ภาพรวมของรายงานการขุด Bitcoin ในไตรมาสที่ 3: รายได้จากการประมวลผลและราคาเครื่องขุดแตะระดับต่ำสุดใหม่พร้อมกัน

ผู้เขียนต้นฉบับ: Colin Harper, Jaran Mellerud, Balmy Investor, Hashrate Index

การรวบรวมต้นฉบับ: Frank, Foresight News

Hashrate Index เพิ่งเปิดตัวรายงานการขุด Bitcoin สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2023 ครอบคลุมราคาแฮช ข้อมูลเครือข่ายทั่วไป (อัตราแฮช/ความยาก/ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม) คำจารึก ตลาด ASIC ตลาดพลังงาน ราคาหุ้นของบริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียน ฯลฯ ข้อมูลหลายมิติ

ราคาแฮชอยู่ที่ระดับต่ำสุดตลอดกาล

โชคดีที่ราคาแฮชของ Bitcoin ในรูปสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ (บันทึก Foresight News ซึ่งเป็นการวัดผลกำไรที่ได้รับต่อ TH/s ต่อวัน) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สามของปี 2023 โดย Bitcoin ขึ้นไปถึงระดับที่สูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงไตรมาส A ระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปีที่ $30,000 ทำให้ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ $28,100 ในไตรมาสที่ 3 ปี 2023 ($26,350 ในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2023) ซึ่งมากเกินพอที่จะให้ราคาแฮช Bitcoin ในการสนับสนุน USD เพื่อป้องกันไม่ให้ราคาลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากความยากในการขุด Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าราคาแฮชของ Bitcoin ในสกุลเงิน USD จะสูงกว่า $70/PH/วัน ในช่วงครึ่งแรกของไตรมาสที่ 3 แต่ก็ลดลงต่ำกว่า $70/PH/วัน ในเดือนสิงหาคมและได้รับความนิยมนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา ต่ำตลอดกาล (อันที่จริงในขณะนั้น จากการเขียน ราคาต่ำกว่า $60/PH/วัน และกำลังจะแตะระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ $55/PH/วัน)

ราคาแฮชของ Bitcoin เป็น USD ในเดือนกันยายนอยู่ที่ $61.71/PH/วัน ใกล้เคียงกับราคาเฉลี่ยในเดือนธันวาคม ($61.94/PH/วัน) และพฤศจิกายน 2022 ($61.90/PH/วัน) แต่ ณ เวลานั้น ราคาของ Bitcoin มีความผันผวนเท่านั้น ระหว่าง 16,000 ถึง 17,000 เหรียญสหรัฐ

ที่กล่าวว่าเมื่อดูภาพรวมแล้ว ปี 2023 (อย่างน้อยจนถึงขณะนี้) ถือเป็นปีที่ได้เปรียบด้านราคาแฮชมากกว่าปีอื่นๆ ในขณะที่ผลตอบแทนทั้งรายเดือนและรายปีในปีนี้เมื่อเปรียบเทียบกับปีอื่นๆ ตั้งแต่ปี 2017 ความผันผวนของอัตรามีมาก เล็กกว่า

ราคา Bitcoin เพิ่มขึ้น 63% ในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2566 ซึ่งเพียงพอที่จะชดเชยพลังการประมวลผลเฉลี่ย 7 วันของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น 59% ในช่วงเวลาเดียวกัน แน่นอนว่า นอกเหนือจากการกลับมาของราคาที่สูงขึ้นใน Bitcoin การเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม Bitcoin ยังให้การสนับสนุนราคาแฮชด้วย

เมื่อดูกรอบเวลาที่รวมไว้ด้านล่าง ปี 2018 ถือเป็นปีที่แย่ที่สุดสำหรับราคาแฮช ตามมาด้วยตลาดหมีในปีที่แล้ว ปีที่ดีที่สุดคือช่วงขาขึ้นอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในปี 2017 และในปี 2020 ซึ่งอาจทำให้ผู้อ่านบางคนประหลาดใจ เนื่องจากเป็นปีเดียวกับที่ Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่งครั้งที่สามได้ลดรางวัลบล็อกจาก 12.5 BTC ต่อบล็อกเป็น 6.25 BTC

ข้อมูลรายปีในแต่ละปี ยกเว้นปี 2023 ซึ่งแสดงการเปลี่ยนแปลงจนถึงปัจจุบัน

ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมยังคงค่อนข้างสูงแต่เริ่มลดลง

