ผู้เขียนต้นฉบับ: Flossy

การรวบรวมต้นฉบับ: Deep Chao TechFlow

การแนะนำ

หลังจากเสร็จสิ้นการแบ่งครึ่งครั้งที่สี่ในเดือนเมษายน ปี 2024 ตลาด Bitcoin ก็เข้าสู่ช่วงที่น่ากังวล วัฏจักรนี้นำเสนอความท้าทายที่ไม่เหมือนใครสำหรับการวิเคราะห์ โดยมีปัจจัยใหม่ ๆ เช่น การอนุมัติของ ETF ที่ส่งผลกระทบต่อรูปแบบหลังการลดลงครึ่งหนึ่งแบบดั้งเดิม

ในบทความนี้ เราจะตรวจสอบข้อมูลในอดีตจากการลดลงครึ่งหนึ่งในอดีต ประเมินสภาวะตลาดในปัจจุบัน และสำรวจหนึ่งในความคิดของฉัน – ช่วงเวลาการรวมบัญชีระยะยาวที่อาจกำหนดวงจรนี้ แม้ว่าฉันจะไม่ได้บอกว่าแนวคิดนี้เป็นแนวคิดใหม่ทั้งหมด แต่ก็น่าสนใจที่ฉันเห็นการอภิปรายเกี่ยวกับแนวคิดนี้น้อยมากในช่วงหลังๆ นี้ เมื่อฉันพูดถึงแนวคิดนี้ คำตอบทั่วไปคือ "วัฏจักรนี้แตกต่างออกไป"

Bitcoin Halving: ประวัติศาสตร์จะไม่ซ้ำรอยอย่างแน่นอน แต่จะมีความคล้ายคลึงกันอยู่เสมอ

ก่อนอื่น เรามาพูดถึงผู้เล่นหลักในแนวคิดนี้: Bitcoin halving เราเพิ่งเสร็จสิ้นการแบ่งครึ่งครั้งที่สี่เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2024 ต่อไปนี้เป็นการย้อนกลับไปดูการลดลงครึ่งหนึ่งในอดีตและสิ่งที่เกิดขึ้นหลังจากเกิดขึ้น:

• 28 พฤศจิกายน 2555: รางวัลลดลงเหลือ 25 Bitcoins

• 9 กรกฎาคม 2559: ลดลงเหลือ 12.5 BTC

• 11 พฤษภาคม 2020: ตัดเหลือ 6.25 BTC

• 19 เมษายน 2024: ตอนนี้เหลือ 3.125 Bitcoin

ตอนนี้สิ่งต่าง ๆ น่าสนใจยิ่งขึ้น มาดูการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งก่อนๆ กัน:

การลดครึ่งแรก - 28 พฤศจิกายน 2555

• ราคาเมื่อลดลงครึ่งหนึ่ง: ประมาณ $12

• ระยะเวลาไซด์เวย์: ประมาณ 1 ปี

• ราคาเมื่อสิ้นสุดด้านข้าง: ~$100

• ราคาตลาดกระทิงสูงสุดในเวลาต่อมา: ~$1,100 (พฤศจิกายน 2013)

• เปอร์เซ็นต์การเติบโตจากการลดลงครึ่งหนึ่งถึงจุดสูงสุด: ~9,000%

การแบ่งครึ่งครั้งที่สอง - 9 กรกฎาคม 2016

• ราคาครึ่งราคา: ประมาณ $650

• Sideways ระยะเวลา: ประมาณ 0.5 - 1.5 ปี (ขึ้นอยู่กับว่าคุณมองตลาดกระทิงอย่างไร)

• ราคาเมื่อสิ้นสุดไซด์เวย์: ~$1,000

• ราคาตลาดกระทิงสูงสุดในเวลาต่อมา: ~$19,700 (ธันวาคม 2017)

