เข้าใจสภาพคล่องของตลาด

• David กล่าวว่าการทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องของตลาดเป็นกุญแจสำคัญสู่ความสำเร็จในการลงทุน เขาชี้ให้เห็นว่ามีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในการไหลเวียนของเงินทุนระหว่างไตรมาสแรกและไตรมาสที่สอง ซึ่งเห็นได้ชัดเจนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตัวชี้วัดสภาพคล่องสำหรับ Bitcoin ETF และ Stablecoin นอกจากนี้ เขาเน้นย้ำว่าตลาดจะเผชิญกับแรงกดดันในการขายทางเทคนิคภายใต้สถานการณ์บางอย่าง และนักลงทุนจำเป็นต้องประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบ

การเปลี่ยนแปลงของเหรียญเก่าและใหม่

• Santi กล่าวถึงประสิทธิภาพของเหรียญเก่า โดยสังเกตว่าเหรียญเก่าบางเหรียญมีสภาพดีในแง่ของอุปทานหมุนเวียน ในขณะที่เหรียญอื่นๆ ทำงานได้ไม่ดีในระหว่างกระบวนการปลดล็อค เขาเชื่อว่าตลาดได้ตระหนักถึงผลกระทบของการปลดล็อค และนักลงทุนจำนวนมากชอบโครงการที่ได้รับการปลดล็อคและได้รับการสนับสนุนขั้นพื้นฐานในการเลือกสินทรัพย์

ภาพสะท้อนและแนวโน้มในอนาคต

• David กล่าวว่าแม้ว่าเหรียญเก่าๆ จำนวนมากจะทำงานได้ดีในรอบที่ผ่านมา แต่ตลาดในอนาคตอาจไม่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนเหมือนเมื่อก่อน เขาเชื่อว่าโอกาสในการลงทุนใหม่จะมาจากโครงการและนวัตกรรมใหม่ๆ แทนที่จะพึ่งพาสินทรัพย์ที่ร้อนแรงในอดีตเพียงอย่างเดียว

วิธีจัดการอารมณ์ในตลาด

ความรู้สึกและปฏิกิริยาของตลาด

• สันติ เสนอว่าวิธีการวัดการเติบโตในตลาดเป็นประเด็นสำคัญอย่างไร Jeff อธิบายวิธีการวิจัยซึ่งมุ่งเน้นไปที่เมตริก 2 ประการ ได้แก่ อัตราส่วนของมูลค่ารวมที่ล็อคไว้ (TBL) ต่อมูลค่าตลาด และการเติบโตและการมีส่วนร่วมของผู้ใช้รายสัปดาห์ ตัวชี้วัดเหล่านี้สามารถช่วยให้นักลงทุนระบุได้ว่าสินทรัพย์ใดที่อาจเสี่ยงต่อการสูญเสียมูลค่า

การสะท้อนกลับและการจัดการอารมณ์

• David เน้นย้ำว่าธรรมชาติของตลาดที่สะท้อนกลับหมายความว่าปัจจัยบางอย่าง เช่น การสร้างกระเป๋าเงินใหม่และการเติบโตของผู้ใช้ อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความเชื่อมั่นของตลาดและราคาสินทรัพย์ เมื่อปัจจัยเหล่านี้เปลี่ยนแปลงขึ้นหรือลงพร้อมๆ กัน ผู้ลงทุนจำเป็นต้องปรับกลยุทธ์ให้ทันท่วงที เขากล่าวว่าอารมณ์มีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดมีความผันผวน

ระบุการเปลี่ยนแปลงของตลาด

• สันติ เชื่อว่ากุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจการเปลี่ยนแปลงของตลาดคือการยอมรับว่าคุณไม่ฉลาดไปกว่าตลาด เขากล่าวว่านักลงทุนจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะมีความมั่นใจมากเกินไปเมื่อเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงของตลาด ซึ่งอาจนำไปสู่การตัดสินใจที่ไม่ดี ในทางตรงกันข้าม การยอมรับความซับซ้อนและความไม่แน่นอนของตลาดสามารถช่วยให้นักลงทุนรับมือกับความท้าทายได้ดีขึ้น