ในไตรมาสที่สามของปี 2023 รายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมคิดเป็น 2.7% ของรายได้จาก Block Rewards ทั้งหมด ซึ่งต่ำกว่า 8.17% ในไตรมาสที่สองอย่างมาก แต่ยังคงสูงกว่า 2.3% ในไตรมาสแรก

แม้ว่ารายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะลดลงในไตรมาสที่สอง แต่นักขุดยังคงทำเงินได้ในไตรมาสที่สามเมื่อเทียบกับข้อมูลของปีที่แล้ว ควรสังเกตว่ารายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในไตรมาสที่สามของปี 2022 คิดเป็น 1.7% ของรายได้จากรางวัลบล็อกทั้งหมดเท่านั้น 2565 ค่าเฉลี่ยรายปียังต่ำกว่านี้อีก โดยอยู่ที่ 1.64% จนถึงปี 2023 รายได้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมคิดเป็น 4.38% ของรายได้จาก Block Reward ทั้งหมด

ตามที่กล่าวไว้ในรายงานไตรมาสที่ 2 ปี 2023 ของเรา การเพิ่มขึ้นของรายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมในปี 2023 เกิดจากการเปลี่ยนกระบวนทัศน์ในการเปลี่ยนแปลงของตลาดของพื้นที่บล็อก Bitcoin ไปสู่การจารึก/ลำดับซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญใน Bitcoin blockchain มาตรฐานใหม่สำหรับการสร้าง NFT ในสกุลเงิน

ดังที่แสดงในแผนภูมิด้านล่างค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นรายได้ที่เกิดขึ้นในช่วงสั้นๆ ในเดือนพฤษภาคม ในความเป็นจริง นักขุดทำรายได้สุทธิ 1,390.89 BTC (ประมาณ 38.15 ล้านดอลลาร์) ในเดือนพฤษภาคมเพียงเดือนเดียวซึ่งคิดเป็นประวัติค่าธรรมเนียม Inscription ทั้งหมด 66% ค่าธรรมเนียม (ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2566)

รายได้นี้มาจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากนักสะสมโทเค็น BRC-20 และผู้จารึกในการใช้ฟังก์ชัน Bitcoin OP_CODE เพื่อสร้างชุดคำจารึกแบบข้อความ

แผนภูมิด้านล่างยังยืนยันอีกว่าจำนวน Inscriptions กำลังลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและปริมาณของ Inscriptions จนถึงเดือนตุลาคมแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปีนี้

โดยเฉลี่ยแล้ว Inscription คิดเป็น 45% ของปริมาณการซื้อขายรายวันและ 14% ของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมรายวันทั้งหมดในไตรมาสที่ 3 ปี 2023 ค่าเฉลี่ยของไตรมาสที่ 2 อยู่ที่ 32% และ 16% ตามลำดับ และค่าเฉลี่ยของไตรมาสที่ 1 จากนั้นจะอยู่ที่ 3% และ 8% ตามลำดับ

ราคาเครื่องขุด ASIC แตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

เครื่องขุด Bitcoin ASIC ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในปี 2023 โดยเครื่องขุดรุ่นตามข้อกำหนดทั้งหมดแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สาม เนื่องจากกำไรจากการขุดลดลงอย่างต่อเนื่อง

ดังแสดงในรูปด้านล่าง เครื่องขุด ASIC รุ่นใหม่ที่เราจัดอยู่ในกลุ่ม tier แรก (อุปกรณ์ที่มีประสิทธิภาพ 28-31 J/TH) ได้ค่อยๆ หลุดออกจากกลุ่มในระหว่างปี เริ่มตั้งแต่เดือนเมษายนเป็นต้นไป มีขนาดเล็กลงเมื่อเทียบกับรุ่นเก่า เบี้ยประกันภัย ทั้งรุ่นใหม่และมือสองก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ และ Gap ก็เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

ทุกระดับราคาเพิ่มขึ้นช่วงสั้น ๆ ในต้นปี 2023 เนื่องจากราคาแฮชเพิ่มขึ้น และราคาเพิ่มขึ้นช่วงสั้น ๆ อีกครั้งในไตรมาสที่ 2 เพื่อตอบสนองต่อเศรษฐศาสตร์ราคาแฮชจากการปรับปรุงทางเพศของรายได้จากธุรกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย Inscription

