Hack VC: ハッカーに投資するハッカー、暗号通貨 VC のインフラマニア
原作者: Shenchao TechFlow
2024年の仮想通貨市場において、無視できない仮想通貨VCが存在します。
リード投資家を好み、今年投資されたプロジェクトの 50% がリード投資家で、io.net、Initia、AltLayer、imgnAI などのよく知られたプロジェクトも含まれます。
インフラストラクチャを優先します。投資されたプロジェクトの 3 分の 1 は、Berachain、EigenLayer、Movement、Babylon、SUI、Eclipse などのインフラストラクチャです。
資金に加えて、彼らは長期的に投資するプロジェクトに力を与えることができるテクノロジーと開発者のコミュニティもあります。
この VC の名前はHack VCです。
名前が示すように、彼らはハッキングに熱心なテクノロジーオタクのグループです。
この記事では、Hack VC と創設パートナーである Alexander Pack の背後にあるストーリーを説明します。
香港から東洋と西洋を繋ぐ
2014 年、まだ 22 歳だったアレクサンダーは、金融テクノロジー分野のベンチャーキャピタルである Arbor Ventures で働くために香港に足を踏み入れ、プリンストン アジア ティーチング フェローシップ プログラムに投資したのもこの年でした。初めての仮想通貨。イーサリアムはまだ存在せず、仮想通貨はまだ産業でもありませんでした。
翌年、アレクサンダーは世界最大の株式クラウドファンディング プラットフォームである AngelList に入社し、その投資チームの最初のアナリストとなり、1 年以内にチームをサポートして 100 件以上のベンチャー投資を完了させました。彼が最初に投資したプロジェクトは、人工知能を使用して定量的取引を破壊すると主張した Numerai で、その後、分散型予測市場とヘッジファンドに発展し、トークン NMR を発行して取得しました。プレースホルダーとパラダイムへの投資。
この期間中、アレクサンダーは Polychain Capital への投資にも参加し、将来の両者間の長期的な協力のための強固な基盤も築きました。
AngelListを退社した後、アレクサンダーはネットワーク投資ディレクターとしてベインキャピタルに入社し、同社の仮想通貨投資事業の立ち上げを支援し、16のファンドと11のスタートアップを支援した。
この期間中に、アレクサンダーは Ceyuan Venture Capital の創設パートナーである Feng Bo と会い、二人は Basis といくつかの仮想通貨取引所に共同投資しました。
2018年、アレクサンダーは自分のビジネスを始めることを決意し、フェン・ボーと仮想通貨ベンチャーキャピタルファンドであるドラゴンフライキャピタルを共同設立し、10月に1億米ドルの資金調達を完了したと発表した。
これまでの蓄積もあり、当初は米国のシリコンバレーや中国のテクノロジー企業から支援を受けることができた。アレクサンダー氏の元上司であるベイン・キャピタルのサリル・デシュパンデ氏、a16zの共同創設者マーク・アンドリーセン氏、仮想通貨ファンドの責任者クリス・ディクソン氏、ファウンダーズ・ファンドのシアン・バニスター氏とポリチェーンのオラフ・カールソン・ウィー氏も全員投資に参加した。
アジアでは、Bitmain、OKX、Sequoia Chinaの責任者であるShen Nanpeng氏、Baidu創設者のXu Zhijun氏、ZhenFund創設パートナーのXu Xiaoping氏、Dianping創設者のZhang Tao氏、Meitu創設者のCai Wensheng氏などが投資家に名を連ねている。
2019年10月、ドラゴンフライ・クリプト・サミットで、セコイア・チャイナの創設者沈南鵬氏はこの質問をした：「何年も前、私たちがインターネットへの投資を始めたとき、投資家は自分たちが「インターネット・ファンド」であるとは言っていなかった、あるいはそれだと言われていますは特定の「専門分野」のみに焦点を当てているベンチャーキャピタル機関ですが、今日のブロックチェーンと暗号通貨の分野ではなぜ異なるのでしょうか? 暗号通貨市場で活動している投資機関は、暗号通貨と暗号通貨のみに焦点を当てています。ブロックチェーン空間？」
アレクサンダー・パック氏は、仮想通貨投資の分野が非常に独特である理由は、それが初期のテクノロジーの理解と判断を伴う技術トレンドに関連しているためであると答えました。一方で、ブロックチェーン分野への投資は、リスクの高い初期段階の技術プロジェクトであるだけでなく、「資産」への投資であるため、資産そのものにも留意すべき要素を考慮する必要があります。流動性、ボラティリティ、市場の動きなど。さらに、暗号化市場は初日からグローバル市場であり、投資家に高い要求を課します。
アレクサンダー・パック氏は、ドラゴンフライ・キャピタルは、アジアのプロジェクトや投資家が西側で開発された技術を入手できるようにするとともに、西側のブロックチェーンプロジェクトがアジアの仮想通貨市場にアクセスするのにも役立つ、東洋と西洋の仮想通貨業界の架け橋になりたいと述べた。