• เปอร์เซ็นต์การเติบโตจากการลดลงครึ่งหนึ่งถึงจุดสูงสุด: ~2,930%

ครึ่งที่สาม - 11 พฤษภาคม 2020

• ราคาลดครึ่งราคา: ประมาณ 8,600 เหรียญสหรัฐ

• ระยะเวลาไซด์เวย์: ประมาณ 6 เดือน

• ราคาเมื่อสิ้นสุดไซด์เวย์: ~$10,000

• ราคาตลาดกระทิงสูงสุดในเวลาต่อมา: ~$69,000 (พฤศจิกายน 2021)

• เปอร์เซ็นต์การเติบโตจากการลดลงครึ่งหนึ่งถึงจุดสูงสุด: ~702%

การลดลงครึ่งหนึ่งในปัจจุบัน - 19 เมษายน 2024

• ราคาลดลงครึ่งหนึ่ง: ประมาณ 64,000 ดอลลาร์

• ระยะเวลาไซด์เวย์: 5 เดือนจนถึงปัจจุบัน

ทฤษฎี Great Sideways: เรากำลังอยู่ท่ามกลางทฤษฎีนี้

นี่คือที่มาของทฤษฎีของฉัน เพราะนั่นคือสิ่งที่เราเห็นอยู่ตอนนี้: การเคลื่อนไหวของราคาด้านข้างซึ่งเป็นความท้าทายทางจิตวิทยาสำหรับนักลงทุนจำนวนมาก

เมื่อดูตัวเลข รูปแบบก็ดูชัดเจน:

1. การเพิ่มขึ้นครั้งแรก: โดยทั่วไปเราจะเห็นราคาเพิ่มขึ้นก่อนการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง

2. Great Sideways: หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง เราจะเข้าสู่ช่วงการแข็งค่าประมาณ 6 เดือน

3. การฝ่าวงล้อม: หลังจากเคลื่อนตัวไปด้านข้าง ตลาดกระทิงที่แท้จริงก็เริ่มต้นขึ้น และนำไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล

ภาพ: นี่อาจเป็นที่ที่เราอยู่หรือเปล่า?

วงจรการลดลงครึ่งหนึ่งนี้: คล้ายกันแต่แตกต่าง

ตอนนี้ คุณอาจจะถามว่า “เดี๋ยวก่อน เราแตะระดับสูงสุดตลอดกาลก่อนการลดลงครึ่งหนึ่งนี้!” คุณพูดถูก การอนุมัติของ ETF ในเดือนมกราคม 2024 ได้เปลี่ยนแปลงภาพรวมของตลาดหลังการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง ส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้นตั้งแต่เนิ่นๆ

ผลกระทบของ ETF: การเปลี่ยนแปลงของตลาดใหม่

การอนุมัติและการเปิดตัว Bitcoin และ Ethereum Spot ETF ได้นำการเปลี่ยนแปลงใหม่มาสู่ตลาด crypto มาทำลายมันกัน:

1. การอนุมัติ Bitcoin ETF (มกราคม 2024): ส่งผลให้ราคาและปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก เราเห็น Bitcoin ขึ้นถึงจุดสูงสุดใหม่ก่อนการลดลงครึ่งหนึ่ง ซึ่งแตกต่างไปจากรอบที่แล้ว

2. การอนุมัติ Ethereum ETF (พฤษภาคม 2024): หลังจาก Bitcoin แล้ว Ethereum ETF ก็ได้รับการอนุมัติและเปิดตัวเช่นกัน สิ่งนี้ได้นำความสนใจของนักลงทุนสถาบันรายใหม่และมีเงินไหลเข้าสู่พื้นที่ crypto มากขึ้น

แม้ว่าการพัฒนาเหล่านี้จะนำสภาพคล่องและความเอาใจใส่ใหม่ๆ มาสู่ตลาด แต่ก็ไม่จำเป็นต้องลบล้างรูปแบบวัฏจักรพื้นฐาน "ตลาดไซด์เวย์" อาจยังคงมีบทบาทอยู่ แต่กำลังดำเนินการในระดับใหม่และมีตัวแปรใหม่

