万字评估比特币健康状况：不完美，但足够好

ผู้เขียนต้นฉบับ: ลิน อัลเดน

ต้นฉบับเรียบเรียง: ลูฟี่, Foresight News

เมื่อลงทุนใน Bitcoin เป็นสินทรัพย์ หรือในบริษัทที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย Bitcoin เราจำเป็นต้องมีตัวชี้วัดเพื่อประเมินความคืบหน้าของวิทยานิพนธ์การลงทุน และในทางกลับกัน ความสมบูรณ์ของเครือข่าย Bitcoin

Bitcoin เป็นมากกว่าราคาบนแผนภูมิ แต่เป็นเครือข่ายโอเพ่นซอร์สที่มีผู้ใช้หลายล้านคน นักพัฒนาหลายพันราย บริษัทหลายร้อยแห่ง และระบบนิเวศหลายแห่งที่สร้างขึ้นบนนั้น นักวิเคราะห์ของ Wall Street และนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ไม่ได้ใช้กระเป๋าเงิน Bitcoin จริงๆ เพื่อดูแลทรัพย์สินด้วยตนเอง ส่งให้ผู้อื่น หรือใช้มันในระบบนิเวศต่างๆ แต่การทำเช่นนี้มีประโยชน์มากสำหรับการวิจัยขั้นพื้นฐาน มีประโยชน์

Bitcoin มีความหมายที่แตกต่างกันสำหรับแต่ละคน ช่วยให้สามารถประหยัดเงินแบบพกพา การชำระเงินทั่วโลกที่ทนต่อการเซ็นเซอร์ และการจัดเก็บข้อมูลที่ไม่เปลี่ยนแปลง หากคุณเป็นผู้ลงทุนในหุ้นและพันธบัตรคุณภาพสูงของสหรัฐฯ หรือยุโรป และคุณไม่ได้คิดถึงเครือข่าย Bitcoin จากมุมมองของกลุ่มประหยัดระดับกลางในไนจีเรีย เวียดนาม อาร์เจนตินา เลบานอน รัสเซีย หรือตุรกี แสดงว่าคุณมี ไม่ได้วิเคราะห์ความสามารถของสินทรัพย์นี้โดยพื้นฐาน ตัวอย่าง

สิ่งที่สำคัญที่สุดคือผู้คนประเมินความสมบูรณ์ของเครือข่ายของตนด้วยวิธีต่างๆ มากมาย หาก Bitcoin ไม่ตรงกับผลลัพธ์ที่พวกเขาต้องการ พวกเขาอาจสรุปได้ว่า Bitcoin มีประสิทธิภาพต่ำกว่าปกติ ในทางกลับกัน หาก Bitcoin ทำสิ่งที่พวกเขาต้องการอย่างแท้จริง พวกเขาอาจเชื่อว่า Bitcoin ยังคงไปได้ดีแม้ว่าจะยังมีอุปสรรคที่ต้องแก้ไขอีกมากก็ตาม

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาฉันใช้เวลามากมายในการศึกษาประวัติศาสตร์ของสกุลเงินและมีเวลามากมายในโลกของสตาร์ทอัพ/บริษัทร่วมทุนที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin ศึกษารายละเอียดทางเทคนิคของโปรโตคอล ดังนั้นฉันจึงพิจารณาเมื่อประเมินความสมบูรณ์ของเครือข่าย Bitcoin บางส่วน ตัวบ่งชี้สำคัญที่ไม่ซ้ำใคร บทความนี้จะอธิบายทีละบทความและทำความเข้าใจว่าเครือข่าย Bitcoin ทำงานอย่างไรในแต่ละเครือข่าย

• มูลค่าตลาดและสภาพคล่อง

• ความสามารถในการแปลงสภาพ

• ความปลอดภัยทางเทคนิคและการกระจายอำนาจ

• ประสบการณ์ผู้ใช้

• การยอมรับทางกฎหมายและการยอมรับระดับโลก

มูลค่าตลาดและสภาพคล่อง

บางคนบอกว่าราคาไม่สำคัญ พวกเขามักจะพูดว่า 1 BTC = 1 BTC ไม่ใช่ Bitcoin ที่ผันผวน แต่เป็นโลกที่ผันผวนรอบ ๆ Bitcoin

มีความจริงบางอย่างเกี่ยวกับเรื่องนี้ อุปทานสูงสุดของ Bitcoin คือ 21 ล้านเหรียญ ซึ่งสร้างและแจกจ่ายในรูปแบบลดลงที่ตั้งโปรแกรมไว้ล่วงหน้า เครือข่าย Bitcoin สร้างค่าเฉลี่ยหนึ่งบล็อกทุกๆ สิบนาทีตามกลไกการปรับความยากอัตโนมัติ และดำเนินการด้วยความสม่ำเสมอที่โดดเด่นนับตั้งแต่สร้าง โดยมีเวลาให้บริการที่สูงกว่า Fedwire ฉันไม่รู้ว่าอุปทานของ USD จะเป็นอย่างไรในปีหน้า แต่ฉันรู้ว่าอุปทานของ Bitcoin จะเป็นอย่างไร และสามารถตรวจสอบอุปทานที่แน่นอนได้โดยตรงตลอดเวลา

แต่ราคาถือเป็นสัญญาณสำคัญ รายวัน รายสัปดาห์ หรือรายปีไม่ได้มีความหมายมากนัก แต่มีความหมายมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เครือข่าย Bitcoin อาจเป็นหัวใจสำคัญของกลไกในโลกที่วุ่นวาย แต่ราคายังคงเป็นตัวชี้วัดการยอมรับ ขณะนี้ Bitcoin กำลังแข่งขันในตลาดสกุลเงินโลกกับสกุลเงินทั่วไปกว่า 160 สกุล ทองคำ เงิน และสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ อีกมากมาย ในฐานะที่เป็นร้านค้าที่มีคุณค่า ยังแข่งขันกับสินทรัพย์ที่ไม่เป็นตัวเงิน เช่น หุ้นและอสังหาริมทรัพย์ หรือสิ่งอื่น ๆ ที่เราสามารถเป็นเจ้าของได้ด้วยทรัพยากรที่จำกัด

ไม่ใช่ว่าราคาของเงินดอลลาร์สหรัฐจะเคลื่อนไหวไปรอบ ๆ Bitcoin ตามที่ผู้เสนอบางคนกล่าว Bitcoin เป็นเครือข่ายอายุน้อยกว่า ไม่เสถียรกว่า มีสภาพคล่องน้อยกว่า เครือข่ายเล็กกว่าดอลลาร์สหรัฐ และมีความผันผวนมากกว่าดอลลาร์สหรัฐ ในบางปี ผู้ถือ Bitcoin สามารถซื้ออสังหาริมทรัพย์ อาหาร ทองคำ ทองแดง น้ำมัน หุ้น SP 500 ดอลลาร์ รูปี หรือสิ่งอื่นใดได้มากกว่าที่ทำได้ในปีที่แล้ว แต่ปีอื่นก็ซื้อได้น้อยกว่ามาก ราคาของ Bitcoin มีความผันผวนเป็นหลักในระยะกลาง ณ เวลาใดก็ตาม และความผันผวนของราคานั้นส่งผลต่อกำลังซื้อของผู้ถือ ในปัจจุบัน ราคาของ Bitcoin ได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งหมายความว่าผู้ถือ Bitcoin สามารถซื้อสิ่งต่าง ๆ ได้มากกว่าเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา

หากราคา Bitcoin ซบเซาเป็นเวลานาน เราอาจต้องคิดว่าเหตุใด Bitcoin จึงไม่สามารถดึงดูดผู้คนได้ สิ่งนี้ไม่ได้ช่วยแก้ปัญหาของพวกเขาใช่ไหม ถ้าแก้ปัญหาไม่ได้เพราะอะไร?

โชคดีดังที่แสดงในภาพด้านบน ซึ่งไม่เป็นเช่นนั้น ราคาของ Bitcoin ยังคงสร้างประวัติศาสตร์รอบแล้วรอบเล่า มันเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในประวัติศาสตร์ ฉันจะบอกว่าแนวโน้มนี้ยังคงค่อนข้างดีเนื่องจากงบดุลของธนาคารกลางที่เข้มงวดขึ้นอย่างมากและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่เป็นบวกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดแบบออนไลน์ ความสัมพันธ์ในอดีตกับปริมาณเงินในวงกว้างทั่วโลก และปัจจัยอื่น ๆ Bitcoin จะยังคงดำเนินต่อไปในเส้นทางระยะยาวสู่การยอมรับและการเติบโต

แล้วมีสภาพคล่อง. ปริมาณการซื้อขายรายวันในการแลกเปลี่ยนคือเท่าใด? มูลค่าธุรกรรมที่ถูกส่งทางออนไลน์เป็นจำนวนเท่าใด? เงินเป็นสินค้าที่ขายดีที่สุดและสภาพคล่องเป็นสิ่งสำคัญมาก

Bitcoin ยังอยู่ในอันดับที่ดีมากในตัวชี้วัดนี้ โดยมีปริมาณการซื้อขายนับพันล้านหรือหมื่นล้านดอลลาร์ต่อวัน เทียบกับสกุลเงินและสินทรัพย์อื่น ๆ และอยู่ในระดับเดียวกับหุ้น Apple (AAPL) ในแง่ของสภาพคล่องในการซื้อขายรายวัน ต่างจาก Apple ที่เห็นปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ในการแลกเปลี่ยน Nasdaq Bitcoin มีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนหลายแห่งทั่วโลก รวมถึงตลาดแบบ peer-to-peer บางแห่ง การโอนเงินออนไลน์บนเครือข่าย Bitcoin รายวันยังสูงถึงหลายพันล้านดอลลาร์

วิธีคิดอย่างหนึ่งเกี่ยวกับสภาพคล่องคือสภาพคล่องทำให้เกิดสภาพคล่องมากขึ้น ในด้านเงิน นี่เป็นส่วนสำคัญของเอฟเฟกต์เครือข่าย

เมื่อปริมาณการซื้อขายของ Bitcoin อยู่ที่หลายพันดอลลาร์ต่อวัน คนๆ หนึ่งจะไม่สามารถลงทุนเป็นล้านดอลลาร์ได้หากราคามีความผันผวนอย่างมาก และเขายังต้องกระจายธุรกรรมของเขาในช่วงหลายสัปดาห์อีกด้วย มันไม่ใช่ตลาดที่มีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับพวกเขา

เมื่อปริมาณธุรกรรมรายวันของ Bitcoin มีมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ ไม่มีใครสามารถลงทุนเป็นพันล้านดอลลาร์หรือแม้แต่กระจายธุรกรรมภายในเวลาหลายสัปดาห์ได้

ขณะนี้ Bitcoin มีปริมาณการซื้อขายนับพันล้านดอลลาร์ต่อวัน แต่กลุ่มเงินทุนหลายล้านล้านดอลลาร์ยังคงไม่สามารถลงทุนในส่วนที่มีความหมายได้ ยังมีสภาพคล่องไม่เพียงพอสำหรับพวกเขา หากพวกเขาเริ่มลงทุนหลายร้อยล้านหรือหลายพันล้านดอลลาร์ต่อวัน ก็เพียงพอแล้วที่จะเอียงอุปสงค์และอุปทานไปยังผู้ซื้อ และผลักดันราคาให้สูงขึ้นอย่างมาก นับตั้งแต่ก่อตั้ง ระบบนิเวศของ Bitcoin ต้องมีสภาพคล่องถึงระดับหนึ่งเพื่อให้ได้รับความสนใจจากกลุ่มเงินทุนที่ใหญ่ขึ้น มันเหมือนกับการอัพเกรด

