BitMEX アルファ: トレーダーウィークリーレポート (1.11-1.17)
原作者：BitMEX
簡単な概要
トランプ大統領就任まであとT-3日しかない。予想と一致したCPI統計が市場全体の地合いを押し上げた一方、トランプ大統領の就任式の日は米国支援の仮想通貨プロジェクトとビットコインの上昇を促した。
今週も引き続き米国支援の仮想通貨とAI関連トークンが優勢で、XRPとFARTCOINはともに過去最高値を記録した。
取引アルファセクションでは、$USUAL に焦点を当て、USD 0++ のリスクと可能性を分析することで、$USUAL の取引を検討する価値があるかどうかを検討します。
データの概要
最高のパフォーマー
$FARTCOIN (+68.8%): FARTCOIN は、大規模なスポット取引所 (CEX) がオンライン化されなかったとしても、市場価値は 15 億米ドルに近づいています。
$XRP (+45.2%): 米国が支援する最大の仮想通貨として、XRP はトレンドに逆行し、多くの懐疑論者を無視し続けています。
$LDO (+25.3%): LDO は過去 6 か月で最高レベルに達し、潜在的なブレイクアウト領域に近づいています。
最悪のパフォーマー
$BIO (-22.0%): トレーダーが AI エージェントや米国支援の仮想通貨に注目している中、「DeSci」の人気は低下しています。
$USUAL (-18.5%): Usual プロトコルは、USD 0++ トークン (ステーブルコインと誤解されることが多い) の分離をめぐる不確実性に直面しており、コミュニティの懸念を引き起こしています。
$MOVE (-5.3% ): MOVE は主要なサポートに近いものを統合しています。
ニュース
マクロ:
ETH ETFの週間流出額：7,690万ドル（出典）
BTC ETF 週間流入額: +3 億 5,940 万ドル (出典)
コアCPIの予想外の低下によりビットコイン価格が上昇（ 出典）
ビットコインの「コインベース・プレミアム」は、仮想通貨を国策にするというトランプ大統領の計画疑惑に対する反応は控えめだ（ 出典）
SEC最後の主要法務当局者が退任し、トランプ時代は白紙の状態となる（ 出典）
米国上院の暗号通貨支持者であるルミス氏は、連邦政府機関に対しデジタル資産問題に対して行動を起こすよう要請している（ 出典）
ビットコインETFと同様のアプローチを採用し、ライトコインETFは最大5億8000万ドルの流入を集める可能性がある（ 出典）
トランプ大統領の財務長官候補ベッセント氏は、米国の中央銀行デジタル通貨（CBDC）を導入するという考えに反対している（ 情報源）
マレーシア、仮想通貨とブロックチェーン関連法の導入を検討（ 出典）
プロジェクトの傾向
XRPの強気の勢いは2018年1月以来最も強くなる（ 出典）
ソニーのブロックチェーンリリースが論争を巻き起こす ( ソース)
インドの通信大手 Jio は Polygon と提携し、Web3 サービスを 4 億 5,000 万人以上のユーザーに提供します ( ソース)
MoonPayが仮想通貨決済プロセッサHelioを1億7500万ドルで買収（ 情報源）
AZUKIがネイティブANIMEトークンのローンチを発表 ( 出典)
シンガポールは、台湾とフランスがとった同様の措置に従い、Polymarketへのアクセスを遮断（ 出典）
Usualプロトコルの切り離しがDeFi市場の混乱を引き起こす（出典）
トレーディングアルファ
注: 以下は財務上のアドバイスを構成するものではありません。これは市場ニュースをまとめたものであり、取引を実行する前に必ずご自身で調査を行うことをお勧めします。以下は保証されたリターンを表明するものではなく、お客様の取引が期待どおりに実行されなかった場合、BitMEX は責任を負いません。
USD 0++ に関するパニック: $USUAL のリスクと可能性の分析
I. USD 0++——新たなDeFiの嵐
DeFi プロジェクトとして、Usual は最近、USD 0 および USD 0++ 製品で多くの FUD (恐怖、不確実性、疑念) を引き起こしました。 USD 0++ は表面的には普通のステーブルコインのように見えますが、詳しく見てみると、このデザインが市場に大きな波を引き起こしていることがわかります。
物議を醸している点は次のとおりです。Usualは USD 0++ を安定通貨として推進していますが、その設計原則を明確に説明していません。その結果、プロジェクトが本当のメカニズムを発表するまで、多くの個人投資家はそれを一般的な 1:1 アンカー資産と誤解しました - 底値償還価格は 0.87 米ドルで、USD 0++ はすぐに 1 米ドルから 0.90 米ドルの範囲まで下落しました。 ～0.95ドル。
さらに悪いことに、当時の DeFi レンディングプロトコルで高レバレッジのポジションが次々と清算され、当初は高いリターンを期待して USD 0++ を購入した投資家が、今ではリターンを半分に減らされました。そしてがっかりすることは想像できる。
II. USD 0++ が 4 年間ロックされているのはなぜですか?
あなたは、なぜ自分のポジションを 4 年間も固定するのか、と疑問に思われるかもしれません。ほとんどのステーブルコインのように 1:1 ペッグを維持してはどうでしょうか?
