2026年Perp DEXエアドロップ究極ガイド

深潮TechFlow

特邀专栏作者

2026-01-29 02:34

この記事は約7822文字で、全文を読むには約12分かかります

本ガイドは、活発なポイントプログラムを有し、ファーミング（farming）に値する8つの主要なPerp DEXと、実証済みの戦略およびツールを網羅しています。

AI要約

展開

核心的見解：2026年のパーペチュアル契約分散型取引所（Perp DEX）における競争の焦点は、技術からインセンティブへと移行しており、エアドロップとポイントプログラムがユーザーと流動性を集める核心的手段となり、参加者に戦略的な取引を通じて報酬を獲得する機会を提供しています。
重要な要素：
1. 業界の顕著な成長：Perp DEX分野の取引量は、2023年の6476億ドルから2025年には1.2兆ドル以上に成長し、市場シェアは2025年10月の市場暴落期間中に26%に上昇しました。
2. 競争環境の変化：Hyperliquidの市場シェアは70%超から約20%に低下し、Variationalなどの新興プラットフォームが、エアドロップ、ポイントプログラム、さらには取引損失の返金といったインセンティブを通じて実質的な脅威となっています。
3. 重点プラットフォームの選定：本記事は、取引量、ポジション量などのデータに基づき、Paradex、edgeX、GRVT、Extended、Pacifica、Reya、Variational、Nadoを含む、活発なポイントプログラムを持つ8つのPerp DEXを列挙しています。
4. 核心的な参加戦略：資金調達レート・アービトラージ戦略を紹介。異なるDEXで同時に同額のロングとショートポジションを構築することで、価格リスクをヘッジしつつ資金調達レート収益を獲得し、取引量を積み上げてポイントを獲得します。
5. 戦略のリスクとツール：この戦略は、強制決済とレートがマイナスに転じるリスクに注意する必要があり、@LorisTools、@fundingviewappなどのツールを利用して情報を集約し、機会を発見し、または操作を自動化することが可能です。

原文著者： Stacy Muur

原文翻訳：深潮 TechFlow

イントロダクション： Hyperliquidの巨大な成功に伴い、パーペチュアル契約分散型取引所（Perp DEX）分野は激しい競争段階に入りました。2025年の暗号市場は激しい変動を経験しましたが、この分野の取引高は1.2兆ドルを突破しました。

本稿は、ベテラン研究員Stacy Muurが執筆し、2026年に最も注目すべき8つの活発なポイントプログラムを持つPerp DEXプロジェクトを体系的に整理し、資金調達レートアービトラージ（Funding Rate Arbitrage）を利用した低リスクでの取引量稼ぎ、エアドロップ獲得の実践的戦略を詳細に紹介しています。兆単位のデリバティブ分野で一旗揚げたい投資家にとって、これは貴重な落とし穴回避と採掘ガイドです。

全文は以下の通り：

本ガイドは、8つの主要な、活発なポイントプログラムを持ち、採掘（ファーミング）に値するPerp DEXと、検証済みの戦略とツールを網羅しています。準備はいいですか？始めましょう。

はじめに

Hyperliquidの登場以来、Perp DEXは最も競争が激しい段階に入りました。この分野の取引高は、2023年の6476億ドルから2025年には1.2兆ドル以上に成長し、2025年10月10日から11日の市場暴落期間中でさえ、世界のパーペチュアル先物取引におけるその市場シェアは26％に上昇しました。

図注：データ出典 Artemis

当時、Hyperliquidは不可能と考えられていたことを成し遂げました。彼らはBinanceに真に挑戦する取引所を構築し、それによって分散型パーペチュアル契約取引量の70％以上のシェアを占めました。

しかし、新しいPerp DEXが続々と現れ始め、毎日のように新たなプラットフォームが登場しています。

では、なぜ今これほど多くのオンチェーンパーペチュアル契約（onchain perps）が見られるのでしょうか？Hyperliquidの巨大な成功のためですか？

確かにそれは事実であり、Perp DEXは収益性の高い分野となっていますが、根本的な理由は次の通りです：2025年以前、Perp DEXの競争は主に技術に集中していました。それは、より高性能なL1、より先進的なZK証明システム、より高スループットのDA（データ可用性）レイヤーに依存していました。しかし2025年には、競争は技術からインセンティブへと移行しました。

この業界の現状は、新興のPerp DEXが同等のレイテンシ、より低い手数料、魅力的なインセンティブプログラムを提供することで、増大するプレッシャーをもたらしていることを示しています。

図注：データ出典 Artemis

今日、Hyperliquidの市場シェアは約20％にまで低下し、新規プラットフォームが実質的な脅威となっています。例えば、Variationalはエアドロップ/ポイントプログラムでユーザーを惹きつけるだけでなく、取引損失返金によっても注目とユーザーを集めています。

2025年10月、取引高は記録的な1.2兆ドルに達し、ほぼ前月総量の2倍となりました。これは主にインセンティブ、すなわちポイントプログラムとエアドロップによって牽引されました。この分野は、エアドロップゲームの中で最も成功したナラティブの一つとなりました。プロトコルは、流動性とユーザー活性化を導くために数百万ドルのエアドロップを配布する準備をしています。

