なぜこの強気相場は2021年の模倣シーズンを再現できないのでしょうか?
原作者：蒸留
オリジナル編集: Deep Chao TechFlow
導入
過去 2 年間、私はアルトコイン市場を熱心に観察してきました。しかし、市場には常に疑問があった。2021年のような待望の「模倣シーズン」はまだ現れていないのだ。
ここではその理由を説明し、アルトコイン戦略を最適化するための提案を提供します。
まず「模倣シーズン」を定義しましょう。定義: アルトコインがビットコイン ($BTC) を上回り、価格が全面的に急騰するとき。
これは、アルトコイン市場が活況を呈し、市場がエクスタシーで満たされている時期です。それは、海の満ち潮がすべてのボートを持ち上げるようなものだと考えてください。
それが、アルトコインの好調なシーズンがもたらす効果であり、ほぼすべてのセクターを後押しします。原動力は何でしょうか？それは市場に流入している膨大な量の流動性です。
流動性フローを追跡する
歴史的に、この流動性の主な供給源は 2 つあります。
個人投資家からの新たな流入は集中型取引所を経由する
集中取引所（CEX）上のビットコインからアルトコインへの流動性流出
その後、流動性は時価総額のはしごを下り、さらにリスク曲線に沿って滑り落ちます。 OG はこの動きに精通していて、よく「模倣シーズンへの道」と呼んでいます。
ララパルーザ効果
2021年のアルトコインシーズンへの道筋ははっきりと見えていましたが、今はそれが見えなくなっています。理由は多面的であり、いくつかの要因が組み合わさった結果であると思います。
それぞれの変数を個別に見ると、大きな違いを生むのに十分ではありませんが、組み合わせて同じ方向を向くと、その効果は巨大になります。有名な投資家チャーリー・マンガーは、この効果をララパルーザ効果と表現しています。
では、ここで相乗効果が生じる理由は何でしょうか?いくつか見たので説明してみます。
1. プロジェクトが多すぎる
市場は流動性で満たされていますが、海には波よりも多くの船があると想像してみてください。
本当に「模倣の季節」の波を感じているのは、人工知能 (AI) や SOL エコシステムなどの特定の分野だけです。
かつてはすべてのボートを持ち上げる上げ潮だったものが、ハンガー ゲームの PvP の性質に似た、選択的なローテーション ゲームになりました。
2. トークンの希薄化: 隠されたハンドブレーキ
特にトークンのロック解除によるトークンの希薄化が、2021年型のアルトコインシーズンを妨げている。
見落とされがちなこの要因により、技術がどれほど優れていても、供給が需要を上回れば、価格は上昇しにくくなります。
ある投資家は最近、2024年までに開始される主要プロジェクトをサンプリングした。これらのプロジェクトの平均フロートは約 14% で、700 億ドルがロック解除を待っています。
市場が過飽和と供給過剰になると何が起こるでしょうか?答え: コテージシーズン中は条件が厳しくなります。
3. 養子縁組の諸刃の剣
TradFi の採用の増加にはさまざまな状況があります。一方で、それは暗号通貨の信頼性を高め、他方では、より多くの才能を暗号空間にもたらします。
人材の増加は有益であるように見えますが、実際には市場の効率が向上します。より多くの賢明な人々が暗号通貨に目を向ければ、優位性を見つけるのは難しくなるでしょう。
4. ビットコイン ETF: 新しいダイナミック
ビットコインETFの承認はアルトコインにとって大きな変革をもたらす。 ETF が登場する以前は、ビットコインへの主なアクセスは集中型取引所を経由していました。
投資家がビットコインから簡単に切り替えてアルトコインを試すことができるため、これはアルトコインにとって素晴らしいニュースです。
今回は、さまざまな人がビットコインを購入しています。
ETFを通じてビットコインを購入する人々は、アルトコイン市場へのより複雑な道に直面します。
5. 完璧な嵐: 新型コロナウイルス感染症の影響
2021 年がアルトコインにとってこれほど魅力的なのはなぜでしょうか?その多くは特殊な状況に関係しています。
ロックダウンが実施されているため、オンラインでのやり取りに費やされるお金の流れと時間が特に増加しています。
これは、暗号通貨が個人投資家を引き付けるのに最適な条件を作り出しており、そのような条件が稀であることを考慮すると、2021 年を外れ値と見るのが合理的です。
誰もがまだ2021年の高値に「浸っている」が、この強気相場の模倣シーズンには手が届かないようだ。
結論は
この記事を確認する
アルトコイン市場は、一般的な盛衰からローテーションゲームへと移行しました。
市場には賢い人が増えているため、優位性を見つけるにはより多くの努力が必要になります。
プロジェクトの飽和とトークンの大規模な過剰供給により、流動性が枯渇しています。
従来のアルトコインのシーズンパスは主にビットコインETFのせいで混乱している。
実践的なアドバイス
この記事では多くのことを取り上げているので、実用的なものにしてみましょう。
完全希薄化評価額 (FDV) と飽和率に焦点を当てます。
ETFの動向や、RWAなど機関投資家の参加が多いセクターに注目してください。これらは今後数年間で、これまでとは異なる、おそらくより有利な機会をもたらす可能性があります。
市場にアルトコインが溢れているときに、米ドルの価値だけを見てはいけません。アルトコインの評価額をビットコイン ($BTC) と比較します。リスクが高く、リターンが低い資産を保有する意味はありません。ビットコインと比較してアルトコインのパフォーマンスを評価すると、強さをより明確に示すことができます。
自分の強みを活かして頑張ってください。それは単に資産を増やすだけではなく、知識、スキル、ネットワークを強化することでもあります。
仮想通貨市場には多くのチャンスがありますが、より多くの努力と新しい視点が必要です。市場は急速に変化するため、迅速に適応できる人が成功に有利になります。
