週刊エディターズピック（12月6日～12日）

「Weekly Editor's Picks」は、Odaily Planet Dailyの「機能的な」コラムです。Planet Dailyは毎週大量のリアルタイム情報を掲載するだけでなく、質の高い詳細な分析記事も多数掲載していますが、ニュースフィードやトレンドニュースに埋もれてしまい、見逃してしまう可能性があります。

そのため、毎週土曜日、私たちの編集チームは過去 7 日間に公開されたコンテンツから、読んで保存する価値のある高品質の記事をいくつか選択し、データ分析、業界の判断、意見の出力の観点から暗号通貨の世界に新たなインスピレーションをもたらします。

では、一緒に読んでみましょう。

投資と起業家精神

2025 年の Cryoto の 4 つの季節を告げる 4 つのキーワード。

ブラックロックの2026年投資展望：AIバブルによる世界的な強気相場は持続できるか？

米国株はオーバーウェイト、日本株は強気、長期国債は警戒、金は戦術的な運用としてのみ使用され、長期ヘッジ手段としては見なされていない。

暗号通貨の未来の簡潔な歴史：2026年までに業界の物語を再構築する7つのトレンド

予測市場の Appchain と Agentic Curators は DeFi の次のレイヤーに拡張され、ショートビデオは新しいトラフィック エントリ ポイントとなり、ブロックチェーンは新しい AI スケーリング ルールを推進し、エージェント駆動型製品である RWA が登場します。

市場の「割引シーズン」中にクジラたちは何を備蓄したのでしょうか?

支払い/クロスボーダー決済セクター: XRP がクジラのお気に入りになる; 確立されたレイヤー 1: ADA はトレンドに逆らって蓄積されている; DeFi ブルーチップ: UNI と AAVE が同時に買われている; ミームコイン: 全体的に調整中だが、一部はクジラによって「安値で購入」されている; AI + データセクター: ENA と TIA が最も人気がある; ストレージセクター: FIL と ICP。

Binanceのライブ取引プラットフォームで4,500万ドルの利益を上げたブロガーは、「経験の浅いトレーダーは、今すぐデイトレードをやめなさい！」とコメントした。

Pickle Catは現在、Binance先物取引ランキングで最も収益性の高いトレーダーであり、総利益は4,500万ドルを超えています。

この記事は、個人投資家が仮想通貨取引において高頻度デイトレード（HFT）を行うべきではない理由を詳しく説明し、機関投資家のデイトレードと比較して、個人投資家のデイトレードには多くの欠陥や欠点があると主張しています。「実際には、あなたが信じて実行している取引戦略が、必ずしも継続的に利益をもたらすとは限らず、また、必ずしもあなたに適しているとは限りません。HFTを続けると、多くの場合、すべての資金を失うことになります。このアプローチは、大きなチャンスを捉えて決断力のある行動を取るほど効果的ではないかもしれません。」

Aevo 共同設立者の自己紹介がネット上で話題に：「暗号通貨業界で人生の 8 年間を無駄にしました。」

ケン・チャン氏の記事における態度は極めて否定的だ。彼は、カジノ業界が理想主義を失い、人類史上最大規模かつ最も多くの参加者を抱えるスーパーカジノへと変貌を遂げたと考えている。また、今日のカジノ業界に存在する、信仰の混乱と価値観の崩壊という根深い問題を指摘している。

Bybitは暗号通貨採用指数レポートを発表し、アジア太平洋地域で暗号通貨の採用が加速していることを示した。

シンガポールは米国、リトアニア、スイス、アラブ首長国連邦を上回り、世界の暗号通貨導入指数で首位となり、ベトナムと香港も世界トップ10にランクインした。

2025 年の暗号通貨アプリケーションの 3 つの主要なトレンドには、RWA、ネイティブ ステーブルコイン、オンチェーン給与計算が含まれます。

政策とステーブルコイン

理解を助ける 5 つのチャート: 政策の嵐の後、市場はどこに向かうのか?

