ชื่อเดิม: การอัปเดตข้อมูล Bitcoin Onchain

ผู้เขียนต้นฉบับ: MICHAEL NADEAU, The DeFi Report

การรวบรวมต้นฉบับ: Frank, Foresight News

Bitcoin เพิ่มขึ้น 45% ในเดือนกุมภาพันธ์ นับตั้งแต่เปิดตัว Spot Bitcoin ETF เราได้เห็นเงินทุนสุทธิมากกว่า 6.7 พันล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ ETF ใหม่ ราคา Bitcoin ปัจจุบันยังอยู่ห่างจากเวลาทั้งหมดน้อยกว่า 10% สูง แต่ตลาดกลับรู้สึกเงียบสงบอย่างน่าประหลาดใจ

ความรู้สึกของฉันคือนักลงทุนรายย่อยที่เพิ่มขึ้นยังไม่ได้เข้าสู่ตลาด ทำไม เพราะจนถึงตอนนี้ฉันยังไม่มีการสนทนาแบบสุ่มเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลกับใครก็ตามในชีวิตประจำวันของฉัน รวมถึง Didi/คนขับแท็กซี่ ช่างทำผม นักศึกษาวิทยาลัย การขายอสังหาริมทรัพย์ เพื่อนบ้าน เพื่อน/ครอบครัว

การตอบสนองที่เงียบงันส่วนใหญ่ทำให้ฉันตระหนักว่าเรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของวงจรใหม่ ซึ่งผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลพื้นเมืองถือเป็นผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ และรู้ตัวเบื้องต้นว่าเราเข้าสู่ตลาดกระทิงแล้ว

อย่างไรก็ตาม เมื่อเราดูข้อมูลออนไลน์ ไม่จำเป็นต้องอาศัยสัญชาตญาณและสัญชาตญาณ พูดตามตรง บางครั้งด้วยความช่วยเหลือจากข้อมูล on-chain ฉันรู้สึกราวกับว่าฉันมีข้อมูลภายใน แน่นอน ฉันยังคงเตือนตัวเองว่า chain สาธารณะนั้นโปร่งใส... มันเกิดขึ้นว่า เมื่อพูดถึง cryptocurrencies และ on- ข้อมูลลูกโซ่ เรายังเป็นวันแรก และตลาดยังไม่ค่อยรู้ว่าควรมองหาสัญญาณอะไร

แต่สิ่งนี้จะไม่คงอยู่ตลอดไปอย่างแน่นอน ดังนั้นเรามาสนุกไปกับมันในขณะที่มันคงอยู่ ดังนั้นในรายงานนี้ เราจะมาดูคร่าวๆ ว่าเราอยู่ในจุดไหนในวงจรปัจจุบันโดยใช้สัญญาณออนไลน์ล้วนๆ ซึ่งรวมถึง:ตัวชี้วัดตลาด พฤติกรรมผู้ถือครองระยะยาว พฤติกรรมนักขุด ยอดคงเหลือการแลกเปลี่ยนและข้อมูลเลเวอเรจ และอื่นๆ

อัตราส่วนของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดทั้งหมดต่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่รับรู้

ประการแรกคืออัตราส่วนของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดทั้งหมดต่อมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่รับรู้ (MVRV) - ตามชื่อที่แนะนำอัตราส่วน MVRV จะวัดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่รับรู้ (ซึ่งแสดงถึงต้นทุนพื้นฐานของ Bitcoins ทั้งหมดที่หมุนเวียน) เทียบกับมูลค่าตลาดรวมในปัจจุบันนี่เป็นหนึ่งในสัญญาณบนและล่างที่เป็นที่ชื่นชอบของตลาด

Foresight News ตั้งข้อสังเกตว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่รับรู้นั้นคำนวณจากราคาของ Bitcoin แต่ละตัว ณ เวลาที่เคลื่อนไหวล่าสุด โดยจะพิจารณาราคาสุดท้ายของธุรกรรมออนไลน์ทั้งหมดและถือได้ว่าเป็น Long ของจริง มากกว่า - การวัดมูลค่าของ Bitcoin ในระยะยาว ตัวชี้วัดสามารถสะท้อนมูลค่าตลาดของ Bitcoin ได้แม่นยำยิ่งขึ้น

สถานการณ์ตอนนี้เป็นอย่างไร?MVRV เพิ่งถึง 2 ซึ่งสอดคล้องกับช่วงแรกของวงจรกระทิงและหมีหลายช่วงที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าวงจรตลาดกระทิงเพิ่งเริ่มต้นก่อนหน้านี้ในปี 2021 เราไปถึงจุดสูงสุดที่ 7.6 ที่จุดสูงสุดของตลาดกระทิง

เมื่อเส้นสีส้มในแผนภูมิด้านบนอยู่ใกล้กับพื้นที่แนวนอนสีแดง หมายความว่าตลาดถึงราคาที่คาดหวังไว้สูงแล้ว แต่ก็ยังห่างไกลจากระดับนั้น