ดังนั้นเมื่อราคาของ Bitcoin เกินกว่า 100,000 ดอลลาร์หรือ 200,000 ดอลลาร์ใครจะซื้อมัน? ใครคือหน่วยงานที่จะไม่ซื้อ Bitcoin ก่อนที่มันจะทรงพลังขนาดนี้? ที่ 100,000 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin แต่ละ Sat มีมูลค่า 0.1 เซนต์

เช่นเดียวกับราคาทองคำ 400 ออนซ์ (ทองคำแท่งมาตรฐานในการจัดส่ง) นั้นไม่สำคัญสำหรับคนส่วนใหญ่ ราคาของ Bitcoin เต็มจำนวนแต่ละรายการก็ไม่สำคัญ สิ่งที่สำคัญคือขนาดเครือข่ายโดยรวม สภาพคล่อง และฟังก์ชันการทำงาน สิ่งสำคัญคือส่วนแบ่งในเครือข่ายจะรักษาหรือเพิ่มกำลังซื้อในระยะยาวหรือไม่

เช่นเดียวกับสินทรัพย์อื่นๆ ราคา Bitcoin เป็นหน้าที่ของอุปสงค์และอุปทาน

การจัดหาได้รับการแก้ไขแล้ว แต่ในเวลาใดก็ตาม บางส่วนอาจอยู่ในมือของมือที่อ่อนแอหรือมือที่แข็งแกร่ง ในช่วงตลาดกระทิง นักลงทุนรายใหม่จำนวนมากซื้ออย่างตื่นเต้น และผู้ถือระยะยาวบางรายลดสถานะของตนและขายให้กับผู้ซื้อรายใหม่เหล่านี้ ในช่วงตลาดหมี ผู้ซื้อล่าสุดจำนวนมากขายขาดทุน ในขณะที่ผู้ที่มีความมุ่งมั่นมากกว่าจะไม่ค่อยขาย การเปลี่ยนอุปทานจากผู้เล่นที่อ่อนแอที่ต้องการหาเงินอย่างรวดเร็ว ไปสู่ผู้เล่นที่แข็งแกร่งที่ไม่ยอมแพ้ง่ายๆ แผนภูมิด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์ของ Bitcoin ที่ไม่ได้ถูกย้ายแบบออนไลน์มานานกว่าหนึ่งปี พร้อมด้วยราคาของ Bitcoin:

เมื่ออุปทานของ Bitcoin ตึงตัว ก็ต้องใช้ความต้องการใหม่และเงินทุนใหม่เพียงเล็กน้อยเท่านั้นในการเพิ่มราคาอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากผู้ถือครองที่มีอยู่จะไม่สร้างฟังก์ชันตอบสนองต่ออุปทานจำนวนมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้ว่าราคาจะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็จะไม่สนับสนุนให้มีการขายโทเค็นมากกว่า 70% ที่ถือครองมานานกว่าหนึ่งปีเป็นจำนวนมาก แต่ความต้องการนี้มาจากไหน?

โดยทั่วไปแล้ว ความสัมพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดที่ฉันพบกับอุปสงค์ของ Bitcoin คือปริมาณเงินในวงกว้างทั่วโลกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ประการแรกคือปริมาณเงินทั่วโลก ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการเติบโตของสินเชื่อทั่วโลกและการพิมพ์เงินของธนาคารกลาง ส่วนที่ 2 เหตุผลที่สกุลเงินดอลลาร์มีความสำคัญก็เนื่องมาจากดอลลาร์เป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลก จึงเป็นหน่วยบัญชีหลักสำหรับการค้าโลก สัญญาทั่วโลก และหนี้ทั่วโลก เมื่อค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น หนี้ของประเทศต่างๆ ก็จะแข็งแกร่งขึ้น เมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ภาระหนี้ของประเทศต่างๆ ก็จะอ่อนลง เงินในวงกว้างทั่วโลกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐทำหน้าที่เสมือนตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่สำคัญของโลก หน่วยสกุลเงินคำสั่งถูกสร้างขึ้นเร็วแค่ไหน? ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเพียงใดเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ในตลาดสกุลเงินทั่วโลก?

Look Into Bitcoin มีชุดข้อมูลมาโครและส่วนหนึ่งจะแสดงราคาของ Bitcoin เทียบกับอัตราการเปลี่ยนแปลงของเงินในวงกว้างทั่วโลก ซึ่งฉันใช้ในการสร้างแผนภูมิ:

ที่นี่เราเปรียบเทียบอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงินที่แตกต่างกัน Bitcoin มีขนาดเล็กลง แต่จะแข็งแกร่งขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากอุปทานลดลงอย่างต่อเนื่องและอุปทานสูงสุด 21 ล้าน ดอลลาร์มีมูลค่ามากกว่ามากและต้องผ่านช่วงเวลาแห่งความอ่อนแอและความแข็งแกร่ง แต่ส่วนใหญ่จะอ่อนค่าและเป็นอุปทานที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่วงจรแข็งแกร่งขึ้นสั้นลง ทั้งปัจจัยพื้นฐานของ Bitcoin และปัจจัยพื้นฐานของ USD (สภาพคล่องทั่วโลก) จะส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนระหว่างทั้งสองในช่วงเวลาหนึ่ง

ดังนั้น เมื่อฉันประเมินมูลค่าตลาดและสภาพคล่องของเครือข่าย Bitcoin ฉันจะประเมินโดยพิจารณาจากเงินในวงกว้างทั่วโลกและสินทรัพย์หลักอื่น ๆ เมื่อเวลาผ่านไป มันไม่สำคัญว่าจะมีขึ้นมีลง เพราะมันเป็นจากศูนย์ไปสู่อนาคตที่ไม่รู้จัก และมาพร้อมกับความผันผวน ราคาที่สูงขึ้นดึงดูดเลเวอเรจและนำไปสู่ความล้มเหลวในที่สุด หาก Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง มันจะต้องผ่านวงจรอย่างต่อเนื่อง และถอยห่างจากการใช้ประโยชน์และหลักประกันแบบวงกลม

ความผันผวนอันฉาวโฉ่ของ Bitcoin ไม่น่าจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เว้นแต่จะมีสภาพคล่องมากขึ้นและถูกยึดครองอย่างกว้างขวางมากกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน ไม่มีวิธีแก้ไขความผันผวนของ Bitcoin นอกเหนือจากเวลาที่เพิ่มขึ้น การนำไปใช้มากขึ้น สภาพคล่องมากขึ้น ความเข้าใจที่มากขึ้น และประสบการณ์ผู้ใช้ที่ดีขึ้นในกระเป๋าสตางค์ การแลกเปลี่ยน และแอปพลิเคชันอื่น ๆ ตัวสินทรัพย์นั้นเปลี่ยนแปลงอย่างช้าๆ เท่านั้น ในขณะที่การรับรู้ของโลกเกี่ยวกับมัน กระบวนการเพิ่มและลบเลเวอเรจที่อยู่ด้านบนนั้น ต้องผ่านวงจรที่บ้าคลั่งและซึมเศร้า

ฉันจะกังวลเรื่องอะไร? หากสภาพคล่องทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็นเวลานาน แต่ราคา Bitcoin ยังคงนิ่ง หรือหากสภาพคล่องทั่วโลกเป็นเช่นนั้น แต่ Bitcoin ล้มเหลวในการสร้างจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่องในกรอบเวลาหลายปี จากนั้นเราจะต้องถามคำถามยากๆ ว่าทำไมเครือข่าย Bitcoin ไม่สามารถครองส่วนแบ่งตลาดได้เป็นเวลานาน แต่จนถึงตอนนี้ จากการวัดนี้ มันค่อนข้างดี

ความสามารถในการแปลงสภาพ

Bitcoin ได้ผ่านการเปลี่ยนแปลงการเล่าเรื่องหลายครั้งในช่วงอายุ 15 ปีของมัน และที่น่าสนใจคือ Satoshi Nakamoto, Hal Finney และคนอื่นๆ อีกมากมายได้อธิบายเกือบทั้งหมดในปี 2009 และ 2010 ในฟอรัม Bitcoin Talk ที่พูดคุยกัน ตั้งแต่นั้นมา ตลาด Bitcoin ก็เติบโตอย่างมากจากกรณีการใช้งานที่แตกต่างกันสำหรับเครือข่าย

เปรียบเสมือนคำอุปมาเรื่องคนตาบอดกับช้าง คนตาบอดสามคนต่างก็แตะช้างตัวหนึ่ง คนหนึ่งแตะหาง ข้างหนึ่ง และงาอีกคนหนึ่ง พวกเขาต่างโต้เถียงกันเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาสัมผัส ทั้งที่จริงๆ แล้วพวกเขาต่างก็สัมผัสส่วนต่างๆ ของวัตถุเดียวกัน

หัวข้อสำคัญที่เกิดซ้ำในระบบนิเวศของ Bitcoin คือไม่ว่าจะเป็นวิธีการชำระเงินหรือวิธีการออม แน่นอนว่าคำตอบคือทั้งสองอย่าง แต่บางครั้งการเน้นก็เปลี่ยนไป เอกสารไวท์เปเปอร์ต้นฉบับของ Satoshi Nakamoto เป็นเรื่องเกี่ยวกับเงินสดอิเล็กทรอนิกส์แบบ peer-to-peer แม้ว่าในโพสต์ก่อนหน้านี้ เขายังพูดถึงการลดค่าสกุลเงินของธนาคารกลาง และวิธีที่ Bitcoin ต้านทานต่อการลดค่าเงินดังกล่าวเนื่องจากอุปทานคงที่ (เช่น วิธีการออม) เพราะเงินมีประโยชน์หลายอย่าง

ฉันขัดแย้งกับตัวเองหรือเปล่า? ถ้าอย่างนั้นฉันก็ขัดแย้งกับตัวเองว่าฉันเป็นคนใจกว้างและครอบคลุมทุกอย่าง
——วอลต์ วิทแมน

การจ่ายเงินและการออมมีความสำคัญและควบคู่กันไป เนื่องจาก Bitcoin ได้รับการออกแบบเป็นหลักให้เป็นเครือข่ายที่มีปริมาณงานต่ำ (เพื่อเพิ่มการกระจายอำนาจให้สูงสุด) จึงทำหน้าที่เป็นเครือข่ายการชำระเงินเป็นหลัก ธุรกรรมการบริโภครายวันตามจริงจะต้องเสร็จสิ้นในเลเยอร์ที่สูงกว่าของเครือข่าย (เช่น เลเยอร์ 2)

• ความสามารถของ Bitcoin ในการส่งจากผู้ใช้อินเทอร์เน็ตไปยังผู้ใช้อินเทอร์เน็ตรายอื่นในโลกเป็นส่วนสำคัญของสิ่งที่ทำให้มันใช้งานได้ ช่วยให้ผู้ถือสามารถชำระเงินโดยไม่ได้รับอนุญาตและป้องกันการเซ็นเซอร์ได้ ในความเป็นจริง กรณีการใช้งานครั้งแรกเกิดขึ้นเมื่อกว่าทศวรรษที่แล้วเมื่อ WikiLeaks ไม่ได้รับการสนับสนุนจากแพลตฟอร์มการชำระเงินหลัก ๆ WikiLeaks หันมาใช้ Bitcoin เพื่อรับเงินบริจาคต่อไป ผู้สนับสนุนประชาธิปไตยและผู้สนับสนุนด้านสิทธิมนุษยชนในระบอบเผด็จการเอารัดเอาเปรียบโดยผ่านการอายัดของธนาคาร เป็นต้น ผู้คนใช้มันเพื่อหลบหนีการควบคุมเงินทุนที่ไม่ยุติธรรมซึ่งพยายามล็อคพวกเขาอย่างถาวรให้เข้ากับสกุลเงินของประเทศกำลังพัฒนาที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว

