ชื่อเดิม: ยินดีต้อนรับสู่ Resting Summer

ผู้เขียนต้นฉบับ: Jack Inabinet, Bankless

การรวบรวมต้นฉบับ: Luccy, BlockBeats

หมายเหตุบรรณาธิการ: เมื่อวันที่ 25 มกราคม ตามข้อมูลจากเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของ EigenLayer EigenLayer TVL มีจำนวนถึง 806,700 ETH มูลค่าประมาณ 1.788 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ทีมงานกำลังแนะนำวิธีการใหม่ในการจัดสรรคะแนนการจำนำใหม่ ซึ่งจะจำกัดจำนวนคะแนนการจำนำซ้ำที่จัดสรรให้กับ LST, LRT หรือเงินฝากส่วนบุคคลที่ 33% ของการออกทั้งหมดในอนาคต

Jack Inabinet นักวิเคราะห์ไร้ธนาคาร พูดคุยอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับแนวคิดเบื้องหลัง EigenLayer แนะนำกลไกการให้คะแนนโดยละเอียด และวิเคราะห์มูลค่าการ Airdrop ที่เป็นไปได้ BlockBeats รวบรวมข้อความต้นฉบับดังนี้:

มีโครงการ crypto เพียงไม่กี่โครงการที่สร้างรายได้อย่างน้อยพันล้านดอลลาร์สำหรับผู้ใช้ในช่วงแรกเมื่อ airdrops เริ่มขึ้นครั้งแรก แต่เราอาจจะได้เห็นโปรโตคอลยอดนิยมอื่นเข้าร่วมรายการนั้นด้วย

คำมั่นสัญญาในการฟื้นตัวกลายเป็นเศรษฐกิจแบบเข้ารหัสลับที่เปลี่ยนแปลงได้ และ EigenLayer อยู่ในแนวหน้าของการทำงานเพื่อทำให้เป็นจริง

วันนี้เราจะมาสำรวจว่าเหตุใด EigenLayer จึงเป็นผู้เปลี่ยนเกม ยกตัวอย่างประเภทของบริการที่ถูกสร้างขึ้นมาเหนือสิ่งอื่นใด ให้เหตุผลว่าทำไม EigenLayer จึงเป็นโอกาสในการ Airdrop มูลค่านับพันล้านดอลลาร์ครั้งต่อไป และประเมินการมีส่วนร่วม Airdrop มีขนาดใหญ่เพียงใด เราคาดหวังหลังจาก EigenLayer?

ทำไม EigenLayer ถึงเป็นผู้เปลี่ยนเกม?

EigenLayer สร้างตลาดแบบกระจายอำนาจที่ช่วยให้ผู้ถือ Ethereum “เดิมพันใหม่” โทเค็นของตนได้ โดยมอบความปลอดภัยสำหรับแอปพลิเคชันการเข้ารหัสอื่น ๆ นอกเหนือจากเครือข่าย Ethereum

ในฐานะเครือข่ายที่เชื่อถือได้ที่ตั้งโปรแกรมได้ EigenLayer ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างเครือข่ายแบบกระจายอำนาจในขณะที่หลีกเลี่ยงปัญหาที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัวและการดำเนินงานเครือข่ายที่เชื่อถือได้ของตนเอง

เนื่องจากนักพัฒนาโปรโตคอลไม่ต้องกังวลกับการรันเครือข่ายโหนดตรวจสอบความถูกต้องอีกต่อไป พวกเขาจึงสามารถมุ่งเน้นไปที่เรื่องสำคัญๆ ได้มากขึ้น เช่น การสร้างแอปพลิเคชัน แทนที่จะทำงานหนักเกินไปเพื่อรองรับมูลค่าตลาดของโทเค็นที่สามารถเดิมพันได้ซึ่งรักษาความปลอดภัยเครือข่ายแบบกระจายอำนาจของตน

สิ่งนี้จะช่วยลดอุปสรรคในการเข้าสู่การสร้างเครือข่ายกระจายอำนาจของคุณเอง และให้พลังมากขึ้นแก่แอปพลิเคชันความปลอดภัยด้านการเข้ารหัสแบบหางยาว

