ชื่อเดิม: Sequoia Heavy Report: ช่วงเวลาแห่งคำเตือนที่ร้ายแรงที่สุดมาถึงแล้ว...

แหล่งที่มาดั้งเดิม:ข่าวบัญชีสาธารณะ-ธุรกิจ

ในการประชุมการแบ่งปันภายใน Sequoia America เตือนว่าช่วงเวลาสำคัญมาถึงแล้ว:

การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่สุดในช่วงเวลาที่ผ่านมาก็คือ ทุน ได้เปลี่ยนจากอิสระไปสู่ราคาแพง สินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุด

พูดง่ายๆ ก็คือ โลกกำลังประเมินใหม่ว่าโมเดลธุรกิจใดมีคุณค่าเมื่อต้นทุนมีราคาแพง เมื่อช่วงเวลาแห่งการทดสอบอันแสนสาหัสมาถึง สิ่งที่สำคัญที่สุดคือการเรียนรู้ที่จะหยุดและคิด เฉพาะผู้ที่รับมือกับการเปลี่ยนแปลงได้ดีที่สุดเท่านั้นที่จะอยู่รอด

การเติบโตไม่ว่าจะต้องแลกมาด้วยต้นทุนใด ๆ จะไม่ถูกรับรู้อีกต่อไป ยุคของการเติบโตไม่ว่าจะต้องแลกมาด้วยต้นทุนและรางวัลใด ๆ ได้ผ่านไปแล้ว

การฟื้นตัวนี้จะไม่ใช่การกลับตัวเป็นรูปตัว V แต่เป็นกระบวนการซ่อมแซมระยะยาว

ต่อไปนี้คือบทสรุปประเด็นสำคัญของเซสชันการแบ่งปัน:

Sequoia Capital ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนที่อยู่เบื้องหลัง Google, Apple และ Airbnb ได้รับรางวัลเหนือ Cassandra ของอุตสาหกรรมเทคโนโลยีสำหรับการนำเสนอและบันทึกช่วยจำที่แบ่งปันกับบริษัทในพอร์ตโฟลิโอในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจ สามารถทำนายอนาคตได้)

ในสไลด์ 52 หน้าชื่อ การปรับตัวเพื่อความอดทน Sequoia แสดงรายการตลาดการเงินที่ผันผวน อัตราเงินเฟ้อ และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในปัจจุบันเป็นปัจจัยสำคัญของความไม่แน่นอนและการเปลี่ยนแปลง Sequoia บอกกับผู้ก่อตั้งว่าอย่าคาดหวังว่าเศรษฐกิจจะฟื้นตัวเร็วเหมือนที่เกิดขึ้นหลังจากการระบาดใหญ่เริ่มต้นขึ้น เนื่องจาก เครื่องมือทางการเงินและการคลังในการขับเคลื่อนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจได้หมดลงแล้ว

ในเวลาเดียวกัน Sequoia ยังแนะนำให้ผู้ก่อตั้งดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อขยายรันเวย์และตรวจสอบธุรกิจอย่างละเอียดเพื่อหาต้นทุนส่วนเกิน อย่าคิดว่า การตัดการประเมินมูลค่า เป็นผลลบ แต่เป็นวิธีประหยัดเงินและเติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะช่วยให้คุณก้าวต่อไปได้

ครั้งนี้จะไม่มี “การฟื้นตัวรูปตัว V” อีกต่อไป

แม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะลดลงในเดือนมีนาคม 2020 เนื่องจากการแพร่ระบาด แต่เศรษฐกิจก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในภายหลังในสิ่งที่นักเศรษฐศาสตร์เรียกว่าการฟื้นตัวรูปตัว V ซึ่ง Sequoia เชื่อว่าจะไม่เกิดขึ้นอีก รายงานชี้ให้เห็นว่านโยบายการเงินและการคลังได้หมดลงแล้ว และปัญหาเงินเฟ้อและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ยังจำกัดความสามารถในการแก้ไขปัญหาในระดับมหภาคอีกด้วย