สิ่งที่นักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ยต้องจำไว้คือวิธีเดียวที่จะสร้างรายได้จากการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลคือการซื้อสกุลเงินดิจิทัลที่ดีเมื่อทุกคนต้องการออกไป และในแผนภูมิด้านบน นี่คือช่วงเวลาที่เส้นสีส้มแตะพื้นที่แนวนอนสีเขียว

ดังนั้นในตลาดหมีที่ผ่านมา ทุกคนมีเวลา 6 เดือนในการสะสมชิปของตน และผู้ที่ทำเช่นนั้นจะได้รับ Bitcoin เพิ่มขึ้น 2-4 เท่า

การครอบงำของ Bitcoin

ในอดีต Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเป็นคนแรกที่ออกมาจากวงจรตลาดหมีของตลาด crypto และเข้าสู่ตลาดกระทิงถัดไป ในช่วงเริ่มต้นของวงจรตลาดกระทิง ความครอบงำของ Bitcoin จะค่อยๆ ลดลงเมื่อผลกระทบด้านความมั่งคั่งเริ่มมีผล และผู้ถือระยะยาวจะหันไปใช้สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ เพื่อรับผลกำไรมากขึ้น

แล้ววันนี้เราเห็นอะไร? การครอบงำของ Bitcoin เพิ่มขึ้น เป็นผู้นำตลาดออกจากตลาดหมีอีกครั้ง และขณะนี้คิดเป็น 51% ของมูลค่าตลาดรวมของสกุลเงินดิจิทัล นี่เป็นการยืนยันอีกครั้งว่าตลาดอยู่ในช่วงเริ่มต้นของตลาดกระทิง สำหรับการอ้างอิงในรอบที่แล้ว Bitcoin มีมูลค่าถึง 70% ก่อนที่ “ฤดูร้อน Altcoin” จะเริ่มต้นขึ้นตลาดจะไม่ทำซ้ำข้อมูลนี้อย่างแน่นอน แต่คาดว่าการครอบงำของ Bitcoin จะยังคงเติบโตต่อไปเมื่อเข้าใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล

การถือครองผู้ถือระยะยาว

การถือครองระยะยาวของผู้ถือในปัจจุบันคือ 14,658,031 Bitcoins คิดเป็นประมาณ 74.6% ของอุปทานหมุนเวียนเพื่อความชัดเจน Glassnode ให้นิยามผู้ถือครองระยะยาวว่าเป็น Bitcoins ในที่อยู่ออนไลน์ที่ไม่มีการเคลื่อนไหวนานกว่า 155 วัน

นี่คือ เงินอันชาญฉลาด ของ Bitcoin ซึ่งเป็นผู้ซื้อที่ราคาต่ำสุดและมีความเชื่อถือในระยะยาว เราจะเห็นได้ในแผนภูมิว่าเมื่อแต่ละรอบร้อนขึ้น กลุ่มนี้มีแนวโน้มที่จะลดการถือครอง ดังที่แสดงในแผนภูมิด้านบน ซึ่งเป็นจุดที่เส้นสีส้มเริ่มลดลง

การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของผู้ถือระยะยาว

เมื่อพิจารณาถึงการเปลี่ยนแปลงในตำแหน่งสุทธิของผู้ถือครองในระยะยาว เราเห็นแล้วการขายหุ้นระยะยาวครั้งแรกนับตั้งแต่ตลาดถึงจุดต่ำสุดในเดือนธันวาคม 2565นี่เป็นอีกครั้งที่สอดคล้องกับช่วงแรกของตลาดกระทิง

ลองเปลี่ยนเกียร์และดูว่าคนงานเหมืองกำลังทำอะไรอยู่

การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของนักขุด

คนขุดแร่กำลังทำอะไรอยู่?

พวกเขาขาย BTC ในระหว่างการชุมนุมครั้งล่าสุด ในความเป็นจริง,ตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว นักขุดขาย Bitcoins เฉลี่ย 4,802 ต่อวัน

เมื่อพิจารณาว่าเครือข่าย Bitcoin ทั้งหมดสามารถขุด Bitcoin ได้เพียง 900 Bitcoins ต่อวัน ซึ่งมากกว่า 4,800 Bitcoins ก็ถือเป็นการขายจำนวนมากแล้ว

ทำไมมีแรงกดดันในการขายมาก? เราเชื่อว่าบริษัทเหมืองแร่กำลังเสริมความแข็งแกร่งให้กับทุนสำรองของบริษัทก่อนการลดจำนวนลงครึ่งหนึ่ง นอกจากนี้ การลดจำนวนลงครึ่งหนึ่งยังหมายถึงรายได้ของบริษัทเหมืองแร่ลดลงครึ่งหนึ่งด้วย ดังนั้นจึงเป็นการตัดสินใจที่ชาญฉลาดอย่างไม่ต้องสงสัยที่จะขายตั้งแต่เนิ่นๆ เพื่อเตรียมการทางการเงิน

แต่สิ่งที่น่าแปลกใจยิ่งกว่านั้นคือแม้ภายใต้แรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่อง ราคาของ Bitcoin ก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

เหตุผลเบื้องหลังนี้แยกออกจากผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ๆ ที่มีสภาพคล่อง เช่น Spot Bitcoin ETF...

