Bitfarms ใช้แผน "ยาพิษ" เพื่อต่อต้านการเข้าซื้อกิจการของ Riot บริษัทขุดอาจเผชิญกับคลื่นแห่งการควบรวมกิจการหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง

ผู้เขียนต้นฉบับ: Chloe, PANews

Bitfarms บริษัทขุด Bitcoin ออก แถลงการณ์ เมื่อวันที่ 10 มิถุนายน โดยประกาศว่าได้อนุมัติการใช้แผนสิทธิของผู้ถือหุ้น หรือที่เรียกว่าแผน "ยาพิษ" เพื่อป้องกันการควบรวมกิจการโดยคู่แข่งและคู่แข่งอย่าง Riot Platforms ตามคำแถลง มาตรการป้องกันการเทคโอเวอร์การลดสัดส่วนผู้ถือหุ้นนี้เป็นมาตรการป้องกันของบริษัทต่อการซื้อกิจการที่ไม่พึงประสงค์ โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อลดความน่าดึงดูดใจของบริษัท หรือลดความเป็นเจ้าของของผู้ซื้อในเป้าหมายการซื้อกิจการ

Bitfarms กล่าวว่าแผนซึ่งได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการบริหาร "ได้รับการออกแบบมาเพื่อป้องกันไม่ให้บริษัทถูกยึดครองโดยการเทคโอเวอร์ที่ไม่เป็นมิตรในช่วงระยะเวลาการประเมินเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ เพื่อปกป้องผลประโยชน์พื้นฐานของกระบวนการประเมินเอง และผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่"

แผน "ยาพิษ" ของ Bitfarm ระบุว่าหากนิติบุคคล (ผู้ซื้อ) หรือบริษัทในเครือสะสมหุ้น Bitfarms มากกว่า 15% ระหว่างวันที่ 20 มิถุนายนถึง 10 กันยายน บริษัทจะออกหุ้นใหม่ให้ลดลง หลังจากวันที่ 10 กันยายน หากความพยายามในการได้มาซึ่งเป็นไปตามเงื่อนไขบางประการ เกณฑ์จะลดลงเหลือ 20%

กล่าวอีกนัยหนึ่ง แผนสิทธิ์ของ Bitfarms จะกำหนดเกณฑ์อัตราส่วนการถือหุ้นที่เปลี่ยนแปลงไปตามกาลเวลา ในช่วงระยะเวลาการทบทวนเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ เกณฑ์จะสูงขึ้นเพื่อเสริมสร้างการป้องกัน และหลังจากการตรวจสอบเสร็จสิ้น เกณฑ์จะผ่อนคลายลงเหลือ 20% ตราบใดที่ผู้ซื้อมีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนด ซึ่งบ่งชี้ว่าคณะกรรมการเต็มใจที่จะพิจารณาการซื้อกิจการโดยสุจริตมากขึ้น ข้อเสนอ ข้อตกลงนี้ปกป้องผลประโยชน์ของบริษัทและผู้ถือหุ้นเป็นหลัก ขณะเดียวกันก็เหลือพื้นที่สำหรับการควบรวมและซื้อกิจการที่เป็นมิตร

Riot กลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัท และยังขอเพิ่มกรรมการอิสระในคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms

จุดสำคัญในเวลาที่กระตุ้นให้ Bitfarms นำแผน "ยาพิษ" มาใช้ก็คือ Riot Platforms เข้าซื้อหุ้นของ Bitfarms 9.25% เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม และกลายเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัท จากนั้น Riot ได้ซื้อหุ้นเพิ่มเติมอีก 1.5 ล้านหุ้นในวันที่ 5 มิถุนายน ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 12%

Riot ยังกล่าวอีกว่ามีแผนที่จะขอประชุมผู้ถือหุ้นพิเศษเพื่อเพิ่มกรรมการอิสระเข้าสู่คณะกรรมการของ Bitfarms โดยอ้างถึงข้อกังวลเกี่ยวกับการกำกับดูแลกิจการ

มีการคาดเดาว่า Riot กำลังพยายามส่งเสริมแผนการซื้อกิจการ และลดจุดยืนต่อต้านการเทคโอเวอร์ของคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms มันแสดงให้เห็นว่ามีความแตกต่างที่ชัดเจนและการดิ้นรนระหว่างคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms และ Riot ว่าจะยอมรับการซื้อกิจการหรือไม่ และจะปกป้องผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นอย่างไร

ย้อนกลับไปถึงวันที่ 22 เมษายน Riot ถือหุ้น Bitfarms 3.61% ในขณะนั้น และยื่นข้อเสนอซื้อกิจการต่อคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms โดยหวังว่าจะได้หุ้นคงเหลือทั้งหมดของบริษัท Riot เชื่อว่าคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms ไม่ได้ดำเนินการเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้น เพื่อเป็นการตอบสนอง คณะกรรมการบริหารของ Bitfarms ได้จัดตั้งคณะกรรมการพิเศษขึ้นเพื่อประเมินข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการของ Riot หลังจากการพิจารณาอย่างรอบคอบ คณะกรรมการพิเศษได้สรุปว่าการเสนอราคาของ Riot นั้นประเมินค่าบริษัทต่ำไปอย่างมาก และปฏิเสธข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่าเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์

สิ่งที่ตามมาคือชุดของการเข้าซื้อกิจการโดยเจตนาโดย Riot และมาตรการฉุกเฉินสำหรับกลยุทธ์ "ยาพิษ" ของ Bitfarms

CEO เป็นคนกระตุ้นให้เทคโอเวอร์หรือไม่?