暗号通貨で成功するには、最初からグローバリゼーションを考慮する必要があります。 Dragonfly Capital の公式 Web サイトのスローガン「初日からグローバリゼーション」のように。
2020年、アレクサンダーはドラゴンフライ・キャピタルを去った。同年4月27日付のLPへの書簡の内容によると、アレクサンダーは「会社の発展の方向性についての見解の相違のため」退社したが、引き続きキャピタル・キャピタルの経営に携わる。タイムパートナー。
2021年、アレクサンダーは、独立開業医でありHack Summitの創設者であるEd Romanと共同で暗号通貨ファンドHack VCを設立しました。
2021年の秋、Hack VCはSequoia Capital、Fidelity、a16zのMarc Andreessen、Chris Dixonなどの投資家とともに2億ドルの仮想通貨ファンドの調達を完了した。
アレクサンダー氏は、Hack VCの名前は、ハッカーに投資するハッカーのグループというチームのスタイルを反映していると語った。
Hack VC は初期段階の投資に重点を置き、仮想通貨を主流にする技術インフラストラクチャのみに投資し、多くの同業他社よりも投資規模を小さく、機動的に保つことを好みます。
「私にとって、世界で一番好きなことは、まったく新しいアイデアを持つ優れた創業者を見つけて、製品や事業計画がまだ存在する前に、最初からそれに投資することです。多くの場合、それを行うのは難しいことです。お金がありすぎるとき。」
投資を主導することを好み、インフラ建設に熱心
2024年、Hack VCについて語るとき、真っ先に思い浮かぶのはアクティブな「リード投資家」という言葉だろう。
2021年に2億米ドルを調達するとの発表に続き、Hack VCは2024年2月に1億5,000万米ドルの資金を調達したことを再度発表した。
十分な資金援助を受けて、Hack VC はプロジェクトファイナンスのニュースに頻繁に登場し、投資において主導的な役割を果たしています。
発表された資金調達ニュースでは、2024年1月から現在までに、Hack VCは23のプロジェクトに投資しており、そのうち11件が大手投資家で50％近くを占めており、その中にはio.net、イニシア、AltLayer、imgnAI…
統計によると、これまでの累計投資99件のうち、Hack VCのインフラ投資は全体の3分の1を占めており、仮想通貨VCの中でも「インフラマニア」といえる。
データソース: ルートデータ
Eclipse : SVM を実行層として使用するモジュール式ロールアップ。
Initia : Cosmos エコシステムに基づくレイヤー 1 ネットワークであり、テクノロジー スタックの垂直統合を通じてマルチチェーン システムの断片化されたエクスペリエンスを排除し、Apple エコシステムと同様のブロックチェーン エコシステムの構築に取り組んでいます。
Berachain : DeFi に焦点を当てた EVM は、Cosmos SDK 上に構築されたレイヤー 1 と互換性があり、Proof of Liquidity (PoL、流動性証明) コンセンサス メカニズムを採用しています。
EigenLayer : イーサリアムなどのベースレイヤーのセキュリティを再利用することでブロックチェーンネットワークを強化する再ステーキングプロトコルで、独自のシステムを最初から構築することなく、誰でもイーサリアムの信頼とセキュリティを活用できます。
Babylon : ビットコインのセキュリティを抽出し、追加のエネルギーコストなしですべての PoS ブロックチェーンを強化するビットコインの再誓約プロトコル。
SUI : Move スマート コントラクト言語に基づいて Mysten Labs によって開発され、インターネット規模に達する最初のプログラム可能なブロックチェーン プラットフォームを目指しています。
Movement : Move 言語を使用した最初の第 2 層ブロックチェーンは、スマート コントラクトのセキュリティと効率を向上させるためにイーサリアム上に構築されています。
インフラストラクチャへの賭けは、Hack VC の一貫した哲学にも沿っています。
2024年初頭のインタビューでアレクサンダー氏は、Hack VCの投資戦略はインフラストラクチャに焦点を当てたリサーチ主導のアプローチに基づいて構築されており、その中核となるカテゴリーには次のようなものがあると述べた。
Web3 インフラストラクチャ: 新しいインターネットのパイプラインを構築する基本的なプロトコルとネットワーク。
金融インフラストラクチャ: スマート コントラクトとブロックチェーン テクノロジーを使用して、特に DeFi 分野で次世代の金融市場を構築する企業。
Web3 x AI : Web3 と生成 AI の交差点にある会社を構築します。
L1などのインフラストラクチャに加えて、Hack VCは暗号とAIの組み合わせについて楽観的な姿勢を隠していないが、最近、創設者のパートナーであるEd Roman氏が楽観的な4つの主要な暗号AIの方向性を説明する記事を公開した。
1. 分散型 AI トレーニング;
2. コンセンサスを得るために過度に冗長な AI 推論計算を使用する。
3. Web3 固有の AI ユースケース: AI を使用して DeFi プールのリスクスコアを付ける Web3 プロトコルや、AI を使用してノンプレイヤーキャラクター (NPC) を制御する Web3 ゲームなど。
