週刊編集者のおすすめ (0113-0119)

郝方舟

Odaily资深作者

@OdailyChina

2024-01-20 00:00

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高品質の詳細な分析記事と今週の注目のトピック。

『週刊エディターズ・ピック』はOdailyの“機能”コラムです。毎週大量のリアルタイム情報を取り上げているほか、質の高い詳細な分析コンテンツも多数掲載されていますが、情報の流れや話題のニュースに埋もれて素通りしてしまうこともあります。

そこで、毎週土曜日、過去7日間に掲載されたコンテンツの中から、編集部が時間をかけて読み、収集する価値のある質の高い記事を、データ分析、業界判断、意見発信などの観点から厳選し、ご提供いたします。あなたと一緒に暗号化の世界にいる人たちは、新しいインスピレーションをもたらします。

次に、一緒に読みましょう:

投資と起業家精神

マルチコイン: 2024 年に最も楽しみにしている 8 つのこと

注意価値理論、NFTコレクター向けのソーシャルネットワーク、新興市場におけるステーブルコイン主導の送金、仮想通貨の製品から製品の駆動への移行、オンチェーンデータ、新しい形式のトークン配布、UIレイヤーの構成可能性プロパティ、クライアントサイドゼロ-知識証明 (ZK)。

OKX Ventures: 2024 年に最も爆発的な 7 つのトラック

BTC の拡大とアプリケーションの爆発的増加、オンチェーンアクティビティによりネットワークセキュリティが向上、イーサリアムカンクンのアップグレードによりレイヤー 2 の可用性が向上し、業界を前進、Solana に代表される代替レイヤー 1 エコシステムは業界回復の恩恵を受ける、AI ナラティブと Web3 テクノロジーの緊密な統合新しいアプリケーションの出現につながる; FOCG による単一のブレークスルーにより、ブロックチェーンゲームが新しいパラダイムに突入する; DePIN は高成長を維持し続ける; マクロ環境は改善し、暗号化の新時代に突入する。

Wintermute OTC 年次レポート: 取引量は下半期に 4 倍に増加、TradFi が復活

取引量が店頭取引に移ったことで、店頭取引量は下半期に 400% 以上増加しました。

決済コンセプト資産（XRPなど）は、BTC、ETHに次いで最大の取引量を誇る仮想通貨カテゴリーです。

L1 と L2 のトランザクション量は増加を続けており、ETH と MATIC がその先頭に立っています。

DeFiは依然として好調を維持しており、市場シェアがわずかに上昇し、名目取引量が大幅に増加しています。

TradFi が現場に戻り、アルトコイン取引に移行しています。

ビットコインETFの価格決定メカニズムが1つの記事でわかる

ETFの手数料は投資家が負担する運用コストであり、投資収益率に直結するため、投資家はETF商品を選ぶ際に手数料が安いものを優先する傾向があります。

発行市場と流通市場の異なる参加者間の取引を通じて、ETF は ETF 価格の決定メカニズムを実現します。つまり、「裁定メカニズム」を通じて、ETF の取引価格は NAV を比較的正確に追跡できます。もちろん、ETFの価格にはプレミアムやディスカウントが発生しますし、取引結果以外にも、ETFの資産が異なるタイムゾーンで取引されるなどの要因もあります。

NFT、GameFi

優良チップNFTは全体的に急落し、フロアリング・プロトコルの「火遊び」が市場暴落をもたらした？

NFT 断片化プロトコル Flooring Protocol は、フロア流動性プールに µToken/FLC 取引ペアを導入することで、NFT 取引に革命を起こすことを目指しています。 μTokenはNFTの断片化された価値を表すトークンであり、ユーザーはNFTをFlooring Protocolに預け、対応するNFTが表すμTokenを取得します。 μToken/FLC 取引ペアの導入後、FLC でのユーザーの取引操作は μToken の価格に直接影響します。 Flooring Protocol で取引する場合、Uniswap での最適な交換ルートは ETH -> FLC -> µBAYC になります。

「FLCを選ぶ＝優良NFTに楽観的」という投資ポートフォリオ戦略にFLCが組み込まれれば、NFT市場への投資を考えているユーザーにとって魅力的であることは間違いありません。しかしその後間もなく、FLC市場とNFT市場の両方が「崩壊」しました。

