SBF との対話: 暗号化インフラストラクチャは世界市場構造をどのように再形成しますか?
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原文編集：Deep Tide TechFlow
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ジェレミー: ようこそ、サム、今日はあなたに話したいことがたくさんあります。まず、仮想通貨が世界に与える影響というより広範な問題から始まり、そして、私が言いたいのと同じように、それがなぜそうなっているのかというより大きな問題から始めます。これ？大学の教授の一人が、「なぜこんなことをしているのですか？なぜあなたがやっていることをしているのですか？本当に重要なことは何ですか、そのようなことです。」といつも尋ねていたのを覚えています。
仮想通貨に関しては、人々は表面的な理解を持っていると思います。あなたはこれまで、効果的な利他主義について、そして価値創造の観点から見たこの長期的なゲームが世界に与える影響についてたくさん語ってきましたが、今の疑問は、なぜあなたがそのようなことをしているのかということです。
Sam：これに対処する方法はたくさんありますが、まずは市場構造の部分から始めましょう。これは過小評価されており、誰もが平等にアクセスできるべきだと私は考えています。株式市場の構造では、年間数千万ドルを支払う 10 社の異なる仲介業者が必要になります。そうでないと、取引の順序さえ確認できなくなります。
暗号通貨業界の直接的かつ公平なアクセス環境は、他の金融商品に情報を提供し、導くのに役立ちますが、私は変化する市場構造の一員になれることに興奮しており、消費者にとってより適切だと私が信じる市場構造をもたらす手助けをしたいと考えています。
もちろん、これを行うことはある意味偶然であり、仮想通貨と同じように、人々が再び考え始める新しい地球です。たとえば、保管株式と清算が発生すると、プロセスが非常に混乱する可能性があり、誰が誰なのかまったくわかりません。株式を仲裁する権利はありますか?この質問に答えるためには、多くのインフラストラクチャを作成する必要がありました。
しかし、誰がこのビットコインを所有し、誰がこの USDC を所有するのかという質問には実際に答えることができます。つまり、この特別な清算および保管会社を完全に所有する必要はなく、混乱の一部が解消され、ある程度まではブロックチェーンはこれに役立ちます。また、ある会場から別の会場への資産の移転を容易にするために多くの仲介業者を必要とせず、自分で行うことができます。
ジェレミー：はい。では、もう少し詳しく見てみましょう。なぜこれが重要なのでしょうか?資本市場への直接アクセスが重要なのはなぜですか?市場構造の問題に取り組むことにこれほどの情熱があるのはなぜですか?また、それが社会と世界の向上にどのような貢献をするのでしょうか?
Sam：私はこの質問に予測市場の観点から答えたいと思います。予測市場とは何ですか?世界で何かが起こるかどうかを知りたい場合は、それに対する市場を作成できます。 5 年後の気温を知りたい場合は、人々がそれを取引できる市場を作成します。これは素晴らしいことです。
市場原理に基づいて、5 年後の気温の市場価格について結論を引き出すことができます。地球温暖化について研究し、モデルへの影響を理解しようとすることから始めた場合、エネルギー分野や農業など、温度に依存するビジネスに携わり、答えを導き出すことになります。
石油を購入したい場合は、まず自由に使える大量の流動性が必要です。また、トウモロコシを購入する場合は、平均価格の 5 倍は払いたくありませんが、平均価格がいくらなのかは誰にもわかりません。価格は？市場。また、財務計画を行う組織や企業は、価格がどのように設定されるか、それが財務にどのような影響を与えるかを考慮する必要があります。
改めて企業を見てみると、なぜ株式市場が企業にとって重要なのでしょうか?投資家は、ビジネスの成長を助けるために、会社にどれだけ寄付するか、そしてビジネスにどれだけ投資するのが理にかなっているかを知る必要があります。企業が創造性に劣っていないにもかかわらず、投資家から多額の資金を集めているとしたら、それは世界にとってまったくのお金の無駄になります。