• ในทำนองเดียวกัน ขีดจำกัดอุปทาน 21 ล้านของ Bitcoin และความไม่เปลี่ยนรูปทำให้ชุดกฎของมัน (รวมถึงขีดจำกัดอุปทาน) น่าเชื่อถือ นั่นคือสิ่งที่ทำให้ Bitcoin น่าดึงดูด อุปทานของสกุลเงินส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นอย่างไม่มีกำหนดเมื่อเวลาผ่านไป แม้แต่อุปทานของทองคำก็เพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยประมาณ 1.5% ต่อปี แต่ไม่ใช่ Bitcoin หากผู้คนไม่ต้องการถือมันไว้ แต่เพียงแปลงไปมาจาก fiat เป็น Bitcoin สำหรับการชำระหนี้/การชำระเงินในช่วงสั้นๆ สิ่งนี้จะเพิ่มแรงเสียดทาน ต้นทุน และการตรวจสอบจากภายนอกทุกประเภทให้กับเครือข่าย เมื่อคุณต้องการถือ Bitcoin ในระยะยาว การชำระเงินหรือรับการชำระเงินด้วย Bitcoin เป็นวิธีที่ดีที่สุด

ดังนั้นจึงเป็นการผสมผสานระหว่างการชำระเงินและการออมที่สำคัญ กุญแจสำคัญในการคิดเกี่ยวกับคำถามนี้คือทางเลือก หากคุณถือ Bitcoin ในระยะยาว คุณมีทางเลือกในการนำความมั่งคั่งนั้นไปทุกที่ในโลก หรือชำระเงินโดยไม่ได้รับอนุญาตและป้องกันการเซ็นเซอร์ให้กับใครก็ตามที่มีการเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตในโลก หากคุณต้องการหรือจำเป็น เงินของคุณไม่สามารถถูกแช่แข็งหรือลดมูลค่าเพียงฝ่ายเดียวโดยธนาคารหรือรัฐบาลใดๆ ได้เพียงแค่ปลายปากกา มันไม่ได้จำกัดอยู่เพียงเขตอำนาจศาลที่แคบ แต่เป็นระดับโลก คุณลักษณะเหล่านี้อาจไม่สำคัญสำหรับคนอเมริกันจำนวนมาก แต่มีความสำคัญสำหรับคนจำนวนมากทั่วโลก

หลายประเทศกำหนดภาษีกำไรจากการขาย Bitcoin (และสินทรัพย์อื่น ๆ ส่วนใหญ่) ซึ่งหมายความว่าหากผู้คนขายหรือใช้จ่าย พวกเขาจะต้องจ่ายภาษีตามต้นทุนและต้องมีการติดตามบัญชีของพวกเขา นี่เป็นส่วนสำคัญในการรักษาการผูกขาดสกุลเงินของประเทศต่างๆ สิ่งนี้อาจหายไปเมื่อ Bitcoin ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายมากขึ้นและบางประเทศกำหนดให้เป็นเงินที่ชำระได้ตามกฎหมาย แต่ภาษีนี้กลายเป็นความจริงในเกือบทุกที่ ทำให้การใช้จ่ายใน Bitcoin มีความน่าสนใจน้อยกว่าสกุลเงินคำสั่งในหลาย ๆ กรณี ทำให้ฉันยังไม่อยากใช้เงินมากเกินไป แต่ขอย้ำอีกครั้งว่า ฉันอยู่ในเขตอำนาจศาลที่ความขัดแย้งในการชำระเงินกับระบบสกุลเงินคำสั่งนั้นเกิดขึ้นได้ยาก

กฎของ Gresham ระบุว่าด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ (หรือฉันคิดว่าความขัดแย้งอื่นๆ เช่น ภาษีกำไรจากการขายหุ้น) ผู้คนจะใช้สกุลเงินที่อ่อนค่าก่อนและสะสมสกุลเงินที่แข็งค่าไว้ ตัวอย่างเช่น ในอียิปต์ หากใครมีดอลลาร์สหรัฐและปอนด์อียิปต์ พวกเขาจะใช้จ่ายปอนด์อียิปต์และเก็บดอลลาร์สหรัฐไว้เป็นเงินออม อีกทางหนึ่ง หากธุรกรรม Bitcoin ของฉันทุกรายการต้องเสียภาษี แต่ธุรกรรม USD ของฉันไม่ต้องเสียภาษี โดยทั่วไปฉันจะใช้จ่าย USD และเก็บ Bitcoin ไว้ ชาวอียิปต์สามารถใช้จ่ายเป็นดอลลาร์ได้ และฉันสามารถใช้จ่ายบิตคอยน์ได้ในหลาย ๆ ที่ แต่เราทั้งคู่เลือกที่จะไม่ทำ

กฎของเธียร์ระบุว่าเมื่อสกุลเงินอ่อนค่าลงอย่างมากเกินกว่าจุดหนึ่ง พ่อค้าจะไม่ยอมรับอีกต่อไป และจะเรียกร้องการชำระเงินในสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้นแทน เมื่อถึงจุดนั้น กฎของเกรแชมจะถูกยกเลิก และผู้คนจะต้องเสียเงินมากขึ้น เมื่อสกุลเงินพังทลายลงอย่างสมบูรณ์ บรรดาผู้ที่ออมเงินดอลลาร์ในประเทศเหล่านั้นมักจะเริ่มใช้จ่ายเงินดอลลาร์ และเงินดอลลาร์ยังมาแทนที่สกุลเงินที่อ่อนค่าในสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนอีกด้วย

ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ ไม่ใช่แค่พ่อค้าที่ขายสินค้าและบริการเท่านั้นที่มีความสำคัญ นายหน้าซื้อขายสกุลเงินก็มีความสำคัญเช่นกัน ในอียิปต์หรือประเทศกำลังพัฒนาหลายประเทศ ธุรกิจเช่นร้านอาหารอาจไม่รับเงินดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะเป็นสินค้ามีค่าที่สามารถประเมินมูลค่าได้ในประเทศนั้นก็ตาม บางครั้งคุณจะต้องแปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นก่อนจึงจะสามารถใช้จ่ายเงินกับร้านค้าอย่างเป็นทางการได้ แต่ร้านค้าอย่างเป็นทางการจำนวนไม่มากมักจะยอมรับวิธีการชำระเงินด้วยสกุลเงินพรีเมียมมากกว่า

สมมติว่าฉันนำเงินดอลลาร์จำนวนหนึ่ง Krugerrands ของแอฟริกาใต้บางส่วน หรือ Bitcoins บางส่วนไปยังประเทศหนึ่ง แต่ฉันไม่ได้นำบัตร Visa ไปด้วย ฉันจะรับสินค้าและบริการในท้องถิ่นได้อย่างไร? ฉันสามารถค้นหาร้านค้าที่รับสกุลเงินเหล่านี้ได้โดยตรง หรือฉันสามารถหานายหน้าที่จะแปลงดอลลาร์ที่แข็งแกร่งเหล่านี้เป็นสกุลเงินท้องถิ่นในราคาท้องถิ่นที่ยุติธรรม สำหรับแนวทางหลัง เช่น หากฉันกำลังเข้าไปในอาร์เคดหรือคาสิโน ฉันอาจต้องแปลงสกุลเงินจริงทั่วโลกให้เป็นสกุลเงินผูกขาดของสถานที่แห่งนี้ จากนั้นจึงแปลงกลับเป็นสกุลเงินจริงทั่วโลกเมื่อฉันจากไป มันฟังดูน่าขัน แต่มันเป็นเรื่องจริง

กล่าวอีกนัยหนึ่ง สิ่งที่เราจำเป็นต้องรู้คือความสามารถทางการตลาดหรือความสามารถในการแปลงสกุลเงินของสกุลเงินหนึ่งๆ ไม่ใช่แค่จำนวนร้านค้าที่ยอมรับสกุลเงินนั้นโดยตรงหรือจำนวนธุรกรรมของผู้ค้าในสกุลเงินหนึ่งๆ ที่เสร็จสมบูรณ์ เพื่อเป็นตัวอย่างที่ชัดเจน จำนวนผู้คนในโลกที่ชำระด้วยทองคำโดยตรงนั้นต่ำมาก แต่สภาพคล่องและความสามารถในการแปลงสภาพของทองคำนั้นสูงมาก คุณสามารถค้นหาผู้ซื้อเหรียญทองที่สามารถระบุตัวตนได้อย่างง่ายดายเกือบทุกที่ในราคาตลาดที่ยุติธรรม ดังนั้นทองคำจึงเสนอทางเลือกให้ผู้ถือค่อนข้างน้อย Bitcoin มีความคล้ายคลึงในเรื่องนี้ แต่พกพาได้ง่ายกว่าทั่วโลก

สกุลเงินคำสั่งส่วนใหญ่มีสภาพคล่องสูงและทำการตลาดได้ภายในประเทศของตน และได้รับการยอมรับจากผู้ค้าเกือบทุกราย อย่างไรก็ตาม ยกเว้นสกุลเงินตามกฎหมายบางสกุล สกุลเงินตามกฎหมายทั้งหมดไม่สามารถทำการตลาดและแปลงสภาพได้ในต่างประเทศ ในแง่นี้ พวกมันเป็นเหมือนโทเค็นเกมอาร์เคดหรือชิปคาสิโน ตัวอย่างเช่น ปอนด์อียิปต์และโครนนอร์เวย์ของฉันแทบจะไร้ประโยชน์ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ แม้ว่าฉันจะพบสถานที่ที่ฉันสามารถแลกเปลี่ยนได้อย่างง่ายดาย:

ธนบัตรอียิปต์และนอร์เวย์

หากต้องการหาปริมาณโดยประมาณ:

• เงินดอลลาร์สามารถแปลงสภาพได้ 10/10 ในสหรัฐอเมริกา 7/10 ในบางประเทศ และอาจถึง 5/10 ในประเทศอื่นๆ มีหลายช่วง แต่โดยรวมแล้ว มักจะเป็นสกุลเงินที่ขายดีที่สุดในโลกในขณะนี้ บางครั้งคุณสามารถใช้จ่ายได้ทันที บางครั้งคุณต้องแลกมันก่อน แต่อย่างใดก็มักจะมีสภาพคล่องมากมาย

• สกุลเงินทางกายภาพส่วนใหญ่สามารถแปลงได้ 10/10 ในประเทศบ้านเกิดของตน แต่มีเพียง 1/10 หรือ 2/10 ที่สามารถแปลงได้ที่อื่น เมื่อพวกเขาอยู่นอกเขตอำนาจศาล จะต้องใช้เวลานานพอสมควรและอาจมีอัตราคิดลดที่สูงมากในการหาคนที่ยินดีจะแลกเปลี่ยนกับพวกเขา มันเหมือนกับโทเค็นเกมอาร์เคด