ข้อมูลสนับสนุนด้านข้าง: เป็นมากกว่าทฤษฎี

รูปภาพ: กรอบเวลาและช่วงของการลดลงครึ่งหนึ่งครั้งก่อน

แม้ในช่วงก่อนครึ่งราคา เรายังคงเห็นสัญญาณของตลาดไซด์เวย์:

1. ความผันผวนที่ลดลง: แม้ว่าราคาจะสูงขึ้น แต่ความผันผวนของ Bitcoin ก็ลดลงนับตั้งแต่การลดลงครึ่งหนึ่ง

2. ช่วงการซื้อขาย: นับตั้งแต่ช่วง Halving เรามีการซื้อขายในช่วงที่ค่อนข้างแคบ และพฤติกรรมไซด์เวย์แบบคลาสสิกมีความผันผวนประมาณ 25% ในทั้งสองทิศทาง

3. ปริมาณการซื้อขายที่ลดลง: ปริมาณการซื้อขายโดยรวมลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณของตลาดไซด์เวย์

ต้นกำเนิดของทฤษฎี

เป็นที่น่าสังเกตว่านี่ไม่ใช่ทฤษฎีที่ฉันเพิ่งคิดขึ้นมา ฉัน ได้แบ่งปันองค์ประกอบของมุมมองนี้ในช่อง Telegram ของฉันมาระยะหนึ่งแล้ว ฉันเริ่มพูดคุยเรื่องนี้ ตั้งแต่ช่วง วันที่ 9 เมษายน ไม่นานก่อนที่จะมีการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง โพสต์ในช่วงแรกๆ เหล่านี้กล่าวถึงแนวคิดหลักที่อยู่เบื้องหลังทฤษฎี โดยตระหนักถึงความสำคัญของรูปแบบตลาดหลังเหตุการณ์ Halving ความเสี่ยงของการมองข้ามความผันผวนในระยะสั้น และมุ่งเน้นไปที่การสะสมมูลค่าในช่วงเวลาเหล่านี้

Institutional Sideways: ผู้เล่นใหม่ในเกม

ตอนนี้วงจรมีความน่าสนใจมากยิ่งขึ้น เรามีผู้เล่นใหม่: นักลงทุนสถาบันเข้าสู่ตลาดผ่าน ETF สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่นักลงทุนรายย่อยแบบ "ซื้อสูง ขายต่ำ" ทั่วไปของคุณ พวกมันเคลื่อนที่อย่างช้าๆและมั่นคง โดยสร้างขึ้นระหว่างการเคลื่อนที่ไปด้านข้าง

ข้อมูลจาก ETF แสดงให้เห็นว่าการไหลเข้ายังคงทรงตัวแม้ในช่วงที่ราคาซบเซา นี่คือการดำเนินการไซด์เวย์ของสถาบัน และกำลังเปลี่ยนแปลงกฎของเกม

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับวงจรปัจจุบัน

แผนภูมิ: แนวโน้มราคารายเดือนในอดีต (Bitcoin)

จากข้อมูลในอดีตและสภาวะตลาดในปัจจุบัน เราอาจคาดหวังสิ่งต่อไปนี้:

1. ระยะการสะสม: เงินอัจฉริยะ (สถาบัน ผู้เล่นรายใหญ่ และนักลงทุนรายย่อยที่เชี่ยวชาญผ่าน ETF) มีแนวโน้มที่จะสะสมต่อไปในช่วงนี้

2. กรอบเวลาการฝ่าวงล้อมที่อาจเกิดขึ้น: หากรูปแบบในอดีตเป็นจริง (เหมือนที่มักเกิดขึ้นในตลาด crypto) เราอาจเห็นตลาดกระทิงที่แท้จริงเริ่มต้นในไตรมาสที่ 4 ปี 2024 หรือไตรมาสที่ 1 ปี 2025

