Mục tiêu thực sự của "âm mưu công khai" này ở Hồng Kông, chưa bao giờ là stablecoin
2026-04-13 12:00
Bài viết này có khoảng 4976 từ, đọc toàn bộ bài viết mất khoảng 8 phút
Sau khi Web3 được chưng cất, còn lại những gì?
Tóm tắt AI
Mở rộng
- Quan điểm cốt lõi: Bài viết cho rằng, việc Ủy ban Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) cấp phép stablecoin đầu tiên không nhằm mục đích thúc đẩy ngành công nghiệp stablecoin thương mại, mà là một "âm mưu công khai" được thiết kế tinh vi. Mục đích thực sự là tận dụng sức nóng và nguồn lực của stablecoin để mở đường cho đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (e-HKD) và cơ sở hạ tầng chủ quyền thanh toán thế hệ tiếp theo của đồng HKD mà chính quyền Hồng Kông thực sự muốn thúc đẩy.
- Yếu tố then chốt:
- Giấy phép đầu tiên chỉ được cấp cho hai ngân hàng phát hành tiền nước ngoài là HSBC và Standard Chartered, trong khi Bank of China (Hong Kong) - đơn vị có ý chí chiến lược và bối cảnh địa phương - vắng mặt. Kết quả này trái ngược với kỳ vọng về một vòng lặp thương mại khép kín của thị trường.
- Bài viết chỉ ra rằng stablecoin có những khiếm khuyết về logic trong ba kịch bản ứng dụng chính: thanh toán xuyên biên giới, RWA và tiêu dùng C2C, khiến chúng khó tạo thành một vòng lặp thương mại bền vững. Các cơ quan quản lý nên nhận thức rõ ràng về điều này.
- Các quy tắc cấp phép (như chỉ giới hạn cho ngân hàng phát hành, chi phí tuân thủ cao, chất vấn lặp đi lặp lại về logic kinh doanh) nhằm hướng dẫn HSBC và Standard Chartered "tự nguyện" đầu tư nguồn lực, gánh chịu các chi phí như giáo dục người dùng, phát triển kịch bản và xây dựng cơ sở hạ tầng.
- Mục tiêu chiến lược cốt lõi của chính quyền Hồng Kông là thúc đẩy e-HKD, nhưng đang phải đối mặt với tình trạng thiếu động lực từ phía cầu. Cơn sốt stablecoin đã cung cấp động lực miễn phí cho việc giáo dục thị trường và thúc đẩy cơ sở hạ tầng.
- Mục tiêu cuối cùng là chuyển chủ quyền thanh toán của đồng HKD từ hệ thống ngân hàng đại lý truyền thống sang cơ sở hạ tầng kỹ thuật số thế hệ tiếp theo do HKMA kiểm soát, nhằm ứng phó với những thay đổi trong cấu trúc tài chính toàn cầu.
Tác giả gốc: Will Awang
Sau khi bị trì hoãn vào tháng trước, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) cuối cùng cũng đã cấp những giấy phép stablecoin đầu tiên - cho HSBC và Standard Chartered, phù hợp với phân tích trong bài viết trước của chúng tôi "Stablecoin HKD, không cần phải trở thành USDC".
Mặc dù kết quả này không có gì bất ngờ, nhưng nó lại gây thất vọng.
Trùng hợp là gần đây tôi đang đọc lý thuyết địa chính trị của thầy Jiang Xueqin, và Rain cũng viết một bài "
tiền tệ ổn định
tài chính
RWA
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức của Odaily
Bài viết đề xuất
