Black Swanと$MAX、高度なFDV暗号化の終わりの始まり
原作者: シリル、暗号監視者
暗号通貨—高 FDV と低流通のジレンマ
暗号通貨業界は 2 つの世界の間に板挟みになっており、1 つはゆっくりと滅びつつあり、もう 1 つはまだ出現していません。
2024 年に上場されたトークンには、ほぼ例外なく、非常に高い FDV (完全希薄化評価額) と非常に低い流通供給量という共通の特徴があります。これらのトークンは TGE (トークン生成イベント) 後もロック解除され続けるため、市場の多数のロック解除されたトークンに対して販売圧力が生じます。高 FDV と低流通モデルは仮想通貨業界の悩みの種となっており、これがこの強気市場が本格的に始まらない主な理由であると広く考えられています。
バイナンスは5月24日に発表した調査報告書「 高評価、低流通トークンの現状に関する観察と考察」の中で、将来の可能性を除いて、2024年から2030年の間に総額1,550億米ドルのトークンがアンロックされると指摘した。発行されたトークン。このような市場構造に直面すると、大量の新規資金が市場に流入しない限り、市場が上昇し続けることはほぼ不可能であるため、流通量が少なく、流通量が多いFDV VCコインが多数批判されています。
ホットコインの調査報告書はさらに、時価総額上位300の仮想通貨のうち、MC/FDV（完全希薄化時価総額に対する流通時価総額の比率）が0.5未満の仮想通貨が60通貨あり、20％を占めていると指摘した。そのうち 15 件は MC/FDV が 0.2 未満であり、ワールドコイン (WLD)、サガ (SAGA)、エテナ (ENA)、スタークネット (STRK) などのトークンでさえ流通量の 10% 未満です。
これらのデータは、現在の市場状況が、特に高FDVと低流通の抑制下では非常に困難であり、市場の回復と健全な発展がより困難になることを示しています。
以下の表からわかるように、2024年にバイナンスに上場されるトークンのうち、ほとんどのFDVは10億米ドルを超えており、これらの新しいコインのほぼすべてが発売された時点で100億米ドルを超えるトークンもあります。一般的な理解は、VC/KOLが個人投資家に販売しており、彼らはミームトークンを支持してこれらのトークンを怒って放棄しており、意味のある価格発見を行うには供給が少なすぎるというものです。
(データソース: @Ryanqyz_hodl)
ブラックスワンと$MAX
5月から8月にかけて市場が高FDVと低流通トークンの波を反映した後、いくつかの最近のスタープロジェクトのTGE手法から、新たな変化とトレンドがすでに醸成されつつあります。
8 月 5 日のブラック スワンは、312 や 519 と同様に Web3 の記念日となる予定です。この日、非常に人気のある Web3 ゲーム プラットフォーム MATR1X とその親通貨 $MAX が同日、OKX に上場され、初値は0.2 米ドル、FDV は 1 億 6,000 万米ドル、流通市場価値は 2,500 万米ドルです。これに先立ち、MATR1X は、このラウンドの Web3 ゲーム トラックのリーダーおよびベンチマークと見なされてきました。一部の情報筋によると、このような FDV の市場価格での取引開始は誰もが衝撃を受けたといい、$MAX の開始価格は多くの機関投資家が取得したチップよりもさらに低く、世界中の KOL の間で広範な議論が引き起こされました。
MATR1X を知らない人もいるかもしれませんが、簡単に言えば、人気のあるゲームを主に開発し、サードパーティのゲームを紹介する Web3 エンターテイメント プラットフォームです。簡単な背景: 2,000万米ドルの資金調達 (情報筋によると、3,000万米ドル、1,000万米ドルは非公開)、Foulis Ventures (StepNへの大手投資)、hana Financial (韓国のトップ財閥)、OKX、 Makers Fund (米国の 3 大ゲーム ファンドの 1 つ)、SevenX (トップ Web3 ゲーム ファンド)、Amber (トップ マーケット メーカー)
MATR1X の最初のシューティング モバイル ゲームである MATR1X FIRE は 300 万人以上にダウンロードされており、これらはすべて検証済みの実際のユーザーです。 Google Play のデータによると、ダウンロード数は 100 万以上 (Google Play では 500 万未満の場合は 100 万以上と表示されます)、公式の Google Analytics データによると、総ダウンロード数は 300 万を超えています。
（データ出典：MATR1X公式推奨）