ตรวจจับ Bitcoin ETF ไหลเข้าสุทธิ

โดยทั่วไปแล้วSpot Bitcoin ETFs ดึงดูดการไหลเข้ามากกว่า 6.7 พันล้านดอลลาร์ และกองทุน ETF ทั้งหมดในปัจจุบันถือครอง Bitcoins 753,145 คิดเป็น 3.8% ของอุปทานหมุนเวียน

แลกเปลี่ยนยอดคงเหลือ

Bitcoin ดูเหมือนจะมี “สภาพคล่อง” มากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากจำนวนเงินที่มีอยู่ในการแลกเปลี่ยนในปัจจุบันคิดเป็นเพียง 11.7% ของอุปทานหมุนเวียน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายปี 2017

อัตราการจัดหาเงินทุนตามสัญญาแบบไม่จำกัดระยะเวลา

อัตราการให้ทุนตามสัญญา Bitcoin แบบไม่จำกัดระยะเวลาในการแลกเปลี่ยนต่างๆ ก็เริ่มร้อนแรงขึ้นเช่นกัน แต่ก็ยังห่างไกลจากระดับสูงสุดของวงจรตลาดกระทิงครั้งก่อนอย่างแน่นอน

เปิดความสนใจ

ความสนใจแบบเปิดของ Bitcoin ในการแลกเปลี่ยนก็เริ่มเข้าใกล้ระดับสูงสุดจากวัฏจักรขาขึ้นครั้งก่อน ซึ่งเป็นตัวเลขสำคัญที่ต้องจับตามองในระยะสั้น

สต็อกเพื่อการไหล S 2 F

Stock to Flow (S 2) เป็นโมเดลคลาสสิก ตามข้อมูลที่เหมาะสมภายใน 2 เดือน Bitcoin จะกลายเป็นสินทรัพย์ที่หายากที่สุดในโลก โดยมีอัตราส่วนสต็อกต่อการไหลมากกว่า 120

ดังที่เราเห็นในแผนภูมิ รอบเวลาของ Bitcoin มีเสถียรภาพมากตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ซึ่งแสดงเป็นภาพด้วยแผนภูมิลอการิทึม และสีต่างๆ แสดงถึงจำนวนวันจนกว่าจะถึงวันที่ลดลงครึ่งหนึ่งครั้งถัดไป

สรุป

Bitcoin เข้าสู่ตลาดกระทิงแล้ว แต่เรายังอยู่ในช่วงเริ่มต้น นักลงทุนรายย่อยที่เพิ่มมากขึ้นยังไม่ได้เข้าสู่ตลาดในวงกว้าง และในครั้งนี้ ก่อนที่สถาบัน FOMO ของพวกเขาจะซื้อ Bitcoin ในปริมาณมาก

แล้วเราจะพิจารณาการเข้ามาของนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากได้อย่างไร? สัญญาณต่อไปนี้อาจเป็นรายละเอียดที่ควรค่าแก่การใส่ใจในอนาคต:

• มีการรายงานข่าวของสื่อเกี่ยวกับ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลในสื่อ

• แอป Coinbase อยู่ในอันดับที่ 1 (หรือใกล้เคียงกับอันดับ 1) ใน App Store ซึ่งปัจจุบันอยู่ในอันดับที่ 186

• การค้นหาของ Google สำหรับ Bitcoin และ cryptocurrencies มีการเติบโตแบบทวีคูณ

• ผู้ใช้ YouTube ที่โปรโมตโทเค็นขยะได้เห็นจำนวนสมาชิกเพิ่มขึ้น

• คนดังและนักการเมืองจะสนับสนุน Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัล

• เพื่อนของคุณที่ไม่รู้อะไรเลยเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลกำลังคุยโม้ว่าเขาทำเงินได้มากแค่ไหน

• ลูกพี่ลูกน้องของคุณบอกคุณว่าเขาซื้อ “ Bitcoin ของญี่ปุ่น”;

• คนขับรถ Didi ป้าในหมู่บ้าน และช่างตัดผม Tony พูดคุยถึงโครงการสร้างรายได้ในระบบนิเวศของ Cardano อยู่เสมอ

• ผู้ก่อตั้ง Web2 ซึ่งได้เรียนรู้เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา กำลังระดมทุนสำหรับโครงการสกุลเงินดิจิทัลใหม่

โชคดีที่เรายังไม่ถึงจุดนั้น

โปรดจำไว้ว่าBitcoin เป็นผู้นำตลาด ในขณะที่ฤดูร้อนของ altcoin จะมาถึงในภายหลังและคาดว่าจะมีการปรับฐานครั้งใหญ่ - มีการปรับฐาน 6 ครั้งมากกว่า 30% ในวงจรตลาดกระทิงครั้งล่าสุด

ขอให้เราโชคดี