振り返ってみると、NFT市場が自らを守るために流動性ソリューションを提供することは多くの場合困難です; NFTの価値をFTトークンに付加し、市場に流動性をもたらすためにDeFiメカニズムを導入する一方で、文化的重要性、ブランド価値、コミュニティロイヤルティも重要です。流動性を優先して希薄化されます。

ブロックチェーンゲームの概要：2023年の振り返りと2024年の展望

ブロックチェーンゲーム市場の成長は比較的横ばいですが、年末には大幅な上昇傾向も始まりました。

今年のゲームのうちアクティブなウォレットが 1,000 を超えるゲームはわずか 6% であり、昨年の 10% から減少しました。

AI はこの業界を大きく変えています。

レイヤ 2 ブロックチェーンも急速に発展していますが、BNB チェーンなどの確立されたブロックチェーンが依然として市場を占めています。

ユーザー獲得の観点からは、Telegram や X (Twitter) などのソーシャルプラットフォームを使用して大規模なユーザーグループにリーチすることがトレンドになっています。

Web3

メタマスクの存続: ビットコインのエコシステムは力強く上昇しており、競合他社が窮地に追いつきつつあります。

ビットコインとソラナのエコシステムは急速に台頭しており、競合他社が追い抜きつつあり、メタマスクは設立以来最も熾烈な市場競争に直面している。開発者指向であるため、MetaMask に新しい堀を設けるのは困難です。 ConsenSys は市場を沈没させたくなく、MetaMask はより安全で安定した方法で製品を宣伝したいと考えていますが、短期的には、そのような製品ロジックでは MetaMask が今日の市場競争に対抗するための効果的な堀を確立するのは困難でしょう。

ビットコインの生態

CoinSharesマイニングレポート:半減期の背後に隠されたビットコインサイクルコード

半減後の各BTCの平均生産コストは37,856ドルです。

ほとんどのマイナーは高い販管費という課題に直面しており、利益を維持するにはコストを削減する必要があるが、たとえビットコインの価格が4万ドルを超えたままであっても、利益を上げられるマイニング会社は少数であると予想される。

Cregis Research: 2023 年ビットコインエコシステム調査レポート

ビットコインメインチェーン拡張プロトコル

ビットコイン第2層ソリューション

ビットコインチューリング完全性ソリューション

注目に値する20の初期ビットコインレイヤー2プロジェクトを棚卸しする

Rollup：B² Network、B L2、Chainway、Bison、Rollux、BOB、Hacash.com、Be L2；

側鎖: リブレ;

DA：Nubit；

AI との組み合わせ: x.TAI、AiPTP;

その他: BEVM、Dovi、ZeroSync、マッププロトコル、Tectum、Bitfinity、BitBolt、DFS ネットワーク。

イーサリアムとスケーリング

カンクンはまもなくアップグレードされます。L2 と L1 の間で投資先を選択するにはどうすればよいですか?

イーサリアム L2 ソリューションは永続的な重要性を増しています。ただし、L2 ソリューションの評価は決して簡単ではありません。取引手数料やトークン発行手数料からの明確な収益源があるイーサリアムなどの L1 ネットワークとは異なり、L2 ソリューションには独自の評価上の課題が生じます。

EIP-4844 は大幅なコスト削減につながりますが、収益期待は安定したままか、オンチェーンのアクティビティが増加するにつれて増加する可能性があります。 EIP-4844 は、Rollup のお金の稼ぎ方と使い方を変えます。動的な BLOB 手数料では、手数料市場の一部は通常のルールに従い、別の部分は BLOB の需要と供給に基づいて調整されます。 BLOB の需要が高まるにつれて、ガスのコストも上昇します。

特定のアプリケーションチェーンの数が増加するにつれて、Rollups as a Service (RaaS) ビジネスモデルの重要性が増しています。 RaaS は、開発者の作業をよりシンプル、より速く、より柔軟にします。これにより、アプリケーションのコアロジックとビジネスモデルに優先順位を付けて集中するための時間がより多く得られます。