Jeremy: ですから、私たちはそのようなことが起こらないようにしたいのです。あなたが今おっしゃったことの一部は、市場と情報であり、これは一種のコインの表裏のようなものです。結局のところ、市場が情報を生成する場合、投資家は最良の情報を入手しようとしますが、それはその情報に価値があるからです。
あなたが言ったことについての私の理解は、暗号通貨とブロックチェーンにはある意味でより価値のある情報をもたらす可能性があり、可能な限り最良の情報を得るためにより良いアドバイスを求める動機を与えることができるということです。現実世界および実体経済の参加者は、この情報をより確実に、より有益な効果を持って使用できるようになります。このインフラストラクチャは、地球上の情報と経済の速度を向上させることができます。
Sam：その通り。このコインの裏側について、なぜお金が役に立つのかについて議論することができます。物々交換は最悪だから。
ジェレミー: 情報システムです。お金は記録システムであり、単なる情報整理システムであり、社会的慣習があり、これは参加者と私たちが住む世界にとって素晴らしいことです。なぜなら、お金は信頼を最小限に抑え、グローバルであり、お金とのやり取りのコストが非常に高いからです。低い。
Sam：通貨を記録管理システムとして考え始めると、なぜ分散台帳なのか...なぜブロックチェーンが通貨にそれほど役立つのかが分かり始めます。 ?ブロックチェーンは、世界的に分散化された分散型台帳であり、記録を保持する際にまさに必要なものです。
ジェレミー: 興味深い話です。何度かシェアしましたが、少し前に連邦準備理事会の CIO に会ったとき、「本当のドルとは何ですか?」と尋ねたところ、彼は「どういう意味ですか?」と言いました。 「これはデータベースですか? どのような種類のデータベースですか?」と考えてみると、ドルは Oracle データベースのクラスターであり、Sun Microsystems などのクラスター上で実行されていることがわかります。これは非常に興味深いことです。
「仮想通貨産業は投機資産かそのようなものである」という見方もあれば、「これは経済活動を組織するためのインフラを提供する次世代のグローバル経済インフラである」という見方もあります。これは私たちに新しい考え方をもたらします: 「私たちは人々がビットコイン、ステーブルコイン、またはその他のアルトコインを取引できるかどうかを規制したいかどうかについて話し合っているだけではなく、戦略的インフラが開発され、世界が機能していることを認識しています」 「これは何ですか？」みたいな。どのような影響がありますか?業界全体についてお話を伺いたいのですが、暗号通貨インフラは市場構造をどのように変えるのでしょうか？
Sam：送金やソーシャルメディアメッセージングについて話しましょう。たとえば、米国にいる人からブラジルにいる人に送金しようとしていると、FRB への質問に戻ります。「ドルとは何ですか?」あるアカウントから別のアカウントに 1 ドルを送ろうとしていますが、具体的には何を送ろうとしているのですか? 1 ドルは何を意味しますか、それともブラジルの通貨ですか?それらはシステムではないため、事態はさらに悪化します。
現在のシステムでは、異なる 2 人が相互に通信して情報や資産を転送したい場合は、台帳を保管する民間会社を経由する必要があります。 」
ジェレミー：はい。 PayPalなどのように
Sam：確かにそれは理にかなっていますが、私たちはそのような慣行が世界に引き起こす問題も見てきました。選挙コンテンツを検閲するかどうかを決定しようとするFacebookの試みに対する人々の反応を見ると、ギャップが見て取れる。そのサービスは私たちが目にしているものと異なる可能性があり、私たちが信頼する答えは選択の結果にすぎません。本当の問題は、これら 2 つのシステムを誰が管理しているのかということです。 2 つのシステムはどのように相互に通信するのでしょうか?このような小規模なインスタンスには非常に意味があり、効率的なサービスを作成し、迅速にイノベーションを起こすことができます。
Jeremy: 規制されたデータベースへの読み取り/書き込みアクセス権を持つのは誰ですか?