• ทองคำมีความสามารถในการแปลงสภาพได้ 6/10 เกือบทุกที่ ทำให้เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ผู้ถือที่สามารถแปลงสภาพได้เท่ากับดอลลาร์สหรัฐ คุณไม่สามารถใช้จ่ายได้อย่างง่ายดายเหมือนกับสกุลเงินคำสั่งท้องถิ่นของประเทศ และโดยรวมแล้ว มีค่าใช้จ่ายเพียงเล็กน้อย แต่คุณสามารถแลกเปลี่ยนเป็นมูลค่าสภาพคล่องในเกือบทุกประเทศได้อย่างง่ายดาย ทองคำเป็นรูปแบบของมูลค่าที่เป็นของเหลวและเปลี่ยนได้ซึ่งเป็นที่ยอมรับทั่วโลก

• ความสามารถในการแปลงสภาพของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 6/10 ในใจกลางเมืองหลายแห่งทั่วโลก ในแง่ที่ว่ามันคล้ายกับทองคำ แต่ในพื้นที่ชนบทหลายแห่ง ความสามารถในการแปลงสภาพลดลงเหลือประมาณ 2/10 ซึ่งคล้ายกับขอบเขตการผูกขาดภายนอกที่ชำระหนี้ตามกฎหมาย แต่มันมีแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งและมีความก้าวหน้าอย่างมากจากความว่างเปล่าในเวลาเพียง 15 ปี นอกจากนี้ ในประเทศส่วนใหญ่สามารถแปลงออนไลน์เป็นการเติมเงินมือถือ บัตรของขวัญดิจิทัลที่สามารถใช้ได้ในท้องถิ่น และมูลค่าในรูปแบบอื่น ๆ ดังนั้นสำหรับผู้ที่ถือ Bitcoin จำนวนวิธีการแปลงออฟไลน์และออนไลน์ทั้งหมดจึงมีนัยสำคัญ

ในความคิดของฉัน คำถามที่ถูกต้องคือ ถ้าฉันพกพา Bitcoin ติดตัวไปด้วย ฉันจะใช้จ่ายหรือแลกมูลค่าของมันได้อย่างง่ายดายหรือไม่ ในใจกลางเมืองหลายแห่งในประเทศกำลังพัฒนา เช่น แอฟริกาใต้ คอสตาริกา อาร์เจนตินา หรือไนจีเรีย หรือโดยพื้นฐานแล้วประเทศที่พัฒนาแล้ว คำตอบคือค่อนข้างดังกึกก้องว่า ใช่ ในประเทศอื่นๆ เช่น อียิปต์ สิ่งนี้ไม่เคยเกิดขึ้นจริง

ถึงตอนนี้ Bitcoin จะสามารถแปลงสภาพได้มากขึ้นอย่างแน่นอนในจำนวนหลายปีที่กำหนด

การเพิ่มขึ้นของ Bitcoin Central

ในความคิดของฉัน แนวโน้มที่มีแนวโน้มมากที่สุดคือการเติบโตของชุมชน Bitcoin ขนาดเล็กหลายแห่งทั่วโลก El Zonte ในเอลซัลวาดอร์เป็นหนึ่งในนั้น และได้รับความสนใจจากประธานาธิบดีของประเทศ แต่ยังมีชุมชนที่บูมอื่น ๆ เช่น Bitcoin Jungle ในคอสตาริกา, Bitcoin Lake ในกัวเตมาลา, Bitcoin Ekasi ในแอฟริกาใต้, ลูกาโนในสวิตเซอร์แลนด์, Madeira FREE และพื้นที่อื่น ๆ อีกมากมายที่กลายเป็นพื้นที่หนาแน่นสำหรับการใช้และการยอมรับ Bitcoin ยอดขายและความสามารถในการแปลง Bitcoin ค่อนข้างสูงในสถานที่เหล่านี้ ฮับ ​​Bitcoin ยังคงผุดขึ้นมา

นอกจากนี้ กานายังเป็นเจ้าภาพการประชุม Bitcoin ของแอฟริกาเป็นเวลาสองปีติดต่อกัน ซึ่งจัดโดยผู้หญิงชื่อ Farida Nabourema เธอเป็นผู้สนับสนุนระบอบประชาธิปไตยที่ถูกเนรเทศจากโตโก ซึ่งเข้าใจว่าการปราบปรามทางการเงินเป็นเครื่องมือของลัทธิเผด็จการ และเป็นผู้วิพากษ์วิจารณ์สกุลเงินนีโอโคโลเนียลของฝรั่งเศสที่บังคับใช้ในประเทศแอฟริกาหลายสิบประเทศ นอกจากนี้ อินโดนีเซียยังเป็นเจ้าภาพการประชุม Bitcoin เป็นประจำ ซึ่งจัดโดยผู้หญิงชื่อ Dea Rezkitha มีการประชุม Bitcoin ทั่วโลก

นอกจากนี้ยังมีองค์กรขนาดเล็ก เช่น Bitcoin Commons ในออสติน, เท็กซัส, Bitcoin Park ในแนชวิลล์, Pubkey ในนิวยอร์ก และ Real Bedford ในสหราชอาณาจักร ซึ่งล้วนเป็นศูนย์กลาง Bitcoin ในท้องถิ่น การมีชุมชน Bitcoin โดยเฉพาะหรือการพบปะเป็นประจำในเมืองหนึ่งๆ กลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น BitcoinerEvents.com และเว็บไซต์อื่น ๆ สามารถช่วยคุณค้นหาได้ และยังสามารถใช้เป็นช่องทางในการแลกเปลี่ยน Bitcoins ได้อีกด้วย

นอกจากนี้ยังมีแอปที่ช่วยให้คุณค้นหาผู้ค้า Bitcoin ในพื้นที่ของคุณ ตัวอย่างเช่น BTCMap.org ช่วยให้คุณค้นหาร้านค้าทั่วโลกที่ยอมรับ Bitcoin ทั้ง BTC Prague Conference 2023 และ Bitcoin Africa Conference 2023 ปรากฏบนแอป Fedi Events นอกเหนือจากการทำหน้าที่เป็นกระเป๋าเงิน Bitcoin แล้ว แอปนี้ยังมีกำหนดการของกิจกรรมสำคัญ ๆ ทั้งหมดในการประชุม รวมถึงแผนที่เชิงโต้ตอบที่แสดงตำแหน่งของร้านค้าในพื้นที่ที่รับการชำระเงินด้วย Bitcoin เช่น ปัญญาประดิษฐ์โดยใช้ผู้ช่วยการชำระเงินขนาดเล็กของ Bitcoin Lightning Network . (การเปิดเผยข้อมูล ฉันเป็นนักลงทุน Fedi ผ่าน Ego Death Capital)

ความปลอดภัยทางเทคนิคและการกระจายอำนาจ

เพื่อนและเพื่อนร่วมงานของฉัน Jeff Booth มักใช้วลี ตราบใดที่ Bitcoin ยังคงปลอดภัยและกระจายอำนาจ ก่อนที่จะอธิบายวิสัยทัศน์ของเขาสำหรับอนาคตของ Bitcoin และผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาค กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่เป็นมุมมองแบบ if/else บนสมมติฐานที่ว่าเครือข่ายยังคงทำงานในลักษณะเดิมในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา และคุณลักษณะที่ทำให้เครือข่าย Bitcoin มีคุณค่ายังคงมีอยู่ในอนาคต

Bitcoin ไม่ใช่เรื่องมหัศจรรย์ เป็นโปรโตคอลเครือข่ายแบบกระจาย เพื่อที่จะแสดงคุณค่าของมันต่อไป มันจะต้องผ่านการต่อต้านและการโจมตี และมันจะต้องเป็นวิธีที่ดีที่สุดและมีสภาพคล่องที่สุด แนวคิดของ Bitcoin นั้นไม่เพียงพอที่จะส่งผลกระทบอย่างแท้จริงต่อสิ่งใด ๆ สิ่งที่สำคัญคือความเป็นจริงของ Bitcoin หาก Bitcoin ประสบกับหายนะจากการแฮ็กหรือกลายเป็นศูนย์กลาง (ต้องได้รับอนุญาต/เซ็นเซอร์) Bitcoin จะสูญเสียกรณีการใช้งานในปัจจุบัน และมูลค่าของมันจะหายไปบางส่วนหรือทั้งหมด

นอกเหนือจากผลกระทบของเครือข่ายและสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องแล้ว การให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและการกระจายอำนาจเป็นส่วนใหญ่ที่ทำให้ Bitcoin แตกต่างจากเครือข่ายสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ โดยยอมสละประสิทธิภาพประเภทอื่นๆ เกือบทุกประเภท: ความเร็ว ปริมาณงาน และความสามารถในการตั้งโปรแกรม เพื่อให้เรียบง่าย คล่องตัว ปลอดภัย แข็งแกร่ง และกระจายอำนาจมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ การออกแบบช่วยเพิ่มคุณลักษณะเหล่านี้ให้สูงสุด ความซับซ้อนเพิ่มเติมทั้งหมดจะต้องสร้างขึ้นบนเลเยอร์เครือข่ายที่อยู่ด้านบนของ Bitcoin แทนที่จะฝังอยู่ในเลเยอร์ฐาน เนื่องจากการฝังคุณสมบัติเหล่านี้ลงในเลเยอร์ฐานจะทำให้ประสิทธิภาพของคุณลักษณะหลัก เช่น ความปลอดภัยและการกระจายอำนาจลดลง

ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องตรวจสอบระดับความปลอดภัยและการกระจายอำนาจของ Bitcoin เมื่อสร้างและรักษาธีมระยะยาวเกี่ยวกับคุณค่าและประโยชน์ของเครือข่าย

การวิเคราะห์ความปลอดภัย

Bitcoin ซึ่งเป็นเทคโนโลยีโอเพ่นซอร์สที่เกิดขึ้นใหม่ มีประวัติความปลอดภัยที่แข็งแกร่งมาก แต่ก็ไม่ได้สมบูรณ์แบบ ตามที่ฉันเขียนไว้ใน Broken Money ต่อไปนี้คือปัญหาด้านเทคนิคที่น่าสังเกตบางส่วนที่เผชิญอยู่:

