การตีความตลาด: ฤดูร้อนสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาคอาจจะมาถึง

ผู้เขียนต้นฉบับ: ราอูล ปาล

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

บางคนแสดงความเห็นอย่างไร้ความรับผิดชอบเกี่ยวกับ “โซนกล้วย” (หมายถึงราคาที่เริ่มสูงขึ้นหลังจากผ่านจุดเปลี่ยน เช่น กล้วยที่มีก้นโค้งและยอดแนวตั้ง)

ฤดูร้อนและฤดูใบไม้ร่วงของเศรษฐกิจมหภาคได้รับแรงหนุนจากวงจรสภาพคล่องทั่วโลก ตั้งแต่ปี 2008 วงจรสภาพคล่องทั่วโลกได้แสดงให้เห็นวัฏจักรที่ชัดเจน เหตุใดจึงเลือกเริ่มการวิเคราะห์ตั้งแต่ปี 2551 นี่เป็นปีที่หลายประเทศทั่วโลกรีเซ็ตการจ่ายดอกเบี้ยเป็นศูนย์และปรับระยะเวลาครบกำหนดชำระหนี้เป็น 3 ถึง 4 ปี ทำให้เกิดวงจรมหภาคที่สมบูรณ์แบบ

เราสามารถสังเกตวัฏจักรที่สมบูรณ์แบบของวงจรธุรกิจได้ในสถาบันดัชนีการจัดการอุปทานอุตสาหกรรม (ISM) ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่ดีที่สุดสำหรับการศึกษาวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาค

ทั้งหมดนี้เป็นส่วนหนึ่งของ "The Everything Code" ซึ่งวงจรธุรกิจจะเกิดขึ้นซ้ำๆ กันเกือบจะสมบูรณ์แบบ เนื่องจากสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจนทำให้สกุลเงินอ่อนค่าลงตามการหมุนเวียนหนี้ หากไม่มีกลไกนี้ อัตราผลตอบแทนจะสูญเสียจุดยึดไปโดยสิ้นเชิง นำไปสู่ภาวะหนี้สินล้นพ้นตัว (ซึ่งจะต้องหลีกเลี่ยงไม่ว่าจะด้วยวิธีใดก็ตาม)

หมายเหตุ: กฎทุกสิ่งที่ผู้เขียนกล่าวถึงนั้นเป็นทฤษฎีมหภาคที่อธิบายกลไกการทำงานของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเน้นไปที่นโยบายการเงิน (โดยเฉพาะการลดค่าเงินสกุล) ส่งผลต่อวงจรธุรกิจและการจัดการหนี้อย่างไร

ผลกระทบของการลดค่าเงินของสกุลเงินคือการลดตัวส่วน (สกุลเงินคำสั่ง) ลง ซึ่งทำให้ราคาสินทรัพย์มองเห็นได้ว่ามีมูลค่าเพิ่มขึ้น นี่คือประสิทธิภาพของ Nasdaq (NDX) และ Bitcoin (BTC):

สินทรัพย์ที่มีการเติบโต (เทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิตอล) ทำงานได้ดีที่สุดเนื่องจากอยู่ในแนวโน้มทางโลกที่อิงตามการยอมรับ (กฎหมาย Metcalfes)

สินทรัพย์ที่มีการเติบโต (เทคโนโลยีและสกุลเงินดิจิทัล) ทำงานได้ดีที่สุดเนื่องจากมีแนวโน้มระยะยาวตามการนำไปใช้ (กฎของ Metcalfe)

นั่นเป็นความเร็วสองเท่าของแอปพลิเคชันอินเทอร์เน็ต (การเปรียบเทียบกระเป๋าเงินที่ใช้งานกับที่อยู่ IP นั้นไม่สมบูรณ์แบบ แต่เป็นการวัดที่เทียบเคียงได้)

ในระยะยาวจะมีลักษณะเช่นนี้ ฉันเชื่อว่านี่คือเส้นโค้งการยอมรับสำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่จะค่อยๆ เติบโตจาก 25 พันล้านดอลลาร์เป็น 100 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด

กลับมาที่ Banana Zone หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทำผลงานได้ดีมากในช่วงฤดูร้อนและฤดูใบไม้ร่วง โดยมีโซน Mini-Banana เป็นของตัวเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฤดูใบไม้ร่วง

แต่เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลมีประสิทธิภาพเหนือกว่าหุ้นเทคโนโลยี Banana Zone จึงยิ่งเด่นชัดมากขึ้นในกลุ่มสกุลเงินดิจิทัล

การเปลี่ยนไปสู่ฤดูร้อนมหภาคนั้นค่อนข้างคาดเดาได้เนื่องจากมีวงจรซ้ำๆ โดยเน้นย้ำถึง "กฎของทุกสิ่ง" อีกครั้ง

สิ่งนี้นำไปสู่สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น

ในขณะเดียวกัน การเติบโตของสภาพคล่องก็มีแนวโน้มที่จะสร้าง Banana Zone ใหม่ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล

ด้วยการหมุนเวียนหนี้ในปัจจุบัน การเลือกตั้ง และประเด็นระดับโลกเช่นจีน โอกาสของการเปลี่ยนแปลงนี้จึงต่ำมาก อย่างไรก็ตาม ไม่มีอะไรสมบูรณ์แบบ และเราไม่สามารถตัดสินโครงสร้างหรือลักษณะของช่วงสุดท้ายของฤดูใบไม้ร่วงได้ ไม่ว่าจะเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหรือวงจรการหยุดนิ่ง

อ่า ความลับของตลาด...คุณไม่สามารถได้สิ่งที่ต้องการเสมอไป แต่รหัสของทุกสิ่งเป็นกรอบการทำงานที่ดีที่สุดสำหรับการทำความเข้าใจมันทั้งหมด และฉันคิดว่ามันมีความเป็นไปได้ค่อนข้างสูง แต่จะมีเรื่องน่าประหลาดใจเกิดขึ้นตลอดทาง (การปรับฐานอย่างฉับพลัน ตลาดไซด์เวย์ที่ยืดเยื้อ เป็นต้น)

ความลับของตลาดคือคุณไม่สามารถได้สิ่งที่ต้องการเสมอไป แต่ "กฎแห่งทุกสิ่ง" เป็นกรอบการทำงานที่ดีที่สุดสำหรับการทำความเข้าใจมันทั้งหมด และฉันคิดว่ามันมีความเป็นไปได้ที่ค่อนข้างสูง แต่ก็จะมีเรื่องน่าประหลาดใจเกิดขึ้นตลอดทาง (การแก้ไขที่รุนแรง ตลาดไซด์เวย์ที่ยืดเยื้อ เป็นต้น)

แต่ถ้าคุณมีมุมมองด้านเวลาที่ถูกต้อง มีการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสม และมีความอดทนสูง โอกาสที่คุณจะล้มเหลวก็มีน้อย