Tác giả gốc: OneShotBug

RWA tiếp tục mang đến cho chúng ta nhiều bất ngờ hơn nữa.

Thị trường chứng khoán Mỹ rất sôi động và hấp dẫn, với hàng loạt kỳ lân ấn tượng và những câu chuyện thành công trong kinh doanh, chẳng hạn như Nvidia, công ty đã vươn lên dẫn đầu thị trường sau khi vốn hóa thị trường tăng vọt. Điều này đã thu hút nhiều nhà đầu tư nói tiếng Trung Quốc háo hức thử sức. Tuy nhiên, những rào cản như phí giao dịch cao, thủ tục mở tài khoản rườm rà và kiểm soát ngoại hối khiến việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu Mỹ trở nên khó khăn.

Là một ứng dụng thực tế của khái niệm RWA, token hóa cổ phiếu mang đến một kênh đầu tư mới. Hợp đồng RWA do các nền tảng như xStocks và Ondo phát hành cho phép nhà đầu tư gián tiếp đầu tư vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ thông qua tài sản được token hóa, tránh được các quy trình rườm rà và phí cao của thị trường chứng khoán truyền thống.

Bài viết này tập trung vào "Hợp đồng Vĩnh viễn Chỉ số RWA" mới ra mắt gần đây của Bitget, ban đầu đã triển khai các cổ phiếu phổ biến của Mỹ bao gồm Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA) và Circle (CRCL). Sản phẩm này cũng mang đến những cải tiến mới dựa trên hợp đồng RWA: sử dụng phương pháp tiếp cận có trọng số để tính giá cho các sản phẩm từ nhiều đơn vị phát hành và cho phép đầu tư linh hoạt với đòn bẩy cao. Nhìn chung, đây có vẻ là một sản phẩm đầu tư cổ phiếu Mỹ được token hóa, rất phù hợp với các nhà đầu tư nói tiếng Trung Quốc.

Tiếp theo, tôi sẽ giới thiệu nhanh về sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn chỉ số RWA và phân tích những lợi thế của sản phẩm, cơ chế quản lý rủi ro và cơ hội thị trường.

Tại sao thế giới tiền điện tử lại tập trung vào mã hóa cổ phiếu?

Là ngôi sao sáng nhất trong quá trình hội nhập sâu rộng đang diễn ra giữa thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống, mã hóa cổ phiếu đã xây dựng nên cầu nối giữa thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán truyền thống.

Với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain, gần như tất cả các tài sản được mã hóa đang dần gia nhập không gian blockchain. Từ các đồng tiền ổn định ban đầu đến các tài sản tài chính truyền thống như bất động sản, trái phiếu và quỹ, và giờ đây là cổ phiếu được mã hóa phổ biến, mỗi cải tiến đều hướng đến việc loại bỏ các trở ngại và rào cản trong tài chính truyền thống thông qua blockchain, phá vỡ những hạn chế về thời gian và địa điểm.

Cốt lõi của token hóa cổ phiếu nằm ở việc chuyển đổi tài sản cổ phiếu truyền thống thành token kỹ thuật số trên blockchain, cho phép giao dịch toàn cầu 24/7, mua cổ phiếu lẻ và giao dịch xuyên biên giới hiệu quả hơn. Mô hình này đặc biệt hấp dẫn các nhà đầu tư bán lẻ toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, vì nó giải quyết được những vấn đề tồn đọng lâu nay như khó khăn trong việc mở tài khoản, khó khăn trong việc chuyển tiền và giờ giao dịch không nhất quán.

Mặc dù token hóa cổ phiếu không phải là một khái niệm mới, các nền tảng như FTX và Binance đã cố gắng ra mắt các sản phẩm liên quan từ năm 2020, nhưng cuối cùng đã thất bại do áp lực quản lý. Tuy nhiên, với sự phục hồi của nhu cầu thị trường và những cải thiện về mặt kỹ thuật, token hóa cổ phiếu một lần nữa trở thành chủ đề nóng đối với các nhà đầu tư trong năm 2024. Sự phát triển liên tục của các sản phẩm RWA đang mở rộng cơ hội cho các nhà đầu tư tham gia đầu tư vào cổ phiếu Mỹ thông qua token hóa.

Hợp đồng vĩnh viễn chỉ số RWA là gì?

