Binance ra mắt hợp đồng Tesla, nhắm vào Nasdaq và NYSE
- Quan điểm cốt lõi: Việc Binance khởi động lại giao dịch token hóa cổ phiếu sau năm năm đánh dấu sự khởi đầu của cuộc chiến giành thanh khoản giữa các sàn giao dịch tập trung (CEX) và các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống (TradFi). Điều này là kết quả tổng hợp của những thay đổi cơ bản trong môi trường quản lý, cơ sở hạ tầng và độ trưởng thành của thị trường.
- Yếu tố then chốt:
- Chuyển đổi môi trường quản lý: Sau khi chính phủ Trump của Mỹ lên nắm quyền, thông qua việc bổ nhiệm nhân sự và thiết lập các dự luật, đã tạo ra một môi trường quản lý tiền điện tử thân thiện hơn, cung cấp cơ hội chính sách cho Binance khởi động lại các hoạt động kinh doanh như vậy.
- Cơ sở thị trường trưởng thành: Tổng vốn hóa thị trường của cổ phiếu token hóa đã vượt quá 1 tỷ USD, với khối lượng giao dịch hàng tháng hơn 1,8 tỷ USD. Các tổ chức truyền thống như Nasdaq và NYSE cũng đang tích cực nộp đơn xin các hoạt động kinh doanh liên quan, dự báo thị trường sắp bùng nổ.
- Cơ sở hạ tầng hoàn thiện: Việc thông qua dự luật stablecoin, các dự án oracle trở thành đối tác chính thức và các sự kiện khác đã giải quyết được các nút thắt kỹ thuật trong phát triển, thanh toán và đòn bẩy của cổ phiếu token hóa.
- Tìm kiếm đột phá tăng trưởng: Binance đang đối mặt với nút thắt tăng trưởng người dùng và cần tìm kiếm sự tăng trưởng mới từ số lượng lớn nhà đầu tư cổ phiếu toàn cầu. Đồng thời, doanh thu của nó phụ thuộc nhiều vào các công cụ phái sinh, và thị trường cổ phiếu trị giá hàng chục nghìn tỷ USD là điểm tăng trưởng lợi nhuận mới mà nó khao khát.
- Động lực từ áp lực cạnh tranh: Các đối thủ cạnh tranh như Bitget, Gate.io đã đạt được khối lượng giao dịch hàng tỷ USD trong hợp đồng/giao dịch token cổ phiếu Mỹ, buộc Binance phải theo kịp để duy trì vị thế thị trường.
Original｜Odaily (@OdailyChina)
Author｜Wenser (@wenser 2010)
Sau khi Nasdaq và NYSE lần lượt nộp đơn đăng ký giao dịch token hóa cổ phiếu, sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Binance gần đây đã thổi kèn hiệu "cuộc phản công của CeFi vào TradFi".
Vào ngày 24 tháng 1, phát ngôn viên của Binance cho biết "đang khám phá việc tái khởi động token cổ phiếu"; 2 ngày sau, Binance chính thức thông báo rằng "sẽ ra mắt hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu Tesla (TSLA) vào ngày 28 tháng 1, hỗ trợ đòn bẩy lên đến 5x".
Đáng chú ý, đây là một nỗ lực táo bạo khác của Binance sau 5 năm kể từ khi ngừng hỗ trợ token cổ phiếu vào tháng 7 năm 2021. Thời thế đã thay đổi, môi trường quản lý thị trường và cơ sở hạ tầng hiện nay đã thay đổi hoàn toàn.
Động thái này của Binance có thể báo hiệu rằng "cuộc chiến giành thanh khoản" giữa các CEX và các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống đã bắt đầu. Odaily sẽ phân tích ngắn gọn sự việc này trong bài viết dưới đây để độc giả tham khảo.
Tesla Lại Trở Thành Thử Nghiệm Giao Dịch Token Hóa Cổ Phiếu Của Binance
Thí nghiệm "token cổ phiếu" ngắn ngủi năm 2021 để lại cho Binance không chỉ là áp lực đối mặt với sức mạnh tuân thủ quy định, mà còn là thất bại của lực lượng CeFi trước thế lực TradFi của thị trường tài chính truyền thống.