ในปี 2010 เมื่อ Bitcoin เป็นผลิตภัณฑ์ใหม่และแทบไม่มีราคาตลาด ลูกค้าโหนดก็มีข้อผิดพลาดด้านเงินเฟ้อ ซึ่ง Satoshi Nakamoto แก้ไขด้วย soft fork
ในปี 2013 เนื่องจากการกำกับดูแล การอัปเดตไคลเอนต์โหนด Bitcoin กลายเป็นเข้ากันไม่ได้กับไคลเอนต์โหนดก่อนหน้า (และใช้กันอย่างแพร่หลาย) โดยไม่ได้ตั้งใจ ส่งผลให้เกิดการแยกลูกโซ่โดยไม่คาดคิด ภายในไม่กี่ชั่วโมง นักพัฒนาวิเคราะห์ปัญหาและแจ้งให้ผู้ดำเนินการโหนดกลับไปยังไคลเอ็นต์โหนดก่อนหน้า เพื่อแก้ไขปัญหาการแยกลูกโซ่ เป็นเวลากว่าทศวรรษนับตั้งแต่นั้นมา เครือข่าย Bitcoin ยังคงรักษาสถานะการออนไลน์ที่สมบูรณ์แบบ 100% แม้แต่ Fedwire ก็ประสบปัญหาขัดข้องในช่วงเวลานี้และไม่สามารถทำงานได้ 100%
ในปี 2018 มีการเพิ่มช่องโหว่ด้านเงินเฟ้ออีกครั้งในไคลเอนต์โหนด Bitcoin โดยไม่ได้ตั้งใจ อย่างไรก็ตาม ปัญหานี้ได้รับการระบุและแก้ไขอย่างระมัดระวังโดยนักพัฒนาก่อนที่จะถูกนำไปใช้งาน ดังนั้นจึงไม่ก่อให้เกิดปัญหาในทางปฏิบัติ
ในปี 2023 ผู้คนเริ่มใช้การอัพเกรด soft fork ของ SegWit และ Taproot ในรูปแบบที่นักพัฒนาไม่คาดคิด รวมถึงการแทรกรูปภาพลงในส่วนลายเซ็นของ Bitcoin blockchain แม้ว่านี่จะไม่ใช่ข้อบกพร่องในตัวเอง แต่ก็แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่โค้ดบางส่วนอาจถูกนำไปใช้ในลักษณะที่ไม่ได้ตั้งใจ ซึ่งหมายความว่าจำเป็นต้องมีการอนุรักษ์อย่างต่อเนื่องเมื่อทำการอัพเกรดในอนาคต
Bitcoin เผชิญกับ “ปัญหาปี 2038” ที่มีอยู่ในระบบคอมพิวเตอร์จำนวนมาก ภายในปี 2038 จำนวนเต็ม 32 บิตที่ใช้สำหรับการประทับเวลา Unix จะหมดในไม่กี่วินาทีสำหรับระบบคอมพิวเตอร์จำนวนมาก ทำให้เกิดข้อผิดพลาด อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Bitcoin ใช้จำนวนเต็มที่ไม่ได้ลงนาม จึงจะไม่มีวันหมดจนกว่าจะถึงปี 2106 ปัญหานี้สามารถแก้ไขได้ด้วยการอัพเดตเวลาเป็นจำนวนเต็ม 64 บิต หรือใส่ความสูงของบล็อกเป็นจำนวนเต็ม 32 บิต แต่จากสิ่งที่ฉันเข้าใจ อาจต้องใช้ฮาร์ดฟอร์ก ซึ่งอาจหมายถึงการอัพเกรดที่เข้ากันไม่ได้แบบย้อนหลัง สิ่งนี้ไม่ควรยากในทางปฏิบัติ เนื่องจากมีความจำเป็นอย่างเห็นได้ชัดและสามารถทำได้ก่อนที่ปัญหาจะเกิดขึ้น (แม้จะเป็นปีหรือหลายสิบปีก็ตาม) แต่อาจเปิดหน้าต่างของความเปราะบางได้ แนวทางหนึ่งที่เป็นไปได้คือปล่อยการอัปเดตที่เข้ากันได้แบบย้อนหลังก่อน แต่เปิดใช้งานเมื่อจำนวนเต็มหมด ซึ่งเป็นการแก้ปัญหา
–เงินที่หัก บทที่ 26

Bitcoin ฟื้นตัวจากปัญหาทางเทคนิค วิธีแก้ปัญหาพื้นฐานคือให้ผู้ให้บริการโหนดบนเครือข่ายกระจายอำนาจสามารถย้อนกลับไปยังการอัปเดตก่อนที่จะเกิดจุดบกพร่อง และปฏิเสธการอัปเดตใหม่ที่ทำให้เกิดปัญหา อย่างไรก็ตาม เราต้องจินตนาการถึงสถานการณ์กรณีที่เลวร้ายที่สุด หากปัญหาทางเทคนิคไม่มีใครสังเกตเห็นมานานหลายปีและกลายเป็นส่วนหนึ่งของเครือข่ายโหนดที่กว้างขวาง จากนั้นถูกค้นพบและนำไปใช้ประโยชน์ แสดงว่านี่คือปัญหาที่ร้ายแรงกว่า นั่นคือปัญหาร้ายแรง แม้ว่าจะไม่สามารถฟื้นตัวได้ แต่มันจะเป็นการโจมตีที่รุนแรง

เนื่องจากฐานรหัสของ Bitcoin ยังคงมีอยู่เป็นเวลาหลายปีหรือหลายทศวรรษ มันจึงมีความแข็งแกร่งมากขึ้นและได้รับประโยชน์จาก Lindy Effect

โดยรวมแล้ว อุบัติการณ์ของข้อผิดพลาดที่สำคัญลดลงเมื่อเวลาผ่านไป และความจริงที่ว่าเครือข่ายสามารถรักษาสถานะการออนไลน์ได้ 100% ตั้งแต่ปี 2013 เป็นเรื่องที่น่าสังเกต

การวิเคราะห์แบบกระจายอำนาจ

เราสามารถใช้การกระจายโหนดและการกระจายการขุดเป็นตัวแปรสำคัญในการวัดการกระจายอำนาจ เครือข่ายโหนดที่มีการกระจายอย่างกว้างขวางทำให้การเปลี่ยนแปลงกฎเครือข่ายเป็นเรื่องยากมาก เนื่องจากแต่ละโหนดบังคับใช้กฎสำหรับผู้ใช้ ในทำนองเดียวกัน เครือข่ายการขุดที่มีการกระจายอย่างกว้างขวางทำให้การตรวจสอบธุรกรรมทำได้ยากยิ่งขึ้น

Bitnodes ระบุโหนด Bitcoin ที่สามารถเข้าถึงได้มากกว่า 16,000 โหนด Luke Dashjr ผู้พัฒนา Bitcoin Core ประมาณการว่าจำนวนโหนดสุดท้ายทั้งหมดจะมากกว่า 60,000 โหนด โดยคำนึงถึงโหนดที่ทำงานแบบส่วนตัว

จากการเปรียบเทียบ Ethernodes ระบุโหนด Ethereum ประมาณ 6,000 โหนด ซึ่งประมาณครึ่งหนึ่งโฮสต์บนผู้ให้บริการระบบคลาวด์ แทนที่จะทำงานภายในองค์กร และเนื่องจากโหนด Ethereum ใช้แบนด์วิธมากเกินไปในการทำงานแบบส่วนตัว นี่จึงน่าจะใกล้เคียงกับจำนวนจริงมากขึ้น

ดังนั้น Bitcoin จึงค่อนข้างทรงพลังในแง่ของการกระจายโหนด

นักขุด Bitcoin ไม่สามารถเปลี่ยนกฎหลักของโปรโตคอลได้ แต่พวกเขาสามารถตัดสินใจได้ว่าธุรกรรมใดจะทำหรือไม่เข้าสู่เครือข่าย ดังนั้นการรวมศูนย์ของนักขุดจึงเพิ่มโอกาสในการเซ็นเซอร์ธุรกรรม

Marathon Digital Holdings (MARA) ซึ่งเป็นบริษัทขุดแร่ที่มีการซื้อขายสาธารณะรายใหญ่ที่สุด มีแฮชเรตน้อยกว่า 5% ของเครือข่าย มีนักขุดส่วนตัวอีกหลายรายที่มีขนาดใกล้เคียงกัน นอกจากนี้ยังมีนักขุดภาครัฐและเอกชนจำนวนมากที่เป็นเจ้าของ 1-2% เช่นเดียวกับนักขุดจำนวนมากที่มีพลังการประมวลผลน้อยกว่าด้วยซ้ำ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การขุดนั้นมีการกระจายอำนาจค่อนข้างมาก แม้แต่ผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดก็ยังมีการจัดสรรทรัพยากรเครือข่ายเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

นับตั้งแต่จีนสั่งห้ามการขุด Bitcoin ในปี 2021 สหรัฐอเมริกาเป็นเขตอำนาจศาลการขุดที่ใหญ่ที่สุด แต่พลังการประมวลผลการขุดคาดว่าจะน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของพลังการประมวลผลทั้งหมด เป็นเรื่องน่าขันที่จีนยังคงเป็นเขตอำนาจศาลด้านเหมืองแร่ที่ใหญ่เป็นอันดับสอง เนื่องจากถึงแม้จะมีเผด็จการในระดับสูง แต่อุตสาหกรรมเหมืองแร่ก็ยังยากที่จะกำจัดให้สิ้นซาก ประเทศที่อุดมไปด้วยพลังงานอื่นๆ เช่น แคนาดาและรัสเซีย มีโครงสร้างพื้นฐานด้านเหมืองแร่ขนาดใหญ่ และหลายสิบประเทศก็มีการดำเนินงานด้านเหมืองแร่ขนาดเล็กเช่นกัน

โดยทั่วไปแล้วบริษัทเหมืองแร่จะจัดสรรพลังการประมวลผลของตนให้กับกลุ่มการขุด ปัจจุบันกลุ่มการขุดค่อนข้างรวมศูนย์ โดยมีกลุ่มการขุดสองแห่งที่ควบคุมการประมวลผลธุรกรรมรวมกันประมาณครึ่งหนึ่ง และกลุ่มการขุดสิบอันดับแรกที่ควบคุมการประมวลผลธุรกรรมเกือบทั้งหมด ฉันคิดว่านี่เป็นพื้นที่สำหรับการปรับปรุง:

ที่มา: Blockchain.com

อย่างไรก็ตาม มีข้อควรพิจารณาที่สำคัญบางประการ ประการแรก พูลการขุดไม่ได้โฮสต์เครื่องจักรการขุด ซึ่งเป็นข้อแตกต่างที่สำคัญ หากมีปัญหากับกลุ่มการขุดหนึ่ง นักขุดสามารถสลับไปยังกลุ่มการขุดอื่นได้อย่างง่ายดาย ดังนั้นในขณะที่กลุ่มการขุดหลายแห่งสามารถร่วมกันดำเนินการโจมตี 51% บนเครือข่ายในระยะเวลาสั้น ๆ ได้ แต่ความสามารถในการคงไว้ซึ่งการโจมตีดังกล่าวมีแนวโน้มว่าจะอ่อนแอมาก ประการที่สอง Stratum V2 เพิ่งเปิดตัว ซึ่งช่วยให้นักขุดสามารถควบคุมกระบวนการสร้างบล็อกได้มากขึ้น แทนที่จะปล่อยให้กลุ่มการขุดทำงานได้ทั้งหมด

ห่วงโซ่อุปทานการขุดทางกายภาพก็ค่อนข้างกระจุกตัวเช่นกัน บริษัทผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวัน (TSM) และโรงหล่ออื่นๆ จำนวนหนึ่งทั่วโลกถือเป็นปัญหาคอขวดที่สำคัญในการผลิตชิปส่วนใหญ่ รวมถึงชิปเฉพาะทางที่ใช้โดยนักขุด Bitcoin ในความเป็นจริง ฉันจะบอกว่าการรวมศูนย์การขุดแบบรวมศูนย์เป็นความเสี่ยงที่สูงเกินไป และการรวมศูนย์แบบหล่อเซมิคอนดักเตอร์เป็นความเสี่ยงที่ประเมินต่ำเกินไป

โดยรวมแล้ว ความเป็นเจ้าของของนักขุดที่ใช้งานอยู่นั้นกระจัดกระจายมาก แต่ความจริงที่ว่าบางประเทศมีนักขุดจำนวนมาก กลุ่มการขุดบางแห่งมีอำนาจในการขุดจำนวนมากที่มุ่งต่อต้านพวกเขา และห่วงโซ่อุปทานของการขุดมีแง่มุมแบบรวมศูนย์บางประการ ทำให้การกระจายอำนาจของการขุดอ่อนแอลง อุตสาหกรรม. ฉันคิดว่าการขุดเป็นพื้นที่ที่อาจได้รับประโยชน์จากการพัฒนาและการเอาใจใส่ที่มากขึ้น โชคดีที่ตัวแปรที่สำคัญที่สุด (ความเป็นเจ้าของและการกระจายทางกายภาพของนักขุด) มีการกระจายอำนาจมาก