Hợp đồng Vĩnh viễn Chỉ số RWA là sản phẩm tài chính tiên tiến đầu tiên của Bitget. Theo trang web chính thức, điểm đột phá lớn nhất của Hợp đồng Vĩnh viễn Chỉ số RWA nằm ở việc sử dụng cơ chế định giá theo trọng số của nhiều đơn vị phát hành. Mỗi chỉ số được hình thành bằng cách tích hợp giá token từ nhiều nền tảng (như xStocks và Ondo), tổng hợp nhiều tài sản token hóa cổ phiếu thành một chỉ số duy nhất. Cơ chế định giá theo trọng số này cho phép Bitget tổng hợp giá token từ nhiều đơn vị phát hành.

Cơ chế định giá này giúp Hợp đồng Chỉ số RWA linh hoạt và ổn định hơn, đồng thời mang lại tính minh bạch cao hơn cho thị trường. Nhà đầu tư có thể hiểu rõ trọng số của từng token trong hợp đồng và có được thông tin định giá thị trường toàn diện thông qua chỉ số trọng số trong hợp đồng.

Giao dịch thực tế có thể được thực hiện trên nhiều nền tảng như trang web chính thức và ứng dụng Bitget. Bạn có thể tìm thấy chúng bằng cách tìm kiếm tên sản phẩm liên quan trong hợp đồng. Hiện tại, ba sản phẩm trực tuyến là NVDA TSLA và CRCL, và chúng hỗ trợ các cặp giao dịch USDT.

Cơ hội cho các nhà đầu tư nói tiếng Trung: Không có rào cản gia nhập thị trường chứng khoán Hoa Kỳ

Đối với các nhà đầu tư, thị trường chứng khoán Mỹ là một thị trường đầy tiềm năng, đặc biệt là với những công ty hàng đầu toàn cầu đang phát triển nhanh chóng như Tesla và Nvidia. Tuy nhiên, đối với nhiều nhà đầu tư nói tiếng Trung, việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu Mỹ gặp nhiều trở ngại. Đầu tiên, nhà đầu tư phải mở tài khoản thông qua một nền tảng môi giới truyền thống, một quy trình thường phức tạp với các thủ tục rườm rà như nộp nhiều giấy tờ xác minh danh tính và khai thuế rườm rà. Hơn nữa, nhiều nhà đầu tư phải đối mặt với các loại phí cao, bao gồm phí quản lý tài khoản, hoa hồng giao dịch và phí chuyển tiền, chắc chắn làm giảm đáng kể lợi nhuận đầu tư.

Ngoài những rào cản truyền thống này, việc kiểm soát ngoại hối cũng đặt ra một thách thức đáng kể cho các nhà đầu tư Trung Quốc. Ngay cả khi các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí, họ thường không thể tiếp cận trực tiếp các cơ hội trên thị trường chứng khoán Mỹ do những hạn chế về tiếp cận thị trường.

Vì vậy, đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu Mỹ không chỉ là một quá trình phức tạp đối với nhiều nhà đầu tư Trung Quốc mà còn đòi hỏi họ phải vượt qua vô số rào cản. Môi trường đầu tư có ngưỡng giới hạn cao khiến họ ngần ngại đầu tư.

Hợp đồng vĩnh viễn Chỉ số RWA của Bitget cung cấp cho nhà đầu tư một phương thức đầu tư không rào cản, cho phép họ dễ dàng tham gia giao dịch cổ phiếu Mỹ được mã hóa thông qua nền tảng. Nhà đầu tư không còn cần tài khoản chứng khoán truyền thống hay thậm chí hệ thống ngân hàng truyền thống để giao dịch quỹ. Điều này càng chứng minh chuyên môn của Bitget trong các sản phẩm sáng tạo, cho phép nhà đầu tư tiếp cận đa dạng các loại tiền điện tử mà không cần quy trình phức tạp.

Rủi ro và cơ hội của giao dịch đòn bẩy cao

Ngoài việc phá vỡ các rào cản đầu tư truyền thống, hợp đồng tương lai của Chỉ số RWA còn cung cấp cho nhà đầu tư cơ chế giao dịch đòn bẩy cao. Với đòn bẩy tối đa lên đến 10 lần, nhà đầu tư có thể đạt được lợi nhuận cao hơn khi giao dịch cổ phiếu Mỹ được token hóa với số vốn đầu tư tương đối nhỏ.

