อ่านรายงาน Tokenization ของ 21.co อย่างรวดเร็ว: ตลาดล้านล้านดอลลาร์เหรอ?

ผู้เขียนต้นฉบับ: 21.co

เรียบเรียงข้อความต้นฉบับโดย: BitpushNews, Yanan

การบรรจบกันระหว่างสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์แบบดั้งเดิม รวมถึงสกุลเงินทั่วไป หุ้น พันธบัตรรัฐบาล และอสังหาริมทรัพย์ กำลังประสบการเติบโตอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ข้อโต้แย้งที่อุตสาหกรรมมีความชัดเจนมากขึ้น กล่าวคือ บล็อกเชนกำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานแบ็คเอนด์ของสินทรัพย์ทุกประเภท และสถานการณ์การใช้งานในอนาคตจะเกินจินตนาการของทุกคน ก่อนการถือกำเนิดของ Bitcoin blockchain โทเค็นไม่สามารถทำได้ ต่อจากนั้น Ethereum ได้เปิดตัวแพลตฟอร์มคอมพิวเตอร์ระดับโลกสำหรับสัญญาอัจฉริยะ ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของบล็อกเชนและเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย

ต่อไปนี้เป็นบทสรุปของข้อมูลสำคัญที่เกี่ยวข้องกับรายงาน:

สินทรัพย์รวม: 118.57 พันล้านดอลลาร์

สินทรัพย์โทเค็นของห่วงโซ่สาธารณะมีมูลค่า 118.57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ เดือนตุลาคม 2023 Ethereum และ Tron ถือครองส่วนแบ่งสินทรัพย์โทเค็นที่ใหญ่ที่สุด โดยพิจารณาจากจำนวนเหรียญคงที่ที่ออกบนเครือข่ายเป็นหลัก สินทรัพย์โทเค็นของ Ethereum มีมูลค่า 69.1 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นมากกว่า 58% ของสินทรัพย์โทเค็นทั้งหมด (118.57 พันล้านดอลลาร์) มีระบบนิเวศที่ไดนามิกมากที่สุดโดยมีผู้ใช้งานมากกว่า 6 ล้านรายต่อวันและนักพัฒนาที่ใช้งานเกือบ 6,000 รายต่อเดือน แผนภูมิยังแสดงให้เห็นว่า Ethereum ได้รับการปรับให้เหมาะสมสำหรับปัญหาด้านความปลอดภัยและการกระจายอำนาจ ทำให้โครงการมีผู้ตรวจสอบความถูกต้องมากกว่า 800,000 ราย โปรเจ็กต์ที่เหลือแข่งขันกันในเรื่องความเร็วและความสามารถในการขยายขนาด Tron อยู่ในอันดับที่สองด้วยสินทรัพย์โทเค็นมากกว่า 45 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่อันดับสาม Solana ครองสถิติเวลาในการชำระบัญชีที่เร็วที่สุดด้วยเวลา 0.4 วินาทีที่น่าประทับใจ

บล็อกเชนสาธารณะกับเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทที่ได้รับอนุญาต

ตารางด้านล่างแสดงให้เห็นถึงวิวัฒนาการของภูมิทัศน์โทเค็น แม้ว่าตัวอย่างแรกและที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของนวัตกรรมทางการเงินโทเค็นคือเหรียญเสถียรที่ได้รับการสนับสนุนจากสกุลเงินคำสั่ง แต่สถานการณ์การใช้งานโทเค็นไนเซชั่นก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเวลาผ่านไป และบริษัทบางแห่งในสาขาการเงินแบบดั้งเดิม เช่น ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งยุโรป พันธบัตรก็ออกผ่านทางเอกชนเช่นกัน เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย (DLT)

เมื่อเปรียบเทียบกับบัญชีแยกประเภทแบบกระจาย บล็อกเชนสาธารณะ เช่น Ethereum มอบแพลตฟอร์มที่เข้าถึงได้ทั่วโลกด้วยเทคโนโลยีที่เหนือกว่าและผ่านการทดสอบการต่อสู้แล้ว DLT ได้รับประโยชน์จากกระบวนการ KYC และ AML แบบ end-to-end ที่เข้มงวด เช่นเดียวกับการกระจุกตัวของสภาพคล่องในระบบนิเวศทางการเงินแบบดั้งเดิม การแปลงโทเค็นจะช่วยให้บล็อคเชนได้รับสภาพคล่องเชิงลึกของการเงินแบบดั้งเดิม

