ผู้เขียนต้นฉบับ: จิมมี่ ซอง

ต้นฉบับเรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News

Bitcoin halving เป็นกิจกรรมที่วางแผนไว้และเป็นหนึ่งในเทศกาลที่จะเกิดขึ้นเป็นระยะๆ บน Bitcoin เช่นเดียวกับการเปิดใช้งาน soft fork และการเปิดตัวเครื่องมือทางการเงินต่างๆ มันเป็นวันที่ไม่อาจคาดเดาได้ซึ่งจะเกิดขึ้นทุกๆ สองสามปีเท่านั้น และดังนั้นจึงดึงดูดความสนใจเป็นพิเศษจากผู้ที่ชื่นชอบ Bitcoin และสื่อกระแสหลัก

การลดครึ่งหนึ่งของปีนี้ก็มีความคาดหวังสูงเช่นกัน แต่เราพบปัญหาบางประการที่จำเป็นต้องมีคำอธิบายเพิ่มเติม การลดครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ครั้งที่สี่ทำให้เงินอุดหนุนบล็อกลดลงจาก 6.25 BTC เป็น 3.125 BTC ที่บล็อก 840,000 ตามที่คาดไว้ แต่สิ่งที่ไม่คาดคิดคือค่าธรรมเนียมการจัดการ 37.626 BTC ที่มาพร้อมกับ Bitcoin นี่คือบล็อกที่มีอัตราส่วนค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูงสุดในการบล็อกเงินอุดหนุน ในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin โดยมีหนึ่งธุรกรรม ที่จ่ายค่าธรรมเนียมเกือบ 8 BTC

ค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม

ไม่เพียงแต่ค่าธรรมเนียมสำหรับบล็อกที่ 840,000 จะสูงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงค่าธรรมเนียมสำหรับ 5 บล็อกถัดไปด้วย: 4.486, 6.99, 16.068, 24.008 และ 29.821 BTC ตามลำดับ ซึ่งสร้างสถิติประวัติศาสตร์สำหรับเครือข่าย Bitcoin เคยเกิดขึ้น

ในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin จนถึงขณะนี้ เป็นเรื่องยากมากที่ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะสูงกว่าเงินอุดหนุนบล็อก ในยุคของรางวัลบล็อก 50 และ 25 BTC มีอยู่บ้าง แต่สิ่งเหล่านี้เกิดจากข้อผิดพลาดของผู้ใช้ (โดยปกติจะลืมป้อนที่อยู่การเปลี่ยนแปลง) และค่าธรรมเนียมเกือบทั้งหมดมาจากธุรกรรมที่ไม่ดีเพียงครั้งเดียว ในยุคที่เงินอุดหนุนสำหรับบล็อกอยู่ที่ 12.5 BTC ณ สิ้นปี 2560 ค่าธรรมเนียมการจัดการสะสมของธุรกรรมหลายรายการเกินเงินอุดหนุนสำหรับบล็อก ในยุค 6.25 BTC ที่เพิ่งสิ้นสุดลง ค่าธรรมเนียมบล็อกจำนวนมากเกินเงินอุดหนุนบล็อกในช่วงที่บูมตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม กรณีดังกล่าวค่อนข้างหายาก และแม้กระทั่งในช่วงเวลาที่นำไปสู่การลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin ครั้งที่สี่ ค่าธรรมเนียมบล็อกส่วนใหญ่ก็ไม่เกิน 1.5 BTC อย่างไรก็ตาม ในยุคใหม่ของการอุดหนุน 3.125 BTC ณ เวลาที่เขียน (บล็อก 840018) ค่าธรรมเนียมต่อบล็อกเกินกว่าเงินอุดหนุน บางแห่งถึงกับหลายเท่าของเงินอุดหนุน แล้วเกิดอะไรขึ้น? เหตุใดค่าธรรมเนียมบล็อคจึงสูงมากหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่ง?