ประสบการณ์ผู้ใช้

หาก Bitcoin ใช้งานยากในทางเทคนิค จะจำกัดเฉพาะโปรแกรมเมอร์ วิศวกร นักทฤษฎี และผู้ใช้ระดับสูงที่ยินดีสละเวลาในการเรียนรู้ ในทางกลับกัน ถ้ามันแทบไม่ต้องใช้ความพยายามเลย ก็สามารถแพร่กระจายไปยังคนทั่วไปได้ง่ายขึ้น

เมื่อฉันมองย้อนกลับไปที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลระหว่างปี 2556-2558 มันดูไม่ชัดเจนมาก ทุกวันนี้ โดยทั่วไปการซื้อ Bitcoin จากการแลกเปลี่ยนและโบรกเกอร์ที่มีชื่อเสียงจะง่ายกว่าด้วยอินเทอร์เฟซที่เรียบง่าย ในช่วงแรกๆ ไม่มีกระเป๋าฮาร์ดแวร์ Bitcoin โดยเฉพาะ ผู้คนมักจะต้องหาวิธีจัดการคีย์บนคอมพิวเตอร์ของตนเอง Bitcoins ที่สูญหาย ส่วนใหญ่ที่คุณได้ยินในสื่อมาจากยุคก่อนหน้านี้ เมื่อ Bitcoin ไม่มีค่าเพียงพอให้ผู้คนให้ความสนใจอย่างใกล้ชิด และกุญแจก็ยากต่อการจัดการ

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา กระเป๋าเงินแบบฮาร์ดแวร์กลายเป็นเรื่องปกติและใช้งานง่ายขึ้น กระเป๋าเงินซอฟต์แวร์และอินเทอร์เฟซได้รับการปรับปรุงอย่างมากเช่นกัน

หนึ่งในคอมโบที่ฉันชื่นชอบในช่วงนี้ก็คือ Nunchuk+Tapsigner ซึ่งใช้งานได้ดีกับ Bitcoin จำนวนเล็กน้อย Tapsigner เป็นกระเป๋าเงิน NFC มูลค่า 30 ดอลลาร์ที่สามารถจัดเก็บคีย์ส่วนตัวแบบออฟไลน์ได้ในราคาถูก ในขณะที่ Nunchuk เป็นกระเป๋าเงินมือถือและเดสก์ท็อปที่ใช้งานได้กับกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์หลากหลายประเภท รวมถึงประเภทหนึ่งสำหรับ Bitcoin ในปริมาณปานกลาง Tapsigner หรือกระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ที่มีคุณสมบัติครบถ้วนสำหรับขนาดใหญ่กว่า จำนวน Bitcoin

ไม่กี่ทศวรรษที่แล้ว การเรียนรู้การใช้สมุดเช็คถือเป็นทักษะที่สำคัญ ทุกวันนี้ หลายๆ คนได้รับกระเป๋าเงิน Bitcoin/crypto ก่อนที่จะได้รับบัญชีธนาคาร การจัดการคู่คีย์สาธารณะ/ส่วนตัวอาจกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น ทั้งในการจัดการเงินทุนและการลงนามเพื่อแยกแยะเนื้อหาทางสังคมที่แท้จริงจากเนื้อหาปลอม เรียนรู้ได้ง่าย และหลายๆ คนก็เติบโตมากับเทคโนโลยีที่อยู่รอบตัวพวกเขา

จากข้อมูลของ Statista จำนวนตู้ ATM Bitcoin ทั่วโลกเพิ่มขึ้นมากกว่า 100 เท่าในช่วงปี 2558 ถึง 2565:

นอกจากตู้เอทีเอ็มแล้ว ยังมีวิธีการซื้อคูปองเพิ่มมากขึ้น ซึ่งฉันเชื่อว่าเป็นหนึ่งในสาเหตุที่ทำให้จำนวนตู้เอทีเอ็มเริ่มลดลงในช่วงนี้ Azteco ก่อตั้งขึ้นในปี 2019 และระดมทุน 6 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 ในรอบที่นำโดย Jack Dorsey บัตรกำนัล Azteco สามารถซื้อเป็นเงินสดได้ที่แพลตฟอร์มค้าปลีกและออนไลน์หลายแสนแห่ง โดยเฉพาะในประเทศกำลังพัฒนา จากนั้นจึงนำไปแลกเปลี่ยนเป็น Bitcoin

Lightning Network เติบโตอย่างต่อเนื่องในช่วงหกปีที่ผ่านมา โดยเข้าถึงระดับสภาพคล่องที่น่านับถืออย่างมากภายในสิ้นปี 2020

เว็บไซต์ เช่น Stacker News และโปรโตคอลการสื่อสาร เช่น Nostr ยังรวม Lightning Network เข้าด้วยกัน ซึ่งท้ายที่สุดจะเป็นการรวมการส่งมอบคุณค่าเข้ากับการส่งมอบข้อมูล ปลั๊กอินเบราว์เซอร์ใหม่อย่าง Alby ทำให้ง่ายต่อการใช้ Lightning บนเว็บไซต์หลายแห่งจากกระเป๋าเงินใบเดียว และสามารถแทนที่ชื่อผู้ใช้/รหัสผ่านเป็นวิธีการเซ็นชื่อได้ในหลาย ๆ สถานการณ์

โดยรวมแล้ว เครือข่าย Bitcoin กลายเป็นเรื่องง่ายและใช้งานง่ายมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป และจากสิ่งที่ฉันเห็นว่าในฐานะผู้ร่วมทุนในพื้นที่นี้ สิ่งนี้จะยังคงเป็นเช่นนั้นต่อไปในปีต่อ ๆ ไป

การยอมรับทางกฎหมายและการยอมรับระดับโลก

“แต่จะเกิดอะไรขึ้นถ้ารัฐบาลสั่งห้าม” Bitcoin เป็นสิ่งที่ผู้คนต่อต้านมาตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง ท้ายที่สุดแล้ว รัฐบาลสนุกกับการผูกขาดสกุลเงินที่ออกโดยรัฐและอำนาจในการควบคุมทุน

อย่างไรก็ตาม ในการตอบคำถามนี้ เราต้องถามว่า รัฐบาลไหน มีประมาณ 200 รัฐบาล ทฤษฎีเกมคือหากประเทศหนึ่งสั่งห้าม อีกประเทศหนึ่งสามารถสร้างธุรกิจใหม่ได้โดยการเชิญผู้คนมาสร้างมันขึ้นมาด้วยกัน ตอนนี้เอลซัลวาดอร์ยอมรับ Bitcoin ว่าเป็นเงินที่ถูกกฎหมาย และประเทศอื่นๆ อีกหลายประเทศกำลังใช้เงินจากกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติเพื่อการขุด Bitcoin

และบางสิ่งก็ยากที่จะหยุด ย้อนกลับไปในช่วงต้นทศวรรษ 1990 Phil Zimmerman ได้สร้าง Pretty Good Privacy (PGP) ซึ่งเป็นโปรแกรมเข้ารหัสแบบโอเพ่นซอร์ส ช่วยให้ผู้คนสามารถส่งข้อมูลส่วนตัวถึงกันผ่านทางอินเทอร์เน็ต ซึ่งเป็นสิ่งที่รัฐบาลส่วนใหญ่ไม่ชอบ หลังจากที่โค้ดโอเพ่นซอร์สของเขารั่วไหลออกนอกสหรัฐอเมริกา รัฐบาลกลางสหรัฐฯ ก็ได้เปิดการสอบสวนทางอาญาต่อซิมเมอร์แมนในข้อหา ส่งออกอาวุธโดยไม่ได้รับอนุญาต

เพื่อเป็นการตอบสนอง ซิมเมอร์แมนได้เผยแพร่โค้ดโอเพ่นซอร์สฉบับสมบูรณ์ของเขาในหนังสือ ซึ่งได้รับการปกป้องโดยการแก้ไขครั้งแรก ท้ายที่สุดแล้วมันเป็นเพียงชุดคำและตัวเลขที่เขาเลือกแสดงต่อผู้อื่น บางส่วนรวมถึง Adam Back (ผู้สร้าง Hashcash ซึ่งในที่สุดก็ถูกใช้เป็นกลไกการพิสูจน์การทำงานใน Bitcoin) ถึงกับเริ่มพิมพ์รหัสเข้ารหัสต่าง ๆ บนเสื้อยืดพร้อมคำเตือนว่า “เสื้อตัวนี้จัดอยู่ในประเภทอาวุธและเป็น จึงผิดกฎหมายที่จะส่งออกหรือแสดงให้คนต่างด้าว”

รัฐบาลกลางยกเลิกการสอบสวนทางอาญาต่อซิมเมอร์แมนและทำการเปลี่ยนแปลงกฎการเข้ารหัส การเข้ารหัสกลายเป็นส่วนสำคัญของอีคอมเมิร์ซเนื่องจากการชำระเงินออนไลน์จำเป็นต้องมีการเข้ารหัสที่ปลอดภัย ดังนั้นหากรัฐบาลกลางของสหรัฐอเมริกาพยายามที่จะเข้าถึงข้อมูลมากเกินไป มูลค่าทางเศรษฐกิจจำนวนมากอาจล่าช้าหรือโอนไปยังประเทศอื่น ๆ

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การประท้วงประเภทนี้ประสบความสำเร็จและใช้หลักนิติธรรมเพื่อต่อต้านการเข้าถึงของรัฐบาล แต่ยังชี้ให้เห็นถึงความไร้สาระและไร้ความสามารถในการพยายามจำกัดข้อมูลที่กระชับและเผยแพร่ได้ง่ายเช่นนี้ โอเพ่นซอร์สโค้ดเป็นเพียงข้อมูล และข้อมูลไม่สามารถระงับได้

ในทำนองเดียวกัน Bitcoin นั้นฟรีและเป็นโอเพ่นซอร์ส ซึ่งทำให้ยากต่อการทำลาย แม้ว่าการจำกัดด้านฮาร์ดแวร์จะเป็นเรื่องยาก แต่จีนก็สั่งห้ามการขุด Bitcoin ในปี 2021 แต่จีนยังคงเป็นเขตอำนาจศาลการขุดที่ใหญ่เป็นอันดับสอง และเห็นได้ชัดว่าไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะห้าม ด้านซอฟต์แวร์นั้นเหนียวกว่านั้น

หลายประเทศมีพฤติกรรมเอาแน่เอานอนไม่ได้ในการแบน Bitcoin หรือติดอยู่ในแผนกกฎหมายและอำนาจหน้าที่ของตนเอง ในประเทศที่ค่อนข้างเสรี รัฐบาลไม่ใช่กลุ่มใหญ่โต เจ้าหน้าที่ของรัฐหรือตัวแทนบางคนเช่น Bitcoin ในขณะที่บางคนไม่ชอบ

ในปี 2018 ธนาคารกลางอินเดียสั่งห้ามไม่ให้ธนาคารมีส่วนร่วมในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล และล็อบบี้รัฐบาลให้ห้ามการใช้สกุลเงินดิจิทัลโดยสิ้นเชิง แต่ในปี 2020 ศาลฎีกาของอินเดียได้ตัดสินคดีนี้และคืนสิทธิของภาคเอกชนในการสร้างสรรค์นวัตกรรมโดยใช้เทคโนโลยี

