元記事：レオ・シュワルツ、フォーチュン誌
オリジナル編集：ルフィ、フォーサイトニュース
イーダ・ガオが 2022 年に MIT に戻ると、元大学棒高跳び選手でファイ ベータ カッパの受賞者であるイーダ ガオは大きな課題に直面します。この名門大学はかつて、米国証券取引委員会のゲイリー・ゲンスラー委員長がかつて務めていたビジネススクールの仮想通貨と金融に関する大学院コースの教師として彼を招聘したことがある。
MIT での学部課程を修了してから 10 年後、この中国人移民はフォーブス誌の「30 歳未満の 30 人」リストに名を連ね、それ以来、暗号通貨の分野で有名になりました。 Yida Gao は、ブロックチェーンに特化した独自のベンチャーキャピタル会社、Shima Capital を持っています。 Gao は、ビル・アックマンなどの金融大手や、Dragonfly や Galaxy などの有名な仮想通貨企業から 2 億ドルを調達しており、300 件を超える投資取引に参加することで、仮想通貨分野で最も積極的な投資家の 1 人となっています。
Gao の台頭は驚異的でしたが、そのペースは不安定でした。フォーチュンの調査によると、ガオ氏はアックマン氏や他の投資家の知らないうちに秘密のオフショア法人を設立し、シマ・キャピタルの資産を自分の名前で設立した新会社に譲渡したことが判明した。デジタル資産とベンチャーキャピタルを専門とする弁護士のエリック・ヘス氏は、「これは投資顧問法への直接の違反だ」と述べた。
ガオ氏は何の罪にも問われておらず、シマ・キャピタルの代表者はフォーチュンに対し、同社は「そのような規制問題」についてはコメントしないと語った。しかし、関係者によると、ガオ氏のパフォーマンスの低さと行動は米国証券取引委員会の投資家保護規則に違反しているようで、かつて台頭していた仮想通貨界のスターがさらなる資金調達を困難にしているという。市場が活況を呈しているにもかかわらず、シマ氏の代表者はフォーチュンに対し、同社はまだ資金を調達していないと語った。
ガオ氏の会社はここ数カ月間、最高技術責任者のカール・フア氏や研究責任者のアレクサンダー・リン氏（今年初めにシマ・キャピタルを退社し、自身のベンチャーキャピタル会社を立ち上げる）やプラットフォームのパーソン・イン氏など、トップレベルの退職者を多数経験している。ヘイゼル・チェンを担当してください。退任する幹部らはコメントの要請に応じなかった。
現在の仮想通貨市場は好調にもかかわらず、シマ氏は依然として苦戦しているようだ。同社が米証券取引委員会（SEC）に提出した最新の報告書によると、同社の運用資産は約1億5,800万ドルで、この数字はシマ氏が2022年に調達した2億ドルよりも低い。
仮想通貨業界ではランボルギーニの押収と同じくらい企業不正がよくあることかもしれないが、ガオ氏は依然としてエリート投資家グループを説得して自分を支援してもらい、この分野で活動を続けている。同氏の失態は、業界における幅広い不公平な行為を長年非難してきた仮想通貨業界批判者の餌食になる可能性がある。
「仮想通貨の分野には多くの弱点がある」とヘス氏は語った。 「私たちは彼らに注意を払い始めなければならず、私たちが単なる金融システムの捨て子でない限り、見て見ぬふりをしてはならない。」
詐欺
新たな暗号通貨魔術師の最新作であるガオは、より伝統的な道を歩んできました。きれいに剃り、運動能力があり、優良企業での素晴らしい履歴書を持っています。彼はモルガン・スタンレーで金融のキャリアをスタートし、合併・買収に携わりました。余暇には新興企業に投資しており、多くの場合、人脈の厚い起業家アダム・ストラックと協力しています。 Gao 氏はベンチャー キャピタル大手の New Enterprise Associates で働き、スタンフォード ビジネス スクールに短期間通いましたが、中退してサンタモニカにある Struck のベンチャー キャピタル会社にフルタイムで入社しました。
ガオとストラックのパートナーシップは世間では順調に見えていたが、2019年までに二人の関係はプライベートでは緊張するようになった。ストラック氏は、ガオ氏が秘密裏に機密情報を盗み、ライバルのベンチャーキャピタル会社シマ・キャピタルをプエルトリコに設立したとして訴訟を起こした。ガオ氏は告発を否定し、ストラック氏が自身の貢献を「軽視」し、両者の対等なパートナーシップを認めることを拒否したため、自ら独立するに至ったと主張した。
ストラック氏は、2023年10月に解決されたこの法的紛争に関するコメントの要請に応じていない。
和解は成立したが、ストラック氏の弁護士は法廷文書で、ガオ氏が完全所有していた英領バージン諸島のShimaBという会社を含む複数のダミー会社を設立したと主張した。
ストラックと対立しながらも、ガオはその優れた経歴と自信に満ちた態度を利用して、ビル・アックマンや元大統領候補アンドリュー・ヤンなど、仮想通貨と金融界のトップ人物たちを説得し、資金を集めた。フォーチュンが確認した投資スケジュールによると、シマ氏は2021年5月に取引に参加し始め、2022年9月までに約200のプロジェクトに約1億ドルを投資した。しかし、誰もがガオのボーイッシュな魅力に感銘を受けるわけではありません。
数人の投資家、潜在的な後援者、潜在的なポートフォリオ企業はフォーチュンに対し、ガオ氏と彼のチームは若くて経験が浅く、自分たちが何をしているのかよく理解しておらず、ただ仮想通貨の時流に乗っているだけだと語った。