เมื่อเราสังเกตการเปลี่ยนแปลงของราคาเครื่องจักรขุด ASIC ที่มีระดับประสิทธิภาพที่แตกต่างกันในปี 2023 เราจะพบว่าไตรมาสแรกมีความพิเศษเป็นพิเศษ

เนื่องจากการดีดตัวของราคาแฮช ทำให้ทุกเกรดประสิทธิภาพยกเว้นรุ่นถัดไปมีมูลค่าเพิ่มขึ้นในไตรมาสแรก ในทางตรงกันข้าม รุ่นถัดไปเช่น S 19 XP ดูเหมือนจะมียอดขายเกินในไตรมาสแรก เนื่องจาก การฟื้นตัวของราคาแฮชทำให้นักขุดที่มีประสิทธิภาพน้อยลงน่าดึงดูดยิ่งขึ้น

เรื่องราวใน Q2 และ Q3 แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง โดยมียอดขายแท่นขุดเจาะเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะสำหรับรุ่นเก่าและมีประสิทธิภาพน้อยกว่า แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่านักขุดเริ่มแยกความแตกต่างระหว่าง Tier 1 (28-31 J/TH) และความแตกต่างระหว่างใหม่ แท่นขุดเจาะ ASIC รุ่นที่สอง (34-38 J/TH)

เครื่องขุด Antminer รุ่น S21

Bitmain เปิดตัวเครื่องขุด ASIC รุ่นล่าสุดที่งาน World Digital Mining Summit ในเดือนกันยายน: Antminer S 21 รุ่นนี้จะมีจำหน่ายในรุ่นระบายความร้อนด้วยอากาศและระบายความร้อนด้วยน้ำ และยังเป็นเครื่องแรกที่มีพลังงานน้อยกว่า 20 J/TH รัน Bitcoin ASIC miner อย่างมีประสิทธิภาพ

Bitmain อาจเริ่มจัดส่งเครื่องขุดรุ่น S 21 ให้เร็วที่สุดในเดือนธันวาคม แม้ว่าวันที่จัดส่งในเดือนมกราคมจะดูสมเหตุสมผลกว่าก็ตาม แหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องจาก Bitmain บอกกับ Hashrate Index ว่าบริษัทวางแผนที่จะผลิตเครื่องขุดรุ่นนี้อย่างน้อย 50,000 หน่วยต่อเดือนภายใน 18 เดือน โดยรุ่นระบายความร้อนด้วยอากาศและรุ่นระบายความร้อนด้วยน้ำคิดเป็นครึ่งหนึ่ง แต่หากมีความต้องการเพียงพอ พวกเขาจะผลิตเครื่องขุดได้ 50,000 เครื่องต่อเดือน สามารถผลิตเครื่องขุดรุ่นนี้ได้มากถึง 100,000 เครื่อง

ที่งาน World Digital Mining Summit Bitmain ยังประกาศราคาพิเศษสำหรับการจองเครื่องทำเหมืองรุ่น S 21 จำนวนมาก สำหรับการสั่งซื้อในระยะแรกจะต้องซื้ออย่างน้อย 1.2 EH/s (การแปลง: รุ่นระบายความร้อนด้วยอากาศ 6,000 รุ่น , รุ่นระบายความร้อนด้วยน้ำอยู่ที่ 3,380 ยูนิต) ในขณะที่ Bitmain ขายในราคา $14/TH ซึ่งหมายความว่ารุ่นระบายความร้อนด้วยอากาศมีราคาอยู่ที่ 2,800 ดอลลาร์ต่อยูนิต และรุ่นระบายความร้อนด้วยน้ำมีราคาอยู่ที่ 4,690 ดอลลาร์ต่อยูนิต

ต้นทุนการสั่งซื้อที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับเฟสที่สองคือ US$19.6/TH (รุ่นระบายความร้อนด้วยอากาศมีราคา US$3,920 ต่อยูนิต และรุ่นระบายความร้อนด้วยน้ำอยู่ที่ US$6,566 ต่อยูนิต) และต้องมีขนาดการสั่งซื้อขั้นต่ำที่ 1.2 EH /วิ

ควรสังเกตว่านี่คือราคาพิเศษเมื่อมีการเปิดตัวรุ่น Antminer S 21 และราคาของการสั่งซื้อครั้งต่อไปจะสูงกว่าราคาพิเศษนี้ นอกจากนี้ ผู้ขายในตลาดรองยังตั้งราคาใกล้เคียงกับราคาพิเศษ โดยมีซัพพลายเออร์หลายรายขายรุ่นที่มีราคาระหว่าง $14-15/TH

