Aave v4 の新機能に関する簡単な説明: すべての主要なプロトコルはチェーンを発行する必要がありますか?
オリジナル作者: @cmdefi
編集者注: 暗号研究者の CM (X: @cmdefi) は、統合流動性レイヤー、ファジー制御金利関数、流動性プレミアムメカニズムなど、Aave v4 バージョンで導入されたいくつかの新機能を整理した記事を公開しました。 CM氏は、Aave Networkが立ち上げを計画している新しいネットワーク層は、古いDeFiの頑固な風味に満ちていると述べた。 DeFiプロトコルが大きくなったときに本当にチェーンを立ち上げる必要があるかどうかは、現状からはまだ遠いです。
Aave v4 に関しては、要約すると、多くの問題はずっと前に修正されているはずであり、一部の計画は古い DeFi の頑固さのように見えます。すべての大きなプロトコルには時計じかけのチェーンが必要でしょうか?
1. 流動性レイヤーの統合
すべての資金供給と融資は集中管理されるため、流動性が異なるモジュールに分散することはありません。
将来、流動性を移行することなくプロトコルで機能モジュールを簡単に追加または削除できるため、長期的な拡張に便利です。
最大の利点は、Aave V2/V3/V4 タブを行ったり来たりする必要がなく、V3 にアップグレードしたときのように V2 から V3 に資金を手動で移行する必要がないことです。
2. ファジィ制御金利関数
Aave V4 は、金利曲線の傾きを調整する機能を備えた完全自動金利を提案します。現在の設定はガバナンスメカニズムによって制御されており、ガバナンスの負担が増大するだけでなく、資本効率も低下します。ファジー金利は、市場の状況に応じて動的に調整できるように、金利曲線の転換点をアクティブに制御するように設計されています。基本金利は、供給者と借り手の金利を最適化するために、市場の需要に基づいて増減します。
これはずっと前に最適化されているはずでしたが、$CRV が悪意を持って空売りされた前回の事件では、資金が空売りされた時点で、Fraxlend はすでに金利の制御ではるかに先を行っていました。利用率が高い場合には、より健全な金利モデルを備えた Fraxlend からの借入が優先的に返済されました。
3. 流動性プレミアムメカニズム
V4では「流動性プレミアム」の概念を導入し、住宅ローン資産のリスク状況（集中度や市場リスクなど）に基づいて借入金利を動的に調整します。リスクの高い担保に直面すると、借入コストは相対的に高くなり、逆にリスクが低いほど借入コストの削減に役立ちます。
これはより優れたリスク管理機能です。多くのアルトコインには依然としてチェーン上の融資ニーズがあり、リスクのグレーディングは望ましい戦略です。
4. スマートアカウントとボールトの開始
ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上し、ユーザーが単一のウォレットを使用して複数のポジションを管理できるようになります。スマート アカウントは、V3 のユーザー エクスペリエンスの主要な問題、つまり、e モードまたは分離された資産を使用して借入するときにポジションを管理するために複数のウォレットを使用する必要性を解決するように設計されています。
スマート アカウントの導入後、ユーザーは 1 つのウォレットで複数のサブアカウントを作成できるようになり、プロトコルのやり取りが大幅に簡素化されます。スマートアカウントではユーザーからの要望が多かった「トレジャリー」機能も実現できます。ユーザーはスマート アカウントの資産に対して借入ができ、担保はロックされていますが流動性プールには入らないため、リスクの波及が軽減されます。
これは、非常に素晴らしい、長い間待ち望まれていたエクスペリエンスのアップグレードでもあります。
5. 動的なリスクパラメータの設定
清算リスクを軽減するために、個々の資産の独立したリスク構成の作成をサポートします。自動資産削除メカニズムを導入して、ガバナンス プロセスを簡素化します。
V3 のリスク パラメーターの調整 (特に清算しきい値) は、すべてのユーザーに影響を及ぼし、しきい値を下げると、不必要な清算と高いガバナンス コストが引き起こされる可能性があります。
V4 では動的構成機能が導入されており、新規ローンは新しい構成を使用し、既存のユーザーは引き続き元の構成を使用します。
自動化された資産上場廃止メカニズムが開始されると、システムは資産の清算基準を徐々に下げ、最終的に資産が融資業務を完了できなくなるのと同じです。これは手動による上場廃止と同等ですが、ガバナンス プロセスが簡素化されます。
6. 不良債権の拡大を防ぐための過剰債務保護メカニズムの導入
共有流動性モデルの欠点の 1 つは、資産の蓄積と過剰債務が伝染することです。V4 では、債務超過のポジションを追跡し、蓄積された過剰債務を自動的に計算する新しいメカニズムが導入されており、過剰債務が設定されたしきい値を超えると、関連する資産は自動的に借入能力を失います。不良債権の拡大。
7. GHO ステーブルコインとのネイティブ統合を提供する
流動性レイヤーで GHO のネイティブミントをサポートします。
crvUSDをモデルとしたGHO「ソフト清算」AMMの導入。
極端なアンカリング状況に対処するために、GHO 緊急償還メカニズムを導入します。
預金者は GHO の形で利息を取得することを選択することができ、この契約により、GHO の安定性を高めるために利息が GHO の担保に変換されます。
8.Aaveネットワーク
Aave は、GHO ステーブルコインと Aave レンディング プロトコルのコア ハブとして機能する新しいネットワーク層を立ち上げることを計画しています。
GHOで支払います。
Aave V4 をハブとして使用します。
$AAVE は、分散型バリデーター/発注者にとっての主要なステーキング資産として機能します。
ネットワークのインターフェイスとイーサリアムとの対話は、Aave Governance V3 を通じてコミュニティによって制御されます。
アカウント抽象化の広範な使用
イーサリアムからネットワーク セキュリティを継承します。
Aave Labs は、引き続き第 1 層および第 2 層のネットワークの開発に注意を払い、Aave コミュニティに最も適切な技術ソリューションを選択すると述べました。
Aave Networkに関しては、古いDeFiの頑固な匂いが漂っていますが、現在公開されている情報や状況から判断すると、L1にするかL2にするかはチーム自身も考えていない決定のようです。どうやってするの？本当に必要なのでしょうか？これらの問題について質問があります。
実際、比較的明らかな唯一のことは、Aave は将来的にステーブルコイン市場で常に厳しい戦いを強いられ、すべての計画が GHO のシナリオを作成しているということです。
このラウンドのアプリケーション層にはイノベーションが欠けているため、インフラストラクチャにとっては強気市場になっているようです。「層」があると、資金調達が難しくなります。突然、そして DeFi プロトコルが大きくなったときに、本当にチェーンを構築する必要があるかどうかはまだ非常に遠いのですが、私の観点からは、イーサリアムがそのチェーン上の金融センターになることが不可能というわけではありません。ここで終了しますが、パフォーマンスにあまり依存していない一部のプロジェクトでは、イーサリアムを離れて独自のチェーンを構築することは、自分自身を「より便利に見せる」こと以外に、逆に製品のユーザーを向上させることにはならないようです。初期段階でセキュリティが低下する可能性があります。
