เหตุใดตลาดกระทิงนี้จึงไม่สามารถเลียนแบบฤดูกาลลอกเลียนแบบปี 2021 ได้

ผู้เขียนต้นฉบับ: กลั่น

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

แนะนำ

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ฉันติดตามตลาด altcoin อย่างสุดใจ อย่างไรก็ตาม ตลาดมักมีคำถามอยู่เสมอว่า "ฤดูกาลเลียนแบบ" ที่รอคอยมานานซึ่งคล้ายกับปี 2021 ยังไม่ปรากฏ

ที่นี่ ฉันจะอธิบายเหตุผลและให้คำแนะนำในการเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์ altcoin ของคุณ

ก่อนอื่นเรามานิยาม "ฤดูกาลเลียนแบบ" กันก่อน คำจำกัดความ: เมื่อ altcoins มีประสิทธิภาพเหนือกว่า Bitcoin ($BTC) และราคาพุ่งสูงขึ้นทั่วกระดาน

นี่เป็นช่วงเวลาที่ตลาด altcoin กำลังเฟื่องฟูและตลาดเต็มไปด้วยความปีติยินดี ลองคิดดูว่ามันเหมือนกับกระแสน้ำที่เพิ่มขึ้นในมหาสมุทรยกเรือทั้งหมดขึ้นมา

นั่นคือสิ่งที่ฤดูกาลอัลท์คอยน์ที่แข็งแกร่งสามารถทำได้ โดยจะส่งเสริมในทุกภาคส่วน แรงผลักดันคืออะไร? มันเป็นสภาพคล่องจำนวนมหาศาลที่หลั่งไหลเข้าสู่ตลาด

ติดตามการไหลของสภาพคล่อง

ในอดีต สภาพคล่องมีแหล่งที่มาหลักสองแหล่ง:

• การไหลเข้าใหม่จากนักลงทุนรายย่อยไหลผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

• สภาพคล่องไหลออกจาก Bitcoin จากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) ไปยัง altcoins

สภาพคล่องจะเลื่อนลงตามบันไดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและต่อไปตามเส้นความเสี่ยง OG คุ้นเคยกับไดนามิกนี้เป็นอย่างดี โดยมักเรียกสิ่งนี้ว่า "เส้นทางสู่ฤดูกาลลอกเลียนแบบ"

เอฟเฟ็กต์ลาปาลูซ่า

เส้นทางสู่ฤดูกาล altcoin ปี 2021 มองเห็นได้ชัดเจน แต่ตอนนี้มันหายไปแล้ว ฉันคิดว่าเหตุผลมีหลายแง่มุมและเป็นผลมาจากการรวมกันของปัจจัยหลายประการ

เมื่อพิจารณาแยกกัน แต่ละตัวแปรไม่เพียงพอที่จะสร้างความแตกต่างมากนัก แต่เมื่อนำมารวมกันและชี้ไปในทิศทางเดียวกัน ผลลัพธ์ที่ได้ก็ยิ่งใหญ่มาก นักลงทุนชื่อดัง Charlie Munger อธิบายว่าผลกระทบนี้เป็นปรากฏการณ์ Lalapalooza

แล้วอะไรคือสาเหตุของผลรวมที่นี่? ฉันเห็นบางส่วนและจะพยายามอธิบายพวกเขา

1. มีโครงการมากเกินไป

ตลาดเต็มไปด้วยสภาพคล่อง แต่กลับเต็มไปด้วยความอิ่มตัวของโครงการ ลองนึกภาพว่ามีเรือมากกว่าคลื่นในมหาสมุทร

เฉพาะสาขาเฉพาะเช่นปัญญาประดิษฐ์ (AI) หรือระบบนิเวศ SOL เท่านั้นที่รู้สึกถึงคลื่นแห่ง "ฤดูกาลลอกเลียนแบบ" อย่างแท้จริง

สิ่งที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นกระแสน้ำที่เพิ่มขึ้นซึ่งยกเรือทุกลำได้กลายมาเป็นเกมหมุนเวียนแบบเลือกสรร คล้ายกับธรรมชาติของ PvP ของ The Hunger Games

2. Token Dilution: เบรกมือที่ซ่อนอยู่

การลดสัดส่วนของโทเค็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการปลดล็อคโทเค็น กำลังหยุดยั้งฤดูกาล altcoin ในรูปแบบปี 2021

ปัจจัยที่มักถูกมองข้ามนี้ดูดซับการไหลเข้าอินทรีย์จำนวนมาก ไม่ว่าเทคโนโลยีจะดีแค่ไหน หากอุปทานเกินความต้องการ ราคาก็จะสูงขึ้นได้ยาก

นักลงทุนรายหนึ่งเพิ่งสุ่มตัวอย่างโครงการสำคัญที่เปิดตัวในปี 2567 อัตราลอยตัวเฉลี่ยของโครงการเหล่านี้อยู่ที่ประมาณ 14% โดยมีมูลค่า 70 พันล้านดอลลาร์ที่รอการปลดล็อก