ราคาไฟฟ้าสหรัฐกลับสู่เสถียรภาพ

เวลานี้ของปีที่แล้ว นักขุดจำนวนมากที่ดำเนินงานในสหรัฐอเมริกากำลังดิ้นรนในสภาพแวดล้อมของตลาดที่ย่ำแย่เนื่องจากราคาแฮชตกต่ำและราคาไฟฟ้าที่สูงขึ้นอย่างมาก ในไตรมาสที่สามของปี 2022 ราคาไฟฟ้าอุตสาหกรรมโดยเฉลี่ยในสหรัฐอเมริกาพุ่งแตะจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 94 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง (MWh) ส่งผลให้ผู้เล่นรายใหญ่ที่สุดบางรายในพื้นที่เหมืองแร่ (ได้แก่ Compute North และ Core Scientific) เข้าสู่ภาวะล้มละลาย .

ภายในเดือนตุลาคม 2566 ราคาค่าไฟฟ้ากลับมาเป็นปกติแล้ว ดังที่แผนภูมิด้านบนแสดง ราคาพลังงานในศูนย์กลางการขุด เช่น เท็กซัส สหรัฐอเมริกาทางตะวันออกเฉียงใต้ นิวยอร์ก และแถบสนิม (เช่น โอไฮโอและเพนซิลเวเนีย) ได้กลับสู่ระดับที่สามารถจัดการได้ แม้ว่าจะมีค่าผิดปกติอยู่บ้าง ( เช่น จอร์เจีย มีค่าไฟฟ้าสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2566)

ราคาไฟฟ้าอุตสาหกรรมเฉลี่ยของสหรัฐในไตรมาสที่สามของปี 2566 อยู่ที่ 86 เหรียญสหรัฐต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง (MWh) ลดลง 8.5% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ราคาไฟฟ้าในสหรัฐอเมริกามักจะสูงสุดในไตรมาสที่สามเนื่องจากความต้องการใช้อากาศ เครื่องปรับอากาศและอุปกรณ์ทำความเย็นอื่นๆ สูงสุดในช่วงฤดูร้อน .

Bitcoin Hashrate ยังคงแสดงการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล

ใครก็ตามที่ให้ความสนใจกับอุตสาหกรรมการขุด Bitcoin อาจสังเกตเห็นรูปแบบตามฤดูกาลใหม่ของ Bitcoin hashrate ในช่วงสามปีที่ผ่านมา

ตั้งแต่เดือนตุลาคมถึงเดือนพฤษภาคมของปีถัดไป พลังการประมวลผลของ Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเติบโตในลักษณะที่แทบจะควบคุมไม่ได้ แต่การเติบโตนี้มีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลงหรือลดลงในช่วงฤดูร้อน สาขาการขุดตรวจสอบรูปแบบนี้อีกครั้งในไตรมาสที่สามของปีนี้ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาลดังกล่าวน่าจะเกิดจากการที่นักขุดในสหรัฐฯ ลดการใช้พลังงานการประมวลผลในการขุดลงอย่างมากในช่วงฤดูร้อน

อัตราแฮชเฉลี่ยเจ็ดวันของ Bitcoin เพิ่มขึ้น 56% ในช่วงห้าเดือนแรกของปีนี้ จากนั้นลดลง 1.3% ในช่วงฤดูร้อนสามเดือนของเดือนมิถุนายน กรกฎาคม และสิงหาคม

การชุมนุมอย่างกะทันหัน 12% ในเดือนกันยายนทำให้เพิ่มขึ้น 6% จนถึงเดือนนี้ ซึ่งทำสถิติสูงสุดในช่วงกลางเดือนตุลาคม

เราค่อนข้างแน่ใจว่ารูปแบบตามฤดูกาลนี้เกิดจากการที่นักขุดในสหรัฐฯ ลดขนาดการติดตั้งแฮชเรตในช่วงฤดูร้อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่เช่นเท็กซัส