3. รูปแบบทางประวัติศาสตร์ระยะสั้น: ข้อมูลในอดีตสนับสนุนมุมมองที่ว่าเราอยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญอย่างยิ่ง ดูผลตอบแทนรายเดือนของ Bitcoin ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา:

การเปรียบเทียบประสิทธิภาพระหว่างเดือนกันยายนถึงตุลาคมเกือบจะสมบูรณ์แบบกับการเปลี่ยนแปลงโดยทั่วไปจาก "ตลาดไซด์เวย์/ตลาดหมี" ไปเป็นช่วง "ตลาดกระทิง" หลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง หากรูปแบบนี้เป็นจริงในปีนี้ เราอาจเห็นระยะการรวมบัญชีปัจจุบันสิ้นสุดในเดือนกันยายน ตามมาด้วยการเคลื่อนไหวที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนตุลาคม

• ผลตอบแทนเฉลี่ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ -4.78% และผลตอบแทนเฉลี่ยอยู่ที่ -5.58% ทำให้เป็นหนึ่งในเดือนที่มีผลงานแย่ที่สุดในประวัติศาสตร์

• จากการเปรียบเทียบ ผลตอบแทนเฉลี่ยของเดือนตุลาคมอยู่ที่ 22.90% และผลตอบแทนมัธยฐานอยู่ที่ 27.70% ซึ่งเป็นหนึ่งในเดือนที่มีผลงานดีที่สุดอย่างต่อเนื่อง

ความสม่ำเสมอของรูปแบบ: สิ่งที่โดดเด่นเป็นพิเศษคือความสม่ำเสมอของรูปแบบนี้ จากข้อมูลที่แสดง เดือนตุลาคมเป็นบวกใน 9 จาก 12 ปี โดยบางปีมีการเติบโตที่น่าประทับใจมาก (เช่น 60.79% ในปี 2556 และ 39.93% ในปี 2564) ความสม่ำเสมอนี้ให้ความน่าเชื่อถือแก่แนวคิดที่ว่าเรากำลังจะได้เห็นการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่อาจเกิดขึ้น

สรุป: ความอดทนยังคงเป็นแกนหลักของเกม

การลดลงครึ่งหนึ่งครั้งก่อน

ข้อมูลไม่ได้โกหก ทุกวงจรการลดลงครึ่งหนึ่งมีช่วงไซด์เวย์ของมัน และไม่มีเหตุผลที่จะคิดว่ารอบนี้จะแตกต่างออกไป ใช่ ETF เพิ่มปัจจัยใหม่ๆ แต่การเปลี่ยนแปลงของตลาดพื้นฐานยังคงเหมือนเดิม

แล้วผู้เล่น crypto ที่ชาญฉลาดอย่างคุณจะทำอย่างไร? ง่ายมาก:

1. การสะสม: ใช้ตลาดไซด์เวย์นี้เพื่อสร้างสถานะของคุณ (แต่อย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณจะยอมขาดทุนได้)

2. จงอดทน: จำไว้ว่า กำไรที่ใหญ่ที่สุดมาจากผู้ที่อดทนรอได้

ความอดทนเป็นมากกว่าคุณธรรมในตลาด crypto – มันเป็นอาวุธที่ทรงพลัง ในขณะที่คนอื่นๆ รู้สึกหงุดหงิดกับการเคลื่อนไหวของราคาแบบไซด์เวย์ คุณจะสะสมเพราะคุณรู้ว่าการเคลื่อนไหวที่แท้จริงยังมาไม่ถึง

อย่างไรก็ตาม ฉันเป็นเพียงผู้ใช้อินเทอร์เน็ตทั่วไป นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ดำเนินการวิจัยของคุณเองและจัดการความเสี่ยงเสมอ