ในช่วงต้นปี 2021 ท่ามกลางช่วงทศวรรษที่อัตราเงินเฟ้อเป็นเลขสองหลักในสกุลเงินประจำชาติ ธนาคารกลางของไนจีเรียสั่งห้ามธนาคารไม่ให้โต้ตอบกับสกุลเงินดิจิทัล แม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้พยายามที่จะผิดกฎหมายในหมู่สาธารณะ เนื่องจากเป็นการยากที่จะบังคับใช้จริงๆ แต่พวกเขาเปิดตัวสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง eNaira และจำกัดเงินสดด้วยข้อจำกัดการถอนที่เข้มงวดมากขึ้น เพื่อพยายามนำผู้คนเข้าสู่ระบบการชำระเงินดิจิทัลแบบรวมศูนย์ ในระหว่างการห้ามดังกล่าว Chainaanalysis ประเมินว่าไนจีเรียมีการนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้มากเป็นอันดับสองของโลก (โดยหลักคือ Stablecoins และ Bitcoin) และมีปริมาณการทำธุรกรรมแบบ peer-to-peer สูงที่สุดในโลก ซึ่งเป็นวิธีที่พวกเขาข้ามการปิดล้อมของธนาคารได้ ในช่วงปลายปี 2023 หลังจากการแบนที่ไม่มีประสิทธิภาพมาเกือบสามปี ธนาคารกลางของไนจีเรียกลับคำตัดสินและอนุญาตให้ธนาคารโต้ตอบกับสกุลเงินดิจิทัลตามกฎระเบียบ

ในปี 2022 เนื่องจากความต้องการสกุลเงินดิจิทัลของประชาชนชาวอาร์เจนติน่ามีความแข็งแกร่งเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อสามหลัก ธนาคารรายใหญ่บางแห่งจึงเพิ่มความพยายามในการเสนอสกุลเงินดิจิทัลให้กับลูกค้า แต่รัฐบาลอาร์เจนตินาห้ามมิให้ธนาคารให้บริการดังกล่าวแก่ลูกค้า พวกเขาอ้างถึงเหตุผลทั่วไป เช่น ความผันผวน ความปลอดภัยทางไซเบอร์ และการฟอกเงิน แต่ในความเป็นจริงแล้ว มันเป็นเรื่องเกี่ยวกับการชะลอการบินของสกุลเงินของพวกเขาเอง จากนั้นในปี 2023 พวกเขาก้าวไปอีกขั้นและสั่งห้ามแอปการชำระเงิน Fintech ไม่ให้เสนอสินทรัพย์ดิจิทัลให้กับลูกค้า แต่สิ่งนี้เริ่มย้อนกลับหลังจากที่ Javier Milei ได้รับเลือกเป็นประธานาธิบดี โดยสนับสนุน Bitcoin และตลาดตัดสินใจว่าต้องการใช้เป็นสกุลเงินอะไร ในระหว่างการหาเสียงของ Milei นักเศรษฐศาสตร์ Diani Mondino (ปัจจุบันเป็นรัฐมนตรีต่างประเทศของอาร์เจนตินา) เขียนว่า “อาร์เจนตินาจะกลายเป็นสวรรค์ของ Bitcoin ในไม่ช้า”

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้ระงับ Bitcoin Spot ETFs เป็นเวลาหลายปี ไม่มีปัญหากับ Spot Bitcoin ETF ในประเทศอื่นๆ โดย Commodity Futures Trading Commission อนุญาตให้มีการซื้อขาย Bitcoin Futures และ U.S. Securities and Exchange Commission อนุญาตให้มี Futures-based ETFs ก.ล.ต. ได้อนุญาตให้มีการเปิดตัว Bitcoin ETF ฟิวเจอร์สที่มีเลเวอเรจ แต่พวกเขาได้บล็อกสปอต ETF ทั้งหมดซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งเป็นประเภทที่ง่ายที่สุดและเป็นสิ่งที่ตลาดต้องการ ในปี 2023 ศาลอุทธรณ์ D.C. Circuit พบว่าการตัดสินใจของ ก.ล.ต. ที่จะอนุญาตให้ Bitcoin Futures ETF แต่ไม่ใช่ Spot ETF นั้น “เป็นไปตามอำเภอใจและไม่แน่นอน” และไม่ได้ขึ้นอยู่กับข้อโต้แย้งที่สมเหตุสมผลและสอดคล้องกัน ภายในต้นปี 2024 Bitcoin ETF หลายจุดเริ่มมีการซื้อขาย

ในโลกนี้มีสกุลเงินประมาณ 160 สกุล และมี อุปสรรคทางการเงินและสมองทางการเงิน ล้อมรอบสกุลเงินเหล่านั้น พวกเขาสามารถควบคุมจำนวนสกุลเงินทางกายภาพ (เช่น เงินสดและทองคำ) ที่ผ่านด่านทางเข้าด้วยข้อจำกัดที่เข้มงวด พวกเขาสามารถควบคุมสกุลเงินที่ธนาคารดำเนินการอยู่ สามารถโอนเงินผ่านธนาคารในประเทศและต่างประเทศได้ และบัญชีสกุลเงินใดที่สามารถเสนอได้ ให้กับลูกค้า

แม้ว่าเขตอำนาจศาลในตลาดที่กำลังพัฒนาจะอนุญาตให้เข้าถึงบัญชีสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ แต่ก็อาจเป็นอันตรายต่อผู้ถือได้ เป็นทุนสำรองบางส่วนและไม่ได้รับการประกัน FDIC ซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยรัฐบาลสหรัฐฯ และธนาคารกลางสหรัฐฯ กล่าวอีกนัยหนึ่ง เงินฝากสกุลเงินดอลลาร์ของธนาคารต่างประเทศในประเทศกำลังพัฒนาโดยพื้นฐานแล้วเป็นกองทุนพันธบัตรที่มีการจัดอันดับขยะและไม่มีประกัน ในช่วงที่สกุลเงินขาดแคลน บัญชีดอลลาร์สหรัฐสามารถถูกบังคับให้แปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นด้วยอัตราแลกเปลี่ยนปลอมหรือถูกบล็อกไม่ให้ถอนออก หากมีใครถือดอลลาร์ไว้ในบัญชีธนาคารในประเทศในประเทศที่กำลังประสบกับภาวะเงินเฟ้อรุนแรง พวกเขาไม่น่าจะได้รับคืนส่วนใหญ่หรือบางส่วนเลย

สกุลเงินคำสั่งที่แตกต่างกัน 160 สกุลเหล่านี้อาจเป็นปัญหาที่แท้จริงสำหรับหลายๆ คน มีสกุลเงินมากกว่า 30 สกุลเงินในละตินอเมริกาและมากกว่า 40 สกุลเงินในแอฟริกา มีความขัดแย้งทางการค้าที่ขอบเขตทางการเงินเหล่านี้ และขอบเขตทางการเงินทั้งหมดเหล่านี้ทำให้ผู้คนถูกล็อกบางส่วนในหน่วยสกุลเงินที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ถ้าฉันต้องการจ่ายเงินให้กับนักออกแบบกราฟิกจากประเทศกำลังพัฒนาโดยใช้วิธีการชำระเงินแบบดั้งเดิมต่างๆ และพวกเขาต้องการรับเงินดอลลาร์สหรัฐแทนสกุลเงินท้องถิ่นที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว รัฐบาลและระบบธนาคารของพวกเขาสามารถปิดกั้นการโอนเงินและปล่อยให้พวกเขา รับสกุลเงินท้องถิ่นที่แสดงออกมาในรูปแบบต่างๆ พวกเขายังสามารถกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนปลอมได้ การเงินถูกควบคุมอย่างเข้มงวด:

แต่ถ้านักออกแบบเลือกที่จะจ่ายเป็น Bitcoin หรือ USD ฉันสามารถส่งรหัส QR ให้พวกเขาผ่านแฮงเอาท์วิดีโอหรือผ่านข้อความส่วนตัวหรืออีเมล และมันจะเผยแพร่ผ่านระบบธนาคารของพวกเขา ฉันจะไม่ส่งเงินไปยังประเทศที่ถูกคว่ำบาตรด้วยเหตุผลทางกฎหมาย (มันเสี่ยงเกินไปสำหรับฉัน) แต่ถ้าพวกเขาอยู่ในประเทศที่อนุญาตให้ชาวอเมริกันส่งเงินได้อย่างถูกกฎหมาย ฉันยินดีที่จะทำเช่นนั้น ความขัดแย้งหลักคือ ในด้านของพวกเขา พวกเขาเป็นตัวแทนของประเทศส่วนใหญ่

นอกจากนี้ บางคนสามารถพกพา Bitcoin และ Stablecoins ได้ไม่จำกัดจำนวนทั่วโลกตราบใดที่พวกเขามีคีย์ส่วนตัว พวกเขาสามารถเขียนมันลงในกระเป๋าเดินทาง เก็บไว้ในอุปกรณ์ จำคำศัพท์ทั้ง 12 คำที่เป็นตัวแทนของกุญแจ หรือวางมันชั่วคราวในไฟล์คลาวด์ที่มีการเข้ารหัสและป้องกันด้วยรหัสผ่าน ซึ่งนำความหนาแน่นของมูลค่าไม่จำกัดผ่านพอร์ทัลใดๆ

ฉันเห็นป้ายที่สนามบินว่า ไม่มีเงินสดเกิน 10,000 ดอลลาร์ และฉันหัวเราะกับตัวเองเพราะพวกเขาไม่มีทางรู้ได้เลยว่าใครในสายมีเงิน 10 ล้านดอลลาร์หรือมูลค่าอื่นใดใน Bitcoin หรือสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

ด้วยเทคโนโลยีนี้ ขอบเขตทางการเงินทั้ง 160 เส้นระหว่างเราจึงเริ่มหลวมลงมากขึ้น การพยายามล้าง Bitcoin หรือเหรียญเสถียรหรืออะไรทำนองนั้นก็เหมือนกับการพยายามสร้างกำแพงทรายเพื่อหยุดยั้งกระแสน้ำ ความสามารถในการเคลื่อนย้ายเงินระหว่างธนาคาร และระหว่างฝ่ายใดๆ ที่เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ต ทำให้เกิดการแข่งขันระดับโลกระหว่างสกุลเงิน

นี่เป็นสิ่งที่ดีสำหรับคนส่วนใหญ่ สิ่งนี้ไม่ดีสำหรับผู้ที่แสวงหาค่าเช่าจากบนลงล่าง ทำให้เงินออมและค่าจ้างของผู้คนเจือจางอยู่ตลอดเวลา ส่งต่อคุณค่านี้ให้กับตนเองและพวกพ้องของพวกเขา และพึ่งพาการสร้างความสับสนมากกว่าความโปร่งใสในการจัดหาเงินทุนให้กับตนเอง โดยธรรมชาติแล้วทุนจะไหลไปยังสถานที่ที่มีการคุ้มครองทางกฎหมายและหลักนิติธรรมที่ดี และเทคโนโลยีทำให้กระบวนการนี้เร็วขึ้นและราบรื่นขึ้น และทำให้ชนชั้นแรงงานและชนชั้นกลางสามารถเข้าถึงทุนได้ ไม่ใช่แค่คนร่ำรวยเท่านั้น

การถือครองและการใช้ Bitcoin จะทำให้รัฐบาลตกอยู่ในสถานะที่น่าอึดอัดใจหากพวกเขาพยายามห้าม โดยเฉพาะอย่างยิ่งรัฐบาลที่มีลักษณะคล้ายกับหลักนิติธรรม พวกเขาต้องโต้แย้งว่ามันเป็นสิ่งไม่ดีที่จะมีสกุลเงินที่ไม่สามารถลดค่าลงได้ และผู้คนสามารถถือไว้เพื่อตนเองและส่งให้ผู้อื่นได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง พวกเขาจะต้องพิสูจน์ว่าสเปรดชีตแบบกระจายอำนาจก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อความมั่นคงของชาติ และสิ่งที่เป็นอันตรายดังกล่าวจะต้องถูกห้ามภายใต้การคุกคามของการจำคุก