โปรโตคอลที่ใช้ EigenLayer กำลัง เช่า ความปลอดภัยทางเศรษฐกิจจากผู้เดิมพัน Ethereum ที่มีอยู่ การนำ Ethereum ที่เดิมพันไว้มาใช้ใหม่เพื่อให้การรักษาความปลอดภัยสำหรับหลายแอปพลิเคชันทำให้ประสิทธิภาพของเงินทุนมาสู่การเดิมพัน ซึ่งช่วยลดต้นทุนในการปกป้องเครือข่ายเพิ่มเติมได้อย่างมีประสิทธิภาพในขณะที่ยังคงรักษาการรับประกันความน่าเชื่อถือที่แข็งแกร่งสำหรับบริการแต่ละอย่าง

สำหรับผู้พักฟื้น EigenLayer โปรโตคอลเสนอโอกาสสองประการในการเพิ่มผลตอบแทน ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียใหม่ไม่เพียงแต่จะได้รับผลประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นจากการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายอื่น ๆ เท่านั้น แต่ยังมีสิทธิ์รับการแจกแจงทางอากาศจากโปรโตคอลที่ใช้บริการของพวกเขาอีกด้วย

บริการใดบ้างที่สามารถสร้างได้บน EigenLayer?

EigenLayer Active Verification Service (AVS) หมายถึงระบบใดๆ ที่ต้องใช้เครือข่ายโหนดการตรวจสอบแบบกระจายของตนเองในการตรวจสอบ และอาศัย EigenLayer ในการรักษาความปลอดภัย คำว่า AVS จริงๆ แล้วเป็นคำทั่วไปที่สามารถนำไปใช้กับแอปพลิเคชันการตรวจสอบแบบกระจายอำนาจใดๆ ภายในขอบเขตกว้างๆ ที่โปรโตคอลสามารถใช้ได้

Re-stakers มอบหมายการเดิมพันของตนให้กับผู้ให้บริการ AVS ซึ่งดำเนินการโครงสร้างพื้นฐานของ EigenLayer และใช้ Ethereum ของผู้ Re-staker เป็นหลักประกันสำหรับบริการของพวกเขา เพื่อแลกกับความสามารถในการใช้ Ethereum ที่เดิมพันเหล่านี้เป็นหลักประกัน

AVS ที่มีชื่อเสียงที่สุดคือ EigenDA ซึ่งเป็นโซลูชันความพร้อมใช้งานข้อมูลของ EigenLayer

แม้ว่า EigenDA จะไม่ได้เผยแพร่อยู่ในขณะนี้ แต่คาดว่าจะลดต้นทุนในการเผยแพร่ข้อมูลในการยกเลิกได้อย่างมาก และคาดว่าจะมอบโซลูชันที่คุ้มต้นทุนมากกว่าโซลูชัน DA ชั้นนำอย่าง Celestia เนื่องจากมีการวางเดิมพันใหม่โดยสัมพันธ์กับต้นทุนโมเดล Celestia -ประสิทธิผลของการดำเนินงาน L1 blockchain อิสระ

อย่างไรก็ตาม ความสามารถของ EigenLayer ในการปกป้องเครือข่ายนั้นไปไกลกว่าระบบนิเวศของ Ethereum และแอปพลิเคชันที่หลากหลายก็ถูกสร้างขึ้นบนระบบนิเวศของ Cosmos

Cosmos Hub (ATOM) เป็นผู้ให้บริการรักษาความปลอดภัยแบบข้ามสายโซ่หลักสำหรับเครือข่ายที่ไม่ต้องการเปิดตัวโทเค็นและชุดโหนดตรวจสอบความถูกต้องของตนเองในระบบนิเวศของ Cosmos มานานแล้ว แต่ EigenLayer กำลังมองหาการครองมงกุฎนั้นในไม่ช้า

Ethereum os และ Layer 3r เป็น AVS สองตัวที่จะช่วยให้ Cosmos chain เปิดตัว L1 โดยใช้เครือข่ายที่เชื่อถือได้ของ EigenLayer ซึ่งมอบทางเลือกด้านความปลอดภัยที่น่าสนใจยิ่งขึ้น (และคุ้มค่า) แทน Cosmos Hub

เช่นเดียวกับที่ AVS ของ EigenLayer สามารถใช้เพื่อรักษาความปลอดภัยให้กับบล็อกเชน L1 และ L2 ได้ พวกเขายังสามารถตรวจสอบระบบการเข้ารหัสอื่นๆ ที่หลากหลาย รวมถึงผู้พิทักษ์แบบกระจายอำนาจและเครือข่าย oracle