これは、一流の背景とデータを備えたプロジェクトであり、1 億 6,000 万米ドルという低額の FDV での TGE の立ち上げは、市場関係者の期待を大きく上回りました。
高い人気と膨大な取引量
この市場参入方法により $MAX は多くの露出をもたらし、OKX の 1 日の取引高は 1 億ドルを超え、24 時間取引されており、Twitter や主要コミュニティで多くの議論が巻き起こっています。 OKXの出来高がBTCとETHに次いでトップ3にランクインしているのは、新しい通貨がこれほど注目を集めていることから、市場が低FDVを受け入れており、トレーダーは長い間高FDVに苦しんでいることがわかります。
(データソース: CoinmarketCap)
OKX の業界への決意
市場がこのような変化を迎え始めたのは、OKXやバイナンスなどの大手取引所が業界を是正しようと決意したことと大きく関係している可能性があり、OKXの創設者は8月2日にプロジェクトの問題点を公式に投稿した。は、一部のトークンプロジェクト関係者がTGE後に行ったのは保有資産を放出して減らすことだけだったと指摘し、取引所は高FDVと低流通プロジェクトの共犯者になってはいけないと指摘し、全員にこの市場を保護するよう呼びかけた。
数日後、$MAX が OKX に上場され、1 億 6,000 万という低い FDV と膨大な取引量で取引が開始されました。これを OKX の業界の決意と結びつけずにはいられません。そして発行部数の少ないゲームプレイはこれ以上続けることはできません。
OKXに加えて、Binanceは中小規模の暗号通貨プロジェクトへのサポートも表明し、Direct Listing、Launchpools、MegadropsなどのBinance通貨上場プロジェクトに応募するよう質の高いチームとプロジェクトを招待しました。私たちは、優れたファンダメンタルズ、有機的なコミュニティ基盤、持続可能なビジネスモデル、業界責任を備えた中小規模の暗号通貨プロジェクトへのサポートを強化することで、ブロックチェーンエコシステムの発展を促進したいと考えています。
オープン前に2億ドルを燃やした
1 億 6,000 万ドルという極めて低い FDV で開始したことに加えて、MATR1X は注目すべき動きも行いました。$MAX は 8 月 5 日の取引開始の 4 時間前に 2 億トークンを焼き付けました。
この作戦は多くの人を混乱させます。通常、このような大規模な朗報は、通貨価格のパフォーマンスを高め、市場の信頼を高めるために、市場開始後に発表されます。しかし、8月5日のブラックスワンイベントを考慮すると、MATR1Xは市場が開く前に市場の信頼を高めたいと考えているかもしれない。 MATR1Xの創設者らはTwitterで、MATR1Xには造血を自己生成する能力があると信じており、さまざまな手段を通じてデフレを維持し続け、FDVを積極的に削減する計画であると述べた。
さらに、MATR1X 公式ウェブサイトのトークンエコノミクスから、チームと投資家が 5,000 万のトークンを燃やしており、すべての投資家とチームは 12 か月間ロックアップし、5 年後にロックを解除する必要があることがわかります。 1 億 6,000 万という低価格の FDV スタート、2 億 MAX のプレマーケット バーン、5,000 万のチーム バーン、300 万人のゲーム ユーザーのサポートなど、この一連の施策はすべて MATR1X の長期的なスタンスを示しています。また、高 FDV と低循環という TGE モデルが徐々に崩壊しつつあることも示しています。
次のラウンドは実際のアプリケーションサイクルです
Ryanqyz の最近の人気記事「ブロックチェーン業界で何が起こっているのか」では、暗号化業界のさまざまな参加者の現状と問題を深く分析しました。ベンチャーキャピタルにせよ、プロジェクト当事者にせよ、市場参加者にせよ、実用化に目を向けずに物語だけを語る悪循環に陥っているのではないかと指摘した。多くのプロジェクトは、幻想的なストーリーを作成して大衆を魅了し、その後コインを販売します。 VC コインとミームコインの間には、本質的な違いはほとんどありません。
Ryanqyz 氏はさらに、次のサイクルは実際のアプリケーションのサイクルになると指摘しました。暗号通貨業界は、もはやストーリーテリングと高い評価だけでコインを販売することはできない段階に達しています。今後は、Web3 の真の商用化を自ら生成し検証できるプロジェクトだけが目立つことができます。私たちがそれを認めるかどうかにかかわらず、過去の市場全体の上昇は再び起こらない可能性があり、Web3 アプリケーションを積極的に探索し、高い FDV 開口部に依存しない MATR1X のような先駆的なプロジェクトは、私たちの注目と尊敬に値します。
