Coinbase x Glassnode：一季度加密市场投资指南

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2024-01-15 10:50 (UTC+8)

บทความนี้มีประมาณ 4601 คำ การอ่านทั้งหมดใช้เวลาประมาณ 7 นาที

2023 年，在比特币和以太坊的强劲表现带动下，加密货币总市值增长超过了 108%。

สรุปโดย AI

2023 年，在比特币和以太坊的强劲表现带动下，加密货币总市值增长超过了 108%。

ที่มา: CoinbaseGlassnode

เรียบเรียงข้อความต้นฉบับโดย: Yanan, BitpushNews

คู่มือนี้เป็นรายงานการวิจัยที่ร่วมกันสร้างโดย Coinbase Institutional และ Glassnode ซึ่งให้ข้อมูลการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับตัวบ่งชี้และแนวโน้มตลาดการเข้ารหัสที่สำคัญที่สุดแก่นักลงทุนสถาบัน

ภาพรวมตลาด

มูลค่าตลาดรวมของ Cryptocurrency

มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลเป็นตัวบ่งชี้สำคัญที่สะท้อนมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลก ครอบคลุมถึง Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), โทเค็น และเหรียญที่มั่นคง ในปี 2023 ขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของ Bitcoin และ Ethereum มูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นมากกว่า 108%

การครอบงำของ Cryptocurrency

การครอบงำของสกุลเงินดิจิทัลจะวัดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของสกุลเงินดิจิทัลที่เฉพาะเจาะจงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ในปี 2023 การครอบงำของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเนื่องจากตลาดเริ่มมีความมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับโอกาสที่ Bitcoin จะได้รับการอนุมัติจาก ETF และกองทุนได้ย้ายไปยังสินทรัพย์ที่มีคุณภาพ ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายยังมองว่าการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ในเดือนเมษายน 2024 เป็นตัวเร่งให้ราคาเพิ่มขึ้น

ความสัมพันธ์

ในอดีต สกุลเงินดิจิทัลมีความสัมพันธ์ต่ำกับประเภทสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ปี 2022 เป็นข้อยกเว้น เมื่อสินทรัพย์เกือบทั้งหมดลดลงพร้อมกัน แต่ตลาดกลับคืนสู่บรรทัดฐานในอดีตในปี 2023 ซึ่งบ่งชี้ว่าสกุลเงินดิจิทัลจะกลายเป็นหนึ่งในแหล่งที่มาของความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ

การกระจายพอร์ตการลงทุน

การจัดสรรให้กับสกุลเงินดิจิทัลสามารถช่วยให้พอร์ตการลงทุนแบบเดิมกระจายความเสี่ยงและเพิ่มผลตอบแทนได้ ในตารางนี้ เราวิเคราะห์ 60% MSCI ACWI (หมายเหตุผู้แปล: MSCI ACWI เป็นดัชนีหุ้นทั่วโลกที่เปิดตัวโดย Morgan Stanley Capital International (MSCI) ชื่อเต็มคือ MSCI All Country World Index.) และ 40% ผลกระทบของ การจัดสรรเล็กน้อยให้กับ Coinbase Core Index (COINCORE) ในพอร์ตโฟลิโอที่ประกอบด้วย US Agg (หมายเหตุผู้แปล: หมายถึงดัชนีแบบกว้าง ๆ ของตลาดตราสารหนี้สหรัฐ ชื่อเต็มคือ Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index) COINCORE เป็นดัชนีสกุลเงินดิจิทัลที่ถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดซึ่งมีการปรับสมดุลทุกไตรมาส โดยน้ำหนักของ Bitcoin และ Ethereum คิดเป็น 65.3% และ 28.7% ตามลำดับ และทั้งสองรวมกันมีสัดส่วนเกือบ 94% ระยะเวลาที่กำหนดคือตั้งแต่เดือนมีนาคม 2018 ถึงตุลาคม 2023 ครอบคลุมวงจรความผันผวนหลักสองรอบของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าการเพิ่ม COINCORE ช่วยปรับปรุงทั้งผลตอบแทนสัมบูรณ์และผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ

อุปทานหมุนเวียนของ Stablecoin

Stablecoin คือสกุลเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อรักษามูลค่าที่มั่นคง โดยปกติจะผูกกับดอลลาร์สหรัฐหรือสกุลเงินคำสั่งอื่น ๆ ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ 1: 1 และถือสินทรัพย์สำรองที่เกี่ยวข้อง Stablecoins ที่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงิน Fiat ครองตลาด Stablecoin เมื่อประเมิน Stablecoin ผู้เข้าร่วมตลาดควรให้ความสำคัญกับปริมาณและประเภทของสินทรัพย์สำรอง

บิทคอยน์

ราคา BTC และมูลค่าตลาด

ในปี 2023 ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 155% ผู้เข้าร่วมตลาดได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อ และความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นในการอนุมัติกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล (ETF)

ประสิทธิภาพราคา BTC ตั้งแต่รอบต่ำ

Bitcoin ได้ผ่านวงจรกระทิงและหมีครบสี่รอบแล้ว ในแผนภูมินี้ เราสามารถสังเกตได้ว่าวัฏจักรของตลาดปัจจุบันซึ่งเริ่มต้นในปี 2022 เป็นอย่างไรเมื่อเปรียบเทียบกับวัฏจักรก่อนหน้า

การถือครองนิติบุคคล Bitcoin ปรับกำไรและขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (NUPL)

กำไรหรือขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (NUPL) คือความแตกต่างระหว่างกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง NUPL ที่ปรับปรุงแล้วจะไม่รวมธุรกรรมระหว่างที่อยู่ของนิติบุคคลเดียวกัน (ธุรกรรม ภายใน) เพื่อวัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจริงได้แม่นยำยิ่งขึ้น และให้สัญญาณตลาดที่ได้รับการปรับปรุงให้เหมาะสมมากกว่า NUPL ที่ยังไม่ได้ปรับปรุง

ความสามารถในการทำกำไรของอุปทาน BTC

อุปทานหมุนเวียนของสกุลเงินดิจิทัลประกอบด้วยอุปทานที่สูญเสีย (เหรียญทั้งหมดที่มีพื้นฐานต้นทุนสูงกว่าราคาสปอตปัจจุบัน) และอุปทานที่ทำกำไรได้ (เหรียญทั้งหมดที่มีพื้นฐานต้นทุนต่ำกว่าราคาสปอตปัจจุบัน) การสังเกตความสามารถในการทำกำไรของอุปทานสามารถช่วยเปิดเผยว่าราคาของสกุลเงินดิจิทัลอยู่ที่จุดใดในวงจรตลาดปัจจุบัน วงจรตลาดสกุลเงินดิจิทัลก่อนหน้านี้มีลักษณะเป็นสามระยะ:

ช่วงการค้นพบด้านล่าง: ในขั้นตอนสุดท้ายของตลาดหมี เมื่อการเสื่อมราคาในระยะยาวทำให้สัดส่วนของการสูญเสียอุปทานเพิ่มขึ้น (เปอร์เซ็นต์ของอุปทานที่ทำกำไรคือ < 55%)

ความบ้าคลั่ง: ในช่วงตลาดกระทิง เมื่อราคามีแนวโน้มสูงขึ้นแบบพาราโบลา สัดส่วนของอุปทานที่ทำกำไรได้จะครอบงำ (% ของอุปทานที่ทำกำไร > 95%)

การเปลี่ยนผ่านระหว่างกระทิง-หมี: ช่วงการเปลี่ยนผ่านระหว่างช่วงค้นพบด้านล่างสุดและช่วงความบ้าคลั่ง เมื่อความสามารถในการทำกำไรของอุปทานเข้าใกล้ความสมดุลมากขึ้น (เปอร์เซ็นต์ของอุปทานที่ทำกำไรได้อยู่ระหว่าง 55% ถึง 95%)