EigenLayer ยังตั้งเป้าที่จะเพิ่มความสามารถในการทำงานร่วมกัน: AVS ขั้นสุดท้ายที่รวดเร็วจะช่วยให้ธุรกรรมใด ๆ เก็บเกี่ยวผลประโยชน์ของการชำระบัญชีได้ทันที และโปรโตคอลบริดจ์สามารถใช้ประโยชน์จาก AVS เพื่อใช้เครือข่าย Ethereum ที่ได้รับคำมั่นสัญญาใหม่ของ EigenLayer เป็นหลักประกัน กระตุ้นให้มีการชำระหนี้ในธุรกรรมของผู้ใช้ ลดเวลารอระหว่าง โอนย้าย.

แม้ว่าจุดตัดกันของปัญญาประดิษฐ์และการเข้ารหัสเพิ่งจะเริ่มได้รับการสำรวจ แต่ EigenLayer อาจกลายเป็นผู้เล่นสำคัญในการรวมสภาพแวดล้อมทั้งสองเข้าด้วยกัน อินเทอร์เฟซ Onchain AI อาจจะสามารถใช้ประโยชน์จาก AVS ได้ในไม่ช้าเพื่อตรวจสอบความสมบูรณ์ของอัลกอริธึมโดยการสร้างการพิสูจน์ความรู้แบบศูนย์ ในขณะที่ประสิทธิภาพด้านเงินทุนของโมเดลการวางเดิมพันใหม่ของ EigenLayer ทำให้คุ้มค่ากว่าเทคโนโลยี ZKML ทางเลือก

การแอร์ดรอปของ EigenLayer จะใหญ่แค่ไหน?

การประเมินมูลค่าโปรโตคอล crypto อย่างแม่นยำด้วยกระแสเงินสดจริงนั้นยากพอ ไม่ต้องพูดถึงโปรโตคอลที่ยังไม่มีอยู่เลย แม้ว่าจะไม่มีโปรแกรมใดเทียบได้โดยตรงกับ EigenLayer แต่ Celestia ก็มีคู่แข่งที่ใกล้เคียงพอที่จะประเมินมูลค่าได้

วัตถุประสงค์เพียงอย่างเดียวของ Celestia อาจเป็นชั้นความพร้อมใช้งานของข้อมูล แต่โทเค็น TIA ของเครือข่ายในปัจจุบันมีการประเมินมูลค่าแบบ Fully Diluted (FDV) ที่ 15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาที่ 20 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย

ข้อได้เปรียบของ EigenLayer เหนือ Celestia คือบริการเพิ่มเติมที่หลากหลายที่นำเสนอ และยังมีตัวขับเคลื่อนรายได้หลายประการนอกเหนือจากความพร้อมของข้อมูล ซึ่งหมายความว่าตลาดอาจมองว่า EigenLayer เป็นโอกาสในการลงทุนที่น่าดึงดูดมากกว่า Celestia

น่าเสียดายที่การประเมินมูลค่าของ EigenLayer ได้รับผลกระทบจากข้อเท็จจริงที่ว่ามันไม่ใช่เครือข่ายบล็อกเชน ซึ่งหมายความว่าโทเค็น EIGEN ไม่สามารถสะสม L1 พรีเมียมได้ตามที่คาดไว้

ในทางปฏิบัติหมายความว่า EIGEN จะมีประโยชน์น้อยกว่า TIA เนื่องจากจะไม่ใช่ทรัพย์สินสำหรับการวางเดิมพัน AVS ซึ่งเป็นปัจจัยที่จะลดความต้องการโทเค็น ซึ่งอาจทำให้ EigenLayer ซื้อขายด้วยการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่า

EigenLayer อาจเลือกที่จะปรับปรุงยูทิลิตี้ของ EIGEN โดยใช้ EIGEN เป็นโทเค็นการชำระเงินสำหรับบริการที่เครือข่ายมอบให้ อย่างไรก็ตาม นี่เป็นแหล่งที่มาของอุปสงค์ที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่า และจะถูกชดเชยบางส่วนด้วยแรงกดดันในการขายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้จากผู้ให้บริการ rehypothecaters และผู้ประกอบการ AVS ที่ใช้สิ่งนี้เป็นค่าตอบแทนที่ต้องการเงินสดออกและแลกเปลี่ยนเป็นสินทรัพย์อื่น