อักษรรูน

เหตุผลเกี่ยวข้องกับโปรโตคอลใหม่ที่เรียกว่ารูน นี่เป็นอีกหนึ่งโปรโตคอลเหรียญสีที่ใช้ Bitcoin ซึ่งออกแบบโดย Casey Rodarmor ในเดือนกันยายน 2023 แนวคิดหลักคือการอนุญาตให้ออกโทเค็นบนชุด UTXO ดั้งเดิม

เมื่อมองย้อนกลับไป เหรียญสีมีมานานแล้ว แนวคิดหลักคือคุณสามารถ "กำหนดสี" เอาท์พุตธุรกรรม Bitcoin บางอย่างได้ เพื่อให้มันมีความหมายอื่นนอกเหนือจากจำนวน Bitcoin ในเอาท์พุต อาจเป็น "สินทรัพย์" อื่นและออกเป็นโทเค็นได้ การใช้งานโปรโตคอลดังกล่าวครั้งแรกเกิดขึ้นเมื่อ 11 ปีที่แล้วในปี 2013 และมีความพยายามหลายครั้งตั้งแต่นั้นมา รวมถึง MasterCoin (เปลี่ยนชื่อเป็น Omni), CounterParty และล่าสุด RGB, Taro Assets และ BRC-20

ดังที่ Rodarmor ระบุในบล็อกของเขา แรงจูงใจของเขาสำหรับโปรโตคอลใหม่คือการนำสินทรัพย์บางส่วนที่ออกโดยเครือข่ายอื่น ๆ เข้าสู่ Bitcoin เพื่อให้การเปิดตัวโปรโตคอลนี้น่าสนใจยิ่งขึ้น Rodarmor จึงตัดสินใจเริ่มการออกที่บล็อก 840,000 ซึ่งนำไปสู่ความสับสนวุ่นวายที่เราเห็น

การทำให้เข้าใจง่ายและทฤษฎีเกม

Casey Rodarmor ผู้สร้างลำดับด้วย ใช้หนึ่งในแนวคิดของการตั้งชื่อสินทรัพย์โดยใช้อักษรละตินตัวพิมพ์ใหญ่บนอักษรรูน นี่เป็นทางเลือกปกติ แต่จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อมีความขัดแย้งเกิดขึ้น? หากสินทรัพย์สองรายการมีชื่อเหมือนกัน เราจะแยกความแตกต่างได้อย่างไร

เพื่อให้การดำเนินงานง่ายขึ้น โปรโตคอลจะค้นหาเฉพาะสินทรัพย์ที่มีอยู่แล้ว และจะไม่ออกสินทรัพย์ใหม่หากชื่อขัดแย้งกับสินทรัพย์ที่มีอยู่ สิ่งนี้ทำให้สิ่งต่าง ๆ ง่ายขึ้นสำหรับลูกค้าและทำให้แต่ละสินทรัพย์มีชื่อที่ไม่ซ้ำใครทั่วโลก น่าเสียดายที่สิ่งนี้ยังสร้างปัญหาแรงจูงใจที่เลวร้ายอีกด้วย

การออกสินทรัพย์ Sniper

ปัญหาแรงจูงใจแรกคือหากธุรกรรมที่ออกสินทรัพย์ถูกส่งไปยัง Bitcoin mempool จากนั้นเมื่อธุรกรรมนั้นออกอากาศไปยังโหนดเครือข่าย ผู้สังเกตการณ์คนอื่นสามารถขโมยชื่อผ่านธุรกรรมก่อนหน้านี้ได้

ตอนนี้ "ก่อนหน้านี้" ใน Bitcoin เป็นแนวคิดที่เข้มงวด การบล็อกเป็นไปตามลำดับ และธุรกรรมภายในบล็อกก็เป็นไปตามลำดับตามลำดับก่อนหลัง แต่ถ้าคุณต้องการคว้าชื่อสัญลักษณ์ที่ดี คุณสามารถค้นหาธุรกรรม mempool ที่พยายามสร้างสินทรัพย์ใหม่และสร้างของคุณเองด้วยค่าธรรมเนียมที่สูงกว่า นี่คือธรรมชาติของการซุ่มยิง

สิ่งที่น่ากลัวจริงๆ เกี่ยวกับสถานการณ์นี้คือธุรกรรมทั้งสองมีศักยภาพที่จะเข้าสู่บล็อก แต่มีเพียงธุรกรรมแรกเท่านั้นที่ออกสินทรัพย์ได้สำเร็จ ธุรกรรมครั้งที่สองไม่ได้ออกสินทรัพย์ แต่ยังคงต้องชำระค่าธรรมเนียม