ハイライトは次のとおりです。USD 0++ はゼロクーポン債からインスピレーションを得ており、現実世界の資産 (RWA) から長期的に安定した収益を生み出すことを目指しています。 4 年間のロックアップにより、プロトコルへの継続的な資金の流れが確保され、$USUAL 保有者に住宅ローンと報酬のメカニズムが提供されます。
このロックアップ設計層がなければ、Usual は長期収益から $USUAL の価値サポートを提供できません。つまり、USD 0++ の保有者は、実際には、$USUAL トークンでの収益と引き換えに、RWA を通じて Usual の利益を支援しているのです。
プロジェクトチームは、4年間のロックアップを通じて、プロトコルの成長に合わせて誓約者が長期間保有するよう奨励され、実際の価値をUsualエコシステムに還元できることを期待している。しかし、市場の焦点は依然として短期的な利益にあり、多くの人がユージュアルがその野心的な目標を本当に達成できるかどうか疑問視している。
III. RWA のメリット – Usual の価値提案
明るい面に目を向けてみましょう。Usual の RWA 戦略はプロジェクトに真の価値をもたらす可能性があります。通常、現実世界の資産に投資することで年間約 4% の収益を上げています。この数字は特に高いとは思えませんが、Usual の資金プールの規模が約 15 億米ドルであることを考慮すると、規模を考えてもかなりの額です。資金の 40% が約束された場合、年間最大 6,000 万米ドルの収入がもたらされる可能性があります。
さらに魅力的なのは、RWAによって承認されたプレッジメカニズムは、市場が下落した場合でもある程度の安定性を維持できることです。これは、Usualとトークン価格の変動に大きく依存するDeFiプロトコルの主な違いでもあります。理論的には、Usual のステーキング モデルが運営を維持できる限り、このプロジェクトは市場調整中にも比較的安定した利益を投資家にもたらす可能性があります。
IV. FUD を超えて – $USUAL の将来は有望ですか?
現在の論争にもかかわらず、Usual の長期的な見通しは有望です。主な理由は次のとおりです。
1. RWA の収入サポート： RWA の年率 4% の収益率から見ると高くないと思われるかもしれませんが、資本規模が 15 億米ドルに達すると、年間収入は約 6,000 万米ドルに達し、強固な基盤となります。プロジェクトのトークン経済モデル (トークンノミクス) が適切に設計されていれば、ステーキングメカニズムが安定している限り、相応の利益をもたらすことが可能です。
2. DeFi 需要: Usual エコシステムが拡大し続けることができれば、特に取引所や、先物やマージンの担保として 0 米ドルを使用するなど、その他の DeFi ユースケースにおいて、需要が急速に増加する可能性があります。これはトークンの価格に強力なサポートをもたらすでしょう。
3. ve(3, 3) モデル:通常は、トークン所有者にガバナンス権限をもたらし、長期ロックアップを奨励するために ve(3, 3) モデルを導入する可能性があります。これにより、ステーブルコイン発行者や他のDeFiプロジェクトが$USUALの購入に殺到し、その価値がさらに高まる可能性があります。
4. 決済分野の拡大: Usual は USD 0 を決済ツールに組み込むことを計画しており、それに ETH や BNB と同様の「燃料」価値を与え、決済分野での地位を占める特別な決済チェーンの開発も行っています。
V. 主要なリスク – 知っておくべきこと
投資する前に、次の主要なリスクを無視することはできません。
1. 市場変動リスク: Usual は RWA プレッジモデルを採用することで一定の防御機能を備えていますが、プロジェクトは依然として原資産とトークンの価格に依存する必要があります。原資産が大幅に下落すると、その収益も同時に低下します。
2. 規制の圧力：ステーブルコインとDeFiの規制環境が変化し続けるにつれて、特にその性質が「安定した通貨」とみなされる場合、Usualはコンプライアンスの圧力に直面する可能性があり、関連する精査に直面する可能性があります。これは、あらゆる DeFi プロジェクトにとって大きな不確実性です。
3. チームの実行:プロジェクトの成功は、チームがロードマップを実装できるかどうかに大きく左右されます。このプロジェクトを取り巻く現在の否定的な見方と透明性への疑問は現実のものであり、その後の業績が悪ければ、プロジェクトに対する市場の信頼は急速に低下するだろう。
VI. 結論 – $USUAL を取引する必要がありますか?
現在、Usual は重大な局面にあります。 RWAの承認と長期ロックアップメカニズムを組み合わせたステーブルコインへの新たな試みは、確かに大きな可能性をもたらす可能性があるが、最近の混乱は多くの人々の信頼を損なうことにもなった。
高いトークンインフレ（大量発行）やステーキング利回りなどの要因により、$USUAL は短期的には引き続き興味深い取引機会となる可能性があります。チームがエコシステムを制御し、FUD を効果的に解決できれば、プロジェクトはさらに拡大できる可能性があります。ただし、現在の市場環境と社内の課題から判断すると、いかなる不一致もその進捗に重大な影響を与える可能性があり、慎重に扱う必要があります。