Và ngày nay, sau 5 năm, việc Binance khởi động lại giao dịch hợp đồng token cổ phiếu lại ẩn chứa tham vọng lớn hơn. Nguyên nhân nằm ở 3 thay đổi lớn sau:
Thứ nhất, "thái độ thân thiện với tiền mã hóa" của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ. Sau khi chính quyền Biden rời nhiệm sở, chính quyền Trump đã tạo ra một "cơn bão tiền mã hóa" trên toàn nước Mỹ và toàn cầu, thông qua các bổ nhiệm nhân sự, cắt giảm tổ chức, thiết lập luật lệ để tạo ra một "môi trường quản lý tiền mã hóa mới", làm trong sạch bầu không khí thị trường tiền mã hóa Mỹ;
Thứ hai, giao dịch token hóa cổ phiếu phát triển mạnh mẽ. Theo thông tin từ trang web rwa.xyz, tổng vốn hóa thị trường token hóa cổ phiếu hiện báo cáo là 1.096 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong 30 ngày qua vượt 18.6 tỷ USD, số địa chỉ hoạt động hàng tháng vượt 107,700, số lượng người nắm giữ vượt 170,000. So với vốn hóa dưới 5 tỷ USD vào tháng 12 năm 2024, chỉ khoảng một năm đã đạt được cột mốc tăng gấp đôi. Với việc các đơn đăng ký liên quan của Nasdaq và NYSE có thể được SEC Hoa Kỳ thông qua trong năm nay, quy mô thị trường token hóa cổ phiếu sẽ còn tăng trưởng bùng nổ;
Thứ ba, sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng như stablecoin, oracle, hệ thống thanh toán on-chain/off-chain. Trải qua sự kiện Đạo luật GENIUS (Đạo luật Stablecoin Thiên tài) năm 2025 được ký thông qua, các dự án oracle như Chainlink, Pyth Network được chọn làm đối tác chính thức của Bộ Thương mại Hoa Kỳ, cùng với việc mở đơn đăng ký cho hệ thống ngân hàng Mỹ, giấy phép ngân hàng tiền mã hóa... so với năm 2021, việc phát triển, ra mắt, thanh toán, đòn bẩy cho token cổ phiếu không còn bị trục trặc về mặt kỹ thuật.
Dựa trên các điều kiện trên, sau khi tích hợp nền tảng giao dịch token hóa cổ phiếu ONDO Global Market trước đó, Binance một lần nữa mở ra cánh cửa "giao dịch hợp đồng cổ phiếu". Và nói về ý nghĩa sâu xa của động thái này của Binance, có lẽ nằm ở 2 khía cạnh sau:
Một là tìm kiếm "lượng người dùng mới". Theo thông tin từ trang web chính thức của Binance, tổng số người dùng của họ đã tăng lên 306 triệu, so với tổng số khoảng 600 triệu người trong cộng đồng tiền mã hóa toàn cầu, đã chiếm hơn một nửa. Không còn nghi ngờ gì nữa, Binance đã bước vào "thời kỳ tắc nghẽn tăng trưởng người dùng", đây cũng là một trong những lý do chính khiến họ từ lâu đã bắt đầu sử dụng các phương thức tiếp thị truyền thống từ internet để thu hút người dùng mới. Và so với hàng trăm triệu thậm chí hàng tỷ nhà đầu tư cổ phiếu và tổ chức đầu tư toàn cầu, cộng đồng tiền mã hóa chỉ là một "nhóm thiểu số". Để tiếp tục mở rộng và tăng trưởng bền vững, việc Binance khám phá các sản phẩm TradFi mới vừa là ngẫu nhiên, vừa là tất yếu.
