ผู้เขียนต้นฉบับ: Pzai, Foresight News

เมื่อวานนี้ ในขณะที่ตลาดโลกประสบกับความตกใจครั้งใหญ่ ตลาดการเข้ารหัสก็ไม่รอดพ้น บนห่วงโซ่ ระบบนิเวศ Ethereum เพียงอย่างเดียวได้สร้างสถิติการชำระบัญชีมากกว่า 350 ล้านเหรียญสหรัฐในวันเดียว “คลื่น” ของตลาดทำให้เกิด “คลื่นนับหมื่น” ของ DeFi โครงการ DeFi ตอบสนองอย่างไร? ใครกำลังว่ายน้ำเปล่าเมื่อสึนามิสงบลง? ดังนั้นผู้เขียนจึงเขียนบทความนี้เพื่อสรุปประสิทธิภาพของ DeFi ภายใต้ความผันผวนของตลาด

สเตเบิลคอยน์

สำหรับ Ethena เมื่อวานนี้ เหรียญ stablecoin USDe ได้สร้างสถิติการไหลออกในวันเดียวที่ 95.8 ล้านเหรียญสหรัฐ และอุปทานทั้งหมดก็ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 3.6 พันล้านเหลือประมาณ 3.1 พันล้าน เนื่องจากกลไกของ Ethena ตำแหน่งซื้อจะต้องคงอยู่ในระดับสูง เมื่อตลาดลดลง การชำระบัญชีหลักประกันที่อาจเกิดขึ้นจะทำให้ผู้ใช้ควบคุมความเสี่ยงแล้วจึงแลกโทเค็นที่เกี่ยวข้อง

นอกจากนี้ USDB ซึ่งเป็นเหรียญ stablecoin ของ Blast ถูกยกเลิกการยึดไว้ชั่วคราวเป็นขั้นต่ำที่ $0.937 เมื่อวานนี้ เนื่องจากระบบนิเวศของ Stablecoin ของ Blast ค่อนข้างปิด และฝ่ายโครงการมีแรงจูงใจมากขึ้นสำหรับ USDB ในช่วงแรกของการเปิดตัว Blast chain ผลกระทบของการไหลออกของเงินทุนในช่วงที่ตลาดผันผวนจึงมีมากขึ้น โดยพื้นฐานแล้ว USDB ได้กลับคืนสู่จุดยึดแล้ว

สัญญาเงินกู้

ในแง่ของการชำระบัญชี การชำระบัญชีในวันที่ 5 สิงหาคมถือเป็นเหตุการณ์ที่ร้ายแรงที่สุด โดยมีมูลค่ารวมเกินกว่า 350 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในแง่ของการจัดสรรโปรโตคอล Aave V3 มีจำนวนการชำระบัญชีมากที่สุด โดยมีมูลค่าถึง 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามมาด้วยการชำระบัญชีแบบผสม โดยมียอดชำระบัญชีรวม 79.6 ล้านดอลลาร์ ในการชำระบัญชีของ Aave V3 นั้นมุ่งเน้นไปที่การชำระบัญชีสินทรัพย์หลักของ Ethereum เป็นหลัก สามอันดับแรกคือ WETH, wstETH และ WBTC

Aave ยังได้รับรายได้มากกว่า 6 ล้านเหรียญสหรัฐท่ามกลางความผันผวนของตลาด

หลังจากการชำระบัญชีเสร็จสิ้น เส้นการชำระบัญชีโดยรวมในห่วงโซ่จะต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์ ในการชำระบัญชี เนื่องจากลักษณะของกลไก หนี้เสียมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นเมื่อตลาดมีความผันผวนอย่างมาก ตัวอย่างเช่น Aave V3 มีหนี้เสียรวม 350,000 เหรียญสหรัฐในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา ในทางตรงกันข้าม Curve Llamalend หลีกเลี่ยงการชำระบัญชีอย่างหนักส่วนใหญ่เนื่องจากกลไกการชำระบัญชีแบบอ่อน ซึ่งได้รับส่วนแบ่งการชำระบัญชี 50.24 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 5 สิงหาคม

โดยรวมแล้วการตอบสนองของข้อตกลงการให้กู้ยืมต่อความผันผวนของตลาดในปัจจุบันไม่เป็นที่น่าพอใจ

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX)

ใน Uniswap V3 ขึ้นถึงจุดสูงสุดที่ 840 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 5 สิงหาคม และสร้างรายได้ 1.119 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับ LP

ในแง่ของ GMX เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม ตำแหน่งที่ถือครองลดลงประมาณ 30% เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า และสินทรัพย์ 8.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐถูกชำระบัญชี ซึ่งส่วนใหญ่เป็น USDC

จำนำอีกครั้ง

ในฐานะหนึ่งในสินทรัพย์หลักของ Ethereum ในปัจจุบัน สินทรัพย์ที่ถูกจำนำใหม่ได้เผชิญกับการไหลออกที่สำคัญภายใต้ความผันผวนของตลาด ตัวอย่างเช่น โทเค็น ezETH ที่สัญญาไว้ของ Renzo ถูกยกเลิกการยึดไว้ที่จุดต่ำสุดที่ 0.876 WETH

ในแง่ของการไหลออกของโปรโตคอล ยกตัวอย่าง ether.fi มีการถอนออก 79,013 ETH ตลอดทั้งวันในวันที่ 5 สิงหาคม โดยมีมูลค่ารวมมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการถอน eETH ของ Eigenlayer ด้วยสภาพคล่องมากกว่า 77,000 ETH และอัตราการใช้งาน DeFi มากกว่า 73% จึงไม่มีความเสี่ยงในการรันโดยรวมในโปรโตคอล

โดยรวมแล้ว คิวการถอน Lido stETH ไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และ LST หลักของห่วงโซ่ยังคงมีเสถียรภาพ ดังนั้นจึงไม่มีความเสี่ยงเชิงระบบในระบบนิเวศการวางเดิมพันใหม่โดยรวม

อ้างอิง:

https://parsec.fi/layout/cryptoian/_N3 3 MkeM

https://community.chaoslabs.xyz/aave/risk/liquidations

https://dune.com/ether_fi/etherfi

https://dune.com/hildobby/ethena