เพื่อตอบสนองต่อการแพร่ระบาด รัฐบาลทั่วโลกได้ใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการคลังและการเงินเพื่อเติมเต็มช่องว่างขนาดใหญ่ที่เกิดจากโรคระบาด สิ่งนี้ช่วยป้องกันภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่รุนแรงมาก แต่ก็มีผลกระทบร้ายแรงเช่นกัน การเผยแพร่ นี้สะท้อนให้เห็นในราคาสินทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้นของบริษัทที่ทำงานทางไกลและอีคอมเมิร์ซที่เหมาะกับธีมของการแพร่ระบาด

งบดุลของ Federal Reserve รูป: Sequoia

การชะลอตัวของตลาดจะส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมผู้บริโภค ตลาดแรงงาน ห่วงโซ่อุปทาน และอื่นๆ วิกฤตครั้งนี้จะเป็นวงจรที่ยาวนานขึ้น และถึงแม้จะไม่สามารถคาดเดาระยะเวลาได้ แต่ก็ยังต้องมีการเตรียมการ ภารกิจหลักสองประการของ Fed คือการเพิ่มการจ้างงานสูงสุดและควบคุมเสถียรภาพด้านราคา แต่ดูเหมือนว่าพวกเขาจะทำงานได้ไม่ดีในปัจจุบัน Sequoia ไม่เพียงแต่คาดการณ์ถึงวิกฤติเท่านั้น แต่ Light Speed ​​​​บริษัทร่วมลงทุนที่มีชื่อเสียงยังกล่าวถึงในบล็อกโพสต์ด้วยว่า ยุคเฟื่องฟูของทศวรรษที่ผ่านมาสิ้นสุดลงอย่างไม่ต้องสงสัย

ใครสามารถอยู่รอดได้?

1. ใครสามารถอยู่รอดในสถานการณ์นี้ได้?

คำตอบคือการอยู่รอดของผู้ที่เหมาะสมที่สุด:

ในท้ายที่สุดแล้ว ไม่ใช่สายพันธุ์ที่แข็งแกร่งที่สุดที่รอดชีวิต หรือฉลาดที่สุด แต่เป็นสายพันธุ์ที่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงได้ดีที่สุด

เช่นเดียวกับบริษัท A และ B ในแผนภาพด้านบน บริษัท B ซึ่งตอบสนองได้เร็วที่สุด มีกระแสเงินสดมากกว่า และมีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงภาวะเกลียวตายได้มากกว่า

เราจึงขอแนะนำให้คุณคำนวณวิธีต่างๆ เพื่อประหยัดต้นทุน เช่น ปิดโครงการบางโครงการ หยุดการวิจัยและพัฒนา ลดค่าใช้จ่ายทางการตลาด หรืออื่นๆ ไม่ได้หมายความว่าคุณควรดำเนินการทันทีแต่ควรรู้ว่าหากจำเป็น ใช้ภายใน 30 วันข้างหน้า คุณพร้อมแล้ว

เราเห็นว่าในปี 2551 ทุกบริษัทที่ลดการใช้จ่ายกลับทำผลงานได้ดีขึ้น

อย่าคิดว่าการลดทอนเป็นผลลบ ให้คิดว่าเป็นวิธีประหยัดเงินและดำเนินการได้เร็วขึ้น

นอกจากนี้ ให้คิดถึงการตัดสินใจที่คุณวางแผนจะทำโดยสัมพันธ์กับการตัดสินใจที่คุณต้องการ

การมีสมาธิและการตัดสินใจอาจเป็นเรื่องยากหากคุณมีกระแสเงินสดเหลือเพียงหกเดือน ดังนั้นไม่ว่าคุณจะมีเงินเหลืออยู่เท่าไร ให้เริ่มคิดตั้งแต่ตอนนี้