Hai là tìm kiếm "lượng kinh doanh mới". Năm 2025, tổng khối lượng giao dịch trên nền tảng Binance lên tới 34 nghìn tỷ USD, thậm chí vượt qua khối lượng giao dịch stablecoin hàng năm năm 2025 (con số sau là 33 nghìn tỷ USD), xứng danh "sàn giao dịch tập trung lớn nhất thế giới". Nhưng chi tiết dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch liên quan đến giao ngay trên nền tảng Binance là khoảng 7.1 nghìn tỷ USD, chỉ chiếm 1/5 tổng khối lượng giao dịch; nói cách khác, phần lớn khối lượng giao dịch của Binance vẫn nằm ở phía giao dịch phái sinh như hợp đồng, quyền chọn; điều này vừa được quyết định bởi mô hình kinh doanh CEX của chính Binance, vừa phản ánh gián tiếp tác dụng to lớn của các sản phẩm phái sinh trong việc kích thích khối lượng giao dịch, kiếm phí nền tảng. Và thị trường cổ phiếu với quy mô hàng chục nghìn tỷ USD là "miếng bánh tiếp theo" mà Binance thèm muốn.
Thiên thời địa lợi đều có, Binance tự nhiên thuận theo thế mà mở cửa trở lại giao dịch hợp đồng cổ phiếu. Và việc chọn hợp đồng Tesla (TSLA) làm tài sản cơ sở đầu tiên dường như cũng có ý nghĩa đứng dậy từ chính nơi mình đã ngã. Là một mã cổ phiếu Mỹ tiềm năng tăng trưởng nhất dưới trướng Elon Musk, việc ra mắt hợp đồng Tesla cũng có thể thúc đẩy mức độ thảo luận chủ đề về việc Binance khởi động lại giao dịch hợp đồng cổ phiếu ở một mức độ nhất định.
Mặt khác, khối lượng giao dịch đáng kể của nhiều đối thủ cạnh tranh CEX có lẽ cũng khiến Binance cảm thấy một chút khủng hoảng.
Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch tích lũy của mảng hợp đồng cổ phiếu Mỹ trên Bitget đã vượt 15 tỷ USD, Top 3 mã giao dịch phổ biến là Tesla (TSLA), Meta Platforms (META) và Apple (AAPL), với khối lượng giao dịch tích lũy lần lượt là 5.4 tỷ USD, 3 tỷ USD và 1.7 tỷ USD; tính đến ngày 5 tháng 1, khối lượng giao dịch tích lũy của khu vực token cổ phiếu trên Gate đã vượt 13.5 tỷ USD, với gần 80 cặp giao dịch đã được niêm yết.
Kết luận: Giữa Binance và Nasdaq, NYSE - Một Cuộc Chiến Phòng Thủ Thanh Khoản Lấy Nhỏ Chọi Lớn
Cuối cùng, người viết mạnh dạn dự đoán, chắc chắn sẽ có một trận chiến khốc liệt giữa các CEX tiền mã hóa như Binance và các sàn giao dịch chứng khoán tài chính truyền thống như Nasdaq, NYSE. Tất nhiên, cuộc chiến này hiện vẫn chưa hoàn toàn nổ ra, nhưng thứ mà hai bên tranh giàm, không chỉ là cuộc chiến về số lượng người dùng, mà còn là cuộc chiến về thanh khoản nền tảng giữa vốn và phí giao dịch.
Mặc dù so với khối lượng giao dịch hàng năm lên tới hàng chục nghìn tỷ USD của Nasdaq và NYSE, khối lượng giao dịch, quy mô thị trường của các CEX tiền mã hóa như Binance đều thua kém không chỉ một bậc, xét về độ nổi tiếng thương hiệu, quy mô thị trường, khối lượng giao dịch, đây là một cuộc chiến hoàn toàn "lấy nhỏ chọi lớn"; nhưng xét về trải nghiệm người dùng, lặp lại sản phẩm, khả năng thích ứng quy định, các CEX như Binance chắc chắn có tính linh hoạt tốt hơn.
Tất nhiên, điều kiện tiên quyết cho chiến thắng là lực lượng quản lý không "thiên vị", và cuộc chiến tranh giành thanh khoản này có lẽ sẽ là một cuộc chiến trường kỳ - không chỉ cạnh tranh về hiệu ứng làm giàu ngắn hạn, mà còn là khả năng kết nối sâu sắc lâu dài với tình hình kinh tế thế giới. Còn ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng, ai có thể trở thành người đặt ra luật chơi mới, hãy cùng chờ xem.
Đề xuất đọc thêm:
NYSE dự định mở cửa giao dịch token hóa cổ phiếu 7*24 giờ, các 'đối thủ cạnh tranh' hoang mang