Sam：それは政府だと言えますが、実際にはすぐに「政府？どの政府？」という疑問に行き着きます。繰り返しますが、これはブラジル人とアメリカ人の間の送金であり、どの政府がこの送金を管理しているかです。これは正解が明らかではない質問です。
政府にフィードバックを与えるシステムについて話している場合、それが否定的な場合もあります。今日、いくつかの国がこのように運営されているのが見られます。多くの人が好まない特性があると思います。そしてブロックチェーン技術は基本的に合理的な第3の選択肢であり、企業でも政府でもなく、情報を送信し記録するものである。
Jeremy: ある意味、これは基本的にインターネットの次の成長ポイントです。それは、インターネットの次の論理インフラストラクチャ層、次の論理プロトコル層が社会でより大きな役割を果たすようになるようなものです。インターネットの初期の頃のように、誰かと音声通話をしたい場合、ほとんどの音声通話が実際に政府管理のインフラストラクチャ経由でルーティングされており、基本的にこれらの政府独占企業によって運営されていました。あらゆるものを監視するためのバックドア。しかし、インターネット上のオープンソース ソフトウェアやプロトコルを通じて、誰とでも自由に接続できます。
Sam：基本的にはこのようになります。
Jeremy ·: 政策の話に戻りますが、あなたが政府である場合、議会などの国民の利益を代表していると仮定してください。 「これが新しい経済インフラだとしたら、これは私たちの経済の将来にとって何を意味するのか？これは家計や企業にどのような機会をもたらすのか？」を理解する必要があります。
Sam：多くの質問はまだ世界中で答えられておらず、私たちは開発から答えを見つける必要があります。
オープンインフラストラクチャについて話しているとき、そこには危機とリスクがあり、安全ではなく、人々にアクセスと選択肢を与えています。ユーザーはアクセスしたいプロトコルを選択できます。これは、選択が重要であることを意味します。私たちが今選択することは、人々が実際に下す決定に長期的な影響を与える可能性があります。
ステーブルコインはおそらく現時点で最も明白な例です。ステーブルコインとはドルのステーブルコインを意味します。基本的に他のステーブルコインは存在しません。これは世界が必要としているものではありません。私が FRB だったら、「他の通貨ではなく、ドルが答えであることを願っています。」 どのようなステーブルコイン政策を採用すべきかを考えるとき、人々が利用できる選択肢はあるでしょう。それらのオプションがどのようなものであってほしいかを考えることは、多くの人にとって興味深いことだと思います。アン これは本当にステーブルコインから離れようとするべきだという意味なのか、それともどのステーブルコインが主流になると考えるべきなのかという難しい質問を自分自身に問うべきだと思います。 。
Jeremy: 明らかに、これは国家競争力、ドルの競争力、今後数年間でインターネット規模を達成するこの新しい世界経済インフラの重なり合いであり、これらは重要かつ巨大な影響を与えるでしょう。あなたが米国政府だったら、インターネットの通貨を何にしたいと思いますか?
はい。
Sam：はい。
Jeremy: もう 1 つは技術的な可能性です。実際、根底にある願望は、シームレスなハンドヘルド デバイスを通じて、オンデマンドの即時輸送、作業と配送の調整、その他すべてをどこでも実行できるようにすることです。 2007 年に iPhone が登場したとき、「シームレスに動作するオンデマンド ドライバーが欲しい」と言う人は誰もいませんでした。根底にある技術力の考え方は、これらの統合テクノロジーがあり、それを構築できる能力を備えている場合、人々がそれを使って何をするかを実際に予測できる人は誰もいないということです。仮想通貨、パブリックブロックチェーン、スマートコントラクトについても同様です。
プログラム可能なお金が世に出てからわずか 3 年で、インターネット上にはプログラム可能なドルや他の通貨はほとんど存在しません。これは、構築されているインフラストラクチャと同様に全く新しいものであり、人々がそれを使って何をするのかはまだわかりません。あらゆる可能性が存在するため、これらのプロトコルを使用するには選択する必要があります。プログラマブル マネーを使用している人々についての意見をぜひ聞きたいのですが、プログラマブル モバイル マネーで何を発明するのでしょうか?人々はどのような問題を解決できるでしょうか?