วันฝนตกเหมาะแก่การแซงมากกว่า

วิกฤติ = อันตราย + โอกาส นักแข่ง F 1 อัลตัน เซนนา เคยกล่าวไว้ว่า: คุณไม่สามารถขับรถยนต์ 15 คันได้ในวันที่ดี แต่คุณทำได้ในวันที่ฝนตก สำหรับสตาร์ทอัพ การจ้างงานจะง่ายขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอยและมีคู่แข่งน้อยลง

ดังนั้นวิกฤตจึงเป็นโอกาสเช่นกัน คุณยังสามารถถือว่าปัจจุบันเป็นโอกาสครั้งหนึ่งในชีวิต และคุณจะแข็งแกร่งขึ้นหากคุณรอดชีวิต

แล้วคนแบบไหนที่ไม่เพียงแต่สามารถอยู่รอดได้ แต่ยังชนะด้วย?

ผู้ก่อตั้งที่เผชิญกับความเป็นจริง ตอบสนองอย่างรวดเร็ว มีวินัยและหลักการ และไม่เสียใจกับมัน

ยิ่งไปกว่านั้น การรับสมัครงานจะง่ายขึ้นในอนาคต และจะมีบริษัทใหญ่ๆ เข้ามาแข่งขันกับคุณน้อยลง

ดังนั้น ให้ถือว่าช่วงเวลานี้เป็นโอกาสครั้งหนึ่งในชีวิต เล่นไพ่ในมือของคุณ แล้วคุณจะแข็งแกร่งขึ้นในที่สุด

คุณจะแข็งแกร่งขึ้นได้อย่างไรในยามวิกฤติเช่นนี้? โอกาสมาเฉพาะคนที่พร้อมเท่านั้น

ผู้ก่อตั้งจำเป็นต้องเผชิญกับความเป็นจริง เอาชนะความกลัว และทำการปรับเปลี่ยนอย่างทันท่วงที เช่นเดียวกับบริษัทที่เติบโตช้าแต่ยังคงทำกำไรได้ในขณะนี้ มีความยืดหยุ่นทางการเงินในการถอนตัวจากบริษัทที่เผาเงินสด และสถานะของหุ้นที่เติบโตและหุ้นที่มีมูลค่าเปลี่ยนแปลง วิกฤตการณ์มักเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับทุกสิ่ง

บริษัทที่ยิ่งใหญ่ในประวัติศาสตร์ถือกำเนิดขึ้นในวิกฤต เช่น Amazon และ Google หลังฟองสบู่อินเทอร์เน็ตในปี 2544 Twitter, Uber, Airbnb และ Okta หลังวิกฤตการเงินในปี 2551 Sequoia เชื่อว่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า บริษัทสตาร์ทอัพที่ดีที่สุดและมุ่งมั่นที่สุดจะสวนกระแสและเข้ายึดตลาดอย่างรวดเร็ว

ต้องเตรียมตัวอย่างไร?

เราจะวางกรอบการทำงานที่เคยใช้มาก่อนในช่วงเวลาวิกฤติที่ยากลำบากและได้รับการปรับปรุงตลอดหลายปีที่ผ่านมา

1. ก่อนอื่นคุณต้องเตรียมจิตใจให้พร้อม

1 เผชิญกับความเป็นจริง: ก้าวแรกนี้ยากที่สุด

การล่มสลายทุกครั้งเริ่มต้นจากการที่ผู้ก่อตั้งไม่ได้เผชิญกับความเป็นจริงที่โหดร้ายที่สุด ในฐานะผู้ก่อตั้ง ในฐานะ CEO คุณต้องเผชิญกับความเป็นจริง อาจมีทีมงานหรือผู้อำนวยการของคุณมากเท่านั้นที่จะช่วยได้

② เผชิญกับความกลัวของคุณ

ตอนนี้คุณได้เผชิญกับความเป็นจริงแล้ว คุณต้องป้องกันไม่ให้ตัวเองตกสู่วงจรเชิงลบ

คุณต้องหลุดออกจากวงจรอารมณ์เชิงลบนี้เพื่อจะรู้วิธีพาเราออกจากปัญหาอย่างแท้จริง

3. มีความกล้าที่จะเอาชนะความกลัว

ความกล้าหาญเป็นทางเลือก ดังนั้นจงเลือกที่จะมีความกล้า

ไม่ว่าเราจะเผชิญอะไรในวันนี้ ก็คงไม่เลวร้ายไปกว่าความไม่แน่นอนที่เราเผชิญในช่วงเริ่มต้นของการแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 เราจะเอาชนะทุกสิ่ง