97% ของสินทรัพย์โทเค็นเป็นเหรียญที่มีเสถียรภาพ

Stablecoins เป็นสินทรัพย์โทเค็นดั้งเดิมที่มีความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์ บนเครือข่ายที่รองรับ Ethereum นั้น Stablecoins คิดเป็นเกือบ 97% ของส่วนแบ่งตลาดโทเค็น (69.13 พันล้านดอลลาร์) ตามมาด้วยสินค้าโทเคน เช่น ทองคำ และหลักทรัพย์รัฐบาลโทเค็น เช่น พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ เป็นที่น่าสังเกตว่า Stablecoins ที่มีหลักประกันโดยคำสั่งนั้นเป็นตัวแทนทางดิจิทัลของสกุลเงินคำสั่ง เช่น ดอลลาร์สหรัฐฯ ผู้ออกผลิตภัณฑ์เหล่านี้ (เช่น Circle และ Tether) จะรักษาสินทรัพย์เป้าหมายนอกเครือข่ายไว้ในรูปแบบของตั๋วเงินคลังระยะสั้นและเงินสดของสหรัฐอเมริกา โดยมีอัตราส่วนที่ขึ้นอยู่กับการจัดการหนี้สินในสินทรัพย์ของผู้ออก

หลักทรัพย์รัฐบาลโทเค็นเติบโตมากกว่า 450% ในปีนี้

ในปีนี้ พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาที่มีโทเค็นเติบโตขึ้นมากกว่า 450% โดยมีสินทรัพย์รวมสูงถึง 650 ล้านดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของคลังสหรัฐฯ แบบออนไลน์อาจเป็นผลมาจากสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงในปัจจุบัน ผู้ออกรวมถึงธุรกิจสกุลเงินดิจิทัล เช่น Ondo และ Backed Finance รวมถึงบริษัททางการเงินแบบดั้งเดิมที่มีชื่อเสียง เช่น Franklin Templeton

สินทรัพย์โทเค็นยังคงกระจายไปตามสถานที่ซื้อขายและช่องทางต่างๆ

ความคลุมเครือด้านกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ร่วมกันไม่เพียงพอมีส่วนอย่างมากที่ทำให้ขาดแพลตฟอร์มการซื้อขายแบบครบวงจรสำหรับสินทรัพย์โทเค็น ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น Stablecoins เป็นกำลังสำคัญในตลาดโทเค็น Stablecoins สามารถใช้กันอย่างแพร่หลายและมีกิจกรรมการซื้อขายที่กระตือรือร้นมากในการแลกเปลี่ยนทั้งแบบรวมศูนย์และแบบกระจายอำนาจ ดังที่เห็นได้จากแผนภูมิด้านล่าง คู่การซื้อขาย Stablecoin คิดเป็น 70% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ ในการเปรียบเทียบ เมื่อต้นปี 2020 ปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่ (60%) ถูกครอบงำโดยคู่การซื้อขาย altcoin (เช่น BTC/ETH) ซึ่งลดลงเหลือ 30% ภายในปี 2023

ความคลุมเครือด้านกฎระเบียบและโครงสร้างพื้นฐานที่ใช้ร่วมกันไม่เพียงพอจะจำกัดการเข้าถึงด้วย

ในการวิจัยของเราเกี่ยวกับสินทรัพย์โทเค็น เราพบว่าแม้ว่าจะมีช่องทางสำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ แต่ผู้ออกส่วนใหญ่ต้องการใช้แพลตฟอร์มหรือแอปพลิเคชันอิสระเพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานการกำกับดูแลที่เข้มงวด แม้ว่าแพลตฟอร์มเหล่านี้จะใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อกเชนสาธารณะ แต่การเข้าถึงยังคงจำกัดเนื่องจากความจำเป็นในการตรวจสอบ KYC/AML (รู้จักลูกค้าของคุณ/ป้องกันการฟอกเงิน) หรือข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ แนวทางนี้อาจไม่สอดคล้องกับความตั้งใจเดิมของการเปิดกว้างในโลก crypto แต่ด้วยความก้าวหน้าของเทคโนโลยีและกฎระเบียบ คาดว่าปัญหานี้จะได้รับการแก้ไข สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่านวัตกรรมที่ยิ่งใหญ่ที่สุดมักเกิดขึ้นในโครงสร้างพื้นฐานแบ็กเอนด์ เช่น การใช้บล็อกเชนสาธารณะเพื่อการตั้งถิ่นฐาน