OP や ARB などのロールアップガバナンストークンを投資の観点から見ると、状況はさらに複雑になります。 L2 には独自の金銭的プレミアムはありません。弱気市場では上値は限られていますが、強気市場での成長物語はネットワーク効果に依存します。エアドロップはユーザーの行動にも影響を与えます。 L2 はより多くのユーザーを引き付け、ETH 保有者と検証者に利益をもたらしますが、L2 での勝者を選ぶのは複雑になります。結局のところ、ETHを保有することがおそらく最も安全な策です。

多様なエコシステム、特殊な機能、多様化により、他の L1 は特定のユースケースやリスク軽減にとって依然として魅力的なものとなっています。存続する L1 は、EVM 互換性とガス料金の削減を超えた独自の価値をもたらします。

セレスティア侵略戦争が始まりました、イーサリアムが最大の勝者となるでしょうか？

イーサリアムブロックチェーンシステムの中核は、データの可用性と相互運用性です。 DA はイーサリアムのバリデーターの検証機能に対応し、相互運用性はイーサリアムと他のチェーンの通信および対話機能に対応します。

L2 開発者の目の前にあるのは、DA の正当性とチェーンの発行コストのトレードオフに他なりません。 Celesitia のようなサードパーティ DA の方が当然良い選択です。 L2 の運用と保守に近道を選択する開発者にとって、必然的にコストが最初に考慮されることになります。L2 の最大のコストはイーサリアムの DA コストです。初期の市場収益圧力をヘッジするために低コストのサードパーティ DA を選択します。これは、末端の小規模な開発者のほとんどが好む選択です。

L2 の開発は多くの問題を残しましたが、どのような問題も提起され、Stack フレームワークと Celestia DA と組み合わせることで、首都の物語的想像力空間の強力な開発方向になる可能性があります。

DA の正当性の喪失と、多様で繁栄した L2 および L3 市場の台頭と比較すると、イーサリアムは常に最大の受益者となるでしょう。

データ可用性ソリューションとプロジェクトのインベントリ

L2 が直面するデータ可用性 (DA) の問題は、主にセキュリティとコストの間のトレードオフです。トレードオフの下で、オンチェーンおよびオフチェーンの DA ソリューションも生成されます。

オンチェーンソリューションは Proto-Danksharding に代表され、オフチェーンソリューションは Validium、Data Availability Committee (DAC)、Volition、一般的な DA ソリューションに分かれています。

より一般的な DA レイヤープロジェクトには、StarkEx、zkPorter、EigenDA、Celestia、Avail などがあります。イーサリアムは実行層のみを分離する意向であり、DA層、決済層、コンセンサス層の機能は引き続き維持したいと考えています。カンクンのアップグレードが正式に完了した後、これらのオフチェーン DA レイヤープロジェクト (特に DA パブリックチェーン) は、イーサリアムとのビジネス競争に直接直面する可能性があります。その時までに、コストの削減に重点を置くことに加えて、プロジェクトはどのように改善されるでしょうか?競争力？

Celestia は、開発者とチェーン上のアクティブなアドレスを奨励するために、この時点でコインを発行することを選択しましたが、機会を捉えて人々の心を掴むための戦略的な考慮事項もあったのかもしれません。同時にユーザーにとっては、OptimismやArbitrumのような大金プロジェクトが今後DAレベルの競争に登場するかどうかも楽しみである。

複数のポイントを獲得して、EigenLayer の 12 の周辺プロジェクトをチェックしてください

Ether.Fi、Renzo、Mangata、Kelp DAO、AltLayer、PolyHedra、Hyperlane、Omni Network、Espresso Systems、EigenDA、Witness Chain。

複数のエコロジーとクロスチェーン

Cosmos エコシステムを探索する: 未発行コインの潜在的なプロトコルの概要

最近ではATOMに加えてCosmosエコシステムの他のチェーンも基本的に取り組みを進めており、記事ではCosmosエコシステムでトークンを発行するプロトコルであるZetaChain、Dymension、Saga、BeraChainを紹介しています。