เมื่อคำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดแล้ว ดูเหมือนว่าจะสมเหตุสมผลที่จะถือว่า EigenLayer จะซื้อขายที่ FDV คล้ายกับ Celestia ซึ่งอาจมีมูลค่าประมาณ 10 พันล้านดอลลาร์ถึง 20 พันล้านดอลลาร์ในการเปิดตัวครั้งแรก

แม้ว่าในปัจจุบันเศรษฐศาสตร์โทเค็นของ EigenLayer จะไม่เป็นที่ทราบแน่ชัด แต่ดูเหมือนว่าจะไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะสรุปเพิ่มเติมว่าพวกเขาจะแจกจ่ายโทเค็น 10% ของอุปทานโทเค็นให้กับผู้ใช้ในช่วงแรก ซึ่งจะทำให้โปรโตคอลกลายเป็นการแจกแจงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ได้อย่างง่ายดาย

สิ่งนี้หมายความว่าสำหรับผู้ฝากเงินรายบุคคล?

ปัจจุบันมีการฝาก Ethereum จำนวน 760,000 Ethereum ใน EigenLayer และการเพิ่มขีดจำกัด LST ที่จะเกิดขึ้นจะเพิ่มจำนวน Ethereum ต่อไป ผู้ฝากจะได้รับหนึ่งแต้มต่อการเดิมพัน Ethereum ต่อชั่วโมง และคะแนนสะสมทั้งหมดจะอยู่ที่ประมาณ 1 พันล้าน

เราไม่มีทางรู้ได้ว่าจะมีคะแนน EigenLayer กี่คะแนน เนื่องจากยังไม่ชัดเจนว่าการ Airdrop จะเกิดขึ้นเมื่อใด และ Ethereum จะได้รับคะแนนเท่าใด ณ จุดนั้น แต่เรารู้ว่าปัจจุบัน Polymarket ให้คะแนนความน่าจะเป็นที่ EigenLayer Airdrop จะมาถึงก่อน เดือนเมษายนเท่านั้น มี 13%

สมมติว่าการแจกแจง EIGEN จะใช้เวลาอย่างน้อยอีก 180 วันนับจากครั้งต่อไปที่มีการเพิ่มขีดจำกัดการฝากเงิน และในช่วงเวลานี้ ปริมาณการจัดการของ Ethereum เพิ่มขึ้นเชิงเส้นเป็น 1 ล้าน ดังนั้นประมาณ 4.8 พันล้านคะแนนจะมีอยู่ในช่วงเวลาของ แอร์ดรอป

ที่ช่วงการประเมินมูลค่าระหว่าง 10,000 ถึง 20,000 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยสมมติว่า 10% ของอุปทาน EIGEN ทั้งหมดถูกแจกจ่ายออกไป ผู้ฝากสามารถคาดหวังว่าจะได้รับ 0.21 ถึง 0.41 เหรียญสหรัฐต่อจุด ซึ่งแสดงถึงทุกครั้งที่ EigenLayer เพิ่มโอกาสในการเรียกร้องสิทธิ์สำหรับ Ethereum ที่ฝากไว้ในช่วงขีดจำกัดสูงสุดของ LST ตั้งแต่ 907 ดอลลาร์ถึง 1,814 ดอลลาร์

เป็นที่น่าสังเกตว่าในขณะที่ต้องปฏิบัติตามสมมติฐานหลายประการเพื่อให้การประมาณการนี้ถูกต้อง นี่เป็นเพียงการจัดสรรขั้นต่ำที่ผู้ฝากที่ไม่ใช่วาฬสามารถคาดหวังที่จะได้รับ การแบ่งระดับการจัดสรรโทเค็น EIGEN และการกำหนดการจัดสรรสูงสุดสูงสุดจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ฝากรายย่อย

จะเพิ่มโอกาสการแอร์ดรอปของ EigenLayer ให้สูงสุดได้อย่างไร

สิ่งแรกที่คุณต้องทำเพื่อให้มีคุณสมบัติสำหรับการลงทุนระยะสั้นของ EigenLayer คือการตั้งการแจ้งเตือนในปฏิทินของคุณให้ฝาก Ethereum ในวันที่ 5 กุมภาพันธ์

ลิงค์เดิม