แผนภูมิด้านล่างแสดงการกระจายราคาไฟฟ้าในเวสต์เท็กซัสในช่วงไตรมาสที่สามของปี 2023 ดังที่เห็นได้ว่าราคาไฟฟ้ารายชั่วโมงส่วนใหญ่สูงกว่า 92 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง ซึ่งเป็นกรณีของรุ่น S 19 j Pro เช่นกัน รายได้เฉลี่ยของเครื่องจักรในไตรมาสที่สาม ดังนั้นนักขุดในเท็กซัสจึงมักจะลดการใช้พลังการประมวลผลในช่วงเวลาดังกล่าว

จากข้อมูลนี้ เราสามารถจินตนาการได้ว่านักขุดที่ตั้งอยู่ใน West Texas และใช้งานแท่นขุดรุ่น S 19 j Pro ในทางทฤษฎีจะมี uptime 80% พร้อมราคาพลังงานที่สูงกว่า S 19 j Pro จุดคุ้มทุนของรายได้ของอุปกรณ์อยู่ที่ประมาณ 20% ของเวลา และราคาไฟฟ้าเฉลี่ยสำหรับเครื่องขุดนี้ระหว่างการทำงานปกติคือ 33 ดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง

อัตราการดูแลของสหรัฐอเมริกาและแคนาดายังคงค่อนข้างคงที่

อัตราการดูแลของสหรัฐอเมริกาและแคนาดาไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญระหว่างไตรมาสที่สองและสามของปี 2023

จากข้อมูลที่ได้รับจาก Luxor Business Data และ Hashbranch Data ระดับค่าธรรมเนียมโคโลเคชั่นเฉลี่ยของประเทศในสหรัฐอเมริกา (สำหรับทุกขนาด) ในไตรมาสที่สามของปี 2023 อยู่ที่ 0.0790 ดอลลาร์สหรัฐฯ/kWh เทียบกับ 0.0787 ดอลลาร์สหรัฐฯ/kWh ในไตรมาสที่สองของปี 2023

ระดับค่าธรรมเนียมโคโลเคชั่นเฉลี่ยในแคนาดาอยู่ที่ 0.0725 ดอลลาร์สหรัฐฯ/kWh ในไตรมาสที่สามปี 2566 เทียบกับ 0.0722 ดอลลาร์สหรัฐฯ/kWh ในไตรมาสที่สองของปี 2566 (ราคาทั้งหมดเป็นดอลลาร์สหรัฐ)

ในสหรัฐอเมริกา ส่วนลดโดยเฉลี่ยสำหรับการโฮสต์คลัสเตอร์ขนาดใหญ่ (ตัวขุด ASIC มากกว่า 200 ตัว) เทียบกับคลัสเตอร์ขนาดเล็ก (ตัวขุด ASIC 1-99 ตัว) ในไตรมาสที่ 3 ปี 2023 อยู่ที่ 8% เทียบกับ 7.5% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2023 ส่วนลดสำหรับการดูแลขนาดใหญ่ โปรโตคอลที่สัมพันธ์กับโปรโตคอลการดูแลขนาดกลาง (100-200 ASIC) อยู่ที่ 6.6% ในไตรมาสที่ 3 เทียบกับ 5.3% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2023

ราคาหุ้นของบริษัทขุด Bitcoin พุ่งสูงขึ้นก่อนแล้วจึงร่วงลง

ราคาหุ้นของนักขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนเริ่มต้นไตรมาสที่สามของปี 2023 อย่างแข็งแกร่ง โดยราคา Bitcoin พุ่งขึ้นเป็น 30,000 ดอลลาร์ ราคาหุ้นของพวกเขาเพิ่มสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม แต่ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยลบล้างไตรมาสที่สาม การเพิ่มขึ้นทั้งหมดในเดือนแรกของไตรมาส

การเคลื่อนไหวของราคาเช่นนี้ยังเป็นเครื่องเตือนใจที่ดีว่า โดยรวมแล้ว หุ้นการขุด Bitcoin ยังคงซื้อขายที่เบต้าที่สูงเมื่อเทียบกับราคา Bitcoin

โดยปกติแล้วตลาดจะประเมินราคาหุ้นของบริษัทขุด Bitcoin ตามความผันผวนของราคาของ Bitcoin เอง มากกว่าที่จะประเมินปัจจัยพื้นฐาน เช่น ประสิทธิภาพการขุด ราคาไฟฟ้า/กลยุทธ์การซื้อขายพลังงาน และการดำเนินการปฏิบัติงาน ดังนั้นเมื่อราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น ราคาหุ้นของนักขุด Bitcoin ก็จะสูงขึ้นและเร็วขึ้น และในทางกลับกัน