Tokenization ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา

ณ ต้นปี 2023 มีผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลประมาณ 431 ล้านคนทั่วโลก คิดเป็นประมาณ 5.36% ของประชากรโลก ในจำนวนนี้ ผู้ใช้โทเค็นมีจำนวน 47 ล้านคน คิดเป็น 10% ของจำนวนผู้ใช้สกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด

ความเป็นเจ้าของ Cryptocurrency เทียบกับการเจาะอินเทอร์เน็ต/ธนาคาร

ระดับการเจาะระบบสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบันเทียบเท่ากับระดับการเจาะอินเทอร์เน็ตในปี 2000 จำนวนผู้ถือครองสกุลเงินดิจิตอลจะเพิ่มขึ้นที่อัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) ที่ 89% ตั้งแต่ปี 2559 ถึง 2565 ซึ่งเกินกว่าส่วนแบ่ง 65% ของผู้ใช้อินเทอร์เน็ตระหว่างปี 1994 ถึง 2000 อัตราการเติบโตในอีก 22 ปีข้างหน้า คาดว่าจะทรงตัวที่ 12.45% สอดคล้องกับอัตราการเติบโตของผู้ใช้อินเทอร์เน็ตในช่วงปี 2543 ถึง 2565

บล็อกเชนสาธารณะไม่ได้รับอนุญาต ซึ่งหมายความว่าใครๆ ก็สามารถสร้างกระเป๋าเงินฟรีและทำธุรกรรมโดยใช้สินทรัพย์โทเค็นได้ ตราบใดที่คุณสามารถเข้าถึงอินเทอร์เน็ต คุณสามารถใช้สกุลเงินดิจิทัลได้ ตามแผนภูมิด้านล่างซ้ายแสดง ประเทศที่มีการถือครองสกุลเงินดิจิทัลสูงสุดมีแนวโน้มที่จะมีการเข้าถึงอินเทอร์เน็ตที่สูงกว่า ยกเว้นฟิลิปปินส์ การเข้าถึงอินเทอร์เน็ตที่ต่ำในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น เอเชียใต้และแอฟริกาตอนใต้ทะเลทรายซาฮารา ได้จำกัดการพัฒนาของสกุลเงินดิจิทัล

จากข้อมูลของธนาคารโลก การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) คาดว่าจะให้บริการทางการเงินแก่ผู้ใหญ่ประมาณ 1.4 พันล้านคนที่ไม่มีบัญชีธนาคาร อย่างไรก็ตาม แผนภูมิด้านล่างขวาแสดงให้เห็นว่าภูมิภาคที่มีการนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้สูงสุดมีแนวโน้มที่จะมีการเจาะระบบธนาคารที่สูงกว่า โดยมีข้อยกเว้นบางประการ เช่น เวียดนามและฟิลิปปินส์

นักพัฒนาผู้นำตัวชี้วัดการสร้างมูลค่า

นักพัฒนาและผู้ประกอบการเป็นผู้ใช้เทคโนโลยีบล็อคเชนกลุ่มแรก และเป็นตัวชี้วัดเบื้องต้นของการสร้างมูลค่าที่เป็นไปได้ พวกเขาพัฒนาบริการและผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคปลายทางเป็นหลัก หรือเสริมสร้างโครงสร้างแบ็คเอนด์ให้แข็งแกร่งขึ้น ณ เดือนมิถุนายน 2566 จำนวนนักพัฒนาที่ใช้งานอยู่ต่อเดือนมีจำนวน 21,338 ราย เพิ่มขึ้นประมาณ 2 เท่าเมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2563 และเพิ่มขึ้นประมาณ 20 เท่าเมื่อเทียบกับเดือนมกราคม 2558 แม้จะมีการเติบโตแบบทวีคูณ แต่นักพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลคิดเป็นเพียงประมาณ 0.1% ของประชากรนักพัฒนาทั่วโลกทั้งหมด (27.7 ล้านคน)

สินทรัพย์โทเค็นได้เริ่มแสดงแนวโน้ม

ในการสำรวจ BNY Mellon ในปี 2022 ของนักลงทุนสถาบัน รวมถึงเจ้าของสินทรัพย์ ผู้จัดการสินทรัพย์ และกองทุนป้องกันความเสี่ยง (ไม่รวมกองทุนเฉพาะสกุลเงินดิจิทัลหรือผู้จัดการกองทุนทางเลือก) 97% ของผู้ตอบแบบสอบถามกล่าวว่า “การแปลงโทเค็นจะปฏิวัติการจัดการสินทรัพย์” และ “สร้างประโยชน์ให้กับอุตสาหกรรม” ”

