原作者: OneShotBug

RWA は私たちにさらなる驚きをもたらし続けています。

米国株式市場は活気に満ち、刺激的な市場です。時価総額の急上昇で市場トップに躍り出たNVIDIAのように、素晴らしいユニコーン企業や起業家のサクセスストーリーが次々と誕生しています。このため、多くの中国語圏の投資家が投資に意欲的に取り組んでいます。しかし、高額な取引手数料、煩雑な口座開設手続き、外国為替規制といった障壁が、米国株への直接投資を困難にしています。

RWAコンセプトの実用化として、株式のトークン化は新たな投資手段を提供します。xStocksやOndoなどのプラットフォームが発行するRWA契約により、投資家はトークン化された資産を通じて米国株式市場に間接的に投資することができ、従来の株式市場の煩雑な手続きや高額な手数料を回避できます。

本稿では、Bitgetが最近開始した「RWA Index Perpetual Contract」に焦点を当てます。この商品は、当初はNvidia（NVDA）、Tesla（TSLA）、Circle（CRCL）といった人気の米国株を扱っていました。この商品はRWA契約をベースに更なる革新性も備えており、複数の発行体の商品の価格計算に加重アプローチを採用し、高いレバレッジによる柔軟な投資を可能にしています。全体として、これは中国語圏の投資家に適したトークン化された米国株投資商品と言えるでしょう。

次に、RWA インデックス永久契約商品を簡単に紹介し、その商品の利点、リスク管理のメカニズム、市場機会を分析します。

暗号通貨の世界が株式のトークン化に注目しているのはなぜでしょうか?

暗号通貨市場と従来の金融市場の継続的な深い統合における最も明るい星として、株式のトークン化は暗号通貨市場と従来の株式市場の間に橋を架けました。

ブロックチェーン技術の急速な発展に伴い、ほぼすべてのトークン化資産が徐々にブロックチェーン領域に参入しています。初期のステーブルコインから、不動産、債券、ファンドといった伝統的な金融資産、そして今や人気のトークン化株式に至るまで、それぞれのイノベーションはブロックチェーンを通じて伝統的な金融における障害や障壁を取り除き、時間や場所といった制約を打ち破ろうとしています。

株式トークン化の核心は、従来の株式資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換することにあります。これにより、24時間365日、グローバルな取引、端株購入、そしてより効率的な越境取引が可能になります。このモデルは、口座開設の難しさ、送金の難しさ、取引時間の不規則性といった長年の課題を解決するため、特に新興市場の個人投資家にとって魅力的な選択肢となります。

株式トークン化は新しい概念ではありませんが、FTXやBinanceなどのプラットフォームは2020年初頭から関連商品のローンチを試みましたが、規制当局の圧力により最終的に失敗に終わりました。しかし、市場需要の回復と技術環境の改善に伴い、株式トークン化は2024年に再び投資家の注目を集める話題となっています。RWA商品の継続的な開発は、トークン化を通じて投資家が米国株投資に参加する機会を拡大しています。

RWA インデックス永久契約とは何ですか?

RWAインデックス無期限契約は、Bitget初の革新的な金融商品です。公式ウェブサイトによると、RWAインデックス無期限契約の最大の革新性は、複数発行者による加重価格設定メカニズムの採用にあります。各インデックスは、複数のプラットフォーム（xStocksやOndoなど）のトークン価格を統合することで形成され、複数の株式トークン化資産を単一の加重インデックスに集約します。この加重価格設定により、Bitgetは複数の発行者からのトークン価格を集約することが可能になります。

この価格設定メカニズムにより、RWAインデックス契約はより柔軟で安定したものとなり、市場の透明性が向上します。投資家は契約内の各トークンの重みを明確に理解し、契約内の加重指数を通じて包括的な市場価格を把握することができます。

実際の取引は、Bitgetの公式サイトやアプリなど、複数のプラットフォームで行うことができます。契約書内の関連商品名を検索すると、これらのプラットフォームを見つけることができます。現在、オンラインで利用可能な商品はNVDA TSLAとCRCLの3つで、いずれもUSDTの取引ペアをサポートしています。

中国語圏の投資家にとっての機会：米国株式市場への参加障壁ゼロ

投資家にとって、米国株式市場は、特にテスラやNVIDIAといった急成長を遂げるグローバルリーダー企業の存在により、投資機会に溢れた市場です。しかし、多くの中国語圏の投資家にとって、米国株式への直接投資は多くの障壁を抱えています。まず、投資家は従来の証券会社を通じて口座を開設する必要があり、その手続きには、膨大な本人確認書類の提出や煩雑な税務申告など、煩雑な手続きを伴うことがよくあります。さらに、多くの投資家は口座管理手数料、取引手数料、送金手数料など、高額な手数料を負担しており、これが投資収益率を大幅に低下させていることは間違いありません。