Gao に賭けることのマイナス面はすぐに明らかになりました。特に投資家らはガオ氏の会社が自社の投資をどのように評価するかについて懸念し始めており、事情に詳しい関係者がフォーチュン誌に語ったところによると、ガオ氏は自らの考えだけに基づいてシマ氏の株式保有を増やすだろうという。 2023年のフィナンシャル・タイムズ紙の記事では、これは型破りなアプローチであると指摘されている。高氏は、シマ氏が間もなく会計を監督する専門の資金管理者を雇うだろうと答えた。
疑わしい会計の別の例として、フォーチュン誌が閲覧した2022年9月付けの文書で、シマ氏は仮想通貨取引所チャテックスへの投資額を25万ドルと評価していた一方、米財務省はランサムウェアやダークネットなどの違法行為を助長したとして同社をほぼ1年前に制裁していた。市場。
同ブロックは2023年7月、ガオ氏が監査人を見つけると約束したものの、シマ氏が監査人を見つけるのに苦労し、著名な会計事務所2社がシマ氏のリスクパラメータを超えているとして監査を拒否したと報じた。
2024年4月に米国証券取引委員会に提出した書類では、MHAケイマンと呼ばれるケイマン諸島の企業がシマの監査人になったことが示され、シマの代表者はMHAが2024年5月にシマの2023年の監査を完了したことを確認した。 MHAはフォーチュンの度重なるコメント要請に応じなかった。
不安定な戦略
理論的には、Gao は標準的な製品を投資家に販売していることになります。彼は投資家の資金を受け取り、初期段階のブロックチェーン企業に投資し、注目を集める業界への露出を提供しながら、目を見張るような成長を実現しています。
島氏が監査人を見つけるのに苦労したのは、米国のベンチャーキャピタル会社としては異例のことであった。 ShimaB オーバーシーズは Gao が全額出資しているのも珍しいですね。米国の仮想通貨ベンチャーの多くは国内の不確実な規制環境に対応してオフショア法人を設立しているが、これらの法人は企業を経営する個人ではなく企業が所有している。
ガオ氏は潜在的な投資家と「ファンド構造」文書を共有したが、そこには投資家の資金を保有して投資を行うシマの有限責任会社の分布が概説されており、そのうちのいくつかはケイマン諸島に登録されている。
しかし、フォーチュンが確認した他の内部文書では、別のことが語られている。 GaoがStruckと協力しながら自分の名前で設立したShimaB事業体は、ファンド構成文書にも、投資家と共有される目論見書にもまったく登場しなかった。
一方、シマの保有株に関する他の内部文書によると、シマが2億ドルの資金調達を発表した後の2021年半ばから2022年末までに、Gao所有のShimaBが100件以上の投資を保有していたことが示されている。
高氏がこの作戦を通じて資産を流用したという証拠はないが、専門家らは、この行為がベンチャーキャピタル会社の投資家に対する倫理的義務を明確に定めた投資顧問業法に基づく利益相反規定に重大に違反していると述べた。 ShimaB の事件では、法律は、Gao が適切な開示を行わずに、投資家の資金を使用して自身が所有する事業体に投資することを禁止しているようだ。
その理由は、基本的な透明性を超えて、突然死や破産など、ガオ氏に予期せぬ何かが起こった場合、投資の所有権が争われる可能性があるためである。ベンチャーキャピタルでブロックチェーンの弁護士であるヘス氏は、「それは意味がありません。それが確実な戦略だとは思えません」と述べた。
警告
2022年後半、シマの投資家は所有構造と評価額の違いに問題があると気づき始め、シマの経営陣に警告を発した。ギャラクシーは投資を償還したが、ビル・アックマン氏のファミリーオフィスやドラゴンフライなど他の小規模投資家は、この紛争にほとんど関与していない。事情に詳しい関係者らによると、投資額が比較的小さかったためだという。
2023年3月、ガオ氏はシマ氏の小規模諮問委員会と会合することで懸念を払拭しようとし、同社がシマBを利用して「倉庫」投資を行っていたことを明らかにした（注：倉庫投資とは、ベンチャーキャピタルファンドの投資を引き渡す前にファンドマネージャーが通過することを指す）。個人が完全に所有する事業体）。
会議の議事録によると、島氏は投資家の資金を利用して投資を行ったが、常に新会社に譲渡するつもりだったと主張した。フォーチュン誌からの一連の質問に答えて、シマ氏の代表者は、同社がシマBなどの「関連」団体を通じて投資を保管しており、投資をシマ氏の新ファンドに移管していると繰り返した。
しかし、会議議事録や代表者の回答は、同社がShimaBの取り決めを投資家に開示したことを示すものではなく、Gao氏がShimaを通じてではなく自分の名前で資金を送金していることを反映するものでもなかった。さらに、多くの投資には譲渡制限があるため、島氏がすべての投資を会社に戻すことができるかどうかは不透明だ。
投資家の不満に加え、シマ氏のコンプライアンス問題はガオ氏と彼の会社に法的な影響を与える可能性がある。ヘス弁護士は、シマ氏が審査中に問題のある行為を開示していなければ、明らかな利益相反違反で証券取引委員会に一定の影響力を与えることができた可能性があると述べた。同氏は、執行罰は罰金からシマ氏の投資顧問資格の剥奪に至る可能性があると付け加えた。
胡散臭い経歴にもかかわらず、島氏は投資に積極的に関わり続けている。投資家は仮想通貨市場に殺到しており、米国の規制合戦に勝利するにつれ、人気のドグウィファットなどのミームコインも上昇し始めている。 4月、シマさんは、もう一つの犬をテーマにしたトークンである柴犬の新しいブロックチェーンへの投資家になった。
Gao は仮想通貨分野では外れ値ではないかもしれません。それでも、手に負えないという評判を払拭しようとしている業界にとって、彼の行動は、同じ間違いを犯したくない投資家に警告となる。
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