ก.ล.ต. กำลังลงโทษ Stoner Cats NFT อีกครั้ง จะมีผลกระทบอย่างไรต่ออุตสาหกรรม NFT ทั้งหมด?
ผู้เขียนต้นฉบับ: วิลล์ อาวัง
เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2023 ก.ล.ต. กล่าวหา Stoner Cats 2 LLC (SC 2) ว่าขายหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน SC 2 ระดมทุนจากนักลงทุนได้ประมาณ 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐโดยการขาย NFT ของเว็บดราม่าแอนิเมชัน
นี่เป็นการดำเนินการที่สำคัญครั้งที่สองของ ก.ล.ต. ต่ออุตสาหกรรม NFT นับตั้งแต่ดำเนินการบังคับใช้กฎระเบียบกับ Impact Theory NFT เมื่อเดือนที่แล้ว การดำเนินการบังคับใช้ตามกฎระเบียบนี้อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม NFT ทั้งหมด เนื่องจากเส้นทางการดำเนินงานของโครงการ NFT 99% โดยพื้นฐานแล้วจะเหมือนกับ Stoner Cats
ต่อไปนี้จะแยกแยะแนวคิดการบังคับใช้ตามกฎระเบียบของ SEC กับ Stoner Cats เปรียบเทียบกับ Impact Theory NFT และค้นหาความคล้ายคลึงและความแตกต่างระหว่างการดำเนินการบังคับใช้ตามกฎระเบียบทั้งสองของ SEC กับ NFT
บทความอ้างอิง:ก.ล.ต. ออกคำสั่งปรับอุตสาหกรรม NFT เป็นครั้งแรก NFT เป็นหลักทรัพย์ประเภทใด?
1. สถานการณ์กรณี Stoner Cats NFT
（https://prestonbyrne.com/2023/09/13/a-short-note-on-the-absurd-stoner-cats-settlement/）
Stoner Cats เป็นการ์ตูนเกี่ยวกับกลุ่มลูกแมวน่ารักที่มีพฤติกรรมแปลกๆ เนื่องจากคุณย่าเจ้าของของพวกมันสูบกัญชา SC 2 เป็นโปรดิวเซอร์การ์ตูนเรื่องนี้และหวังว่าจะระดมทุนผ่านการขาย NFT เพื่อถ่ายทำและผลิตเว็บซีรีส์ Stoner Cats
ก.ล.ต. ชี้ให้เห็นว่าก่อนและหลังการขาย NFT สู่สาธารณะ SC 2 ได้เผยแพร่และส่งเสริมการขาย NFT อย่างกว้างขวางผ่านทางเว็บไซต์อย่างเป็นทางการและโซเชียลมีเดีย (เช่น พอดแคสต์, YouTube, Twitter, Instagram, Discord และบทสัมภาษณ์เกี่ยวกับ อินเทอร์เน็ตและทีวี) และสร้างชื่อเสียงระดับสูง ส่งเสริมผลประโยชน์ที่การเป็นเจ้าของ NFT จะได้รับ รวมถึงโอกาสพิเศษในการเข้าร่วมในซีรีส์ทางเว็บ ชุมชนสมาชิกออนไลน์ และเนื้อหาความบันเทิงในอนาคตที่จะได้รับการพิจารณา และแน่นอนว่าสิทธิ์ในการขายต่อใน ตลาดรอง.