④ จากวิกฤติสู่โอกาส

คำว่า “วิกฤต” ที่เขียนเป็นภาษาจีนประกอบด้วยอักขระสองตัว อันหนึ่งแสดงถึงอันตราย อีกอันหมายถึงโอกาส คำว่าห่างกันคืออันตราย + โอกาสในการเปลี่ยนแปลง ประธานาธิบดีจอห์น เอฟ. เคนเนดี้ ก่อนหน้านี้ใช้คำนี้เป็นอันตราย + โอกาส ทำให้เป็นคำที่นิยมใช้กันมาก

ในความเป็นจริงเมื่อมีวิกฤติโอกาสในการเปลี่ยนแปลงก็น่าสนใจยิ่งขึ้น เมื่อได้รับโอกาสในการเปลี่ยนแปลง ผู้แข็งแกร่งสามารถกลายเป็นคนอ่อนแอได้ และผู้อ่อนแอก็สามารถกลายเป็นคนเข้มแข็งได้

หุ้นเติบโตซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นที่ต้องการของทุกคน กำลังถูกขายออกไป ในขณะที่หุ้นมูลค่ากำลังเป็นที่ต้องการ บริษัทที่เติบโตช้าแต่ยังคงทำกำไรได้ ในปัจจุบันมีความยืดหยุ่นทางการเงินในการถอนตัวจากบริษัทที่เผาเงินสด

หากคุณมองเห็นโอกาสอย่างชัดเจนและพร้อมที่จะคว้ามันไว้ จุดเปลี่ยนนี้จะเป็นโอกาสใหม่

2. ประการที่สอง เตรียมทีมของคุณ

1. เริ่มต้นด้วย “ทำไม” และย้ำวิสัยทัศน์/ค่านิยมของพันธกิจของคุณ

นี่เป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับผู้เชื่อที่แท้จริงที่คุณจ้าง

② แสดงความเป็นผู้นำของคุณ

รู้จักผู้ชมของคุณ: ลูกค้า พนักงาน นักลงทุน ฯลฯ พวกเขาทั้งหมดจำเป็นต้องได้รับการเตือนว่าทำไมพวกเขาถึงรวมอยู่ในวิสัยทัศน์ของคุณสำหรับอนาคตตั้งแต่แรก พวกเขาทั้งหมดกำลังมองหาทิศทางจากคุณและคาดหวังให้คุณดำเนินการอย่างเด็ดขาด

3 สิ่งสุดท้ายคือการทำให้ทีมของคุณมีความสม่ำเสมอ ขอความมุ่งมั่นและการสนับสนุนของพวกเขา หรือ... ขอให้พวกเขาออกอย่างสุภาพและแบ่งเบาเรือชูชีพ

3. เตรียมบริษัทของคุณ.

Capital กระชับกระเป๋าเงินและให้ความสำคัญกับความสามารถในการทำกำไรขององค์กรมากขึ้น

เมื่อสภาพคล่องมีมากมาย บริษัทที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดก็ต้องใช้เงินทุน เช่น เทคโนโลยีและการเสนอขายหุ้น IPO ใหม่บางส่วน แต่ตอนนี้ตลาดกำลังประเมินใหม่ว่าโมเดลธุรกิจใดมีคุณค่าเมื่อกระเป๋าสตางค์ตึงตัว เมื่อสภาพคล่องตึงตัว บริษัทเหล่านี้จึงกลายเป็นบริษัทที่มีผลงานแย่ที่สุด ในบรรดาบริษัทซอฟต์แวร์ อินเทอร์เน็ต และการเงินทั้งหมด ปัจจุบัน 61% มีมูลค่าตลาดต่ำกว่าราคาก่อนเกิดโรคระบาดในปี 2563 ซึ่งเทียบเท่ากับตลาดที่เพิกเฉยต่อการพัฒนาของบริษัทเหล่านี้โดยสิ้นเชิงในช่วงสองปีที่ผ่านมา แม้ว่าบริษัทเหล่านี้ส่วนใหญ่จะมีรายได้และผลกำไรเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในสองปีนี้ก็ตาม