โดยทั่วไปแล้วนักขุดจะสั่งธุรกรรมตามอัตรา ดังนั้นค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นอาจหมายความว่าพวกเขาจะสามารถออกสินทรัพย์ได้ ฉันพูดว่า "อาจจะ" เพราะมีปัญหาด้านแรงจูงใจประการที่สอง ซึ่งฉันจะหารือในภายหลัง แต่จากมุมมองของทฤษฎีเกม ทั้งสองฝ่ายต่างมีแรงจูงใจที่จะเก็บค่าธรรมเนียมเพื่อเอาชนะกันและกัน ไดนามิกนี้คล้ายกับการประมูลแบบเสนอราคา ซึ่งท้ายที่สุดแล้วผู้เข้าร่วมจะตัดสินใจเลือกอย่างมีเหตุผล แต่จะได้รับผลลัพธ์ที่ไม่มีเหตุผล (เช่น จ่าย 1.50 ดอลลาร์ต่อ 1 ดอลลาร์) ผู้แพ้ทุกคนจ่ายมากแต่ไม่ได้อะไรเลย

เกมลำดับที่สอง

เนื่องจากการมีอยู่ของกลไกข้างต้น จึงไม่น่าแปลกใจที่ผู้ออกหลายรายเริ่มตั้งค่าธรรมเนียมไว้สูงโดยเจตนาเพื่อกีดกันใครก็ตามจากการพยายามคว้าสัญลักษณ์ ท้ายที่สุดแล้ว หากการพยายามจองของคุณล้มเหลว คุณจะสูญเสียค่าธรรมเนียมที่คุณพยายามจะจอง ด้วยเหตุนี้ การใช้ RBF (การทดแทนค่าธรรมเนียม) จึงเพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน เพื่อให้คุณสามารถจองล่วงหน้ากับผู้อื่นและผู้จองก็สามารถดำเนินการเช่นเดียวกันกับผู้ออกบัตรได้

โปรดทราบว่า RBF ไม่สามารถหลีกเลี่ยงการชำระค่าธรรมเนียมได้ที่นี่ เนื่องจากธุรกรรมทดแทนจะต้องชำระมากกว่าธุรกรรมครั้งก่อน ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ในที่สุดนักขุดก็ได้รับประโยชน์

ตอนนี้กลับมาที่บทบาทของคนขุดแร่ หากต้องการ นักขุดสามารถจัดลำดับความสำคัญของธุรกรรมโดยมีค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าเพื่อรวมไว้ในบล็อก ในความเป็นจริง แรงจูงใจคือการให้ค่าธรรมเนียมนอกสถานที่แก่นักขุดทุกครั้งที่เป็นไปได้เพื่อสั่งธุรกรรมในลักษณะใดลักษณะหนึ่งโดยไม่เปิดเผยจำนวนเงินที่คุณจ่าย นักขุดในโปรโตคอลนี้มีประโยชน์อย่างมาก

สรุปแล้ว

รูนมีหน้าที่รับผิดชอบค่าธรรมเนียมที่สูงมากในเครือข่าย Bitcoin เป็นการยากที่จะทราบว่าการออกแบบนี้เกิดขึ้นโดยตั้งใจหรือไม่ สิ่งที่เรารู้ก็คือรูนนั้นได้รับความนิยมและเป็นที่คาดหวังในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และในฐานะที่เป็นหนึ่งในทรัพย์สินชิ้นแรกๆ ที่ปล่อยออกมาภายใต้โปรโตคอล รูนจึงมีมูลค่าทางการตลาดที่แน่นอน

น่าเศร้าที่นอกเหนือจากการหลอกลวงปกติของ altcoins ที่ถูกรวมศูนย์โดยสมบูรณ์แล้ว ต้นทุนของความแออัดของพื้นที่บล็อคยังสูงกว่า และค่าธรรมเนียมปัจจุบัน 1,000 sats/vbyte นั้นไม่เพียงพอที่จะเข้าไปในบางบล็อค ปัจจุบันการออก Rune Asset ครอบคลุมการใช้งานอื่นๆ เกือบทุกกรณี

ต้องบอกว่าการเผยแพร่ Runes ในปัจจุบันนั้นไม่ยั่งยืนโดยสิ้นเชิง ใน 18 บล็อกแรกเพียงอย่างเดียว มีการใช้จ่ายเงินมากกว่า 20 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นค่าธรรมเนียม ซึ่งส่วนใหญ่ใช้ในการออกรูน ในอัตรานี้ ผู้เผยแพร่ Runes จะใช้จ่าย 150 ล้านเหรียญสหรัฐต่อวันหรือ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อสัปดาห์ จริงๆ แล้วฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะเป็นแบบนี้อีกต่อไป ในเวลาเดียวกัน มันคงจะสนุกถ้าเป็นคนขุดแร่ที่สร้างบล็อกเหล่านี้