これらの伝統的な障壁に加え、外国為替管理も中国の投資家にとって大きな課題となっています。たとえ投資家が手数料を支払っても、市場アクセス制限のために米国株式市場への直接的な投資機会にアクセスできないケースが多くあります。

そのため、多くの中国人投資家にとって、米国株への直接投資は煩雑な手続きであるだけでなく、多くの障壁を乗り越える必要があり、投資のハードルが高い環境が投資をためらわせる要因となっている。

BitgetのRWAインデックス無期限契約は、投資家にゼロバリアの投資手法を提供し、プラットフォームを通じてトークン化された米国株の取引に容易に参加できるようにします。投資家はもはや、資金の交換のために従来の株式口座や銀行システムさえも必要としません。これは、Bitgetの革新的な製品における専門知識をさらに証明するものであり、投資家が複雑な手続きなしに幅広い暗号通貨にアクセスできるようにします。

高レバレッジ取引のリスクと機会

RWAインデックス無期限契約は、従来の投資障壁を打ち破るだけでなく、投資家に高レバレッジ取引メカニズムを提供します。最大10倍のレバレッジにより、投資家は比較的少額の投資で、トークン化された米国株取引からより高いリターンを得ることができます。

もちろん、レバレッジの高い取引では、わずかな市場変動でさえも大きな損失につながる可能性があります。したがって、投資家はレバレッジ取引を選択する際には細心の注意を払い、市場の変化を注意深く監視し、不利な変動による過度の損失を回避するために迅速に戦略を調整する必要があります。

Bitgetは、高レバレッジ取引における投資家のリスク管理を改善するため、様々なリスク管理対策を導入しています。これらの対策は、市場変動時の潜在的な損失を最小限に抑え、投資家の資金を保護することを目的としています。

• 取引時間：月曜日から金曜日まで、毎日24時間、月曜日午前0時から土曜日午前0時まで（東部標準時（UTC-4））。RWA契約は米国の祝日にも取引停止となります。
• 市場凍結：週末および株式市場の休業期間中は、清算を避けるため価格が凍結されます。注文のキャンセルは可能ですが、新規注文の発注は停止されます。資金調達手数料の決済は、取引再開時に再開されます。
• レバレッジ制限: 初期レバレッジ制限は 10 倍に設定されており、分離マージン モデルがサポートされています。
• リスクファンド：Bitgetは、RWAインデックス無期限契約ごとにリスクファンドを割り当て、極端な市場変動から生じる潜在的なリスクを軽減しています。このリスクファンドは当初50,000 USDTで運用され、市場が大きく変動した際の補償ファンドとして機能します。このファンドは投資家にさらなる保護を提供し、高レバレッジ取引に伴うリスクを軽減します。
• ポジション制限：Bitgetは、個人投資家による過剰保有を防ぐため、個々の口座にポジション制限を設けています。過剰保有は市場の流動性と安定性に影響を及ぼす可能性があります。個人投資家が保有するポジションの最大数を制限することで、Bitgetは市場リスクをより適切に管理し、単一の投資家による過剰な取引が市場の不安定化を招くのを防ぎます。

これらの措置により、高いレバレッジを利用する投資家はより強力な保護を受けられます。市場のボラティリティに関わらず、投資家は一定のセーフティネットを感じることができ、取引における潜在的なリスクを軽減できます。

結論

Kraken、Bybit、Robinhoodによる実際の株式オンチェーンプロモーションから、xStocks、Dinari、Ondoによる準拠トークンの発行、そしてTron Inc.による「オンチェーン資産の市場への逆参入」の試みまで、今回の資産構造再構築は、スマートコントラクトや製品形態の革新だけでなく、完全なオンチェーン金融エコシステムが構築できるかどうかも問われています。

こうした背景から、RWAインデックス・パーペチュアル契約が登場しました。この契約は、中国語圏の投資家に米国株式市場への扉を開いただけでなく、暗号資産市場と従来の株式市場の間に橋を架けました。しかし、この2つの市場の融合が投資家の投資慣行を真に変革し、主流のトレンドとなるかどうかは、依然として不透明です。

答えは分かりませんが、常に変化する市場においては、より最先端で革新的な製品を試すべきだと考えています。結局のところ、投資はゲームであり、あらゆる決断は未来と機会の間の競争なのです。