Sam：これは非常に興味深いもので、答えがわからない部分もありますが、相互運用性は常に思い出されるものの 1 つだと思います。今日、お互いに会話しないシステムが非常に多くありますが、人々はそのことを忘れているようです。しかし、これは非常に重要な状況です。
たとえば、私は Facebook を使用しており、あなたは Twitter を使用していますが、お互いに会話することはできず、コミュニケーションが中断されます。これは人々が無視している本当の問題だと思います。 2つ目は、送金することがどれほど難しいかを人々が理解していないということです。
Jeremy: それは実際には、安全な FTP サーバーと CSV ファイルを備えた巨大なデータベースです。
Sam：はい、しかし今日のシステムはそのように構築されていないため、暗号通貨業界は人々に真の影響を与える可能性があります。特に銀行口座を持っていない人や銀行口座を持っていない人たちについては、彼らの不満を聞きながら、それを行うのは本当に楽しいだろうと思いました。
Jeremy: 多くのスタートアップがアフリカや市場で USDC を使用してアプリケーションを構築し、それをより速く、より安くしようとしているのを目にします。私たちが考えていなかった経済インフラで人々に何ができるのかというテーマに立ち返りたいと思います。
明らかに、DeFi自体はプログラム可能な通貨の良い例であり、人々がさまざまな方法で資本と対話できるようにするプロトコルを誰もが構築しています。そしてもう 1 つの魅力的なのは DAO です。これは基本的にチェーン上に存在する会社の形態です。これは、プログラム可能なお金とプログラム可能なガバナンスの事例の 1 つでもあります。このフレームワークを使用すると、インターネット経済の新しいインフラストラクチャ層を使用するようなもので、以前は不可能だったもの、つまり新しい多国籍企業を構築できるようになります。この分野では多くの実験が行われ、多くのツールなどが構築されていますが、いつになったら商品やサービスの生産者になるのでしょうか?真の新しい経済フォーラムを代表する組織はいつ、従来の経済フォーラムと競合するのでしょうか?
Sam：とても良い質問です。私の推測では、規制の結果を待つとして、新しい経済単位である DAO があると仮定しますが、DAO を統治する法律、つまり契約法を実際に知っている人は誰もいないのではないでしょうか?したがって、個人的には、そのプロセスを経ない限り、社会で大きな役割を果たすのは難しいだろうと思います。
DAOの例を挙げると、Aetheriumクラシックボードです。その疑問は、「そこで何が起こったのか？これらのトランザクションが取り消されるかどうかは何が決定するのか？」です。あなたは法廷に行き、ブロックチェーントランザクションを取り消すように彼らに求めますか？ 「はい」の場合、いずれかのネットワークに投票しましたか。本当のネットワークとは何ですか?何が正しい答えなのかわからないのであれば、人々が DAO に 1 兆ドルを投資し、彼らが何をしているのかを理解できるようになるまでには、やるべきことがたくさんあると思います。
ジェレミー: さまざまな実験を試みる DAO がさらに増えそうな気がします。それは潜在的な経済的および技術的な可能性を秘めたスペースの 1 つであり、人々がそれを使って何を発明するのかは誰も知りません。おそらく将来的には、インターネット上の商取引などの新しい構成要素となる革新的なプロトコルがいくつか登場するでしょう。トークンと株式について別の角度から質問したいのですが、株式と同様にFTX USで株式の取引を検討されているとのことですが、トークン化された株式商品もいくつかありますが、ネイティブトークンとトークン化された株式の関係についてはどのようにお考えですか？ ? の違いは?ユーザーにとって、どのように選べばよいのでしょうか？
Sam：これがどうなるかは分かりませんが、今の気持ちを言えます。私たちは少なくともしばらくの間はトークン化されたステーキングがステーブルコインからドルのステーキングになる初期段階にいると思います。トークン化された株式とは何ですか?これは、原資産となる金融資産をトークン化したラッパーであり、米ドルに対するステーブルコインと同じ長所と短所の 1 つを備えています。そして、トークン化された株式はより簡単に相互作用し、多くの利点を得ることができると思いますが、少なくともしばらくの間は、それは実際の株式ではない可能性があります。それは単なる株式の表現であり、場合によっては相互に変換する必要があるため、トークン化されたバージョン 基礎となるバージョンに基づいてエコシステムとエコシステムを切り替えます。
しかし、時間の経過とともに、トークン化されたバージョンへの移行がますます増えたり、トークン化されたバージョンに移行するシステムが増えたりすると思います。同様に、その資産を誰が保有しているのかなどの質問をすると、明確、簡潔、そして明確な方法で回答を得ることができます。誰でもそれに疑問を持つことができますし、そこには大きな力があると思います。
ジェレミー: もう一つの関連した質問は、より広範な市場の観点から、プロジェクトに存在するトークンについてですが、ネイティブの暗号トークンと株式などの違いをどのように考えていますか?