ที่อยู่ที่ใช้งาน BTC รายวัน

จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่หมายถึงจำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันซึ่งยังคงใช้งานอยู่ในฐานะผู้ส่งหรือผู้รับบนเครือข่าย ตัวชี้วัดนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในการวัดการยอมรับของผู้ใช้ สถานะเครือข่าย และกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

หน่วยงานที่ใช้งาน BTC รายวัน

แม้ว่าจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานอยู่จะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ แต่เอนทิตีเดียวสามารถมีที่อยู่ได้หลายที่อยู่ ดังนั้นเราจึงจำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่จำนวนเอนทิตีที่ใช้งานอยู่ด้วย เอนทิตีถูกกำหนดให้เป็นชุดของกลุ่มที่อยู่ซึ่งควบคุมโดยเอนทิตีเครือข่ายเดียวกัน และกลุ่มที่อยู่เหล่านี้ได้รับการประมาณผ่านการศึกษาพฤติกรรมขั้นสูงและอัลกอริธึมการจัดกลุ่มที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Glassnode ในที่นี้ การวิเคราะห์พฤติกรรมขั้นสูง หมายถึงวิธีการหรือเทคนิคที่ซับซ้อนโดยอาศัยประสบการณ์ ความรู้ และรูปแบบการสังเกตสำหรับการประมาณค่าหรือการตัดสินใจด้วยข้อมูลที่ไม่สมบูรณ์

อุปทานทั้งหมดของ BTC ที่ถือครองโดยผู้ถือระยะยาว

Glassnode ให้คำจำกัดความของผู้ถือครองระยะยาว (LTH) ว่าเป็นนักลงทุนที่ถือครองสกุลเงินดิจิทัลเป็นเวลาอย่างน้อย 155 วัน ระยะเวลาการถือครองนี้มักจะหมายความว่าสินทรัพย์มีแนวโน้มที่จะขายน้อยลง ดังนั้น การสังเกตรูปแบบกิจกรรมของผู้ถือครองระยะยาวจึงเป็นตัวบ่งชี้ที่มีประสิทธิภาพในการคาดการณ์ความผันผวนของวัฏจักรในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งช่วยระบุจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่อาจเกิดขึ้นได้

BTC ผันผวนใน 3 เดือนต่อปี

เมื่อสกุลเงินดิจิทัลเติบโตเต็มที่ตามประเภทสินทรัพย์และการมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มขึ้น ความผันผวนของสกุลเงินดังกล่าวจึงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

BTC วงความผันผวนที่รับรู้รายเดือน

แผนภูมินี้ใช้ Bollinger Bands เพื่อวิเคราะห์ความผันผวนที่เกิดขึ้นในระยะเวลาหนึ่งเดือน เพื่อระบุจุดเปลี่ยนของความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น หากความผันผวนเบี่ยงเบนไปจากค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานมากกว่าหนึ่งค่าจากค่าเฉลี่ยหนึ่งเดือน การกลับตัวก็มีแนวโน้มมากขึ้น

ราคาที่รับรู้ของ BTC และ MVRV

ราคาที่รับรู้หมายถึงราคาเฉลี่ยของอุปทานของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งคำนวณเป็นมูลค่าของแต่ละเหรียญในวันที่มีการซื้อขายออนไลน์ครั้งล่าสุด ซึ่งมักจะถือเป็นต้นทุนออนไลน์ของตลาด MVRV เป็นตัวย่อของมูลค่าตลาดต่อมูลค่าที่เกิดขึ้นจริง ซึ่งแสดงถึงอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาด (ราคาทันที) และมูลค่าที่รับรู้ (ราคาที่เกิดขึ้นจริง) MVRV ที่ 2.0 หมายความว่าราคาปัจจุบันเป็นสองเท่าของต้นทุนเฉลี่ยของตลาด (ผู้ถือครองโดยเฉลี่ยจะได้รับมากเป็นสองเท่า)

MVRV เท่ากับ 1.0 หมายความว่าราคาปัจจุบันเท่ากับต้นทุนเฉลี่ยของตลาด (ผู้ถือครองโดยเฉลี่ยอยู่ที่จุดคุ้มทุน)