ณ เดือนตุลาคม 2023 มีผู้คนประมาณ 47 ล้านคนถือครองสินทรัพย์โทเค็น เป็นที่น่าสังเกตว่า 99% ของตัวเลขนี้มาจากเหรียญเสถียร ส่วนกรณีการใช้งานอื่น ๆ ยังคงอยู่ในการทดลองในวงกว้าง สินทรัพย์โทเค็นคิดเป็นประมาณ 10% ของมูลค่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมด ตามหลังเพียง BTC และ ETH เท่านั้น ซึ่งบ่งชี้ว่าเหรียญมีเสถียรภาพมีความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์อยู่แล้ว

ตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่สุดในการสร้าง

เช่นเดียวกับโปรโตคอลอินเทอร์เน็ต บล็อกเชนจะมองไม่เห็นมากขึ้นที่แบ็คเอนด์ และนวัตกรรมจะเน้นไปที่แอปพลิเคชันที่ต้องพบปะกับผู้บริโภคมากขึ้น ตามกรอบการทำงานของ Carlota Perez สกุลเงินดิจิทัลกำลังเปลี่ยนจากระยะที่บ้าคลั่งไปสู่ระยะการทำงานร่วมกัน จากการเปลี่ยนแปลงนี้ สกุลเงินดิจิทัลจะถูกรวมเข้ากับซอฟต์แวร์ทางการเงินที่มีอยู่อย่างใกล้ชิดมากขึ้น และนำสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWAs) ออนไลน์ผ่านโทเค็น

อนาคตของโทเค็น

Tokenization ถือเป็นความก้าวหน้าอีกประการหนึ่งของนวัตกรรมทางการเงิน เทียบได้กับการเปิดตัวกองทุนรวมในปี 1970 และ ETFs ในปี 1990 แต่ด้วยกรอบการกำกับดูแลที่ถูกต้อง ผลกระทบของ tokenization อาจยิ่งใหญ่ยิ่งขึ้น เนื่องจากสามารถแปลงสินทรัพย์ใดๆ บนบล็อกเชนให้เป็นดิจิทัลได้

การแปลงโทเค็นสามารถให้: สภาพคล่องที่ดีขึ้น การเข้าถึงที่มากขึ้น ประสิทธิภาพการชำระหนี้ที่มากขึ้น ความโปร่งใสที่มากขึ้น ความสามารถในการประกอบที่มากขึ้น และการทำงานร่วมกันที่ดีขึ้น

Tokenization: ตลาดมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์

ตามการประมาณการโดยทีมวิจัย ภายในปี 2573 มูลค่าตลาดของสินทรัพย์โทเค็นจะสูงถึง 3.5 ล้านล้านเหรียญสหรัฐภายใต้สถานการณ์ตลาดหมี และ 10 ล้านล้านเหรียญสหรัฐภายใต้สถานการณ์ตลาดกระทิง การคาดการณ์กรณีฐานนั้นขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่ว่าโทเค็นจะคิดเป็น 10% ของสินทรัพย์สุทธิของกองทุนเปิดที่ได้รับการควบคุมทั่วโลก (สินทรัพย์ 70 ล้านล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2566) อัตราการเติบโตต่อปีที่ตลาดกระทิงคาดการณ์ไว้นั้นคล้ายคลึงกับการเติบโตที่สังเกตได้ในอดีตในหมู่ผู้ถือสกุลเงินดิจิทัล ตลาดหมีมีค่าเพียงครึ่งหนึ่งของมูลค่าที่คาดการณ์ไว้โดยสถานการณ์พื้นฐาน

ความท้าทายหลักที่ต้องแก้ไข

• การใช้โทเค็นจะโอนความเป็นเจ้าของอย่างถูกกฎหมายได้อย่างไร

• ขาดกลไกการกำหนดราคาและข้อกำหนดจำนองที่ชัดเจน

• ความแตกต่างในกฎระเบียบในแต่ละประเทศ

• มั่นใจในความปลอดภัย

• เสริมสร้างความร่วมมือระหว่างทุกฝ่าย

ลิงค์เดิม