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยสำคัญเบื้องหลังแผนของ Riot ที่จะจัดประชุมผู้ถือหุ้นและเพิ่มกรรมการอิสระเข้าไปในคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms ก็คือ Bitfarms ได้ประกาศปลด CEO Geoffrey Morphy เมื่อวันที่ 13 พฤษภาคม

ตามคำตอบของ Jason Les ซีอีโอของ Riot การตัดสินใจของ Bitfarms ที่จะไล่ซีอีโอออกมีบทบาทสำคัญในการซื้อกิจการของ Riot Jason Les กล่าวว่าเขาเชื่อว่าผู้ก่อตั้ง Nicolas Bonta และ Emiliano Grodzki ในคณะกรรมการ Bitfarms อาจไม่ได้มองหาผลประโยชน์สูงสุดของผู้ถือหุ้น Bitfarms ทั้งหมด

ในช่วงเวลาที่ Bitfarms และอุตสาหกรรมโดยรวมอยู่ในช่วงการดำเนินการที่สำคัญ คณะกรรมการบริหารของ Bitfarms ได้ไล่ CEO ออกกะทันหันโดยไม่ได้พัฒนาแผนการเปลี่ยนแปลง สิ่งนี้กระตุ้นให้ Les ตั้งคำถามเกี่ยวกับการกำกับดูแลกิจการของ Bitfarms

นอกจากนี้ อดีตซีอีโอ Geoffrey Morphy ที่ถูกไล่ออกได้ยื่นฟ้อง Bitfarms มูลค่า 27 ล้านดอลลาร์ โดยกล่าวหาว่าบริษัทละเมิดสัญญา เลิกจ้างโดยมิชอบ ฯลฯ หากข้อกล่าวหาเหล่านี้เป็นจริง พวกเขาจะเน้นย้ำปัญหาภายในคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms เพิ่มเติม

ด้วยเหตุผลข้างต้น Les เชื่อว่าจำเป็นต้องจัดการประชุมผู้ถือหุ้นพิเศษเพื่อให้ผู้ถือหุ้นมีโอกาสดำเนินการปรับโครงสร้างคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms ใหม่ แก้ไขปัญหาการกำกับดูแลกิจการของ Bitfarms และสร้างมูลค่าสูงสุดให้กับผู้ถือหุ้นทุกรายในฐานะ ความสำคัญสูงสุด.

การตัดสินใจของ Bitfarms ที่จะไล่ CEO ออกไป ส่วนหนึ่งส่งผลให้ Riot ต้องยื่นข้อเสนอเทคโอเวอร์ และตั้งคำถามถึงความสามารถและแรงจูงใจของคณะกรรมการชุดปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม เห็นได้ชัดว่า Riot ยังหวังที่จะใช้เหตุการณ์นี้เพื่อรับการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นมากขึ้น ส่งเสริมการปรับโครงสร้างคณะกรรมการบริหารของ Bitfarms จากนั้นจึงดำเนินการตามแผนการซื้อกิจการให้เสร็จสิ้น

Riot ไม่ใช่แค่บริษัทเดียวเท่านั้น ยังมีบริษัทเหมืองแร่อื่นๆ ที่วางแผนจะเข้าร่วมในการซื้อกิจการครั้งนี้ด้วย

หาก Riot และ Bitfarms รวมกัน พวกเขาจะกลายเป็นหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในโลก จากข้อมูล ของ Riot บริษัทที่ควบรวมกิจการจะมีกำลังการผลิตไฟฟ้า 1 กิกะวัตต์ (GW, หนึ่งพันล้านวัตต์) และ 19.6 exahash ต่อวินาที (EH/s) ของความสามารถในการขุดด้วยตนเอง

คนงานเหมืองทั้งสองมีเหมืองทั้งหมด 15 แห่งในสหรัฐอเมริกา แคนาดา ปารากวัย และอาร์เจนตินา เมื่อพัฒนาเต็มที่ กำลังการผลิตไฟฟ้าทั้งหมดจะสูงถึง 2.2 GW Nishant Sharma ผู้ก่อตั้ง BlocksBridge Consulting ชี้ให้เห็นว่าทั้งสองบริษัทขุดได้ทั้งหมด 676 BTC ในเดือนเมษายน รองจาก Marathon Digital, Core Scientific และ CleanSpark เท่านั้น “การขุดกำลังประสบกับการรวมตัวอย่างแท้จริง เนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น และสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากมากขึ้นหลังจากการลดจำนวนลงของ Bitcoin” Sharma กล่าวกับ Blockworks

และดูเหมือนว่า Riot ไม่ใช่บริษัทเดียวที่มีโอกาสซื้อ Bitfarms Bitfarms ตั้งข้อสังเกตว่าได้รับความสนใจจากบริษัทหลายแห่ง Joe Flynn นักวิเคราะห์การวิจัยและการค้าของ Compass Point ชี้ให้เห็นในรายงานการวิจัยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าบริษัทขุดขนาดใหญ่ เช่น Marathon Digital และ CleanSpark จะแข่งขันกันในการซื้อกิจการที่มีศักยภาพเช่นนี้