MVRV 0.50 หมายความว่าราคาปัจจุบันต่ำกว่าเกณฑ์ต้นทุนเฉลี่ยของตลาด 50% (ผู้ถือครองโดยเฉลี่ยสูญเสีย 50%)

ค่า MVRV ที่รุนแรงสามารถเปิดเผยช่วงเวลาที่เกิดความร้อนสูงเกินไปหรือการประเมินค่าต่ำเกินไปในตลาด รวมถึงช่วงเวลาที่ผลกำไรของนักลงทุนสูงกว่าหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยมาก (เช่น ราคาที่รับรู้)

โมเมนตัม BTC MVRV

แผนภูมินี้แสดงอัตราส่วน MVRV พร้อมกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) หกเดือนที่ใช้เป็นตัวบ่งชี้โมเมนตัม ช่วงเวลาที่ MVRV อยู่เหนือ SMA หกเดือนมักจะอธิบายถึงแนวโน้มขาขึ้นในตลาดมหภาค ในขณะที่ช่วงเวลาที่ต่ำกว่าเส้นโดยทั่วไปจะอธิบายถึงแนวโน้มขาลง

โดยทั่วไปจุดเปลี่ยนของวงจรจะถูกทำเครื่องหมายโดยการทะลุที่แข็งแกร่งของ MVRV เหนือ SMA หกเดือน การทะลุกรอบที่แข็งแกร่งเหนือ SMA บ่งชี้ว่า BTC จำนวนมากได้มาที่ระดับที่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน ในขณะที่การทะลุกรอบที่แข็งแกร่งเหนือ SMA บ่งชี้ว่า BTC จำนวนมากได้มาที่ระดับที่สูงกว่าราคาปัจจุบัน

อนุพันธ์ BTC

ปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าของ BTC

ปริมาณการซื้อขาย Crypto Futures แบ่งออกเป็นฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม (หรือที่เรียกว่า ฟิวเจอร์สตามระยะเวลาหรือตามปฏิทิน) และฟิวเจอร์สถาวร (perps) ซึ่งประเภทหลังมีลักษณะเฉพาะสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ฟิวเจอร์สถาวรไม่มีวันหมดอายุ ดังนั้นผู้ถือจึงไม่จำเป็นต้องโรลโอเวอร์

BTC Futures ดอกเบี้ยแบบเปิด

แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรจะเป็นแกนนำของการซื้อขายล่วงหน้าของ BTC แต่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบเดิมยังคงครองตำแหน่งที่สำคัญในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบเปิดของ BTC เนื่องจากมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในการป้องกันความเสี่ยงและการซื้อขายแบบสปอตอาร์บิทราจ

BTC Futures แบบรายปี (3 M)

พื้นฐานในตลาดสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นบวกในอดีต (ยกเว้นความคลาดเคลื่อนของตลาด) การแกว่งตัวอย่างรุนแรงโดยพื้นฐาน ไม่ว่าจะเป็นเชิงบวกหรือเชิงลบ มักเกี่ยวข้องกับความผันผวนอย่างมากในความเชื่อมั่นของตลาด

อัตราการระดมทุน BTC Perpetual Futures

ฟิวเจอร์สถาวรไม่มีวันหมดอายุที่กำหนดไว้ ดังนั้นผู้ถือจึงไม่จำเป็นต้องดำเนินการโรลโอเวอร์ เพื่อรักษาช่องว่างที่เหมาะสมระหว่างราคาและราคาสปอต Perpetual Futures จึงแนะนำกลไกอัตราการระดมทุน อัตรานี้จะเปลี่ยนไปเป็นระยะๆ ระหว่าง longs และ short: longs จ่าย shorts เมื่ออัตราเงินทุนเป็นบวก; shorts จ่าย longs เมื่ออัตราการระดมทุนติดลบ