ผลกระทบของอารมณ์ต่อการตัดสินใจ

• เมื่อความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงไป นักลงทุนมักจะเผชิญกับความสับสนว่าจะดำรงตำแหน่งต่อไปหรือไม่ David เชื่อว่าการจัดการอารมณ์เป็นกุญแจสู่ความสำเร็จในการซื้อขาย เขากล่าวว่านักลงทุนจำเป็นต้องมีแผนในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นของตลาด แทนที่จะอาศัยสัญชาตญาณเพียงอย่างเดียว อารมณ์ที่แปรปรวนอาจทำให้นักลงทุนตัดสินใจได้ไม่ดี ดังนั้นการระบุและจัดการอารมณ์เหล่านี้จึงเป็นสิ่งสำคัญ

การจัดการอารมณ์ในทางปฏิบัติ

• สันติ เล่าประสบการณ์ในช่วงนี้ โดยเน้นย้ำถึงความสำคัญของการค่อยๆ เพิ่มตำแหน่ง เขากล่าวว่าแม้ว่าบางครั้งเขาจะพลาดเวลาที่ดีที่สุดในการเข้า แต่เมื่อค่อยๆ เพิ่มตำแหน่งของเขา เขาก็สามารถได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นเมื่อตลาดดีดตัวขึ้น กลยุทธ์นี้ช่วยให้เขาเอาชนะความเครียดทางอารมณ์ที่ไม่อยู่ในจุดต่ำสุดได้

Cryptocurrencies คุ้มค่าที่จะลงทุนหรือไม่?

ความสำคัญของสภาพคล่อง

• Santi เน้นย้ำว่าสภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญในตลาดสกุลเงินดิจิทัล เนื่องจากสามารถหายไปได้อย่างรวดเร็วเท่าที่จะฟื้นตัวได้ เขากล่าวว่าในสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน การซื้อขายที่มากเกินไปอาจนำไปสู่การขาดทุน ดังนั้นเขาจึงชอบที่จะรอโอกาสให้สภาพคล่องฟื้นตัว

กลยุทธ์การลงทุนและปัจจัยทางจิตวิทยา

• David เชื่อว่านักลงทุนจำนวนมากไม่ได้ต้องการสภาพคล่องจริงๆ เพราะมันหมายความว่าพวกเขาจำเป็นต้องซื้อขายบ่อยๆ เขากล่าวว่านักลงทุนจำนวนมากรู้สึกขาดทุนเมื่อเผชิญกับความผันผวนของตลาด ดังนั้นจึงเลือกที่จะหลีกเลี่ยงการตัดสินใจ การยอมรับความเสี่ยงในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมอาจสูงกว่า เนื่องจากนักลงทุนมักจะรอผลลัพธ์นานกว่านั้น

ปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงของตลาด

• สันติ กล่าวว่านักลงทุนควรเรียนรู้ที่จะยอมรับความผันผวนมากกว่าที่จะหลีกเลี่ยง เขาแนะนำว่าเมื่อต้องเผชิญกับการลดลงของตลาด นักลงทุนควรมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อและรักษากระแสเงินสดเพื่อคว้าโอกาสเหล่านี้ ขณะเดียวกันก็เน้นย้ำว่าผู้ลงทุนจำเป็นต้องมีแผนงานที่ชัดเจนและปรับเปลี่ยนตามข้อมูลตลาด

มุมมองการลงทุนระยะยาว

• Jeff กล่าวว่าแม้ว่าตลาด crypto จะมีการแข่งขันสูง แต่ก็ยังมอบโอกาสที่ไม่เหมือนใคร เขาเชื่อว่าสภาพคล่องและความผันผวนเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณาเมื่อลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ด้วยกลยุทธ์ที่เหมาะสม ผู้ลงทุนสามารถค้นพบโอกาสในการทำกำไรในตลาดได้ นอกจากนี้เขายังกล่าวอีกว่าผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีมักจะเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ดังนั้นในสาขา crypto การหาโอกาสในการลงทุนที่เหมาะสมจึงเป็นสิ่งสำคัญมาก

การจัดการอารมณ์และการตัดสินใจ

• Santi กล่าวว่าหนึ่งในความท้าทายที่นักลงทุนเผชิญในตลาด crypto คือการจัดการอารมณ์ เขาเชื่อว่าการเข้าใจอารมณ์ของคุณและการเรียนรู้ที่จะควบคุมอารมณ์เป็นกุญแจสู่ความสำเร็จในการลงทุน นักลงทุนจำนวนมากอาจระมัดระวังมากเกินไปหลังจากประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่ ดังนั้นการสร้างคุณภาพทางจิตวิทยาที่ดีและนิสัยการลงทุนจึงเป็นสิ่งสำคัญ

ลิงค์เดิม