Tất nhiên, trong giao dịch đòn bẩy cao, ngay cả những biến động nhỏ của thị trường cũng có thể dẫn đến tổn thất tài chính đáng kể. Do đó, nhà đầu tư phải hết sức thận trọng khi lựa chọn giao dịch đòn bẩy, theo dõi sát sao những thay đổi của thị trường và điều chỉnh chiến lược kịp thời để tránh tổn thất quá mức do biến động bất lợi.

Để giúp nhà đầu tư quản lý rủi ro tốt hơn trong giao dịch đòn bẩy cao, Bitget đã triển khai một số biện pháp quản lý rủi ro. Các biện pháp này được thiết kế để giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn và bảo vệ tiền của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường biến động.

• Giờ giao dịch: 24 giờ một ngày, từ Thứ Hai đến Thứ Sáu, từ 00:00 sáng Thứ Hai đến 00:00 sáng Thứ Bảy, Giờ miền Đông (UTC-4). Hợp đồng RWA cũng bị tạm dừng trong các ngày lễ của Hoa Kỳ.
• Đóng băng thị trường: Giá được đóng băng vào cuối tuần và trong các ngày nghỉ lễ của thị trường chứng khoán để tránh thanh lý. Việc hủy lệnh được hỗ trợ, nhưng việc gửi lệnh mới sẽ bị tạm dừng. Việc thanh toán phí cấp vốn sẽ được tiếp tục khi giao dịch trở lại.
• Giới hạn đòn bẩy: Giới hạn đòn bẩy ban đầu được đặt ở mức 10 lần và hỗ trợ mô hình ký quỹ riêng biệt.
• Quỹ Rủi ro: Bitget đã phân bổ một quỹ rủi ro cho mỗi hợp đồng tương lai của Chỉ số RWA để giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn phát sinh từ biến động thị trường cực đoan. Quỹ rủi ro ban đầu được cấp 50.000 USDT và đóng vai trò là quỹ bù đắp trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh. Quỹ này cung cấp cho nhà đầu tư một lớp bảo vệ bổ sung, giảm thiểu rủi ro liên quan đến giao dịch đòn bẩy cao.
• Giới hạn vị thế: Bitget cũng đặt giới hạn vị thế cho từng tài khoản để ngăn chặn việc nhà đầu tư cá nhân nắm giữ quá mức, điều này có thể ảnh hưởng đến thanh khoản và sự ổn định của thị trường. Bằng cách giới hạn vị thế tối đa mà một nhà đầu tư cá nhân nắm giữ, Bitget có thể quản lý rủi ro thị trường tốt hơn và ngăn chặn việc giao dịch quá mức của một nhà đầu tư gây bất ổn thị trường.

Các biện pháp này mang lại cho nhà đầu tư sự bảo vệ mạnh mẽ hơn khi sử dụng đòn bẩy cao. Bất kể biến động thị trường, nhà đầu tư vẫn có thể cảm nhận được mức độ an toàn nhất định, giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn trong giao dịch.

Phần kết luận

Từ hoạt động quảng bá cổ phiếu thực tế trên chuỗi của Kraken, Bybit và Robinhood, đến hoạt động phát hành mã thông báo tuân thủ của xStocks, Dinari và Ondo, cho đến nỗ lực "đảo ngược dòng tài sản trên chuỗi vào thị trường" của Tron Inc., vòng tái cấu trúc cơ cấu tài sản này không chỉ là về sự đổi mới trong các hợp đồng thông minh hoặc hình thức sản phẩm, mà còn về việc liệu có thể xây dựng được một hệ sinh thái tài chính trên chuỗi hoàn chỉnh hay không.

Chính trong bối cảnh này, Hợp đồng Tương lai Chỉ số RWA (RWA) đã ra đời. Nó không chỉ mở ra cánh cửa vào thị trường chứng khoán Hoa Kỳ cho các nhà đầu tư nói tiếng Trung mà còn xây dựng cầu nối giữa thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán truyền thống. Liệu sự hội tụ của hai thị trường này có thực sự thay đổi hoạt động đầu tư của nhà đầu tư và trở thành xu hướng chủ đạo hay không vẫn còn là một ẩn số.

Tôi không biết câu trả lời, nhưng tôi tin rằng trước một thị trường luôn biến động, chúng ta nên thử nghiệm nhiều sản phẩm tiên tiến và sáng tạo hơn. Suy cho cùng, đầu tư là một trò chơi, và mỗi quyết định đều là một cuộc đua giữa tương lai và cơ hội.