การหักบัญชี BTC Perpetual Futures

การชำระบัญชีหมายถึงการบังคับชำระบัญชีฟิวเจอร์สโดยการแลกเปลี่ยนอันเนื่องมาจากการสูญเสียส่วนต่างเริ่มแรกบางส่วนหรือทั้งหมด การชำระบัญชีจำนวนมากอาจส่งสัญญาณถึงความเคลื่อนไหวของราคาด้านบนหรือด้านล่างอย่างรวดเร็ว

BTC ตัวเลือกเปิดดอกเบี้ย

ตัวเลือกแบบเปิดสนใจเพิ่มขึ้นในปี 2566 เนื่องจากนักลงทุนสถาบันเข้ามาในพื้นที่มากขึ้น ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2566 ความสนใจแบบเปิดของ BTC ออปชั่นเกิน BTC ฟิวเจอร์สเป็นครั้งแรก

ข้อมูลจำเพาะของฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมของ BTC

Bitcoin Futures นำเสนอโดยการแลกเปลี่ยนหลายแห่งและมีหลายขนาดและนิกายที่แตกต่างกัน

กิจกรรมการตลาดครั้งต่อไป BTC จะต้องเผชิญกับ: Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่ง

เราคาดการณ์ว่า Bitcoin จะลดลงครึ่งหนึ่งในไตรมาสที่สองของปี 2024 อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพโทเค็นได้ อย่างไรก็ตาม สมาคมนี้ยังเป็นเพียงการเก็งกำไร เนื่องจากหลักฐานสนับสนุนมีจำกัด ประวัติศาสตร์มีการลดลงครึ่งหนึ่งเพียงสามครั้งเท่านั้น และรูปแบบที่ชัดเจนอย่างสมบูรณ์ยังไม่ปรากฏ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากเหตุการณ์ก่อนหน้านี้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ รวมถึงมาตรการสภาพคล่องทั่วโลก

อีเธอเรียม

ราคา Ethereum (ETH) และมูลค่าตลาด

ในปี 2023 ราคาของ Ethereum (ETH) เพิ่มขึ้นมากกว่า 90% ผู้เข้าร่วมตลาดได้รับการสนับสนุนจากความสำเร็จของการอัปเกรด Shapella และโอกาสที่ชัดเจนมากขึ้นในการอนุมัติกองทุนดัชนีเปิดแบบซื้อขายทันที (ETF) ของสกุลเงินดิจิทัล

ประสิทธิภาพราคาตั้งแต่รอบต่ำ

Ethereum ผ่านวัฏจักรกระทิงและหมีครบสองรอบแล้ว ในแผนภูมินี้ เราสามารถสังเกตได้ว่าวัฏจักรของตลาดปัจจุบันซึ่งเริ่มต้นในปี 2022 เป็นอย่างไรเมื่อเปรียบเทียบกับวัฏจักรก่อนหน้า

Ethereum กำไรและขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (NUPL)

กำไรหรือขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงคือความแตกต่างระหว่างกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

สถานะความสามารถในการทำกำไรของอุปทาน Ethereum (ETH)

ขั้นตอนการค้นพบด้านล่าง: ในขั้นตอนสุดท้ายของตลาดหมี เมื่อการเสื่อมราคาในระยะยาวทำให้สัดส่วนของอุปทานที่สูญเสียเพิ่มขึ้น (เปอร์เซ็นต์การจัดหากำไร < 55%) ตลาดจะเข้าสู่ขั้นตอนการค้นพบด้านล่าง

ระยะ Mania: เมื่อแนวโน้มขาขึ้นของราคาพาราโบลาเกิดขึ้นในช่วงตลาดกระทิง สัดส่วนของอุปทานที่ทำกำไรจะมีอิทธิพลเหนือ (เปอร์เซ็นต์ของอุปทานที่มีกำไร > 95%) และตลาดจะเข้าสู่ระยะบ้าคลั่ง

ระยะการเปลี่ยนผ่านระหว่างหมี-กระทิง: นี่คือช่วงเปลี่ยนผ่านระหว่างระยะการค้นพบด้านล่างและระยะความบ้าคลั่ง เมื่อสถานะของอุปทานที่ทำกำไรได้เข้าใกล้ความสมดุลมากขึ้น (เปอร์เซ็นต์ของอุปทานที่ทำกำไรได้อยู่ระหว่าง 55% ถึง 95%)

