สามารถดึงดูดทองคำได้ประมาณ 20 พันล้านเหรียญสหรัฐภายใน 4 เดือนหลังจากเปิดตัว IBIT กลายเป็นตัวขับเคลื่อนใหม่ของแนวโน้มราคา BTC หรือไม่?
ผู้เขียนต้นฉบับ: Xiyou, ChainCatcher
บรรณาธิการต้นฉบับ: Marco, ChainCatcher
เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม ขนาดสินทรัพย์ของ iShares Bitcoin Spot ETF IBIT ของ BlackRock ได้แซงหน้า GBTC ของ Grayscale และกลายเป็น Bitcoin Spot ETF ที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่ถือ BTC
ตามข้อมูลจาก HOD L1 5 Capital เมื่อวันที่ 28 พฤษภาคม Bitcoin Spot ETF IBIT ของ BlackRock มีการไหลเข้าประมาณ 102 ล้านเหรียญสหรัฐ (1,503 BTC) และจำนวน BTC ที่ถือครองเกิน 288,670 โดยมีมูลค่าประมาณ 19.795 พันล้านดอลลาร์ .
ในวันเดียวกันนั้น กองทุนที่จัดการโดย GBTC ของ Grayscale ไหลออกมากกว่า 105 ล้านเหรียญสหรัฐ (ประมาณ 1,543 BTC) ซึ่งเป็นเงินทุนไหลออกที่ใหญ่ที่สุดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา GBTC ถือครองประมาณ 287,450 BTC มูลค่า 19.758 พันล้านเหรียญสหรัฐ
ขนาดของ BTC ที่จัดการโดย IBIT Asset Management ได้แซงหน้า GBTC อย่างเป็นทางการแล้ว และนำหน้า GBTC มากกว่า 30 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็น Bitcoin Spot ETF ที่ถือครอง BTC ที่ใหญ่ที่สุดในโลก
4 เดือนหลังจากเปิดตัว IBIT สามารถดึงดูดเงินได้ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ
ตามข้อมูลจากเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ BlackRock ณ วันที่ 30 พฤษภาคม ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันของ IBIT ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 24.72 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อวันที่ 11 มกราคม ในเวลาเพียง 4 เดือนที่ผ่านมา IBIT ประสบความสำเร็จในการดึงดูด BTC มูลค่าประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งใน ETF ที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์
จากการที่ IBIT บรรลุประสิทธิภาพข้อมูลที่ยอดเยี่ยมในช่วงเวลาสั้น ๆ Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF เขียนว่า IBIT คือตำนาน มีเพียง ETF เดียวในประวัติศาสตร์เท่านั้นที่มีมูลค่าสินทรัพย์ถึง 20 พันล้านเหรียญสหรัฐในเวลาน้อยกว่า 1,000 วัน 985 IBIT ใช้เวลาประมาณ 137 วันในการบรรลุระดับเดียวกัน
จากข้อมูลของ SoSoValue นับตั้งแต่ IBIT เปิดตัวในวันที่ 11 มกราคม ถึงกลางเดือนเมษายน กองทุนมีการไหลเข้าในเชิงบวกมานานกว่าสามเดือนติดต่อกัน
ในหมู่พวกเขา การไหลเข้าของเงินทุนในวันแรกของรายการเกิน 110 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อราคา BTC อยู่ที่ 46,000 ดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการไหลเข้าสูงสุดในวันที่ 12 มีนาคม ประมาณ 848 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และในวันถัดไป ( 13 มีนาคม) ราคา BTC แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 73,700 ดอลลาร์
เกี่ยวกับการเติบโตของกองทุน IBIT นั้น Eric Balchunas กล่าวว่า IBIT มีค่าธรรมเนียมต่ำ สภาพคล่องสูง และพลังอันแข็งแกร่งของแบรนด์ iShares ของ BlackRock
นอกจากนี้ เขาเสริมว่าแม้ว่าจำนวนธุรกรรม IBIT ทั้งหมดจะลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ขนาดธุรกรรมโดยเฉลี่ยก็เพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่านักลงทุนรายใหญ่ได้เข้ามาแทนที่ "ปลาเล็ก" ค้าปลีก
เบื้องหลังการไหลออกของกองทุน GBTC: ค่าธรรมเนียมราคาแพง ความเสี่ยงด้านเบี้ยประกันภัย หรือส่วนลด
GBTC และ IBIT ต่างก็เป็น Bitcoin Spot ETF เหตุใดผลการดำเนินงานจึงแตกต่างกันมาก ในช่วงเวลาเดียวกัน GBTC ประสบปัญหาการไหลออกของเงินทุน ในขณะที่ IBIT แสดงการไหลเข้าของเงินทุน
ตามตารางสถิติข้อมูลเงินทุน HOD L1 5 นับตั้งแต่เปิดตัว IBIT GBTC ประสบปัญหาเงินทุนไหลออกเกือบทุกสัปดาห์ ทำให้ IBIT มีโอกาสที่จะแซงหน้าได้อย่างรวดเร็ว
GBTC ของ Grayscale มีมาตั้งแต่ปี 2013 และเป็นผลิตภัณฑ์ที่เก่าแก่ที่สุดที่เปิดให้สาธารณชนเข้าร่วมในการลงทุน BTC ก่อนที่จะเปิดตัว Bitcoin Spot ETF บริษัทจัดการได้ประมาณ 619,000 BTC