ในกิจกรรมการตลาด SC 2 เน้นย้ำว่าพวกเขามีทักษะเหมือนผู้ผลิตฮอลลีวูด มีประสบการณ์ในโครงการ crypto และศิลปินที่มีชื่อเสียงจะเข้าร่วมในละครเว็บ การรับรองเหล่านี้ทำให้นักลงทุนคาดหวังให้ทีมงาน SC 2 ดำเนินการละครทางเว็บ ความสำเร็จ และนำกำไรมาขายต่อ NFT ของพวกเขา
เนื่องจากการขาย NFT สามารถนำรายได้ค่าลิขสิทธิ์ของ SC 2 มาอยู่ที่ 2.5% ดังนั้น SC 2 จึงมีแรงจูงใจที่จะสนับสนุนให้นักลงทุนทำธุรกรรมในตลาดรอง เช่น การแนะนำเนื้อหาใน Twitter อย่างเป็นทางการของ SC 2 นอกจากนี้ NFT ส่วนใหญ่จะขายต่อในตลาดรองภายในไม่กี่เดือนข้างหน้า (ไม่ถือเป็นของสะสม)
เจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. กล่าวว่า ไม่ว่าจะเป็น NFT ที่บรรจุเป็นบีเวอร์ ชินชิลล่า หรือสัตว์อื่น ๆ ตามเนื้อหาทางเศรษฐกิจภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ หากถือเป็น สัญญาการลงทุน NFT ดังกล่าวจะรวมอยู่ใน หลักทรัพย์ คำนิยาม ในกรณีนี้ Stoner Cats NFT ผ่านกิจกรรมทางการตลาดที่กล่าวมาข้างต้นทำให้นักลงทุนเชื่อว่าพวกเขาจะสามารถทำกำไรจากการขาย NFT ได้ในอนาคต”
ในท้ายที่สุด SC 2 บรรลุข้อตกลงกับ SEC (1) ตกลงที่จะจ่ายค่าปรับทางแพ่งจำนวน 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (2) การจัดตั้งกองทุนที่ยุติธรรมเพื่อชดเชยนักลงทุนที่ได้รับความเสียหาย (3) ทำลาย NFT ทั้งหมดภายใต้การควบคุม ( 4) และแสดงรายการบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการและการออกคำสั่งบังคับใช้ตามกฎระเบียบบนโซเชียลมีเดีย
2. คำชี้แจงคำคัดค้านของสมาชิก ก.ล.ต
เช่นเดียวกับกรณี Impact Theory NFT กรรมาธิการ ก.ล.ต. Hester Peirce และ Mark Uyeda ได้ออกแถลงการณ์คัดค้านทันที โดยกล่าวว่าผู้ตัดสินของ SEC จะกำหนดเป้าหมายโครงการ NFT ทั้งหมด ก.ล.ต. ต้องการคำแนะนำด้านกฎระเบียบ NFT ที่ชัดเจนเพื่อหลีกเลี่ยงการจำกัดนวัตกรรมของผู้สร้างผ่าน NFT
Hester Peirce และ Mark Uyeda เชื่อว่าพฤติกรรมนี้ของ SC 2 ควรเรียกว่า การระดมทุนของแฟนๆ และวิธีการระดมทุนในยุคดิจิทัลนี้คล้ายคลึงกับวิธีการระดมทุนของการ์ดสะสม Odaily Wars ในทศวรรษ 1970 ทางฝั่งโครงการได้รับผลกระทบอย่างมาก แนวทางการต่อสู้ของ Odaily นี้ใช้ได้กับผู้สร้างในปัจจุบันเช่นกัน
3. ตรรกะของ ก.ล.ต. ในการบังคับใช้กฎระเบียบ
กรณีนี้คล้ายกับตรรกะการบังคับใช้กฎระเบียบของ ก.ล.ต. ในกรณี Impact Theory NFT ทั้งสองถูกตัดสินว่าเป็น สัญญาการลงทุน ผ่านการทดสอบ Howey ซึ่งรวมอยู่ในคำจำกัดความของ หลักทรัพย์
เราเห็นว่า Stoner Cats NFT สามารถตอบสนองมาตรฐานของการทดสอบ Howey บนพื้นผิวได้อย่างแน่นอน: (1) นักลงทุนได้ลงทุนเงิน (ETH) (2) NFT ที่ซื้อนั้นมีไว้เพื่อ สาเหตุทั่วไป และความมั่งคั่งของนักลงทุนและ ความมั่งคั่งของผู้ผลิต SC 2 มีการเชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด (3) นักลงทุนหวังว่าจะบรรลุความสำเร็จของเว็บซีรีส์ Stoner Cats ผ่านความพยายามของ SC 2 ซึ่งจะทำกำไรจากการขาย NFT
ในบรรดาสิ่งเหล่านั้น การส่งเสริมตลาดและความมุ่งมั่นของ SC 2 ที่มีต่อนักลงทุนผ่านช่องทางสาธารณะเป็นกุญแจสำคัญในการระบุว่าสิ่งนี้เป็น หลักทรัพย์
เนื่องจากการระบุ ความปลอดภัย ของ Stoner CatsNFT นั้นกว้างกว่า Impact Theory NFT การบังคับใช้ตามกฎระเบียบนี้อาจส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรม NFT ทั้งหมด สิ่งที่น่ากลัวคือ 99% ของโครงการ NFT จะมี Roadmap ที่จะแจ้งให้นักลงทุน NFT ทราบถึงเส้นทางการพัฒนาในอนาคต รวมถึงประสบการณ์และการรับรองทรัพยากรของฝ่ายโครงการ หลังจากเปิดตัวโครงการ ฝ่ายโครงการจะโปรโมต NFT ผ่านโซเชียลมีเดียออนไลน์จำนวนมาก และค่าลิขสิทธิ์ NFT จะสูงกว่า 2.5% มาก
Preston Byrne หุ้นส่วนของ Brown Rudnick กล่าวว่า คดี Impact Theory เป็นเรื่องราวที่ชัดเจนของผู้ประกอบการบรรจุสัญญาการลงทุนลงใน NFT ในขณะที่คดี Stoner Cats เป็นเรื่องราวของบรรจุภัณฑ์ของ SEC ที่สะสมเป็นหลักทรัพย์
แต่ฉันไม่คิดอย่างนั้นโครงการจัดหาเงินทุนประเภทนี้ไม่ว่าจะเป็น NFT หรือไม่ก็ตามจำเป็นต้องได้รับการควบคุมกิจกรรมพรมมากมายและรูปภาพเล็ก ๆ มากมายที่ส่งคืนเป็น 0 ในมือของคุณยังคงไม่สามารถโน้มน้าวใจได้ คุณ. ?