Sequoia เชื่อว่าวิธีหลักในการช่วยให้สตาร์ทอัพอยู่รอดในฤดูหนาว ได้แก่:

• จัดระเบียบทีมใหม่: ยืนยันพันธกิจ วิสัยทัศน์ ค่านิยมของบริษัท และรักษาพนักงานที่มีคุณค่า

• ใส่ใจกับกระแสเงินสด: จับตาดูถังน้ำมันเชื้อเพลิงอยู่เสมอ

• เพิ่มผลกำไร: ขยายช่องทางการทำกำไร ปรับปรุงโมเดลทางเศรษฐกิจ การเลิกจ้าง

• การจัดหาเงินทุนหรือการจัดหาเงินกู้: แม้ว่าต้นทุนจะสูงก็ตาม

• มุ่งเน้นการลงทุนในธุรกิจหลัก: อยู่ห่างจากการแสวงหาตลาดที่ไม่มีวินัยและมีหลักการ ตัวอย่างเช่น Airbnb ได้ตัดผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ออกแต่เพิ่มการลงทุนในธุรกิจโฮสติ้งหลักและธุรกิจที่พักระยะยาว

• การคิดอย่างมีนวัตกรรม: มุ่งเน้นการแก้ปัญหาด้วยแนวทางแก้ไขที่ดีกว่า แทนที่จะลงทุนเงินกับปัญหา การเปลี่ยนแปลงปัญหาคือทางเลือกเดียว

นี่เป็นยุคที่วุ่นวาย

Cisco หลังวิกฤติการเงินปี 1987, Google และ PayPal (ผู้ให้บริการชำระเงินออนไลน์ของสหรัฐฯ) หลังฟองสบู่อินเทอร์เน็ตแตกในปี 2000, Airbnb (บริษัทให้เช่าบ้านพักตากอากาศในสหรัฐฯ) ในช่วงวิกฤตการเงินปี 2008, Doordash (บริษัทให้เช่าบ้านพักตากอากาศในสหรัฐฯ) ในช่วงปี 2020 วิกฤตโควิด-19 บริษัทซื้อกลับบ้านที่ก่อตั้งโดยชาวอเมริกันเชื้อสายจีนสามคน)

แต่เรายังเชื่อด้วยว่าชัยชนะในปีต่อๆ ไปจะขึ้นอยู่กับความสามารถของบริษัทต่างๆ ในการตัดสินใจเลือกที่ยากลำบากอย่างเด็ดขาดเพื่อจัดการกับความท้าทายที่อาจไม่สะดวกในช่วงสองปีที่ผ่านมา อันเป็นผลมาจากการขยายตัวและการบิดเบือนของเงินทุนอิสระ

เป้าหมายหลักของการแบ่งปันนี้คือการเปลี่ยนกรอบความคิดของเรา

เราอยู่ในช่วงเวลาแห่งความไม่แน่นอนและการเปลี่ยนแปลง และการตัดสินใจของคุณในช่วงเวลาที่ยากลำบากนี้จะมีผลกระทบอย่างมากต่อบริษัทของคุณ

นี่เป็นช่วงเวลาที่วุ่นวายและการจัดการการเปลี่ยนแปลงถือเป็นงานและงานของทุกคน

จุดประสงค์ของการรวมตัวของเราที่นี่ในวันนี้คือไม่กังวลร่วมกัน ในทางตรงกันข้าม เราเชื่อว่าคนที่เก่งที่สุด ทะเยอทะยานที่สุด และมุ่งมั่นจะฝ่าฟันอุปสรรคและสร้างสิ่งที่พิเศษอย่างแท้จริง