“การเพิ่มหรือลดตำแหน่ง BTC ระดับสีเทา” ครั้งหนึ่งเคยได้รับการพิจารณาโดยชุมชน crypto ว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของบารอมิเตอร์ราคา BTC
เหตุใดขนาดการจัดการสินทรัพย์ของ GBTC จึงลดลงหลังจากการเปิดตัว Bitcoin Spot ETFs เช่น IBIT ของ BlackRock และ FBTC ของ Fidelity สาเหตุหลักมาจากความแตกต่างในวิธีการทำงานของผลิตภัณฑ์ ETF สปอตของ GBTC และ Bitcoin
GBTC เป็นกองทุน Bitcoin trust ซึ่งหมายความว่านักลงทุนให้เงินกับ Grayscale ซึ่งซื้อและเก็บ cryptocurrencies ในนามของนักลงทุน จากนั้นจะออกหุ้นให้กับนักลงทุนที่เป็นตัวแทนของหุ้นของพวกเขาในกองทุนทรัสต์ และนักลงทุนสามารถซื้อได้เฉพาะหุ้นในรองเท่านั้น ตลาดและไม่รองรับการไถ่ถอน
ราคาหุ้นของ GBTC เกี่ยวข้องกับจำนวน Bitcoin ที่ถืออยู่และมูลค่าตลาด แต่มักจะซื้อขายด้วยเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดสูง พรีเมี่ยมคือเมื่อราคาหุ้นของ GBTC สูงกว่ามูลค่าของ Bitcoin ต่อการถือครองหุ้น และส่วนลดคือเมื่อราคาหุ้นของ GBTC ต่ำกว่ามูลค่าของ Bitcoin ต่อหุ้น
Bitcoin Spot ETF เป็น ETF ที่ถือครอง Bitcoin โดยตรง และราคาของมันสอดคล้องกับราคาตลาด Bitcoin โดยไม่มีเบี้ยประกันภัยหรือส่วนลดใดๆ
ในเดือนมกราคมของปีนี้ GBTC ได้รับการอนุมัติจากสำนักงาน ก.ล.ต. ให้สามารถแปลงเป็น Bitcoin Spot ETF ได้ นอกจากนี้ยังสนับสนุนให้นักลงทุนแลกหุ้นกองทุนของตนได้อย่างอิสระผ่านตัวแทนจำหน่ายที่ได้รับอนุญาต (AP) และแปลงหุ้น ETF ให้เป็นเงินสดดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าผู้ถือ GBTC จะไม่สามารถถอนกำไรออกมาได้จนกว่าผลิตภัณฑ์จะถูกแปลงเป็น ETF
มีเหตุผลหลักสองประการที่ทำให้กองทุน GBTC ไหลออก:
ประการแรก ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนของ GBTC สูงเกินไป ซึ่งเป็น 5-6 เท่าของคู่แข่งที่คล้ายกัน ค่าธรรมเนียมการจัดการของ GBTC อยู่ที่ประมาณ 1.5% ในขณะที่อัตราค่าธรรมเนียมของ Bitcoin Spot ETF อยู่ที่ประมาณ 0.2% หรือต่ำกว่าเท่านั้น
ประการที่สอง สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของพรีเมี่ยมหรือส่วนลดของ GBTC ได้ เนื่องจากกลไกที่ไม่สามารถแลกคืนได้ของ GBTC ทำให้ความแตกต่างระหว่างราคากองทุนและมูลค่าตลาดของ Bitcoin มีมาก ในขณะที่ราคาของ Bitcoin Spot ETF และตลาด มูลค่าของ Bitcoin ส่วนต่างของราคามีน้อยมาก
จากข้อมูลของ SoSoValue GBTC ประสบปัญหาการไหลออกสุทธิเป็นเวลาสี่เดือนติดต่อกันนับตั้งแต่เปิดตัว Bitcoin ETF และอัตราการไหลออกลดลงตั้งแต่เดือนพฤษภาคม
ณ วันที่ 30 พฤษภาคม มูลค่าของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ GBTC อยู่ที่ 19.28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีการรั่วไหลของ BTC ทั้งหมด 332,000 BTC ในช่วงสี่เดือนที่ผ่านมา และยังคงมีการถือครอง BTC ประมาณ 287,000 BTC
IBIT ได้กลายเป็นแรงผลักดันใหม่ที่ส่งผลต่อแนวโน้มราคา BTC
วันนี้ ขนาดการจัดการกองทุนของ IBIT เกินกว่า GBTC ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และจะกลายเป็นแรงผลักดันใหม่เบื้องหลังแนวโน้มราคาของ Bitcoin
Wintermute ผู้ดูแลสภาพคล่องกล่าวว่า "นี่แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในรูปแบบอุปสงค์และอุปทานของ BTC ตอนนี้นักลงทุนจะไม่ให้ความสนใจกับ GBTC อีกต่อไป แต่มุ่งเน้นไปที่การไหลเข้าและไหลออกของเงินทุนของ IBIT แทน สิ่งนี้อาจผลักดันให้ผู้ใช้ให้ความสนใจกับ Bitcoin ETF หรือ BTC พื้นฐาน”
ณ วันที่ 30 พฤษภาคม มูลค่าทรัพย์สินสุทธิรวมของ Bitcoin Spot ETFs อยู่ที่ 57.683 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และส่วนแบ่งการตลาดของ IBIT คิดเป็นมากกว่า 33.7%
ในหมู่พวกเขามี Bitcoin ETF สามแห่งที่มีมูลค่านับหมื่นล้านดอลลาร์ รวมถึง IBIT (19.48 พันล้านดอลลาร์), GBTC (19.28 พันล้านดอลลาร์) และ FBTC (10.94 พันล้านดอลลาร์)
Bitcoin Spot ETF ที่นำเสนอโดย IBIT กำลังกลายเป็นช่องทางสำหรับเงินทุนแบบดั้งเดิมในการเข้าสู่วงการ Crypto กองทุนมีขนาดใหญ่ขึ้น