4. เขียนต่อท้าย
ในความเป็นจริง เมื่อ Azuki เปิดตัวซีรีส์ Elementals ฉันพูดในการประชุมแบ่งปันการวิจัยการลงทุน SeeDAO: Azuki NFT จะถือเป็น หลักทรัพย์ อย่างชัดเจน: (1) การลงทุนด้วยเงิน (2 ETH) (2) สาเหตุทั่วไป ความมั่งคั่งของนักลงทุน เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับความมั่งคั่งของฝ่ายโครงการ Azuki NFT (ไม่จำเป็นว่าความมั่งคั่งของผู้คนจะถูกโอนโดยตรงไปยัง Coinbase เพื่อถอนออก) (3) คาดว่าจะได้รับผลกำไรจากการเพิ่มและการขาย NFT ผ่านความพยายามของฝ่ายโครงการ Azuki NFT ที่คาดหวัง.
สิ่งที่สำคัญกว่านั้นคือฝ่ายของโครงการมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับราคาของ NFT ซึ่งฝ่ายของโครงการ Azuki NFT สามารถลดราคาของ Azuki NFT ทั้งหมดได้ด้วยความช่วยเหลือของซีรี่ส์ Elementals
คำถามที่เหลือคือโครงการ NFT ใดจะเป็นเป้าหมายต่อไปของ ก.ล.ต. โครงการบลูชิปในอดีต A (Azuki) B (BAYC) C (CloneX) D (Doodles) ต่างก็สั่นเทา
มีเพียง Mfers เท่านั้นที่พูดว่า: เรากลับมาแล้ว!
（https://twitter.com/unofficialmfers）
Mfers เป็นโปรเจ็กต์ NFT ที่มีมของตัวเอง ผู้ก่อตั้ง Sartoshi นำผลงานเหล่านี้ไปเป็นสาธารณสมบัติผ่านการประกาศสาธารณะของ CC0 ในช่วงเริ่มต้นของโปรเจ็กต์ หลังจากที่เขามอบสัญญาอันชาญฉลาดของโปรเจ็กต์ให้กับชุมชน เขาก็เริ่มเล่นกับมัน “หายตัวไป” จนถูกชุมชนทอดทิ้งและดูหมิ่นว่าเป็น “คนขี้โกง” ในชุมชนที่เปิดกว้างของ mfers ที่มีการกระจายอำนาจอย่างสมบูรณ์และไม่มีแผนงาน ทุกคนสามารถใช้อักขระ NFT เหล่านี้เพื่อสร้างไอเท็มในรูปแบบใดก็ได้ เช่นเดียวกับที่ Sartoshi พูดในตอนต้น: หว่านเมล็ดพืชและปล่อยให้พวกมันเติบโตอย่างดุเดือด”
REFERENCE:
[ 1 ] SEC Charges Creator of Stoner Cats Web Series for Unregistered Offering of NFTs
https://www.sec.gov/news/press-release/2023-17
[2] Collecting Enforcement Actions: Statement on Stoner Cats 2, LLC
https://www.sec.gov/news/statement/peirce-uyeda-statement-stonercats-091323