Cosmos: モジュラーブロックチェーンのリーダーであり、潜在的な勝者

モジュール性は、Web3 世界の「スマートコントラクトクライアント」とみなすことができます。

コスモスの当初のビジョンは、価値の取引、保存、保護のための分散型プラットフォームを構築し、協力、革新、競争を促進することでした。したがって、Cosmos は、モジュール式ソフトウェアスタック (Cosmos SDK) と相互接続されたブロックチェーンのネットワークを使用して構築することを選択しました。これにより、Cosmos エコシステムのセンターとリージョンは、クロスチェーン通信に IBC を活用しながら、カスタム実行環境を備えたモジュラーブロックチェーンを起動できるようになります。このモジュール性と自律的な成長というビジョンにより、ゾーンの数が急速に増加しました。現時点では、56 地域のうち 52 地域が活動中です。

Celestia に加えて、Cosmos モジュラーツールに基づいて構築されたパブリックチェーンには、Dymension、Osmosis、Neutron、Injective などの注目に値する注目のプロジェクトも含まれています。

Celestia の 6 つの潜在的なプロジェクトを見てみましょう

Ancient、HyperLane、Skip、Cartesi、Union、Alt Layer。

TVL は高騰を続けていますが、Sui エコシステムには他にどのようなエアドロッププロジェクトの可能性があるのでしょうか?

この記事では、Sui における 7 つの潜在的なプロトコルとインタラクション戦略、つまり Haedal プロトコル、Volo、Scallop、NAVI プロトコル、BlueFin、KriyaDEX、および Bucket プロトコルを検討します。

LD Capital: 蓄積された経験に基づいた新しいパブリックチェーン、Sui

Sui が使用する MOVE 言語は、高いスケーラビリティ、優れたプログラマビリティ、高速性、低コストという利点を備えており、エコシステムが活況を呈しており、注目のプロジェクトが出現しています。チームには確かな技術力、優れた投資背景、優れた基礎基盤があります。

過去 3 か月間、トークンは大量にロック解除されていませんでしたが、最初の投資家が 5 月にトークンのロックを解除しましたが、それに比べて新しいパブリックチェーンデータには利点があります。

トークン価格は2023年の上場価格水準に戻ったばかりで、スポット取引量も活発で、現在は値固めあるいはさらなる上昇トレンドにある。

ZK

Coinbase: ゼロ知識証明トラックのパノラマ解釈

ゼロ知識証明 (ZKP) とその派生テクノロジーは、暗号化における大きな進歩であり、ブロックチェーン設計コンセプトの最終目標として主に考えられています。

今日、ゼロ知識証明は、ブロックチェーンのスケーラビリティ、プライバシー保護アプリケーション、トラストレスな相互運用性など、Web3 の未解決の問題に対する有望な解決策としてますます浮上しています。

2023 年には、イーサリアム L1/L2 プロトコル層のスケーラビリティ、新興インフラストラクチャ、開発者ツールに主に焦点を当てたゼロ知識テクノロジに 4 億ドル以上が投資される予定です。ゼロ知識エコシステムはまだ初期段階にありますが、その急速な発展により、安全でプライベートでスケーラブルなブロックチェーンソリューションの新時代の到来が約束されています。

ゼロ知識フィールドは 3 つのレベルに分類できます。

1) インフラストラクチャ、つまりゼロ知識プリミティブ上にプロトコル/アプリケーションを構築するためのツール/ハードウェア。

2) ネットワーク、つまりゼロ知識証明システムを使用した L1/L2 プロトコル。

3) アプリケーション、つまりゼロ知識メカニズムを利用するエンドユーザー製品。

ポリシー

仮想資産 ETF の基本ガイド: 香港証券および先物委員会ライセンスの完全分析

2023 年 12 月 22 日、香港証券先物委員会は「暗号資産に投資する SFC 認定ファンドに関する通達」を発行し、スポット仮想資産 ETF の申請を受け入れる準備ができていることを正式に発表し、以下の仮想資産についてはその旨を明記しました。資産（ビットコイン、イーサリアムなど）については、認可された機関が対応するスポットETFを発行および管理し、認可された取引プラットフォームまたは認知された金融機関で現物および現金で購読および償還することができます。

スポット仮想資産ETFの発行を希望する金融機関は、業界でよく言われる「149」ライセンスにもっと注意を払う必要があるかもしれません。