本稿は、Perp DEX分野の様々な機会を分析し、実用的な採掘戦略を強調します。

注目すべき8つのPerp DEX

Perp DEXに関連する主なリスクは：一部のプラットフォームはそもそもトークンを発行する意図がなく、また一部は最終的に無価値で時間を投入する価値がない（例えば、主にユーザーの取引手数料を搾取するために存在するプロジェクト）ということです。したがって、核心的な問題は決して「私はそれをファームできるか？」ではなく、「それはファームする価値があるか？」です。

本節では、2026年1月16日時点のDefiLlamaのデータに基づき、取引高、建玉（Open Interest）、ユーザー成長、手数料経済学などの観点から、時間を投入する価値のあるPerp DEXを識別します。

1. Paradex V2

Paradexは、Starknet初のアプリチェーン上に構築された、プライバシーに焦点を当てたPerp DEXです。ゼロ取引手数料、数百の暗号資産とプレマーケット資産をカバーする深い流動性、アトミック決済を提供し、同時にモバイル最適化されたインターフェースを通じて機関グレードのプライバシー機能を提供します。

アーキテクチャ上、それは統合されたDeFiエコシステム（Paradex Ecosystem）として設計されており、Paradex取引所、Paradexチェーン、およびXUSD（$DIMEトークンによって駆動されるネイティブ合成ドル）で構成されています。

コア特性：

複数の市場で最大50倍のレバレッジを提供
低手数料：メイカー0.02％、テイカー0.05％
クロスマージン機能
イーサリアムレベルのセキュリティを持つZK-Rollup技術を採用

図注：出典 Defillama

Paradexはこれまで印象的な成長を示しています：

TVL：約2.2億ドル（2025年初頭の2500万ドルから約6倍成長）
累計取引高：2060億ドル
建玉：約6.2億ドル
30日取引高：360億ドル

ポイントプログラム：

Paradex財団は、$DIMEトークン上場の最適な条件を確保するために、第2四半期を最大6か月延長することを決定しました。この延長は、現物取引、定期オプション、プレマーケット取引、利回り型合成ドル（XUSD）のローンチをサポートします。

エアドロップキャンペーンのウォームアップシーズンとシーズン1は、2024年2月1日から2025年1月2日まで実施されました。Paradexは現在シーズン2にあり、毎週金曜日に活発なトレーダーに400万XP（ポイント）を配布しています。

参加方法：

Paradexで登録し、アカウントを設定、EVM互換ウォレットを接続します。
ニックネームを設定します。X/DiscordをリンクしてSybil対策チェックを行い、コミュニティXPブーストを獲得します。
USDCを入金し、取引を開始します。
ポジションXP（ポジション保有）、手数料XP、さらには清算XPを獲得します。
USDCボールトに流動性を提供して、ボールトXPを獲得します。
招待リンクを共有して、招待されたユーザーのXPの10％を獲得します。招待されたユーザーは5％のXPボーナスを獲得します。

2. edgeX

edgeXは、パーペチュアルと現物取引を提供するレイヤー2（L2）取引所です。当初Amber GroupによってStarkEx ZK-rollup上でインキュベートされ、ZK-rollupベースのPerp DEXとしてローンチされ、現在EDGE Chainへの移行中です：これは高スループット金融アプリケーション専用に設計されたイーサリアムL2です。

コア特性：

StarkNet（zk-Rollup）上に構築され、高速決済
最大50倍レバレッジ
メイカー0.02％ / テイカー0.05％（最も手数料の安いPerp DEXの一つ）
中央限価注文帳（CLOB）モデルベース

市場パフォーマンス：

週間取引高：215.9億ドル
30日取引高：845.8億ドル（安定してトップ5内）
建玉：12億ドル
TVL：4.22億ドル

ポイントプログラム： edgeXは最近、27週間にわたる「オープンシーズン」ポイントプログラムを終了しました。Pre-TGEシーズンは2026年1月7日に開始され、XP報酬を通じてプラットフォームの有機的使用を促進することを目的としています。XPはTGE（3月31日またはそれ以前に発生予定）まで毎週配布されます。

参加方法：

独自の取引アカウントを作成します https://pro.edgex.exchange/referral/MUUR
入金し、取引を開始します。現物取引を優先すると、取引量3倍のXPマルチプライヤーが得られます。
edgeXモバイルアプリで直接取引すると、1.2倍のXPボーナスが得られます。
MARUトークンを保有すると、追加の1.05x–1.15x XPマルチプライヤーがアンロックされます。Messengerとして登録すると、1.05x–1.1x XPブーストが得られます。
パーペチュアル契約取引損失はXP配布の10％を占めます。総取引量を増やしてください。それは週間XP配分の60％に貢献します。

3. GRVT

GRVT（「Gravity」と発音）は、2023年に設立されたPerp DEXで、zkSyncエコシステム内に構築され、モジュラーZK Stackアーキテクチャを使用しています。L3 Validiumアプリチェーンとして動作し、高性能パーペチュアル契約取引に最適化されると同時に、ゼロ知識証明を通じてイーサリアムレベルのセキュリティを継承しています。

コア特性：