Sam：これはまだ決まっていません。プロトコル トークンがどのように進化するかによって、興味深いことがたくさんあります。これが中心となる問題は、プロトコル トークンのスタイルでしょうか?彼らはチェーン上のコレクターですか、それとも中核的なガバナンスメカニズムの一員ですか?株式は伝統的にその両方でした。
違いという点では、一方ではガバナンスに本来の焦点が当てられています。ガバナンスは、特に取締役会の 5 名以外の人々にとって、現在のコーポレート ガバナンス メカニズムよりも、オンチェーンで実施する方が明確で簡単です。ランダムな利害関係者について話すときに、10,000 人の利害関係者の間で調整を行うにはどうすればよいでしょうか?その答えは、ブロックチェーンがこれを行う方法を提供し、必要に応じてガバナンスをオンチェーンの利害関係者に引き渡すことができるということです。裏を返せば、さまざまな目的のために複数のガバナンス トークンを持つことができ、技術的には複数の株式クラスを持つことができますが、トークンほど多様ではありません。
ジェレミー: 伝統的な産業において、社会のすべての関係者を調整することは非常に困難です。しかし、ここで私はアイデンティティについて話したいと思います。遠い昔、私はインターネットにはいくつかの層が欠けていると感じていました。自然に欠けている層はお金であり、もう 1 つの層はアイデンティティでした。相互に関連する資産とアイデンティティがインターネット上に実際に存在しないのには、多くの理由があります。しかし、暗号化プリミティブによって実際に両方の問題を解決できるようになり始めています。今日の暗号通貨、暗号金融、DeFi、DAO、NFT の使用を見るとき、チェーン上で表現される本当のアイデンティティであるか、NFT 形式で使用されるトークン化されたアイデンティティであるかにかかわらず、アイデンティティについてどのように考えますか?すべてのインフラストラクチャのロックを解除するには、アイデンティティは何をする必要がありますか?
Sam：私たちに欠けているのは、オンチェーンのアイデンティティです。その理由は、アイデンティティについて考えるとき、集中化されたプール内にのみ存在するものについて考えることになるからです。 FTX には KYC 情報を収集できる一元的な交換 ID があり、他の場所に ID はなく、ユーザーはブロックチェーン アドレスを持ち、ユーザーはいつでも新しいブロックチェーン アドレスを作成できます。 ID がオンチェーンにあると、多くのことがロック解除されると思います。そして、それはそれほど難しいことではありません。人々の FTX アカウントを収集するように、ボタンを作成できます。そのボタンをクリックして、ブロックチェーン アドレスを入力します。 「このブロックチェーン アドレスが FTX での会計に関連付けられた KYC であることを確認します。」というコメントをブロックチェーンに出力すると、オンチェーン プロトコルはそれを読み取ることができます。
2 つ目は、社会的証明などのアイデンティティの裏側です。それは、人々の Twitter フィードや Facebook プロフィール、ビデオ ゲームのゲーム成績で見ることができます。現時点では、彼らは皆断片的であり、誰かのアイデンティティ、LinkedIn の存在、Facebook の存在について一貫した感覚がありません。オンチェーン ID と NFT などを組み合わせると、突然ブロックチェーン アドレスが得られ、さまざまなソースからさまざまな形式の ID が蓄積され、誰もがそのすべてを読み取ることができます。突然、アイデンティティが「ジムって誰?」というようなものになり、アドレスを送信すると、ジムがポップアップ表示され、ジムについて多くのことを知ることができます。 」
Jeremy: これらのプライバシーや設定などに対処するには、さまざまな暗号化されたアドレスが必要になります。ご存知のとおり、私たちはこの分野について楽観的ですが、この業界にはまだ未開発のことがたくさんあります。会話にご参加いただきありがとうございます。またお会いできるのを楽しみにしています。
Sam：わかりました私はこの業界の将来にとても満足しており、興奮しています。