4. コンシューマ GPU DePIN 。
現在、Hack VC はいくつかの有名な暗号 AI プロジェクトに投資しています。
0G : 速度やコスト効率など、Web3 エコシステムにおけるオンチェーン AI アプリケーションの問題点を軽減するように設計されたモジュラー AI パブリック チェーン。
Ritual : 暗号化と AI の最良の原理と技術を融合して、AI モデルのオープンで許可のない作成、配布、改善を可能にするシステムを作成します。
io.net : 従来の集中型サービスよりも安価、高速、より柔軟な GPU コンピューティング サービスを提供する分散コンピューティング ネットワークで、機械学習エンジニアに無制限のコンピューティング パワーへのアクセスを提供します。
センティエント: Polygon の共同創設者は、基盤となるブロックチェーン プロトコルとインセンティブ メカニズムに依存する AI プラットフォームという別のビジネスを開始しました。
インフラに加えて、Hack VC は次に DeFi と CeFi に投資し、28% を占める 28 件の DeFi プロジェクトに投資しました。CeFi 分野では 12% を占める 12 件のプロジェクトに投資しました。
暗号通貨取引所Bybit、暗号資産管理会社Amber、暗号マーケットメーカーWintermute、分散型デリバティブプラットフォームdYdXとVertex、アグリゲーションDEX 1inch、担保貸付プラットフォームMakerDAOとCompound...
Hack VCが主導するプロジェクトを詳しく見ると、他のトップ暗号通貨VCからも投資を受けることができることがわかります。統計によると、Hack VCの主な共同投資家はPolychain、Robot Venturesなどです。
Hack VCは他のベンチャーキャピタル企業と「良好な共同投資家関係」を築いており、その理由の一つはアレクサンダー氏がマルチコイン、ポリチェーン、パラダイム、スタンダード、パラフィを含む十数の仮想通貨ファンドにシードキャピタルを提供してきたことである。
独自の価値: テクノロジーとコミュニティ
すべての仮想通貨VCと同様に、それらを実際に分けているのはお金以外のものです。
Hack VCの最大の特徴は、プロジェクト開発プロセスに必要な資金を提供するだけでなく、プロトコル開発プロセスにおける技術サポートや流動性も提供できることです。
Hack VC には、従来の投資手法を超えた社内テクノロジー プラットフォーム Hack.Labs があり、ブロックチェーン エンジニアとクオンツ研究者のチームが流動性の提供、資産のステーキング、オープンソースへの貢献などを行うことができます。これは、投資家としてだけでなく、多くのプロジェクトにおける「中心的貢献者」としての Hack VC の役割にも値します。
プロジェクト側としては、資金と技術以外に何が足りないのでしょうか？
コミュニティ、特に開発者コミュニティ。
Hack VC の共同創設者である Ed Roman は、世界的な開発者コミュニティである hack.summit() の創設者でもあり、そのハッカソン イベントには 2014 年以来 150 か国以上から 130,000 人以上の参加者が集まっています。 2024 年 4 月に、Hack.Summit() が初めてアジアにやって来て、香港サイバーポートで開催されます。
資金、テクノロジー プラットフォーム、開発者コミュニティはそれぞれ、Hack VC の 3 つの部門、 VC TEAM、Hack.Labs、および hack.summit() に対応します。この三位一体で完全な Hack VC を構成します。
では、Hack VCは暗号プロジェクトにどのような特徴を投資するのでしょうか?
従来のリスク手法と同様に、暗号通貨投資の本質は人に投資することであるため、創設者の背景と強みにより多くの注意が払われます。
アレクサンダー氏は、参考文献、事例研究、過去の仕事の記録を優先すると述べています。
従来のベンチャーキャピタルのシード段階では、創業者に実績がないことが多く、そのことが投資判断に課題をもたらしますが、暗号化の分野では、ディープテクノロジーのオープンソースの性質と文化により、状況はまったく異なるとアレクサンダー氏は考えています。シード段階であっても、ほぼ全員がオープン建設の実績を持っています。
「私は創設者が何を構築しているのか、そしてなぜ構築しているのかを掘り下げるのが好きなので、彼らのコードとアーキテクチャを調べ、他の専門家からのフィードバックを求めます。さらに、GitHub のコミットや学術研究論文による強力な実績も重視しています。
創業者が何をしているかだけではなく、私は創業者の誠実さ、誠実さ、忠誠心などの資質も求めています。悪い特徴を避けることが重要です。
最後に、私は論文主導のアプローチに従って、大規模市場における起業家プロジェクトを優先します。これにより、私たちが投資する創業者がスキルを持っているだけでなく、適切な環境で企業を築いていることが保証されます。 」
要約すると、 Hack VC は成功経験のある創業者を好み、起業家プロジェクトには十分な高い上限が必要です。