ที่อยู่ที่ใช้งานรายสัปดาห์ของ Ethereum (ETH)

จำนวนที่อยู่ที่ใช้งานหมายถึงจำนวนที่อยู่ที่ไม่ซ้ำกันที่เข้าร่วมในกิจกรรมบนเครือข่ายในฐานะผู้ส่งหรือผู้รับ เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญในการนำไปใช้ของผู้ใช้ ความสมบูรณ์ของเครือข่าย กิจกรรมทางเศรษฐกิจ และอื่นๆ

Ethereum เพิ่มความผันผวนใน 3 เดือนต่อปี

เมื่อสกุลเงินดิจิทัลเติบโตเต็มที่ตามประเภทสินทรัพย์และการมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มขึ้น ความผันผวนจึงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

วงความผันผวนที่รับรู้รายเดือนของ Ethereum

ราคาที่รับรู้ของ Ethereum (ETH) เทียบกับ MVRV

ราคาที่รับรู้หมายถึงราคาเฉลี่ยของอุปทานของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งคำนวณเป็นมูลค่าของแต่ละเหรียญในวันที่มีการซื้อขายออนไลน์ครั้งล่าสุด ซึ่งมักจะถือเป็นต้นทุนออนไลน์ของตลาด MVRV เป็นตัวย่อของ Market to Realized Value ซึ่งแสดงถึงอัตราส่วนระหว่างมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (ราคาทันที) และมูลค่าที่รับรู้ (ราคาที่เกิดขึ้นจริง)

MVRV ที่ 2.0 หมายความว่าราคาปัจจุบันเป็นสองเท่าของต้นทุนเฉลี่ยของตลาด (ผู้ถือครองโดยเฉลี่ยจะได้รับมากเป็นสองเท่า)

ค่า MVRV ที่รุนแรงช่วยระบุช่วงเวลาที่เกิดความร้อนสูงเกินไปหรือการประเมินค่าต่ำเกินไปในตลาด รวมถึงช่วงเวลาที่ความสามารถในการทำกำไรของนักลงทุนเบี่ยงเบนไปจากค่าเฉลี่ยอย่างมีนัยสำคัญ (ราคาที่รับรู้)

อีเธอเรียม (ETH) MVRV โมเมนตัม

แผนภูมินี้แสดงอัตราส่วน MVRV พร้อมกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) หกเดือนที่ใช้เป็นตัวบ่งชี้โมเมนตัม ช่วงเวลาที่ MVRV อยู่เหนือ SMA หกเดือนมักจะอธิบายถึงแนวโน้มขาขึ้นในตลาดมหภาค ในขณะที่ช่วงเวลาที่อยู่ต่ำกว่ามักจะอธิบายถึงแนวโน้มขาลง

จุดเปลี่ยนของวัฏจักรมักมีลักษณะเฉพาะคือการทะลุผ่านที่แข็งแกร่งของ MVRV เหนือ SMA หกเดือน การฝ่าวงล้อมที่แข็งแกร่งเหนือ SMA บ่งชี้ว่ามีการซื้อ ETH จำนวนมากต่ำกว่าราคาปัจจุบัน ในขณะที่การฝ่าวงล้อมที่แข็งแกร่งเหนือ SMA บ่งชี้ว่ามีการซื้อ ETH จำนวนมากสูงกว่าราคาปัจจุบัน

Ethereum (ETH) มูลค่าเดิมพันทั้งหมด

การปักหลักเป็นวิธีการลงทุนในบล็อกเชนที่พิสูจน์การเดิมพัน (PoS) ซึ่งผู้ถือโทเค็นให้คำมั่นว่าจะทรัพย์สินเพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและรับโทเค็นเพิ่มเติมเป็นรางวัล เพื่อที่จะเดิมพัน ETH ผู้ถือจะต้องเดิมพันอย่างน้อย 32 ETH และเรียกใช้โหนดเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้อง