規制介入は明確な「タイミング」を特徴としています。政策は、市場活動がピークに達した時点、あるいは局所的なクライマックスに達した時点で導入されることが多く、過熱リスクの抑制を目的としています。しかしながら、これらの政策の長期的な効果は薄れつつあります。

「東側による厳格な防御」と「西側による価格決定の支配」という二元構造は、暗号通貨の世界では新たな常態になるかもしれない。

Tether 財務分析: 安定性を維持するために、さらに 45 億ドルの準備金が必要です。

Tetherの超過準備金が約68億ドルであると仮定すると、総自己資本比率（TCR）は10.89%から3.87%の間で変動し、BTCの価格変動が30%から50%程度であっても十分な資本バッファーを確保できることになります。この場合、USDT担保水準は最低規制要件を満たすことができるはずです。

大手銀行のより高い基準で判断すると、テザーは現在のUSDT発行規模を維持するために、さらに45億ドルの資本が必要になるかもしれない。

強気派と弱気派の議論：主要ステーブルコインCRCLは購入価値があるのか？高成長の財務報告が株価を押し上げられないのはなぜか？

価格が安ければ安いほど、簡単に無視するのではなく、より注意深く検討する必要があります。

現在、空売り筋は短期的な構造的リスク、すなわち過度に高い流通コスト、金利へのパス依存性、規制解除による供給圧力、税制や規制のわずかな変更による潜在的影響を認識している。

強気派は、より長期的な視点で見ると、世界的な決済ニーズの移行、準拠したステーブルコインの制度化、そしてネットワークベースの製品の「準インフラ特性」の確立といった構造的なメリットに賭けている。

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エアドロップの機会とインタラクションガイド

2025 年、搾取された資源を活用するための生存ルール: かつてはチャンスの国だったが、今ではこの 2 つの切り札に完全に頼っている。

2025年を振り返ると、裁定取引市場は「一攫千金の神話」から「熾烈な競争の冬」へと移行しました。アルトコインからのリターンが限られているため、裁定取引の手法はより多様化しました。

今後は、IPOとステーブルコインへの投資に重点を置くべきです。取引所で無作為に高レバレッジ契約を開いたり、アルトコインを闇雲に買い集めたりするのではなく、「プレミアムアカウント」を構築し、着実に資産を蓄積することに集中する方が賢明です。

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ビットコイン

サトシ・ナカモトの遺産を守るのは誰か？ビットコインの時価総額1兆ドルを支える41人からなるチームの内部を覗いてみよう。

Bitcoin Core の秘密と Bitcoin 開発者の資金提供者を明らかにします。

ビットコイン開発者エコシステムには、アクティブな開発者の数が少ない、資金調達額が低い、資金提供組織が異なる管轄区域に集中している、アジアでの存在感が薄い、メンテナーが集中している（2024年には3人のメンテナーが同じ会社に属していましたが、この問題は改善されています）、雇用機会が乏しい（資金の大部分は依然として助成金の形です）、資金源が集中している、持続可能性が脆弱であるなど、いくつかの大きな問題が存在します。

CeFiとDeFi

「無制限の弾薬」は単なる幻想であり、Crypto Vault は底値で購入する能力を失いつつあります。

この金融会社が今回の景気後退期に底値で買いを入れなかったのは、単に高値で「弾薬」が尽きたから、あるいはパニックに陥ったからではない。むしろ、保険料に大きく依存する資金調達メカニズムが景気後退期にシステム的に麻痺し、「資金はあっても使えない」状態に陥ったためである。

株価が過度に下落すると、「弾薬庫」（転換社債とATM発行メカニズム）が機能不全に陥ります。債券発行や株式売却に加え、より直接的な「弾薬庫」として現金準備があります。企業の帳簿上の「名目上の弾薬」（現金＋ATMクレジット）は総額で数百億ドルに達し、以前の強気相場をはるかに上回っています。しかし、「実効火力」の観点から見ると、実際に発射できる弾丸の数は減少しています。

DATは「レバレッジによる拡大」から「収益を獲得し生き残りを追求」へと移行しつつあります。

AAVE を安値で積極的に購入した抜け目のない投資家たちは、いったい何を見ていたのでしょうか?