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อตลาดรวมเอาภาวะอิ่มตัวมากเกินไปเข้ากับอุปทานล้นตลาด? คำตอบ: สภาพจะยากลำบากในช่วงฤดูกระท่อม

3. ดาบสองคมแห่งการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรม

การนำ TradFi มาใช้เพิ่มมากขึ้นนั้นเป็นแบบถุงผสม ในอีกด้านหนึ่ง มันเพิ่มความน่าเชื่อถือของสกุลเงินดิจิทัล และในทางกลับกัน มันนำความสามารถมาสู่พื้นที่ crypto มากขึ้น

ผู้ที่มีความสามารถมากขึ้นอาจดูเหมือนเป็นประโยชน์ แต่จริงๆ แล้วเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพของตลาด หากคนฉลาดหันมาใช้สกุลเงินดิจิทัลมากขึ้น การหาข้อได้เปรียบก็จะยากขึ้น

4. Bitcoin ETF: ไดนามิกใหม่

การอนุมัติ Bitcoin ETF เป็นตัวเปลี่ยนเกมสำหรับ altcoins ก่อน ETF การเข้าถึง Bitcoin หลักคือผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

นี่เป็นข่าวดีสำหรับอัลท์คอยน์ เนื่องจากนักลงทุนสามารถเปลี่ยนจาก Bitcoin ไปลองใช้อัลท์คอยน์ได้อย่างง่ายดาย

คราวนี้ ต่างคนต่างซื้อ Bitcoin

ผู้ที่ซื้อ Bitcoin ผ่าน ETF ต้องเผชิญกับเส้นทางที่ซับซ้อนมากขึ้นในตลาด altcoin

5. พายุที่สมบูรณ์แบบ: ผลกระทบจากโควิด-19

เหตุใดปี 2021 จึงน่าสนใจสำหรับ altcoins? สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ที่ไม่ซ้ำใคร

เมื่อมีการล็อกดาวน์ กระแสเงินและเวลาที่ใช้ในการโต้ตอบออนไลน์จึงสูงเป็นพิเศษ

สิ่งนี้สร้างเงื่อนไขที่สมบูรณ์แบบสำหรับสกุลเงินดิจิทัลเพื่อดึงดูดนักลงทุนรายย่อย และด้วยเงื่อนไขดังกล่าวที่หายาก จึงสมเหตุสมผลที่จะมองว่าปี 2021 เป็นสิ่งที่ผิดปกติ

ทุกคนยังคง "หลงระเริง" กับจุดสูงสุดของปี 2021 แต่ฤดูกาลลอกเลียนแบบของตลาดกระทิงนี้ดูเหมือนจะอยู่ไม่ไกลเกินเอื้อม

สรุปแล้ว

ทบทวนบทความนี้

• ตลาด altcoin ได้เปลี่ยนจากการลดลงทั่วไปไปสู่เกมแบบหมุนเวียน

• เนื่องจากมีคนฉลาดมากขึ้นในตลาด จึงต้องใช้ความพยายามมากขึ้นในการหาข้อได้เปรียบ

• ความอิ่มตัวของโครงการพร้อมกับโทเค็นที่ล้นตลาดจำนวนมาก กำลังระบายสภาพคล่อง

• เส้นทางฤดูกาล altcoin แบบดั้งเดิมหยุดชะงัก ส่วนใหญ่เนื่องมาจาก Bitcoin ETF

คำแนะนำการปฏิบัติ

บทความนี้ครอบคลุมเนื้อหามากมาย ดังนั้นเรามาทำให้มันใช้งานได้จริง:

• มุ่งเน้นไปที่การประเมินมูลค่าแบบ Fully Diluted (FDV) และอัตราอิ่มตัว

• จับตาดูการพัฒนาของ ETF และภาคส่วนต่างๆ ที่สถาบันมีส่วนร่วมอย่างมาก เช่น RWA ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า สิ่งเหล่านี้อาจนำเสนอโอกาสที่แตกต่างและอาจเป็นไปได้ที่ดีกว่า

• อย่าดูแค่มูลค่า USD เมื่อตลาดเต็มไปด้วยอัลท์คอยน์ เปรียบเทียบการประเมินมูลค่า altcoin กับ Bitcoin ($BTC) ไม่มีประโยชน์ที่จะถือครองสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและให้ผลตอบแทนต่ำกว่า การประเมินประสิทธิภาพของอัลท์คอยน์ที่สัมพันธ์กับบิทคอยน์สามารถให้ตัวบ่งชี้ความแข็งแกร่งได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

• ทำงานหนักกับจุดแข็งของคุณ ไม่ใช่แค่การเพิ่มสินทรัพย์เท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับการเพิ่มพูนความรู้ ทักษะ และเครือข่ายของคุณด้วย

มีโอกาสมากมายในตลาดสกุลเงินดิจิทัล แต่พวกเขาต้องการความพยายามมากขึ้นและมุมมองใหม่ ๆ ตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และความสำเร็จจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ที่ปรับตัวได้อย่างรวดเร็ว