มูลค่าที่ถูกล็อคทั้งหมดของ Ethereum (ETH) ใน DeFi

Total Locked Value (TVL) คือมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกล็อคโดยสัญญาอัจฉริยะบนบล็อกเชน Ethereum หรือฝากไว้ในแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ ครอบคลุม ETH, Stablecoins และโทเค็นต่างๆ เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับการประเมินกิจกรรมทางการเงินและสภาพคล่องภายในระบบนิเวศ Ethereum

อนุพันธ์ Ethereum (ETH)

ปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรของ Ethereum

ปริมาณการซื้อขาย Crypto Futures แบ่งออกเป็นฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม (หรือที่เรียกว่า ฟิวเจอร์สตามระยะเวลาหรือตามปฏิทิน) และฟิวเจอร์สถาวร (perps) ซึ่งประเภทหลังนี้มีลักษณะเฉพาะสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ฟิวเจอร์สถาวรไม่มีวันหมดอายุ ดังนั้นผู้ถือจึงไม่จำเป็นต้องโรลโอเวอร์ ปริมาณการซื้อขายของ Ethereum Futures ถูกครอบงำโดย Perpetual Futures

Ethereum ฟิวเจอร์สถาวรดอกเบี้ยแบบเปิด

ตำแหน่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Ethereum ส่วนใหญ่จะกระจุกตัวอยู่ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร ในขณะที่ปริมาณการซื้อขายของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมค่อนข้างน้อย

Ethereum ฟิวเจอร์สแบบรายปี (3 M)

พื้นฐานในตลาด crypto โดยทั่วไปนั้นเป็นบวก ความผันผวนที่รุนแรง ไม่ว่าจะเป็นเชิงบวกหรือเชิงลบ มักจะเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในความเชื่อมั่นของตลาด

อัตราการระดมทุน Ethereum Perpetual Futures

เพื่อรักษาช่องว่างที่เหมาะสมระหว่างราคาและราคาสปอต Perpetual Futures จึงแนะนำกลไกอัตราการระดมทุน อัตรานี้จะเปลี่ยนไปเป็นระยะๆ ระหว่าง longs และ short: longs จ่าย shorts เมื่ออัตราเงินทุนเป็นบวก; shorts จ่าย longs เมื่ออัตราการระดมทุนติดลบ

ตัวเลือก Ethereum (ETH) เปิดดอกเบี้ย (รายสัปดาห์)

ความสนใจแบบเปิดในตัวเลือก Ethereum พุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับโอกาสในการสปอต ETF และการพัฒนาของ Ethereum ในปี 2024

ข้อมูลจำเพาะของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมของ Ethereum (ETH)

Ethereum Futures นำเสนอโดยการแลกเปลี่ยนหลายแห่งและมีขนาดและนิกายที่แตกต่างกัน

กิจกรรมการตลาดครั้งต่อไปสำหรับ Ethereum (ETH)

หลังจากการอัพเกรด Shapella ประสบความสำเร็จ ชุมชน Ethereum ต่างรอคอยการมาถึงของการอัพเกรด Cancun (Decun) อย่างใจจดใจจ่อ ซึ่งคาดว่าจะเริ่มใช้ในไตรมาสแรกของปี 2024 การอัพเกรด Cancun จะช่วยเพิ่มความสามารถในการปรับขนาดและความปลอดภัยของเครือข่าย Ethereum เป็นหลักโดยการแนะนำ Proto-Danksharding เป้าหมายการออกแบบของ Proto-Danksharding คือการลดค่าธรรมเนียมสำหรับธุรกรรมชั้นสองลงอย่างมาก และเพิ่มความสามารถในการประมวลผลธุรกรรมต่อวินาทีของเครือข่าย Ethereum อย่างมีนัยสำคัญ

BTC

Coinbase

ลงทุน

ยินดีต้อนรับเข้าร่วมชุมชนทางการของ Odaily