Aave の収益モデルは徐々に成熟段階に入りつつあり、GHO は垂直統合の第 2 の成長曲線を切り開き、買い戻しメカニズムは供給側に実際的かつ定量化可能なデフレ制約を及ぼし始めています。

a16zは分散型決済が主流になると予測していますが、私の判断は次のとおりです。

ステーブルコインの「ゲートウェイ」は革命的な変化を遂げつつあり、RWA資産とステーブルコインの統合により、オンチェーン融資事業が生まれています。インターネットを銀行モデルとする時代が到来し、AIエージェント、x402プロトコル、ステーブルコインがさらなる可能性を提供します。投資のハードルがさらに下がり、ユニバーサルファイナンスの時代へと移行しています。ステーブルコイングループ間の熾烈な競争は続き、ユーザー配当は常に存在します。

予測市場

ポリマーケットの受動収入ロボットをゼロから構築する方法

Web3とAI

ViaBTC CEO ヤン・ハイポ: Nof1 から x402 まで、AI エージェントの応用と将来について簡単に説明します

x402アプローチでは、ファシリテーターがオンチェーン取引の「執行エージェント」として機能します。ファシリテーターは、署名の検証、ガス代金の負担、取引の送信、そしてオンチェーンの詳細処理を担当します。支払者はファシリテーターに署名を提出するだけでよく、オンチェーン操作を直接完了する必要はありません。ファシリテーターが信頼と決済に関する問題を処理するため、買い手と売り手の両方にとって、支払いプロセスが大幅に簡素化されます。

x402 は、マシン間のこのような高頻度かつ断片化されたコラボレーション シナリオに最適です。

しかし、x402プロトコルはCoinbaseのような仲介業者に大きく依存しています。開発は簡素化される一方で、単一障害点も生じ、現状ではx402プロトコルには返金メカニズムが組み込まれていません。

現在、AI エージェントの最大の受益者は開発者自身ですが、ある程度、非技術者にも 0 から 1 への能力の飛躍的向上をもたらしています。

ソーシャルファイ

Farcaster が背を向け、「Binance Square」などの組織が暗号通貨のソーシャル メディアを乗っ取ります。

Farcasterの共同創業者であるダン・ロメロ氏は、同社が4年半にわたり堅持してきた「ソーシャルファースト」戦略を放棄し、ウォレット中心の成長モデルに注力すると発表した。SocialFiの「旗手」によるこの転換は、Farcasterが真の製品市場適合性（PMF）を欠いていることを示唆しているのかもしれない。

一方、「分散化やFiに固執せず、ソーシャルに重点を置く」「まずはソーシャルシナリオを構築し、その後ソーシャルアプリケーションを開発する」という戦略は、CEXによって推進され、普及されつつあります。

週刊ホットトピックス集中レビュー

先週、 米国CFTCはデジタル資産担保パイロットプログラムを開始し、ビットコイン、イーサリアム、USDCをデリバティブ市場で証拠金として使用できるようにしました（解釈）。Binance はアブダビ・グローバル・マーケットの完全な規制認可を受け、ADGM規制枠組みに完全に移行します。

さらに、政策とマクロ経済市場に関して、米国労働統計局 は10月の生産者物価指数（PPI）データを当面公表せず、来年1月に11月のデータと合わせて公表すると発表した。トランプ大統領は 個人所得税を関税収入に置き換える計画。ド・クォン氏は米国の判事から懲役15年の判決を受けた。SEC はオンド・ファイナンスに対する2年間の調査を終了し、同社の米国トークン化資産セクターへの進出への道を開いた。SECのアトキンス委員長は 、ほとんどの種類のICOは証券ではなく、SECの規制範囲には入らないと述べた。 トランプ大統領は、NVIDIAがH200チップを中国に販売することを許可し、輸出に25%の手数料を課すと発表した。 中国建設銀行は、送金コメントで「ドージコイン」が記載されたカードがロックされたことに対し、リスク監視を発動すれば口座取引が制限されると反論した。 香港は脱税対策として中央金融研究基金（CARF）の暗号通貨税務協議を開始した。 韓国は、アップビットのハッキング事件をきっかけに、仮想通貨取引所に「無過失賠償義務」を課す計画だ。