ความท้าทายทางกฎหมายที่ใหญ่ที่สุดที่เครือข่าย Bitcoin เผชิญอยู่ในอนาคตอาจมาจากด้านความเป็นส่วนตัวและจากรัฐบาลหลัก ๆ เช่นสหรัฐอเมริกา รัฐบาลไม่ต้องการให้ประชาชนมีความเป็นส่วนตัวทางการเงินใดๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในวงกว้าง ในประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ความเป็นส่วนตัวทางการเงินถือเป็นค่าเริ่มต้น แต่ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา ความเป็นส่วนตัวนั้นแตกต่างออกไปมากขึ้นเรื่อยๆ

เหตุผลของพวกเขาคือเพื่อป้องกันไม่ให้คนเลว 1% ทำการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้ายหรือการค้ามนุษย์หรือสิ่งเลวร้ายอื่น ๆ ผู้คน 100% จะต้องสละสิทธิ์ในความเป็นส่วนตัวทางการเงินและปล่อยให้รัฐบาลตรวจสอบธุรกรรมระหว่างทุกฝ่าย นอกจากนี้ รัฐบาลยังสร้างรายได้ส่วนใหญ่จากภาษีเงินได้ ซึ่งการบังคับใช้ต้องอาศัยการตรวจสอบช่องทางการชำระเงินทั้งหมดอย่างแพร่หลาย แต่แน่นอนว่า บางสิ่งเช่นนี้อาจนำไปสู่การขยายวงกว้างและส่งผลร้ายแรงตามมา

นอกจากนี้ เรายังอยู่ในยุคของระบบทุนนิยมแบบสอดส่อง ถ้าเราละทิ้งจิตวิญญาณดิจิทัล ข้อมูลทั้งหมดของเรา บริษัทต่างๆ จะเสนอบริการฟรีนับไม่ถ้วนแก่เรา สิ่งที่เราเห็นและบริโภคคือข้อมูลทางธุรกิจที่มีค่ามาก รัฐบาลเน้นย้ำสิ่งนี้และช่วยทำให้เป็นเรื่องปกติเพราะพวกเขายังก้าวเข้ามาที่ส่วนหลังและรวบรวมข้อมูลนี้ด้วย บางครั้งอาจเป็นเพราะเหตุผลด้านความมั่นคงของชาติ บางครั้งอาจเป็นความพยายามที่จะควบคุมประชากรทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม ความสามารถของผู้คนในการเก็บเงินของตนเองและส่งให้ผู้อื่นในลักษณะที่บริษัทไม่สามารถติดตามได้ รัฐบาลไม่สามารถติดตามหรือลดคุณค่าได้ ถือเป็นการตรวจสอบอำนาจที่สำคัญ สำหรับธุรกิจ มีหลายเหตุผลที่ไม่อยากให้พวกเขาสอดแนมเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพวกเขาถูกแฮ็กบ่อยครั้งและข้อมูลรั่วไหลไปยังดาร์กเว็บ สำหรับรัฐบาล เทคโนโลยีประเภทนี้ไม่ได้ผลในการตรวจสอบและอายัดเงินทุนอย่างครอบคลุมโดยไม่มีเหตุผลอันสมควร แต่เป็นการบังคับให้พวกเขามีเหตุผลที่เหมาะสมก่อนที่จะใช้การบังคับใช้แบบกำหนดเป้าหมาย ซึ่งนำมาซึ่งค่าใช้จ่ายและการดำเนินคดีทางกฎหมาย

ในศตวรรษที่ 19 และก่อนหน้านั้น ความเป็นส่วนตัวทางการเงินถือเป็นเรื่องปกติ เนื่องจากธุรกรรมส่วนใหญ่ดำเนินการผ่านเงินสด และไม่มีเทคโนโลยีที่สำคัญใด ๆ ในการตรวจสอบสิ่งนี้ แนวคิดในการติดตามธุรกรรมของทุกคนคือนิยายวิทยาศาสตร์ เริ่มตั้งแต่ปลายศตวรรษที่ 19 และโดยเฉพาะอย่างยิ่งตลอดศตวรรษที่ 20 ผู้คนใช้ธนาคารเพื่อการออมและการชำระเงินมากขึ้น และธนาคารเหล่านี้ก็เริ่มรวมศูนย์มากขึ้นและอยู่ภายใต้การเฝ้าระวังของรัฐบาล ยุคของโทรคมนาคมและยุคการธนาคารสมัยใหม่ที่เปิดใช้งานได้ทำให้การเฝ้าระวังทางการเงินแพร่หลายกลายเป็นบรรทัดฐาน รัฐบาลส่วนใหญ่ไม่จำเป็นต้องบังคับใช้การควบคุมความเป็นส่วนตัวกับบุคคล แต่ส่วนใหญ่ต้องบังคับใช้กับธนาคาร ซึ่งเป็นเรื่องง่ายและเกิดขึ้นเบื้องหลัง การเพิ่มขึ้นของโรงงานและบริษัทต่างๆ ทำให้ผู้คนสามารถออกจากฟาร์มและเข้าไปในเมือง ซึ่งพวกเขาได้รับเงินเดือนในบัญชีธนาคาร ภาษีจะถูกถอนออกโดยอัตโนมัติ และกิจกรรมทางการเงินทั้งหมดของพวกเขาได้รับการตรวจสอบอย่างง่ายดาย

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากเทคโนโลยีการประมวลผลด้วยคอมพิวเตอร์ การเข้ารหัส และโทรคมนาคมมีการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง ในที่สุด Bitcoin ก็ถูกสร้างขึ้นและอนุญาตให้มีการโอนมูลค่าโดยไม่เปิดเผยตัวตนแบบ peer-to-peer ยิ่ง Bitcoin และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องแพร่หลายมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งชั้นความเป็นส่วนตัวและวิธีการที่อยู่ด้านบน รัฐบาลก็ยิ่งมีแนวโน้มน้อยลงที่จะรักษาสถานการณ์การสอดแนมแบบรวมศูนย์ที่มีอยู่ ประชาชนเริ่มเลือกที่จะไม่รับได้ แต่รัฐบาลไม่ยอมแพ้ง่ายๆ ขณะนี้พวกเขากำลังพยายามบังคับใช้ข้อกำหนดในการเฝ้าระวังและการรายงานแบบธนาคารกับบุคคล ซึ่งเป็นลำดับความสำคัญที่ยากต่อการบังคับใช้กับสถาบัน

ฉันสงสัยว่าจะมีความขัดแย้งแบบซิมเมอร์แมนมากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่คราวนี้เกี่ยวกับความเป็นส่วนตัวทางการเงิน รัฐบาลจะสร้างความขัดแย้งมากขึ้นเรื่อยๆ เกี่ยวกับการใช้วิธีการปกป้องความเป็นส่วนตัวต่างๆ แม้กระทั่งความพยายามที่จะทำให้วิธีการเหล่านี้กลายเป็นอาชญากรรม และการป้องกันความเป็นส่วนตัวนี้ก็คือ หลายๆ วิธีเป็นโอเพ่นซอร์สและเป็นเพียงข้อมูลเท่านั้น เพื่อจำกัดการสร้างและการใช้งานโดยผู้ที่ไม่ได้ก่ออาชญากรรม การใช้คำและตัวเลขจำเป็นต้องถือเป็นความผิดทางอาญาตามลำดับ นี่เป็นเรื่องยากที่จะให้เหตุผลทางกฎหมายในเขตอำนาจศาลเสรีภาพในการพูด และยากที่จะบังคับใช้ในทางปฏิบัติ เนื่องจากโค้ดโอเพ่นซอร์สสามารถเผยแพร่ได้ง่าย ในสหรัฐอเมริกาและเขตอำนาจศาลอื่นๆ การดำเนินคดีที่ได้รับทุนสนับสนุนอย่างดีสามารถล้มล้างกฎหมายเหล่านี้ได้เนื่องจากขัดต่อรัฐธรรมนูญ ดังนั้นผมคาดว่าช่วงนั้นคงจะวุ่นวาย

เกรดสุดท้าย: A-

การให้เกรดเครือข่าย Bitcoin นั้นเป็นเรื่องตลกเล็กน้อย เนื่องจากไม่สามารถวัดปริมาณได้จริงๆ แต่โดยพื้นฐานแล้ว แง่มุมส่วนใหญ่ของเครือข่ายดีขึ้นหรือยังคงเท่าเดิม

พื้นที่ที่เราสามารถลบคะแนนเพื่อทำให้มันลงมาที่ A แทนที่จะเป็น A หรือ A+ คือการกระจายอำนาจของนักขุดอาจดีกว่า (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของกลุ่มการขุดและการผลิต ASIC) และประสบการณ์ผู้ใช้โดยรวมและแอปพลิเคชันเลเยอร์ 2 การพัฒนา ของแผนงาน/ระบบนิเวศอาจจะไปไกลกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบันก็ได้ สำหรับรายการที่สอง ฉันอยากเห็นกระเป๋าเงินเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ การใช้เครือข่ายระดับสูงกว่าได้อย่างราบรื่นยิ่งขึ้น การใช้ฟีเจอร์ความเป็นส่วนตัวในตัวมากขึ้น เป็นต้น

หาก Bitcoin เข้าสู่ช่วงค่าธรรมเนียมสูงอย่างต่อเนื่อง ดังเช่นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ผมคิดว่าการพัฒนาเลเยอร์ 2 จะเร่งตัวขึ้น เมื่อค่าธรรมเนียมต่ำ ผู้คนมีแนวโน้มที่จะใช้ชั้นฐานมากขึ้นและมีเหตุผลน้อยลงในการใช้โซลูชันระดับสูงกว่า เมื่อค่าธรรมเนียมสูง กรณีการใช้งานต่างๆ ที่มีอยู่จะถูกทดสอบความเครียด และผู้ใช้และเงินทุนจะหันไปหาสิ่งที่ได้ผลหรือเป็นที่ต้องการ

นอกจากนี้ รัฐบาลมักถูกบังคับให้ยอมรับในระดับหนึ่ง บางครั้งก็สมัครใจ บางครั้งก็เฉยๆ อย่างไรก็ตาม การต่อสู้ที่อยู่ข้างหน้าอาจอยู่เหนือความเป็นส่วนตัว และในความคิดของฉัน การต่อสู้ครั้งนี้ยังอีกยาวไกล

โดยรวมแล้ว ฉันยังคงคิดว่าเครือข่าย Bitcoin มีมูลค่าการลงทุนสูง ทั้งทางตรงในฐานะสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นในบริษัทที่สร้างขึ้นบนเครือข่าย

ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ แต่เป็นตัวแทนของพื้นที่ที่มีศักยภาพในการปรับปรุงและมีส่วนร่วม ส่วนหนึ่งของสิ่งที่ทำให้เครือข่าย Bitcoin มีประสิทธิภาพก็คือ โอเพ่นซอร์สช่วยให้ทุกคนตรวจสอบโค้ดและแนะนำการปรับปรุงได้ ใครๆ ก็สามารถสร้างเลเยอร์เพิ่มเติมด้านบนได้ และใครๆ ก็สามารถสร้างแอปพลิเคชันเชิงโต้ตอบและปรับปรุงมันได้อย่างต่อเนื่อง