意見や発言としては、Bitwise CEO: 仮想通貨の4年サイクルは終了し、 2026年に大規模な急騰が起こる。OKX Star:将来、世界の経済活動の50%がブロックチェーン上で行われるようになる。a16z Crypto Annual Report: 分散型決済システムは2026年に広く利用される可能性がある。10X Research: 予測市場には「 極端な情報の非対称性と明らかな裁定機会」があり、利益は少数のエリートによって動かされ、 ほとんどの参加者は「感情的な賭け手」のようなものだ。業界リーダーたちはブロックチェーンの堀について議論した。Jupiter LendとKaminoは「リスク分離」の定義について議論した。Solana Foundation会長はエコシステム融資プロトコルに対し、内紛をやめて市場拡大に注力するよう求めた。Strategy CEO: 同社は少なくとも2065年まではビットコインを保有し、長期的な蓄積戦略を維持する。Polymarket CEO: 現在 赤字経営だが、市場シェアの拡大が最優先事項である。 Vitalik氏：将来の取引手数料リスクを予測・ヘッジするために、 オンチェーンガス先物市場を設立すべきです。Framework共同創設者： Paradigm、a16z、その他のVCはいずれもSKY保有株を清算しました。依然として多額の投資を行っているのは私たちだけです。a16z氏：「非効率的なガバナンス」と「休眠トークン」は 、BTCにとってより深刻な量子脅威につながる2つの大きな問題です。Jensen Huang氏： ビットコインは「余剰エネルギー」を持ち運び可能な通貨へと変換しています。Ondo Finance氏：プラットフォームの 株式トークン流動性はAMMプールではなくNasdaqとNYSEから提供されており、大規模取引のスリッページはほぼゼロです。

機関、大企業、主要プロジェクトについて：YouTubeは米国のクリエイターがPayPalステーブルコイン経由で収益を受け取ることを許可する。Western Unionは ステーブルコインの事前入金をサポートする決済カードを開始し、主にインフレ経済の市場をターゲットにする。Hashkey はIPOの詳細を公開し、12月17日に取引を予定し、最大16億7000万香港ドルの調達を目指す。Coinbaseは12月17日に予測市場とトークン化された株式を開始する可能性がある。Coinbase はインドでユーザー登録を再開し、来年には法定通貨の入金チャネルを開始する。Robinhood はインドネシアで認可された証券会社と暗号トレーダーを買収し、正式に東南アジア市場に参入した。Robinhood は暗号製品ラインを拡大し、先物、ステーキング、トークン化された株式を開始し、レイヤー2スケーリングネットワークを発表した。StripeとParadigmはTempoブロックチェーンを一般に公開し、KalshiとUBSをパートナーとして追加した。 MetaMaskは、Hyperliquidを搭載し、米国株を含む複数の資産をサポートするモバイル永久契約取引を開始しました。Sei は、Xiaomiスマートフォンとのコラボレーションの詳細を明らかにし、アプリ独自の機能は後でリリースされる予定です。Kalshi、Crypto.com、Robinhood、Coinbase、Underdogの5つの主要プラットフォームが共同で予測市場アライアンスを設立し、予測市場の準拠した開発に取り組んでいます。STABLE トークンの申し込みが開始されました。Farcaster は戦略的変革を発表し、ソーシャルシナリオからウォレット主導の成長に重点を移しました。

データ面では、Sygnumの調査によると 、アジア太平洋地域の富裕層投資家の60％が暗号資産への割り当てを増やす予定であり、平均保有比率は17％です。Caixinは、昨年3,032人が暗号資産に関連するマネーロンダリングで起訴されており、現在は仮想通貨に関連するリスクに対する一般の認識を高めることに重点を置くべきだと報告しています。HashKey Holdingsの株式公開は148倍近くの応募超過となりました。Uniswap CCAの最初のオークションは終了し、入札額は5,900万ドルに達しました。

セキュリティ面では、 何易のWeChatアカウントがハッキングされ、 WeChat Momentsでミームコイン「ムバラカ」の販売を宣伝する投稿をしたことで、価格が一時的に急騰しました。また、何易は、WeChatアカウントのハッキングによってお金を失ったユーザーにBNBをエアドロップすると発表しました... 今週も波乱に満ちた一週間となりました。

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また次回お会いしましょう〜